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2023-01-31
出手定增市場！千億私募 也來“淘金”
更新時間：2022-10-10 07:48:33作者：智慧百科
（原標題：出手定增市場！千億私募，也來“淘金”）
三季度以來，市場震蕩盤整，但機構參與定增的熱情小幅回暖。Choice數據顯示，今年三季度，高毅資產、景林資產等頭部私募均參與了上市公司定增項目，公募基金參與定增認購總額也超過380億元。從機構參與的定增情況來看，醫(yī)藥、消費等困境反轉機會和高成長賽道備受關注。
業(yè)內人士認為，在短期風險得到釋放后，市場可能正在孕育新一輪的結構性行情機會，定增項目具備折價和鎖定兩大特征，后續(xù)選股時需更關注公司的成長性、估值水平以及市場預期差。
定增市場小幅回暖
今年三季度，多家知名公私募機構出手參與定增。
Choice數據顯示，7月，千億級私募高毅資產參與了復星醫(yī)藥、杰瑞股份等上市公司的定增。寧聚投資、榕樹投資、玖鵬資產、瑞華投資等私募則參與了汽車零部件板塊企業(yè)徠木股份的定增。
8月，千億級私募景林資產參與了金博股份的定增，旗下兩只產品獲配金額合計約3億元。與景林資產一同出現在獲配名單的，還有睿遠基金、興證全球基金等知名公募機構。
9月以來，私募參與上市公司的定增熱情不減，理成資產與興證全球基金、南方基金等多家公募基金一起出現在奧?？萍嫉亩ㄔ雒麊沃小?月下旬，據愛爾眼科公告，廣發(fā)基金、財通基金、交銀施羅德基金、農銀匯理基金、鵬華基金、華夏基金等公募基金均出現在該公司定增獲配名單中。
Choice數據顯示，以增發(fā)公告日計算，三季度公募基金公司參與定增認購總額超過380億元。
“三季度以來，競價定增項目的平均折價率為13.09%，環(huán)比二季度基本持平，與去年同期相比下降5.16個百分點，其主要原因是定增市場熱度不斷攀升，資金涌入。畢竟在風險得到釋放后，多個行業(yè)估值處于合理甚至低估的階段，疊加折價率，參與定增項目的獲利概率顯著提升。目前定增市場的平均折價率依然維持在較高水位，具有性價比優(yōu)勢。”滬上一位私募研究員分析稱。
兼顧成長性與估值性價比
機構對于哪些方向的定增機會較為關注？從三季度機構參與的定增項目來看，估值性價比凸顯的消費、醫(yī)藥板塊，以及高成長賽道備受青睞。
比如，高毅資產參與定增的復星醫(yī)藥為創(chuàng)新藥行業(yè)和疫苗行業(yè)的龍頭企業(yè)，直接運營的業(yè)務包括制藥、醫(yī)療器械與醫(yī)學診斷、醫(yī)療健康服務，并通過參股國藥控股覆蓋到醫(yī)藥商業(yè)領域。今年以來，創(chuàng)新藥板塊跌跌不休，復星醫(yī)藥股價也顯著調整。
金博股份則是光伏碳行業(yè)龍頭企業(yè)，主要從事先進碳基復合材料及產品的研發(fā)、生產和銷售，現階段聚焦于碳/碳復合材料及產品，主要應用于光伏行業(yè)的晶硅制造熱場系統(tǒng)。此前該公司股價強勢上漲，快速翻倍，8月以來股價有所調整。
純達基金定增策略基金經理唐光英坦言，在定增投資方面，關注的方向主要集中在高端制造、智能化、醫(yī)藥生物、消費等領域。
具體來看，高端制造是我國具備全球競爭優(yōu)勢的產業(yè)方向，新能源汽車、光伏、風電、半導體、軍工等，均是未來幾年持續(xù)高景氣的行業(yè)，而且經過今年的估值消化，其股價又回到更加合理的區(qū)間。醫(yī)藥生物板塊則是老齡化背景下的“剛需”板塊，過去兩年估值處于歷史較低分位處，未來隨著政策邊際改善，有望迎來估值修復。消費板塊在一系列“促消費”政策落地背景下，有機會實現反轉。