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2023-01-31
罰款優(yōu)先賠付！“資本玩家”鮮言被判賠償投資者470萬，此前操縱股價被罰30多億元！
更新時間：2022-09-30 11:05:43作者：智慧百科
29日，上海金融法院對13名原告投資者訴被告鮮言操縱證券交易市場責(zé)任糾紛一案作出一審判決并公開宣判，判令鮮言賠償原告損失共計470萬余元。
由于鮮言表示在行政責(zé)任和刑事責(zé)任追究下，已無力承擔(dān)本案民事賠償責(zé)任。投資者勝訴可能面臨無財產(chǎn)可供執(zhí)行的風(fēng)險。依據(jù)民事賠償責(zé)任優(yōu)先原則，對鮮言操縱證券市場刑事案件中相應(yīng)款項(xiàng)進(jìn)行了相應(yīng)保全。判決生效后，上述款項(xiàng)可優(yōu)先用于執(zhí)行民事判決確定的賠償責(zé)任，最大程度實(shí)現(xiàn)證券中小投資者權(quán)利救濟(jì)。
7月25日上午，上海金融法院公開開庭審理原告于某等13名投資者與被告鮮言操縱證券交易市場責(zé)任糾紛一案。
鮮言在被處罰巨款之后，因?yàn)樵V訟再次走到公眾面前。
案情
2017年3月30日，中國證監(jiān)會作出[2017]29號《行政處罰決定書》，認(rèn)定鮮言于2014年1月17日至2015年6月12日期間，通過采用集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢、信息優(yōu)勢連續(xù)買賣，在自己實(shí)際控制的證券賬戶之間交易、虛假申報等方式實(shí)施操縱證券市場違法行為，責(zé)令依法處理非法持有的證券，沒收違法所得5.78億元，并處以28.92億元罰款。
7月25日審理過程中，鮮言本人認(rèn)可其實(shí)施證券操縱行為，但同時提出了多點(diǎn)異議。
他認(rèn)為，其操縱行為于2015年6月12日結(jié)束，此后投資者的交易行為與其無因果關(guān)系；多倫股份的價格波動主要受到2015年股災(zāi)等系統(tǒng)性風(fēng)險的影響；投資者存在非理性投資行為，應(yīng)當(dāng)對投資損失自擔(dān)相應(yīng)責(zé)任；信息型操縱同時構(gòu)成證券虛假陳述，應(yīng)由標(biāo)的公司承擔(dān)主要賠償責(zé)任等等。
對此，上海金融法院經(jīng)審理認(rèn)為，根據(jù)2014年證券法第七十七條，禁止任何人以各種手段操縱證券市場交易價格或證券交易量，操縱證券市場行為給投資者造成損失的，行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。
上海金融法院認(rèn)為，本案中，鮮言操縱行為開始日為2014年1月17日，結(jié)束日為2015年6月12日。但鮮言控制多倫股份信息披露的節(jié)奏與內(nèi)容，同時構(gòu)成證券虛假陳述并被行政處罰。參照相關(guān)司法解釋，可確認(rèn)2016年11月14日為信息型操縱影響消除之日。
而該日距離整個操縱行為結(jié)束長達(dá)一年多之久，期間多倫股份多次累計換手率超過100%，應(yīng)當(dāng)能夠涵蓋交易型操縱的影響消除合理期間，可以作為整個操縱行為影響消除之日。
就損失因果關(guān)系而言，上海金融法院解釋稱，證券價格受到大盤、行業(yè)、發(fā)行人自身風(fēng)格等各種因素影響。要準(zhǔn)確認(rèn)定損失因果關(guān)系，須合理剝離與操縱行為無關(guān)之因素對股價的影響，這涉及到金融資產(chǎn)定價問題，也與投資者損失核定緊密相關(guān)。因此，上海金融法院引入了專業(yè)第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行核定解決。
