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2023-01-31
外貿(mào)繼續(xù)強勢，數(shù)據(jù)里能看出這些門道
更新時間：2022-10-13 08:08:27作者：智慧百科
【文 / 觀察者網(wǎng)專欄作者 夏長江】
有財經(jīng)大V寫文章說，中國的貨物進出口順差是多少多少，而外匯儲備基本不增加，錢到哪里去了？甚至還懷疑起數(shù)據(jù)……從出口順差到外匯儲備有N個步驟，涉及多段專業(yè)統(tǒng)計，需要進行詳細地分析，還需要解讀政府外匯管理。
一、國際收支平衡的基本知識
國際收支核算的基本方法是編制國際收支平衡表和國際投資頭寸表。國際收支平衡表是關于對外經(jīng)濟流量的核算表，通過經(jīng)常賬戶、資本和金融賬戶系統(tǒng)記錄一段時期內(nèi)中國與國外之間發(fā)生的各種交易。
國際投資頭寸表是關于對外經(jīng)濟存量及其變化的核算表，記錄中國對外金融資產(chǎn)和負債存量狀況。
國際收支平衡表有兩個賬戶，即經(jīng)常賬戶（國際貿(mào)易）和資本金融賬戶，經(jīng)常賬戶外是統(tǒng)計國際貿(mào)易的賬戶資金平衡。出口貿(mào)易是進出口貿(mào)易的一部分，中國出口貿(mào)易是順差，而服務貿(mào)易是逆差，進出口貿(mào)易的總順差必然減少。
表1可以看出，經(jīng)常性賬戶是進出口(貨物和服務)、初次收入、二次收入的平衡，如2021年四季度的經(jīng)常性賬戶為1184=進出口1676-初次收入555+二次收入62(誤差1)。
初次收入分三個部分，即雇員報酬、投資收益和其他收入。雇員報酬是生產(chǎn)和銷售進出口貨物和服務時，支付員工的勞動報酬，包括現(xiàn)金形式的工資和薪金、實物形式的工資和薪金、雇主繳納的社會保險繳費；投資收益是證券投資、股權收益、貸款利息等收益；其他初次收入包括地租、產(chǎn)品稅和補貼、其他生產(chǎn)稅和補貼。貸方記錄從國外獲得的初次收入，借方記錄對國外提供的初次收入。
二次收入分個人轉(zhuǎn)移和其他收入，個人轉(zhuǎn)移包括個人從境外匯入境內(nèi)或，從境內(nèi)匯往境外。
表2可以看出，資本賬戶幾乎為0（實際是中國向境外投資、外國向境內(nèi)投資，自成體系）, 資本和金融賬戶等于金融賬戶，國際收入平衡是經(jīng)常性賬戶、金融賬戶、誤差(和遺漏)的平衡,如2021年四季度的經(jīng)常性賬戶的1184+金融賬戶-321=凈誤差(和遺漏)-863。
這里需要注意一個非常重要的概念，即凈誤差和遺漏，這是平衡的重要項。盡管國際收支賬戶總體上是平衡的，但在實踐中，由于元數(shù)據(jù)和編制的不理想，會帶來不平衡問題。這種不平衡是國際收支數(shù)據(jù)的一個常見特點，被稱為凈誤差與遺漏。凈誤差與遺漏是作為殘差項推算的，可按從金融賬戶推算的凈貸款/凈借款，減去從經(jīng)常和資本賬戶中推算的凈貸款/凈借款來推算。
金融資產(chǎn)分兩種，一是外匯儲備資產(chǎn)，其包括：外匯儲備、貨幣黃金、 特別提款權、國際貨幣基金組織的儲備頭寸、其他儲備資產(chǎn)。儲備資產(chǎn)由貨幣當局掌握。二是非儲備金融資產(chǎn)，其包括，證券（股票、債券）和衍生金融工具，存款和外幣、貿(mào)易信貸、特別提款權等，這些不由貨幣當局掌握。
在出口交易中，有一個售匯和結(jié)匯問題（人民幣外幣互換），這會減少或增加中國外匯總金額。2022年1-7月，中國進口貨物貿(mào)易售匯是進口貨物貿(mào)易值的61.2%，百分比不到100%；中國出口貨物貿(mào)易結(jié)匯是出口貨物貿(mào)易的54.8%，百分比不到100%，這反映出幾種情況：
一是進口貿(mào)易時，進口方不需全額付款（根據(jù)合同、約定）。
