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2023-01-31
“A股史上第二貴”新股破發(fā) 此前遭投資者棄購4.59億元
更新時間：2022-09-29 11:38:47作者：智慧百科
（原標(biāo)題：“A股史上第二貴”今日掛牌科創(chuàng)板 開盤跌16.64% 此前遭投資者棄購4.59億元）
《科創(chuàng)板日報》9月29日訊（記者 敖瑾）“A股史上第二貴”萬潤新能今日正式在科創(chuàng)板掛牌上市。
一開盤，萬潤新能走出破發(fā)行情，較發(fā)行價299.88元/股跌去16.64%。盤中萬潤新能跌勢持續(xù)，截至發(fā)稿，報221.09元/股，總市值194.29億元，較發(fā)行價跌去26.27%。
年度最貴新股，發(fā)行市值255.54億元
299.88元/股的發(fā)行價，讓萬潤新能成為了今年以來的最貴新股，同時也是A股史上第二貴新股，僅次于去年上市的光伏逆變器廠商禾邁股份，后者的發(fā)行價高達(dá)557.8元/股。
數(shù)據(jù)顯示，萬潤新能的發(fā)行市盈率為75.25倍，參考行業(yè)市盈率為19.21倍。另有數(shù)據(jù)顯示，同樣是生產(chǎn)正極材料的容百科技、德方納米，目前市盈率在30多倍的水平。
深圳一頭部VC投資人對《科創(chuàng)板日報》記者表示，從萬潤新能的經(jīng)營情況看，發(fā)行估值不算高?！叭f潤新能主營磷酸鐵鋰正極材料，這一行業(yè)領(lǐng)域下游的動力電池、儲能和新能源汽車都面臨極高的景氣度，是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢中為數(shù)不多的熱門賽道。且其下游客戶集中于寧德時代、比亞迪和中航鋰電，證明了龍頭企業(yè)的認(rèn)可。再結(jié)合公司的成長性，發(fā)行估值不能說高?！?/p>
招股書顯示，2019-2021年，萬潤新能分別實現(xiàn)營收7.66億元、6.88億元以及22.29億元。而在今年一季度，其營業(yè)收入就達(dá)到了15.4億元，同比大幅上漲445.11%。
在歸母凈利潤方面，萬潤新能也實現(xiàn)了扭虧為盈，2019-2021年的數(shù)據(jù)分別為-7338.57萬元、-4461.16萬元以及3.53億元。今年上半年，萬潤新能實現(xiàn)歸母凈利潤4.94億元，同比增長251.9%。
下游客戶方面，萬潤新能在招股書中稱，2019-2021年，其對寧德時代及比亞迪的銷售金額，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例合計為70.09%、68.12%和80.63%。其亦警示，高度集中的銷售可能帶來經(jīng)營上的風(fēng)險。
另有上海一投資人士則對記者表示，萬潤新能的高發(fā)行價還需要市場的進(jìn)一步驗證?！靶鹿晒猸h(huán)疊加短期增速更高，可以有一定程度的溢價，但至于說到底多少，需要市場來驗證，這也是為什么很多大買方，至少要等1-2年才會下手買入新股?！?/p>
其進(jìn)一步提醒，弱市中可能存在高風(fēng)險偏好資金的炒作行為。“研究創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板近一年總市值和新發(fā)IPO估值會發(fā)現(xiàn)，下跌末端、市場恐懼時，IPO估值都在往上走。弱市情況下，高風(fēng)險偏好資金在市場賺不到錢，就會去炒新股?！?/strong>
IPO前在一級市場估值37億元
從發(fā)行結(jié)果看，高發(fā)行價讓不少擔(dān)憂破發(fā)情況的打新投資者選擇了棄購。萬潤新能的中簽率為0.042%，網(wǎng)上投資者棄購4.59億元，網(wǎng)上棄購率為20.63%。
在今年以來的上市新股中，萬潤新能的棄購金額排名第四，僅次于納芯微的7.78億元、中國移動的7.56億元、華寶新能的5.25億元。值得一提的是，早萬潤新能一周上市的華寶新能，發(fā)行價達(dá)237.5元/股，是今年的第二貴新股。
萬潤新能的棄購股份將由主承銷商包銷，即東海證券，涉及數(shù)量為153.08萬股。東海證券由此成為了萬潤新能的前十大股東之一。
招股書顯示，萬潤新能的前十大股東中，量科高投為僅次于創(chuàng)始人的第三大股東，也是最大的機構(gòu)股東，IPO前持股比例為7.88%。萬潤新能的大客戶之一萬向一二三，為第五大股東，IPO前持股4.02%。招銀國際則通過旗下的招銀成長、招銀展翼以及招銀共贏，合計持有萬潤新能4.51%的股份。
萬潤新能的股東中，還有來自湖北一個縣的政府引導(dǎo)基金。招股書顯示，湖北紅安高宏股權(quán)投資基金有限公司持有86.36萬股，占總股本1.35%。紅安高宏為湖北紅安縣的產(chǎn)業(yè)基金。
持股成本方面，招股書顯示，2021年5月-6月，萬潤新能估值達(dá)到30億元，通過受讓股份進(jìn)入萬潤新能股東序列的博源創(chuàng)業(yè)、國金佐譽、通瀛投資，此時持股成本為48.57元/股。
2021年9月，萬潤新能估值增長至38億元左右，此時進(jìn)入的南京星納友、惠友豪嘉，持股成本為60.71元/股。
IPO前最后進(jìn)入的兩家機構(gòu)，按照發(fā)稿時的萬潤新能股價，其賬面浮盈達(dá)到了2.6倍。
當(dāng)前，還有多家磷酸鐵鋰廠商都在加速沖刺IPO。
今年6月，磷酸鐵鋰市場份額居首的湖南裕能，首發(fā)獲通過，即將登陸創(chuàng)業(yè)板。
安達(dá)科技則在今年8月發(fā)布了《關(guān)于公司申請向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并在北京證券交易所上市的議案》，計劃沖擊北交所IPO。
融通高科，到今年8月已完成50億元的D輪融資，累計融資規(guī)模近90億元。公開資料顯示，該公司計劃今年三季度股改，報上市輔導(dǎo)，2023年年底股票發(fā)行。
但上述上海投資人士向《科創(chuàng)板日報》記者表示，“新能源產(chǎn)業(yè)近期整體在殺估值、殺業(yè)績，多個百億產(chǎn)能都在陸續(xù)投放，產(chǎn)能過剩、上游漲價、估值偏高等因素疊加作用下，預(yù)計未來行業(yè)盈利水平震蕩下行是大概率事件?！?/strong>