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2023-01-31
伯南克獲獎，因為講清楚“常識”
更新時間：2022-10-13 00:05:40作者：智慧百科
今年三位諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主對獲獎的反應(yīng)各不相同。
戴蒙德（Douglas Diamond）召開了新聞發(fā)布會。迪布韋克（Philip Dybvig）在酒店房間彈吉他。爭議最大的伯南克（Ben Bernanke）在任職的布魯金斯學(xué)會發(fā)表演講。
三位經(jīng)濟(jì)學(xué)家得到的反饋也是天差地別。
媒體標(biāo)題只見伯南克 —— “諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎授予包括本·伯南克在內(nèi)的三人，以表彰他們對金融危機(jī)的研究”“諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者包括美聯(lián)儲前主席伯南克”“三位經(jīng)濟(jì)學(xué)家，包括前美聯(lián)儲主席伯南克，因銀行危機(jī)的研究獲得諾貝爾獎”……
海外社交平臺的高贊評論大多是說今年這個獎就是個笑話 —— 基本沖著伯南克去的。
“伯南克拿獎是因為他解決了美聯(lián)儲印鈔機(jī)的卡紙問題？”“授予伯南克諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎可能是有史以來最醉的決定（the drunkest decision）”“濫用量化寬松政策造福富人的設(shè)計師獲得了諾貝爾獎”“對于央行和諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎來說，這是一個破產(chǎn)的時刻”……
批評者認(rèn)為伯南克仍有很多問題需要回答，比如為何在 2002 年至 2005 年擔(dān)任美聯(lián)儲理事期間忽視次貸危機(jī)的信號，救市之舉又是否造成了今天的高通脹和更復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)困境。
對資本市場而言，伯南克因其 2006 年到 2014 年的美聯(lián)儲主席任期出名，對經(jīng)濟(jì)學(xué)界來講他最出名的還是對美國 1930 年代大蕭條和日本 1990 年代大衰退成因的研究。
但這次伯南克獲獎是因為 1983 年發(fā)表的一篇論文，旨在強(qiáng)調(diào)銀行系統(tǒng)性作用。他認(rèn)為是銀行擠兌的自我強(qiáng)化導(dǎo)致了美國大蕭條時期經(jīng)濟(jì)跌至冰點(diǎn)，而非僅僅是經(jīng)濟(jì)衰退的結(jié)果。
他和迪布韋克、戴蒙德各自的研究有相同的核心洞察：銀行不是中立的中介，而是通過各種方法吸儲，并決定借錢給誰。他們用模型證明，銀行對經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要，它們也因此很危險。
銀行靠相對低的利率吸收存款，再用相對高的利率放貸，從中獲利。有些錢去了房地產(chǎn)，有些錢去了工農(nóng)業(yè)，一借就是幾年或者幾十年。
借錢的人一下子還不出那么多錢給銀行，銀行也沒那么多錢一口氣全還給儲戶。如果所有人一起到銀行取錢，銀行就會倒閉。自從銀行業(yè)誕生以來，這樣的事情在一個又一個地區(qū)上演。
迪布韋克、戴蒙德為人們研究其他有關(guān)金融危機(jī)的問題創(chuàng)建了一個框架，比如為什么人們首先需要流動性，或者恐慌如何開始。
伯南克的研究進(jìn)一步解釋為什么金融危機(jī)會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)崩潰，并且是最早將這些問題用數(shù)學(xué)模型的語言表達(dá)出來的人。
他提出的 “金融加速器”。簡而言之是經(jīng)濟(jì)好的時候，人們?nèi)菀?、銀行也愿意借錢。經(jīng)濟(jì)不好的時候，不僅新錢難借，舊債也因為抵押品貶值而變貴，人們只能減少借貸、投資和消費(fèi)。經(jīng)濟(jì)活動減少，資產(chǎn)價格進(jìn)一步縮水。
和辜朝明資產(chǎn)負(fù)債表衰退理論的一大不同是伯南克等經(jīng)濟(jì)學(xué)家主要從放貸機(jī)構(gòu)的角度展開討論。辜朝明考慮債務(wù)償還本身的破壞力。所以伯南克認(rèn)為美聯(lián)儲沒有及時向銀行系統(tǒng)注入足夠的流動性導(dǎo)致了大蕭條。他甚至認(rèn)為在極端情況下，可以從直升機(jī)上直接撒鈔票。辜朝明則覺得撒錢也沒用。
學(xué)術(shù)就是會有爭議。相比文哲、自然科學(xué)史，經(jīng)濟(jì)學(xué)歷史不算久遠(yuǎn)。公認(rèn)的經(jīng)濟(jì)學(xué)鼻祖亞當(dāng)·斯密至今只有二百多年。但如 Bloomberg 專欄作者諾亞·史密斯（Noah Smith）所說，伯南克獲獎沒什么問題，畢竟很少有經(jīng)濟(jì)學(xué)家用自己的研究成果拯救世界經(jīng)濟(jì)。
有人質(zhì)疑諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎通常不發(fā)給關(guān)于經(jīng)濟(jì)的某個具體發(fā)現(xiàn)的，而是獎勵新的研究方法，為何這次是個例外。用諾貝爾委員會的話說，獲獎?wù)叩?“根本影響” 為那些稱得上 “常識” 的東西提供一致的數(shù)學(xué)模型。他們的主要貢獻(xiàn)也許不是發(fā)現(xiàn)了什么新東西，而是傳達(dá)了一些其他經(jīng)濟(jì)學(xué)界人士輕易遺忘的事。（龔方毅）