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2023-01-31
國資溢價近60%“接盤”！這家上市公司有何魔力？
更新時間：2022-09-30 08:22:49作者：智慧百科
（原標題：國資溢價近60%“接盤”！這家上市公司有何魔力？）
又一家上市公司即將易主國資，后者還是高溢價“接盤”！
國資溢價近六成“接盤”
9月29日晚，黃山膠囊發(fā)布公告稱，公司實控人余春明擬將所持8969.95萬股（占總股本29.99%）轉讓給山東魯泰控股集團有限公司（以下簡稱“魯泰控股”)。
據(jù)披露，目前余春明、余超彪為黃山膠囊實際控制人，二人合計持有公司股份1.24億股（占總股本的41.51%），此次交易完成后，公司控制權將發(fā)生變更，余春明及余超彪父子二人累計持股比例將降至11.52%，不再為公司實際控制人，魯泰控股則以持股29.99%新晉為公司控股股東。鑒于魯泰控股無實控人，黃山膠囊將變更為無實際控制人狀態(tài)。
根據(jù)協(xié)議，此次交易轉讓價格為12元/股，總對價為10.76億元。若按照公司最新股價7.51元計算，這筆交易溢價幅度接近60%。
如此高溢價“入主”黃山膠囊，魯泰控股有何背景？
公開資料顯示，魯泰控股總部位于山東省濟寧市，是一家集化工、能源、新材料、供應鏈物流、管理輸出、資源開發(fā)于一體的國有大型現(xiàn)代化企業(yè)集團。公司位列2021中國煤炭產量50強第48位。按照魯泰控股規(guī)劃，“十四五”期間，公司將在聚焦主業(yè)的基礎上，以對接資本市場為突破口，增強企業(yè)核心競爭力。
天眼查顯示，魯泰控股還背靠央企及地方國資，其中，濟寧市國資委持股46.46%，中國信達資產管理股份有限公司持股53.54%。
據(jù)披露，目前魯泰控股董事會、股東大會以及濟寧市國資委已批復同意受讓黃山膠囊控制權事項。
標的公司究竟有何“魔力”？
黃山膠囊究竟有何魔力，能吸引國資如此高溢價“入主”？
資料顯示，黃山膠囊地處安徽黃山東麓，創(chuàng)立于1988年10月，至今已有34年歷史，公司主要從事明膠空心膠囊和腸溶明膠空心膠囊的研發(fā)、生產與銷售，是目前行業(yè)內規(guī)模最大的藥用空心膠囊生產企業(yè)之一，公司超過99%的營業(yè)收入均來自核心產品藥用空心膠囊。
2016年10月上市以來，公司經營頗為穩(wěn)定，營收水平常年維持在3億元左右，年均凈利潤約為4600萬元，扣非年均凈利潤約為3760萬元。
此次交易也設置了業(yè)績承諾，余春明及余超彪父子承諾上市公司現(xiàn)有業(yè)務板塊2022-2024年扣非后凈利潤均不低于3000萬元。若不達標，二人將進行補償；若超額完成，超額部分的20%將對現(xiàn)有經營團隊成員進行獎勵。
值得一提的是，今年上半年，黃山膠囊實現(xiàn)凈利潤3151.59萬元，同比增長18.22%，扣非后凈利為2426.9萬元，同比增長7.98%。按照業(yè)績承諾，黃山膠囊上半年已完成了80%。
前次易主計劃曾落空
實際上，作為黃山膠囊創(chuàng)始人及實控人，已是76歲的余春明早有撤退之心。
回溯可知，去年3月，黃山膠囊也曾公告出控制權轉讓事項，彼時余春明擬出讓持有的黃山膠囊29.99%股權，受讓方中源坊實業(yè)(深圳)有限公司。
資料顯示，該公司為深圳一家民營企業(yè)，主營業(yè)務包括農產品、化肥、機械設備、五金產品等批發(fā)銷售。不過，由于中源坊實業(yè)數(shù)次逾期且未足額支付定金，最終該易主計劃在2021年10月宣告“落空”。
或是吸取前次失敗經驗，此次交易不僅提高了定金“門檻”，付款節(jié)奏也頗為緊湊。
按照約定，魯泰控股需在協(xié)議簽署后一個工作日內向余春明支付5000萬元定金；剩余10.26億元股權轉讓款將在協(xié)議簽署后5個工作日內支付至雙方共管賬戶，后續(xù)共管賬戶中的資金將在滿足相關條件后分批次轉至余春明個人賬戶。
公司同日公告，余春明已于9月29日收到魯泰控股支付的5000萬元股份轉讓定金。
余春明也表示，此次擬通過股份協(xié)議轉讓為上市公司引入魯泰控股作為新的有實力投資者，希望進一步優(yōu)化上市公司法人治理結構、提升上市公司競爭實力、有利于上市公司長遠發(fā)展，同時滿足自身資金需求。