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被動(dòng)指數(shù)投資的ETF“工具箱”創(chuàng)新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。

　　日前，華泰柏瑞中證韓交所中韓半導(dǎo)體ETF正式獲批，是國(guó)內(nèi)首只投資韓國(guó)股票市場(chǎng)的ETF。此前，還有跟蹤上證科創(chuàng)板芯片、上證科創(chuàng)板新材料和中證機(jī)床三大指數(shù)的6只硬科技ETF落地發(fā)行。

　　與此同時(shí)，雖然市場(chǎng)持續(xù)震蕩，但是ETF份額增長(zhǎng)較為明顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，最近一個(gè)季度ETF總份額增加超過(guò)1200億份，其中，股票型ETF份額增加近650億份。ETF成為投資者布局市場(chǎng)機(jī)會(huì)的重要投資工具。

　　創(chuàng)新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)

日前，華泰柏瑞中證韓交所中韓半導(dǎo)體ETF獲批，成為市場(chǎng)首只獲批的可投資于韓國(guó)股票市場(chǎng)的ETF。證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，華泰柏瑞基金于8月9日提交了中證韓交所中韓半導(dǎo)體ETF的申請(qǐng)材料，該申請(qǐng)已于9月6日被受理，并于近期獲批。

資料顯示，作為集結(jié)中韓兩國(guó)半導(dǎo)體龍頭的ETF，該產(chǎn)品有望直接受益于兩國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展。華泰柏瑞中證韓交所中韓半導(dǎo)體ETF所跟蹤的中韓半導(dǎo)體指數(shù)由中證半導(dǎo)體15指數(shù)和KRX半導(dǎo)體15指數(shù)按照等權(quán)重合并組成，反映的是滬深市場(chǎng)和韓國(guó)市場(chǎng)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)龍頭上市公司證券的整體表現(xiàn)。

對(duì)于中韓半導(dǎo)體市場(chǎng)的投資價(jià)值，華泰柏瑞基金認(rèn)為，一方面，韓國(guó)半導(dǎo)體市場(chǎng)無(wú)論在體量上還是增速水平均在全球具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。另一方面，半導(dǎo)體設(shè)備如果能在供應(yīng)鏈上實(shí)現(xiàn)占有率提升，國(guó)內(nèi)公司股票或迎來(lái)一輪“戴維斯雙擊”。

此前，還有跟蹤上證科創(chuàng)板芯片、上證科創(chuàng)板新材料和中證機(jī)床三大指數(shù)的6只硬科技ETF落地發(fā)行。在科創(chuàng)芯片、新材料ETF推介會(huì)上，上交所副總經(jīng)理劉逖指出，此次ETF產(chǎn)品獲批為市場(chǎng)投資科創(chuàng)硬科技企業(yè)提供了有效工具，不僅有利于投資者更好布局科創(chuàng)板芯片與新材料行業(yè)的主題投資，也有利于增強(qiáng)科創(chuàng)板服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能。科創(chuàng)板開(kāi)市3年多來(lái)，已成為擁有上市公司超460家、總市值近6萬(wàn)億元的重要投融資市場(chǎng)，匯聚了一批市場(chǎng)認(rèn)可度高、研發(fā)實(shí)力雄厚、盈利能力突出的科技創(chuàng)新企業(yè)。

目前，部分硬科技ETF的發(fā)行成果不斷顯現(xiàn)。

基金公告顯示，南方上證科創(chuàng)板新材料ETF在9月23日至9月27日期間發(fā)行，最終募集有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)為10610戶，募集期間凈認(rèn)購(gòu)金額約為6.91億元；同期發(fā)行的博時(shí)上證科創(chuàng)板新材料ETF，最終募集有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)為6711戶，募集期間凈認(rèn)購(gòu)金額約為4.33億元。嘉實(shí)上證科創(chuàng)板芯片ETF同樣在9月23日至9月27日期間發(fā)行，最終募集有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)為7948戶，募集期間凈認(rèn)購(gòu)金額約為3.67億元；同期發(fā)行的華安上證科創(chuàng)板芯片ETF，最終募集有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)為9134戶，募集期間凈認(rèn)購(gòu)金額約為3.61億元。

