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2023-01-31
中一簽虧超4萬元 萬潤新能成“史上最慘新股”
更新時間：2022-09-30 07:48:54作者：智慧百科
史上最慘新股出爐!9月29日， A股史上第二貴、年內最貴新股萬潤新能(688275.SH)上市首日破發(fā)!收報217.14元/股，較299.88/股的發(fā)行價大跌27.59%。按此計算，中一簽虧損的金額高達4.14萬元。值得關注的是，萬潤新能近年業(yè)績增長較快，但公司主營業(yè)務對大客戶依賴程度較高或存隱患。
萬潤新能上市首日破發(fā)27% 投資者中一簽虧超4萬元
9月29日，A股市場史上第二貴、年內最貴新股萬潤新能上市首日破發(fā)!數據顯示，新股萬潤新能(N萬潤)1秒破發(fā)，大跌16.64%，隨后股價震蕩走跌，盤中一度大跌近30%;收盤報217.14元/股，跌幅27.59%，成交16.11億元，市值約185億元。
《投資快報》記者注意到，萬潤新能發(fā)行價299.88元/股，僅次于2021年12月上市禾邁股份(688032.SH)的發(fā)行價557.8元。投資者中一簽(500股)，需要繳款14.994萬元。按收盤價計算，中一簽虧損的金額高達4.14萬元。
發(fā)行公告顯示，萬潤新能本次IPO保薦機構和主承銷商均為東海證券。在網下詢價過程中，共收到407家網下投資者的1.03萬個配售對象的初步詢價報價信息，報價區(qū)間為90.95元/股(上海澤堃資產管理有限責任公司)-480元/股(深圳市萬利富達投資管理有限公司)。股價大幅破發(fā)，意味著花4.59億元認購投資者棄購股份的東海證券將出現巨額浮虧。
對于萬潤新能上市首日大幅破發(fā)的原因，分析普遍認為主要是定價和發(fā)行市盈率過高導致的。業(yè)內人士指出，作為熱門賽道的熱門分支，新能源材料企業(yè)已成投資者眼中的“香餑餑”，受此影響，萬潤新能此次上市的發(fā)行價格均大幅偏高，其299.88元的發(fā)行價刷新年內新高，且為A股史上第二高價股。此外，公司發(fā)行攤薄后市盈率為75.25 倍，遠超行業(yè)平均19.21 倍水平。
《投資快報》記者關注到，高發(fā)行價和高市盈率似乎總與“破發(fā)”密切聯系，復盤今年以來上市的新股(除北交所外)，截止9月29日，共有16只首發(fā)價格超百元，其中，有6只首日即破發(fā)，占比達37.5%，而今年來整體新股的破發(fā)率僅為24.72%。
萬潤新能的大幅破發(fā)，也引起了投資者的熱議。在某投資論壇，有股民寫道：“這個新股可真嚇人啊!以前破發(fā)的新股大不了中簽如中炮，現在這個倒好，最大虧損4.48萬元，相當于中簽如中原子彈了!”
業(yè)務高度依賴寧德時代和比亞迪
公開資料顯示，萬潤新能全稱為湖北萬潤新能源科技股份有限公司，成立于2010年，主要從事鋰電池正極材料的研發(fā)、生產、銷售和服務，產品主要包括磷酸鐵、磷酸鐵鋰與錳酸鋰等。2019年至2021年，公司營收分別為7.66億元、6.88億元和22.29億元;同期的凈利潤分別為-7338.57萬元、-4461.16萬元、3.53億元。
2022年上半年，萬潤新能營收達33.95億元，同比增長386.58%;凈利潤為4.92億元，同比大幅增加246.29%。此外，公司預計前三季度營業(yè)收入約為 66.8億元至 78億元，同比增長 483.22%至 581.01%;凈利潤約為 7.4億元至 8億元，同比增長 304.44%至 337.23%。主要系下游新能源汽車市場需求旺盛以及公司產銷規(guī)模的擴大，帶動公司營業(yè)收入大幅增長。
值得注意的是，萬潤新能主業(yè)對大客戶依賴程度較高。2019年至2021年，公司前五大客戶銷售金額占當期營業(yè)收入的比例分別為88.87%、84.56%和92.21%，其中公司對寧德時代及比亞迪的銷售金額占當期營業(yè)收入的比例合計為70.09%、68.12%和80.63%。招股書顯示，萬潤新能主要客戶是寧德時代、比亞迪、中航鋰電、億緯鋰能等鋰電巨頭。
萬潤新能在招股書中表示，若主要客戶市場份額進一步擴大，未來公司對上述主要客戶的收入占比可能進一步提高。若未來主要客戶因經營不利或調整供應商范圍等原因，削減對公司的采購量，或者因產能無法滿足下游需求，導致主要客戶流失，都將對公司的持續(xù)成長和盈利產生不利影響。