二是由于中國已不強制結(jié)匯（2008年8月始，除規(guī)定的領域和某些類型的企業(yè)必須結(jié)匯，絕大部分特別是民營企業(yè)實行意愿結(jié)匯），有些企業(yè)持有部分外幣，特別是外商企業(yè)用出口交易的外幣直接購買零部件（原材料）進口。當企業(yè)所需的零部件（原材料）在國內(nèi)可以滿足，則可能結(jié)匯。
三是部分企業(yè)將出口交易的外幣存于海外銀行。
四是有的企業(yè)將存于海外銀行的外幣質(zhì)押貸款或保涵、信用證等金融手段給國內(nèi)企業(yè)人民幣融資。
五是外商在中國投資，用外幣購買外國設備進口，而建筑和安裝等則需換匯用人民幣結(jié)算。
出口貨款存于海外銀行，自然談不上結(jié)匯，不納入國內(nèi)外匯管理。一般財經(jīng)工作者很難掌握具體情況，用外幣存款的增減推算進出口數(shù)據(jù)非常不靠譜。為平衡國際收支統(tǒng)計，用“誤差和遺漏”或能包括各種情況。
綜上所述，中國外匯主要靠外貿(mào)順差，再次是外商投資。外貿(mào)順差只有部分才能轉(zhuǎn)化為金融資產(chǎn)，一部分非儲備金融資產(chǎn)，一部分為外匯儲備資產(chǎn)（包括外匯儲備）。外匯的減少，也可用于參外援助、捐款，繳納有關國際費用，可用于外商清算等。
二、中國外貿(mào)數(shù)據(jù)的可靠性
中國外貿(mào)數(shù)據(jù)的可靠性是境外媒體老生常談的話題，很多財經(jīng)人士（機構）、特別是美國政府，常常用中國的出口值與美國的進口值比較。
據(jù)中美官方統(tǒng)計，2021年，中國出口美國貨物為5761.1億美元；美國進口中國貨物到岸價為2424.16億美元（海關離岸價為2284.66億美元，差6.1%）。中國統(tǒng)計比美國多3337億美元。中國進口美國貨物1795.31億美元，美國出口中國貨物為715.36億美元（離岸價港口船邊價），中國統(tǒng)計比美國多1080億美元。中美分別統(tǒng)計的貨物貿(mào)易順差的數(shù)據(jù)相差達2257億美元。根據(jù)中美兩國商務部開展的聯(lián)合研究，美方統(tǒng)計的對華貨物貿(mào)易數(shù)據(jù)長期被高估，達21%。
中國的進出口數(shù)據(jù)由海關統(tǒng)計，元數(shù)據(jù)出自報關文件及外貿(mào)合同。根據(jù)外匯是否增加來推算外貿(mào)順差的真實，確實不靠譜。外貿(mào)跟內(nèi)貿(mào)一樣，也有一個付款情況，這要依據(jù)合同（或約定），以及資金周轉(zhuǎn)而定，所以，進出口貿(mào)易數(shù)據(jù)與實際付款金額不一樣很正常。討論外貿(mào)順差至少應關注幾個方面：
貨物計價。中國統(tǒng)計規(guī)定，出口貨物按離岸價格，進口貨物按到岸價格，如果外國也這樣規(guī)定，直觀的就還有運費、港口費（（停靠、裝卸）等。因此，需討論外貿(mào)貨物的實際價格。
外貿(mào)運費統(tǒng)計較為復雜，國際組織規(guī)定：要根據(jù)貿(mào)易雙方的約定，或何國公司運輸?shù)惹闆r而定，如果出口商承諾運費，無論是本公司運輸或本國第三方公司運輸（本經(jīng)濟體內(nèi)交易），運費直接記在離岸價里（同時也為對方的到岸價）；如果用外國第三方的運輸公司，運費記在外貿(mào)服務里。如果出口商不承諾運費，離岸價不包括運費，運費記在外貿(mào)服務里。中國外貿(mào)統(tǒng)計的運費是貨物基值的5%。
美國的外貿(mào)統(tǒng)計數(shù)據(jù)有三個價格，出口價有一個，即FAS（港口船邊交貨價），這個港口或在美國或不在美國（如中國的到岸價）；美國進口價有兩個，一是海關價（對方的離岸價），二是 CIF（到岸價，貨物成本加保險費加運費)，比海關價高6%左右。在核對中國與某國的進出口貿(mào)易數(shù)據(jù)時，要分析具體情況，統(tǒng)一口徑。