在扣除投資者已在之前證券虛假陳述責(zé)任糾紛案件中獲償?shù)牟糠?，最終，上海金融法院判令被告鮮言賠償原告損失共計470萬余元。
2021年1月，上海高院作出的《鮮言背信損害上市公司利益二審刑事判決書》顯示，因損害上市公司利益、操縱證券市場，鮮言最終被判有期徒刑四年三個月，并處罰金1180萬元。
據(jù)了解，該案系全國首例主板市場交易型與信息型操縱混同的證券操縱侵權(quán)責(zé)任糾紛，也是首例適用民事賠償責(zé)任優(yōu)先原則，以犯罪處罰款優(yōu)先賠付投資者損失的證券類侵權(quán)案件。
目前市場上的各類賠償案來看，主要以上市公司發(fā)布虛假信息引發(fā)的賠償案為主。涉及交易型操縱市場的，被追究賠償責(zé)任的案件，在鮮言賠償案之前是沒有過的。鮮言賠償案的判決，為各類操縱案的受害者拿起法律的武器起到了模范帶頭作用。
操縱
數(shù)據(jù)顯示，被證監(jiān)會認(rèn)為操縱股價期間，多倫股份股價從6.68元上漲到22.61元。
證監(jiān)會在披露此案件時候說：“鮮言作為多倫股份實(shí)際控制人、董事長、董事會秘書，采用多種手段操縱上市公司股價，行為特別惡劣，嚴(yán)重擾亂證券市場秩序?！?/p>
7月25日庭審中，原告投資者訴稱，其在鮮言操縱證券市場期間買賣了多倫實(shí)業(yè)的股票而遭受損失，投資決策受到了操縱行為的影響，投資損失與操縱行為之間具有因果關(guān)系，請求判令被告鮮言承擔(dān)其全部投資損失。
被告鮮言對原告主張的損失不予認(rèn)可，認(rèn)為行政處罰決定書認(rèn)定的操縱期間為2014年1月17日至2015年6月12日。
庭審中，原被告均委托訴訟代理人出庭，上海交通大學(xué)中國金融研究院作為第三方損失核定機(jī)構(gòu)，就其出具的《證券投資者損失核定意見書》委派專家出庭接受詢問。
當(dāng)年李勇鴻花了3.6億收購東誠國際和勁嘉公司持有的多倫投資60％和40％股權(quán)，成為多倫股份實(shí)控人。不過才過了7個月，2012年7月，李勇鴻就將多倫股份以3.4億元價格轉(zhuǎn)讓給了鮮言。李勇鴻這筆交易虧了2000萬。不過鮮言賺了不少。
進(jìn)入上市公司之前，鮮言曾就職于北京天依律師事務(wù)所，對法律比較熟悉。入主多倫股份1年后，他便展開了一系列操作。
2013年7月至2015年2月，鮮言利用職務(wù)之便，為粉飾公司業(yè)績，采用偽造子公司開發(fā)的房地產(chǎn)項(xiàng)目分包商林某某簽名、制作虛假的資金支付申請與審批表等方式，以支付工程款和往來款名義，將子公司資金劃轉(zhuǎn)至該公司實(shí)際控制的林某某個人賬戶、荊門楚天城項(xiàng)目部賬戶，再通過上述賬戶劃轉(zhuǎn)至鮮言實(shí)際控制的多個公司、個人賬戶內(nèi)，轉(zhuǎn)出資金循環(huán)累計達(dá)1.2億余元。
2015年4月，時任多倫股份實(shí)控人、董事長、董秘的鮮言，個人決定啟動公司名稱變更程序，指使下屬將公司名稱變更為“匹凸匹金融信息服務(wù)（上海）股份有限公司”，這與當(dāng)時市場熱衷炒作的互聯(lián)網(wǎng)金融題材高度重合。
針對如此關(guān)鍵信息，多倫股份延遲近1個月時間才對外發(fā)布公告。此后，多倫股份在6個交易日內(nèi)連續(xù)漲停，漲幅為77.37％，同期上證指數(shù)漲幅為16.75％。
作為此次更名事件中的最大受益人，鮮言通過其控制28個證券賬戶組，在同年4月30日至5月11日間，買入多倫股份股票共計2520萬余股，買入金額2.86億余元。操縱期間，賬戶組持有“多倫股份”占該股總股本5％以上的交易日為179個，持股最高的日期為2014年12月26日，持有4715.5萬股，占總股本13.85％。
就上述行為，法院審理認(rèn)為，鮮言作為上市公司董事長、實(shí)際控制人，違背對公司的忠實(shí)義務(wù)，利用職務(wù)便利，將上市公司資金用于個人營利活動，致使上市公司遭受重大損失，構(gòu)成背信損害上市公司利益罪；并通過控制上市公司信息披露節(jié)奏及內(nèi)容，誤導(dǎo)投資者作出投資決策，影響證券交易價格與交易量，并進(jìn)行相關(guān)交易，構(gòu)成操縱證券市場罪。