此外，還有部分創(chuàng)新的ETF也已經(jīng)順利發(fā)行成立，交出了較好的募集成績(jī)單。例如，華安中證數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題ETF在9月13日至9月21日期間發(fā)行，最終募集有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)為23977戶，募集期間凈認(rèn)購(gòu)金額約為15.38億元；匯添富中證中藥ETF在7月19日至9月21日期間發(fā)行，最終募集有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)為2876戶，募集期間凈認(rèn)購(gòu)金額約為4.30億元；富國(guó)國(guó)證疫苗與生物科技ETF在9月1日至9月9日期間發(fā)行，最終募集有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)為6913戶，募集期間凈認(rèn)購(gòu)金額約為10.60億元。

　“借基”布局

一方面，創(chuàng)新ETF產(chǎn)品不斷落地，“工具箱”不斷豐富；另一方面，投資者對(duì)于ETF這一投資工具的運(yùn)用也更加?jì)故?，特別是在市場(chǎng)震蕩之際，ETF成為投資者逆市布局的重要“武器”。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，最近一個(gè)季度ETF總份額增加超過(guò)1200億份，其中，股票型ETF份額增加近650億份。

具體來(lái)看，在全部類型的ETF產(chǎn)品中，廣發(fā)納斯達(dá)克100ETF、華寶現(xiàn)金添益A、銀華交易貨幣A、華寶中證醫(yī)療ETF、易方達(dá)滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生ETF、華夏上證50ETF、華夏上證科創(chuàng)板50ETF、招商財(cái)富寶E、國(guó)聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體ETF、華寶中證全指證券ETF等在最近的一個(gè)季度內(nèi)份額增加較多。其中，廣發(fā)納斯達(dá)克100ETF的基金份額增加約為143.59億份，份額變動(dòng)率高達(dá)431.33%。

從股票型ETF來(lái)看，截至9月30日的最近一個(gè)季度，華寶中證醫(yī)療ETF、易方達(dá)滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生ETF、華夏上證50ETF、華夏上證科創(chuàng)板50ETF、國(guó)聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體ETF、華寶中證全指證券ETF、華夏國(guó)證半導(dǎo)體芯片ETF、鵬華中證酒ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、國(guó)泰中證全指證券公司ETF等份額增加較多。其中，華寶中證醫(yī)療ETF在此期間的份額增加約85.24億份，份額變動(dòng)率為33.91%。

具體到9月份，光大證券研究報(bào)告稱，股票型ETF9月收益率中位數(shù)為-8.32%，資金凈流入586.88億元。寬基ETF方面，大盤(pán)主題ETF資金凈流入較多，合計(jì)流入281.77億元。行業(yè)ETF方面，TMT、醫(yī)藥、金融地產(chǎn)、新能源主題ETF均有資金凈流入。

ETF的份額變化，對(duì)于市場(chǎng)的下一階段走勢(shì)，具有一定的指示意義。興業(yè)證券研究報(bào)告認(rèn)為，四大藍(lán)籌ETF的凈申購(gòu)份額的高點(diǎn)對(duì)市場(chǎng)有一定預(yù)示作用。從歷史上看，每當(dāng)A股大幅調(diào)整時(shí)，投資者往往會(huì)增加申購(gòu)以華夏上證50ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、華安上證180ETF和華夏滬深300ETF為代表的藍(lán)籌ETF，而隨著這四只ETF申贖份額逐漸達(dá)到階段性高點(diǎn)后，市場(chǎng)大概率也將迎來(lái)回升。