加工貿(mào)易。中國對美貨物貿(mào)易順差近53%來自加工貿(mào)易，包括中國自第三地進口零部件，要將這一部分減去。中國對美貨物貿(mào)易順差中，54%來自外資企業(yè)，中國從加工貿(mào)易中只賺取少量加工費，而美國從設計、零部件供應、營銷等環(huán)節(jié)獲益巨大。
加工服務。進出口貨物分為幾類，即一般貿(mào)易、加工貿(mào)易、保稅物流（海關特殊監(jiān)管）、其他貿(mào)易，但與貨物相關的是加工服務（統(tǒng)計在貿(mào)易服務），加工服務與加工貿(mào)易的主要區(qū)別在于所有權變動，“加工服務”只對貨物提供制造服務，即加工貨物的所有權沒有在所有者和加工方之間發(fā)生轉(zhuǎn)移，加工方僅提供加工、裝配、包裝等服務，并從貨物所有者處收取加工服務費用，如國外提供零部件在中國組裝產(chǎn)品。加工貿(mào)易則相反，加工服務利潤小于加工貿(mào)易。如美國蘋果公司在中國沒有投資工廠（有銷售公司和研發(fā)公司），蘋果手機多由中國工廠代工，代工掙的是加工服務費，而回銷美國的蘋果手機，中國統(tǒng)計為加工服務，美國統(tǒng)計為貨物進口。
轉(zhuǎn)口貿(mào)易。出口貨物占GDP的比全球排名第一的是香港，高達146%（本港統(tǒng)計為159%），高科技產(chǎn)品出口占制成品的比全球排名也為第一，高達70%（其中信息和通信產(chǎn)品占58%）。眾所周知，香港的制造業(yè)很不發(fā)達（占GDP的比僅為1.2%），高科技產(chǎn)品出口值高于制造業(yè)產(chǎn)值，形成這種情況主要原因是轉(zhuǎn)口貿(mào)易（包括轉(zhuǎn)口美國），香港是國際貨物貿(mào)易的主要樞紐，轉(zhuǎn)口貿(mào)易占出口額不低于88%。假如，轉(zhuǎn)口貿(mào)易的貨物生產(chǎn)地為中國內(nèi)地，經(jīng)香港轉(zhuǎn)口美國，中國統(tǒng)計的出口地為香港；而美國按照國際統(tǒng)計標準方法的原產(chǎn)國原則，將這些貨物統(tǒng)計為中國出口。
服務貿(mào)易。中國服務外貿(mào)是逆差。據(jù)中國商務部報告，美對華服務貿(mào)易順差大幅少統(tǒng)（是應統(tǒng)的54%），因此，美對華總體貿(mào)易是美方公布的對華貨物貿(mào)易逆差額的37%。導致中美貿(mào)易逆差的重要原因之一是美國對華實施嚴格的出口管制。美方的出口管制措施涉及10大類約3100個物項，多是美具有出口優(yōu)勢的高技術產(chǎn)品。
各國統(tǒng)計的中外進出口貿(mào)易數(shù)據(jù)有差別很正常，以外國數(shù)據(jù)為準質(zhì)疑中國數(shù)據(jù)，沒有說服力。
三、中國外貿(mào)的結(jié)構和質(zhì)量
上世紀七十年代末，中國出口貨物占GDP的6%左右；改革開放后，貨物出口快速增長，2004年，中國超過美國成為貨物出口最多的國家；2006年出口貨物占GDP的比到最高點（35.4%），然后開始降比。
2000-2008年間出口平均增長率約23%，與改開以來的平均增長率相近，最困難的是2009年（金融危機的影響），負增長，隨后有所恢復；2015-2016年（還是奧巴馬執(zhí)政），中國出現(xiàn)外貿(mào)負增長；2017-2020年是特朗普當政時期，其對中國某些產(chǎn)品出口美國采取了很多限制，而實際上，出口美國平均增長率比奧巴馬時期稍有提高，只是在2019年降幅較大；而進口美國貨物有較大幅增長。