2019年9月，法院一審宣判時，決定執(zhí)行有期徒刑五年，并處罰金1180萬元；違法所得予以追繳。鑒于二審期間，鮮言有自愿認(rèn)罪認(rèn)罰，并在家屬幫助下繳納了全部罰金及退繳了部分違法所得等情況，其具有認(rèn)罪、悔罪表現(xiàn)，法院依法對鮮言減輕處罰。由此，法院近期作出終審判決，決定執(zhí)行有期徒刑四年三個月，并處罰金1180萬元。
根據(jù)“判決執(zhí)行以前先行羈押的，羈押一日折抵刑期一日”的規(guī)定，鮮言的刑期至2021年8月9日止。
慧球案
鮮言在進(jìn)監(jiān)獄之前，在ST慧球（現(xiàn)更名為天下秀）上的胡作非為、違法違規(guī)更是將自己名聲弄的聲名狼藉。
顧國平與鮮言在2016年4月簽署協(xié)議，擬將慧球科技經(jīng)營權(quán)、所擁有慧球科技股份及附屬權(quán)益以7億元轉(zhuǎn)讓對價出讓給鮮言。鮮言先期支付4億元后，出任慧球科技證券事務(wù)代表，并派出3名董事實(shí)際控制公司經(jīng)營管理權(quán)、印章和信息披露密鑰。后因顧國平通過資產(chǎn)管理計劃持有的股權(quán)爆倉無法按約過戶，鮮言并未實(shí)際獲得慧球科技控股權(quán)，但實(shí)際掌控公司董事會。
值得一提的是，在實(shí)控人經(jīng)歷兩輪變換的過程中，慧球科技稱不存在實(shí)際控制人。期間，上交所監(jiān)管部門多次向慧球科技發(fā)出監(jiān)管函件，要求其回應(yīng)并核實(shí)實(shí)際控制人狀況并提供鮮言和顧國平的書面說明，但慧球科技未按要求予以核實(shí)說明。
在鮮言暗中接手慧球科技后，慧球科技負(fù)面消息接連不斷。
2016年7月28日，瑞萊嘉譽(yù)通過二級市場增持慧球科技股份1973.96萬股，占慧球科技總股本的4.999978％。當(dāng)日，瑞萊嘉譽(yù)通知慧球科技，要求披露權(quán)益變動報告書，但慧球科技卻以董事會審議《關(guān)于披露公司股東深圳瑞萊嘉譽(yù)投資企業(yè)（有限合伙）權(quán)益變動報告的議案》未通過為由拒絕披露?；矍蚩萍荚谏辖凰酱傧拢敝?月9日才披露提示性公告，信息披露存在嚴(yán)重滯后。鑒于慧球科技信息披露嚴(yán)重違規(guī)，且慧球科技及有關(guān)責(zé)任人拒絕落實(shí)監(jiān)管要求，于9月13日被上交所實(shí)施ST處理。
至2016年10月上旬，瑞萊嘉譽(yù)持有ST慧球股票4334.5642萬股，占其總股份的10.98％，成為ST慧球第一大股東。但由于瑞萊嘉譽(yù)并未及時改組ST慧球董事會，ST慧球仍由鮮言實(shí)際控制。
瑞萊嘉譽(yù)于2016年12月末發(fā)函至ST慧球，稱其頻繁出現(xiàn)治理、信息披露嚴(yán)重違規(guī)問題，董事會多次僭越職權(quán)，侵害廣大股東的合法權(quán)益。瑞萊嘉譽(yù)提出，召開臨時股東大會，罷免時任董事長董文亮等多名高管職務(wù)。
對此，ST慧球起訴瑞萊嘉譽(yù)，將慧球科技股價下跌和被上交所ST風(fēng)險警示的原因歸結(jié)于瑞萊嘉譽(yù)。2017年1月初，鮮言及董事會多名成員起草報送1001條股東大會議案，議案內(nèi)容包括《關(guān)于公司建立健全員工戀愛審批制度》、《調(diào)整雙休日至禮拜四禮拜五的議案》等奇葩條款，試圖延緩臨時股東會議召開。
數(shù)日后，ST慧球被證監(jiān)會立案調(diào)查，經(jīng)查明ST慧球存在嚴(yán)重擾亂信息披露秩序等10項(xiàng)違規(guī)，情節(jié)嚴(yán)重，性質(zhì)惡劣。搶“殼”大戰(zhàn)最終以顧國平、鮮言及多名相關(guān)人員被判以終身禁入證券市場告終。
責(zé)編：張騫爻
校對：李凌鋒