興業(yè)證券研究發(fā)現(xiàn)，7月以來(lái)，四大藍(lán)籌ETF的申贖份額加速上行，當(dāng)前已處于歷史極高水平。截至9月30日，四大藍(lán)籌ETF申贖份額（30日滾動(dòng)平均口徑）從7月初的-0.94億份飆升至當(dāng)前2.77億份，處于2013年以來(lái)96.5%的歷史分位數(shù)水平，且上升幅度顯著超過(guò)今年3月至4月底時(shí)期申贖份額的升幅，或代表A股當(dāng)前已處于底部區(qū)域。

上海一家基金公司指數(shù)和量化投資負(fù)責(zé)人表示，近年來(lái)，隨著ETF被越來(lái)越多的投資者接受，這一投資工具已經(jīng)成為市場(chǎng)情緒的重要指標(biāo)?！翱梢钥吹?，此前ETF的投資者以順趨勢(shì)投資為主，即什么上漲就沖進(jìn)來(lái)，然后做短線操作。近年來(lái)，ETF的投資者逆市操作的情況越來(lái)越多，甚至有些景氣賽道的ETF，被很多投資者越跌越買(mǎi)，投資行為越來(lái)越理性，持有的周期也相應(yīng)出現(xiàn)了拉長(zhǎng)?！?/p>

ETF乘風(fēng)破浪

此前，深交所發(fā)布的2021年ETF行業(yè)發(fā)展年度報(bào)告提到，隨著境內(nèi)ETF市場(chǎng)不斷完善和發(fā)展，2021年境內(nèi)ETF產(chǎn)品規(guī)模達(dá)到1.4萬(wàn)億元，較上一年增長(zhǎng)30.55%，產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模均創(chuàng)近十年來(lái)新高。

其中，股票型ETF的發(fā)展，更呈現(xiàn)“大步流星”的趨勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)中國(guó)股票型ETF每年的上市數(shù)量持續(xù)上升，且規(guī)模不斷增長(zhǎng)，從2011年末至2021年末，十年增長(zhǎng)近14.02倍。

在取得明顯的發(fā)展后，基金機(jī)構(gòu)表示，ETF的未來(lái)是星辰大海。

海富通基金總經(jīng)理任志強(qiáng)表示，ETF產(chǎn)品具有“高透明度、高便捷性、低費(fèi)率”的特性，對(duì)于國(guó)內(nèi)個(gè)人投資者天然具有吸引力，對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說(shuō)其配置作用也在凸顯。再加上滬深交易所、基金公司、銷售渠道以及媒體的持續(xù)科普，ETF的工具屬性已深入人心。同時(shí)，基金公司積極開(kāi)發(fā)優(yōu)質(zhì)的差異化產(chǎn)品，不斷完善ETF產(chǎn)品供給體系。投資需求和供給兩相促進(jìn)，推動(dòng)了ETF市場(chǎng)的高速發(fā)展。

華寶基金董事長(zhǎng)黃孔威認(rèn)為，與美國(guó)等發(fā)達(dá)資本市場(chǎng)相比，我國(guó)ETF市場(chǎng)仍有較大增長(zhǎng)空間，未來(lái)大有可為。從中長(zhǎng)期視角看，我國(guó)處于資本市場(chǎng)大發(fā)展的黃金時(shí)代，機(jī)構(gòu)投資者崛起，證券市場(chǎng)有效性提升，金融市場(chǎng)國(guó)際化推進(jìn)，金融科技發(fā)展，基金投顧興起，銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型等，都有望為指數(shù)基金及ETF的進(jìn)一步發(fā)展提供重要的驅(qū)動(dòng)力。ETF市場(chǎng)的不斷發(fā)展，相關(guān)制度、機(jī)制的完善以及交易策略、投資策略的不斷豐富，都將為包括公募基金在內(nèi)的各方機(jī)構(gòu)提供更多的發(fā)展機(jī)遇。

富國(guó)基金量化投資部ETF投資總監(jiān)王樂(lè)樂(lè)認(rèn)為，當(dāng)市場(chǎng)處在底部區(qū)域時(shí)，ETF是資本市場(chǎng)最好的布局品種之一。