綜合各種情況，2009-2020年間出口平均增率比前期的23%大幅下降，只有6%。拜登當政后，對中國的外貿(mào)政策有所調(diào)整，2021年中國出口增長率達21%（出口美國增幅達19%），出口額占GDP的比為19%，略超過2016-2020年間的占比。中國出口額占GDP的比，在全球排第41位（近200個經(jīng)濟體）。
眾所周知，工業(yè)品出口能反映一個國家的工業(yè)化程度，中國工業(yè)品出口的特點是：
第一，高科技產(chǎn)品出口額是中國最多。
1997年，中國高科技產(chǎn)品出口占制成品的比約10%，后逐年增加，2004年中國高科技產(chǎn)品出口超過美國，成為全球第一。2021年，中國高科技產(chǎn)品出口占制成品的比為31.4%，占比排名為12位；德國高科技產(chǎn)品出口額排名第2（美國第3），與中國有巨大的差距（德國占比為15%，排名第40位）。
根據(jù)國際組織的規(guī)定，高科技出口產(chǎn)品是指具有高研發(fā)強度的產(chǎn)品，有先進材料、生物技術、生命科學、計算機和通訊、電子、光電、計算機集成、航空航天、核技術、醫(yī)藥、科學儀器、電氣機械等。
中國高科技出口產(chǎn)品占比最大的是計算機和通信，占比為59.1%，其次是電子產(chǎn)品，占比為24.8%。
反映出口產(chǎn)品水平的標志之一是向發(fā)達經(jīng)濟體出口高科技產(chǎn)品，中國向發(fā)達經(jīng)濟體出口高科技產(chǎn)品占高科技總出口的68%。
第二，機電產(chǎn)品也是中國出口最多（機電產(chǎn)品與高科技產(chǎn)品統(tǒng)計有交叉）。
1995年，中國機電產(chǎn)品出口超過服裝紡織品類成為我國出口第一大類產(chǎn)品，機電產(chǎn)品與制成品的比持續(xù)增加，2021年達61.6%（2020年為62.2%）。近些年，有部分機電產(chǎn)品生產(chǎn)向境外轉(zhuǎn)移，但多集中在投資小、生產(chǎn)簡單、產(chǎn)業(yè)鏈短的產(chǎn)品；而投資大、生產(chǎn)復雜、產(chǎn)品鏈長的產(chǎn)品仍在增加，如電視機，2014年出口7405臺，2021年9994萬臺，2022年預計將超上年；特別要強調(diào)的是，現(xiàn)在出口以中國品牌為主。
第三，勞動密集型產(chǎn)品出口，仍是中國最多。
勞動密集型產(chǎn)品包括七類，即紡織、服裝、鞋類、家具、箱包、玩具、塑料產(chǎn)品，多年穩(wěn)定在制成品的20%左右（如2010年為20.2%，2020年為20.9%），2021年降為18.9%。如鞋靴出口，2017年為96.4億雙，2021年為87.3億雙，2022年有望接近2017年水平。
近些年，勞動密集行業(yè)有向境外轉(zhuǎn)移的情況，轉(zhuǎn)移較多的是外國品牌，也有部分國內(nèi)品牌，現(xiàn)在出口（無論美元和人民幣）的價格在增加，如鞋靴出口，2017年為32.1元/雙，2021年為35.7元/雙，2022年仍在增加,每年約有近3%的漲幅。勞動密集型產(chǎn)品價格上漲的原因之一是工資性成本上漲，但其工資的增長低于全國平均工資的增長，從而出現(xiàn)了行業(yè)工資低、招工難，以及利潤低的情況。
在20年前時，中國高科技產(chǎn)品進口多于出口，機電產(chǎn)品進出口差不多。之后，高科技產(chǎn)品進出口比在85%左右波動，機電產(chǎn)品進出口比在67%左右波動，2021年，高科技進出口比降為75%，機電產(chǎn)品進出口比降為51%。這兩個數(shù)據(jù)反映了經(jīng)濟全球化的結(jié)果，反映了中國與國外高科技的和機電產(chǎn)品的相互依存，特別是中國高科技行業(yè)的發(fā)展。
結(jié)合具體的進出口數(shù)據(jù)，還能看出：
第一，出口大戶也是進口大戶。
