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2023-01-31
美聯(lián)儲 VS 全球央行，美元還能強(qiáng)多久？
更新時(shí)間：2022-09-30 11:05:57作者：智慧百科
強(qiáng)美元給全球資本市場帶來的壓迫力已經(jīng)逼近極限，最近一周時(shí)間里，英國、韓國、日本央行或政府紛紛開始干預(yù)本國市場，面對越來越多國家下場維穩(wěn)，強(qiáng)美元還能維持多久？
9月28日，英國央行宣布將“以任何必要的規(guī)?！迸R時(shí)購買英國長期國債，以恢復(fù)英國債券市場秩序，聲明公布后，英國國債全線暴漲，并帶動(dòng)美債市場全線暴漲，美元指數(shù)沖高回落。
同一日，韓國金融委員會表示，為了穩(wěn)定金融市場，將準(zhǔn)備重新啟動(dòng)股票穩(wěn)定基金。韓國金融委當(dāng)天與金融監(jiān)督院一起召開了金融市場聯(lián)合檢查會議，重新檢查了股市等金融市場現(xiàn)狀，并表示將及時(shí)采取重新啟動(dòng)股票穩(wěn)定基金等金融市場變動(dòng)性緩和措施。2020年3月，韓國股市暴跌，韓國金融部門籌集了超過10萬億韓元的股票穩(wěn)定基金，但隨著股市漸漸趨穩(wěn)，這一基金沒有使用。
9月22日，日本央行宣布“繼續(xù)實(shí)施大規(guī)模量化寬松政策”，日本成為唯一維持負(fù)利率政策的主要經(jīng)濟(jì)體。日元兌美元大幅下跌，創(chuàng)24年來新低。然而，在此后不到1小時(shí)時(shí)間里，日元頹勢突然扭轉(zhuǎn)，匯率一度收復(fù)140∶1水平。
隨后日本財(cái)務(wù)大臣鈴木俊一和財(cái)務(wù)副大臣神田真人證實(shí)，日本政府在當(dāng)天傍晚確實(shí)采取了匯率干預(yù)措施，理由是“市場上出現(xiàn)了投機(jī)導(dǎo)致匯率過度變化的動(dòng)向，不能放任不管”，并表示外匯干預(yù)已取得一定效果，將繼續(xù)密切關(guān)注外匯市場動(dòng)向，對過度的波動(dòng)采取必要應(yīng)對措施。
國君覃漢認(rèn)為，過去一周歐美債市暴跌的始作俑者是美聯(lián)儲FOMC會議釋放超預(yù)期鷹派信號，導(dǎo)致市場不僅11月預(yù)期加息75bp，12月加息75bp的預(yù)期也大幅提升；催化劑是英國通過更大規(guī)模的財(cái)政刺激增加能源補(bǔ)貼，導(dǎo)致市場對于歐美通脹——加息的閉環(huán)預(yù)期形成，因此過去幾個(gè)交易日歐美債市下跌速度歷史罕見。
美聯(lián)儲年初至今共加息300個(gè)基點(diǎn)，基準(zhǔn)利率已經(jīng)從0%抬升至3%，創(chuàng)下2008年全球金融危機(jī)以來最高位置。美元指數(shù)一度漲至114.78，創(chuàng)下自2002年以來最高水平。白宮經(jīng)濟(jì)顧問Brian Deese周二表示，目前美元的強(qiáng)勢比以往任何時(shí)候都更能反映美國經(jīng)濟(jì)的相對強(qiáng)勢。他表示：“在高度不確定的全球環(huán)境中，我們看到的是，盡管我們的復(fù)蘇過程非常復(fù)雜，但美國經(jīng)濟(jì)的獨(dú)特實(shí)力地位正在得到鞏固?！?/p>
強(qiáng)美元如同一臺匯市絞肉機(jī)，收割全球貨幣，歐元兌美元跌破平價(jià)，最低跌至0.953，英鎊兌美元?jiǎng)?chuàng)下歷史最低值1.033，日元兌美元?jiǎng)?chuàng)下1998年亞洲金融危機(jī)以來最低值。
安聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)顧問、華爾街知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家穆罕默德·埃爾-埃里安（Mohamed A． El-Erian）警告，當(dāng)美元相對于其他貨幣升值的時(shí)間越長、幅度越高，全球滯脹持續(xù)時(shí)間就會越長、商品跨境自由流動(dòng)受到更多限制、脆弱經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)更大政治動(dòng)蕩、地緣政治沖突加劇的風(fēng)險(xiǎn)更大。
但是本周多位美聯(lián)儲官員為繼續(xù)加息發(fā)聲，美國亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克(Raphael W. Bostic)表示，支持在今年年底前進(jìn)一步加息125個(gè)基點(diǎn)，以應(yīng)對比他預(yù)期更糟糕的通脹。美國芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯(Charles Evans) 在倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院演講時(shí)表示，盡管全球金融市場波動(dòng)正在加劇，美聯(lián)儲必須繼續(xù)推高利率以遏制通脹。
利率期貨數(shù)據(jù)顯示，目前市場預(yù)期美聯(lián)儲11月再度加息75個(gè)基點(diǎn)的概率超過50%。