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2023-01-31
單季凈利再創(chuàng)歷史新高！11倍鋰礦牛股三季報最高預(yù)增47倍，機構(gòu)卻預(yù)計明后年業(yè)績增速大滑坡
更新時間：2022-10-15 11:39:20作者：智慧百科
過去兩年股價累計最大漲幅超11倍、總市值近300億元的鋰礦牛股盤后公告，前三季度凈利同比預(yù)增4331%- 4700%，Q3凈利同比預(yù)計最高暴增5107%，據(jù)測算Q3刷新單季凈利歷史新高。今年鋰價高漲支撐公司業(yè)績高增速。但市場人士分析，下游整車廠承壓，未來需求或遭反噬。
財聯(lián)社10月15日訊（編輯 王舒蕾）總市值近300億元的融捷股份昨日盤后公告，預(yù)計前三季度凈利12億元-13億元，同比增長4330.99%- 4700.24%，第三季度凈利潤預(yù)計同比增長4065.42%-5106.78%。
據(jù)測算，公司Q3凈利預(yù)計6.24億元-7.24億元，環(huán)比增長94%-125%，刷新單季凈利歷史新高。
對于業(yè)績暴增的原因，公告顯示，由于鋰電池行業(yè)上游材料產(chǎn)品價格持續(xù)大幅上漲，鋰電材料和鋰電設(shè)備的需求持續(xù)增加，公司鋰精礦、鋰鹽、鋰電設(shè)備的營業(yè)收入和利潤均大幅增加。
截至今日收盤，6個月以內(nèi)共有10家機構(gòu)對融捷股份的2022年度業(yè)績作出預(yù)測，其中歸母凈利潤預(yù)估均值為18.93億元，較去年同比增長2672.48%。
公開資料顯示，融捷股份目前主要有鋰礦采選、鋰鹽冶煉和鋰電設(shè)備三項主營業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品為鋰精礦、電池級碳酸鋰、電池級氫氧化鋰等。
今年以來，鋰價持續(xù)走高。10月14日，據(jù)上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)，電池級碳酸鋰當(dāng)日漲4000元/噸，均價報53.15萬元/噸，工業(yè)級碳酸鋰漲5000元/噸，均價報51.55萬元/噸，齊創(chuàng)歷史新高；氫氧化鋰漲3500-4000元/噸；三元材料漲2500元/噸。
9月，澳洲Pilbara鋰精礦第九次拍賣落錘，本次鋰精礦最終成交價6988美元/噸（5.5%品位，F(xiàn)OB德黑蘭港），折合6%品位的中國到岸價為7713美元/噸，高出上一次拍賣價10%，折碳酸鋰成本超51萬元/噸，刷新拍賣價最高歷史紀(jì)錄。
華安證券分析師陳曉在5月29日發(fā)布的研報中指出，西奧鋰礦放量謹(jǐn)慎，南美鹽湖、國內(nèi)鹽湖項目建設(shè)周期長、產(chǎn)能爬坡慢，國內(nèi)鋰礦開發(fā)雖然提速，但總體而言增量絕對數(shù)字不大。未來兩年全球鋰資源未見大幅供給釋放，鋰供給或不及預(yù)期。
而新能源車動力電池、鋰電儲能相關(guān)產(chǎn)能將來有望在需求驅(qū)動下繼續(xù)向上打開空間，預(yù)計2021-2023年，鋰供給短缺為1.1/0.5/0.5萬噸 LCE，鋰供需預(yù)計處于緊平衡狀態(tài)。不斷攀升的礦權(quán)收購價及白熱化競爭也凸顯了全球鋰資源的稀缺性，中長期鋰價高位持續(xù)性有堅實基本面支撐，產(chǎn)業(yè)鏈利潤上移。擁有稀缺優(yōu)質(zhì)鋰資源將在行業(yè)競爭中占得優(yōu)勢并充分受益，融捷股份是川礦一體化發(fā)展的標(biāo)桿。
華鑫證券分析師在10月9日發(fā)布的研報中也指出，近期青海遭遇疫情復(fù)發(fā)，供貨運輸再次受阻。此外，鋰精礦貨源難尋，原料緊缺，市場多執(zhí)行長單價格，散單現(xiàn)貨流通有限，碳酸鋰市場供應(yīng)依舊緊俏。加之下半年需求端或?qū)⒂忻黠@增勢，預(yù)計碳酸鋰價格仍保持強勢。
融捷股份擁有國內(nèi)資源稟賦頂尖的甲基卡鋰輝石礦134號脈采礦權(quán)證，礦山儲量2899.50萬噸，平均品位超過 1.42%，鋰資源儲量約為101.3萬噸LCE。融達鋰業(yè)目前具備105萬噸/年原礦開采產(chǎn)能和45萬噸/年原礦選礦產(chǎn)能，折合約7萬噸精礦。除在產(chǎn)鋰精礦產(chǎn)能外，公司正在推進康定 250 萬噸/年鋰精礦精選項目，投產(chǎn)后可供應(yīng)約47萬噸鋰精礦。
鋰鹽方面，融捷股份具備碳酸鋰產(chǎn)能3000噸，氫氧化鋰產(chǎn)能1800噸。公司參股鋰鹽企業(yè)成都融捷鋰業(yè)規(guī)劃產(chǎn)能為4萬噸/年，一期2萬噸/年鋰鹽項目于2022年6月通過所有驗收，并已于7月進入正式生產(chǎn)階段。
此外，融捷股份控股股東融捷集團的實際控制人呂向陽是比亞迪副董事長，融捷股份鋰電設(shè)備業(yè)務(wù)子公司東莞德瑞是比亞迪刀片電池生產(chǎn)設(shè)備的供應(yīng)商。刀片電池屬于比亞迪的核心產(chǎn)品，對設(shè)備要求高，鋰電池設(shè)備廠商具有很高的客戶粘性。2022年6月，成都融捷鋰業(yè)與比亞迪簽訂了《碳酸鋰供貨合作協(xié)議》，進一步深化合作。
東方財富證券分析師周旭輝9月14日發(fā)布的研報中點評，與鋰電池龍頭較為緊密的合作將有助于公司擁有更長遠(yuǎn)性、具有更前瞻性的發(fā)展趨勢，同時也彰顯了公司鋰電設(shè)備業(yè)務(wù)的技術(shù)優(yōu)勢。
根據(jù)盈利預(yù)測與估值測算，周旭輝在研報中預(yù)計融捷股份2022年凈利潤同比增長3186.02%，不過，2023年和2024年分析師預(yù)測凈利同比增速驟降至32.7%和21.49%。
值得注意的是，有市場人士分析，今年鋰價飛漲使中下游叫苦不迭，業(yè)績慘淡，整車廠陷在虧損的泥潭里無法自拔。鋰鹽高價格或反噬需求，未來電車等下游需求可能不達預(yù)期。
二級市場方面，融捷股份股價自2020年7月階段低點至去年9月歷史最高點累計最大漲幅達1141%，1年漲超11倍。然而去年9月后股價表現(xiàn)不佳，迄今已跌去42%。