根據(jù)中國對外經(jīng)濟貿(mào)易統(tǒng)計學會的發(fā)布的中國對外貿(mào)易500強排名可以看出，進出口大戶特別是外商企業(yè)進品、出口額都很多，如進英特爾產(chǎn)品(成都)有限公司（進口排第4，出口第10位）、鴻富錦精密電子(鄭州)有限公司（進口排第5，出口第1位）、三星電子(蘇州)半導體有限公司（進口排第6，出口第33位）、深圳富士康公司（進口第10位，出口排第4）。這些大戶多與電子產(chǎn)品相關，中國高科技產(chǎn)品進口占比最大的確實也是電子產(chǎn)品，占高新技術進口的67.2%。
第二，外資企業(yè)是進出口的重要力量。
2021年，外商投資（含中外合資、中外合作、外商獨資），進口額占總進口的比為37.8%（出口額占總出口的34.3%）。外商企業(yè)在中國注冊是充分利用的中國人口紅利、特別是工程師紅利、產(chǎn)業(yè)鏈等優(yōu)勢，開展全球化營運。
不可否認，外商高科技企業(yè)貢獻非常大，據(jù)中國對外貿(mào)易500強排名，外商高科技出口占高科技出口總額的比至少為70%；外商企業(yè)高科技進口占進口總額的比為65%。
中國的外資制造業(yè)產(chǎn)值占制造業(yè)的24%左右，與國有經(jīng)濟一樣，也是中國社會主義市場經(jīng)濟的重要組成部分。不過，出口大戶中的部分外商企業(yè)實際是內(nèi)資企業(yè)。如華為終端有限公司（深圳）注冊為中外合資企業(yè)，注冊為外商投資企業(yè)有很多好處不言而喻。
中國貨物出口額前十國家（地區(qū)）排名為美國、香港、日本、韓國、越南、德國、荷蘭、英國、馬來西亞、臺灣等。中國貨物進口額前十國家（地區(qū)）排名為臺灣、韓國、日本、美國、澳大利亞、德國、巴西、馬來西亞、越南、俄羅斯等。
從圖中可以看出，中國雖是高科技出口額第一國，但不是高科技出口占比最大的國家（排第12位），菲律賓、新加坡、馬來西亞、越南等排在中國的前面。菲律賓、新加坡、馬來西亞是半導體業(yè)傳統(tǒng)國，越南是中國轉(zhuǎn)移產(chǎn)業(yè)的重要承接國（高科技出口額排名第7，占制成品的比為42%）。
但與中國制造業(yè)構成競爭關系的經(jīng)濟體其實主要是韓國，中韓兩國制造業(yè)結(jié)構較為相似。然而，韓國已發(fā)展到境外投資建廠階段，本土出口的高科技產(chǎn)品與中國競爭關系減弱（韓國高科技出口額排名第3，其占制成品的比為31%）。
今年以來，中國出口與GDP的比表現(xiàn)不差，除了制造業(yè)總體上穩(wěn)定的因素外，也要考慮到GDP增加相對較少，顯得比率稍高。在雙循環(huán)之中，出口依然具有重要意義，維持一定的工業(yè)品出口增長率，也能有效地促進制造業(yè)的增長。
近年來，對于產(chǎn)業(yè)鏈演變的壓力，國家已采取對應措施。最近，國家商務部發(fā)布《鼓勵外商投資產(chǎn)業(yè)目錄（2022年版）》，國家地改委也提出引導外資投向先進制造、高新技術、現(xiàn)代服務等領域及中西部和東北地區(qū)；支持制造業(yè)外商企業(yè)進出口，引導制造業(yè)外商投資企業(yè)國內(nèi)梯次轉(zhuǎn)移。只要各級政府采取有效措施，落實產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移及配套政策，就一定能保證中國制造業(yè)的穩(wěn)定和促進產(chǎn)業(yè)升級。
參考文獻和注釋
1.聯(lián)合國等國際組織，國民賬戶體系2008
2.國際貨幣基金組織，國際收支和頭寸手冊（第6版）
3.國定統(tǒng)計局，國民經(jīng)濟核算體系2016
4.商務部，關于美國在中美經(jīng)貿(mào)合作中獲益情況的研究報告
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