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2023-01-31
4家險企股權(quán)拍賣0人報名，保險公司如何突破“陣痛期”？
更新時間：2022-10-15 14:56:44作者：智慧百科
一度備受青睞的險企股權(quán)，近年來卻頻登拍賣臺。
10月14日，阿里拍賣平臺顯示，安聯(lián)保險集團以5750萬元的最高應價拍下京東安聯(lián)財險3.33%股權(quán)。第一財經(jīng)留意到，近期保險業(yè)發(fā)起了多宗股權(quán)司法拍賣。除京東安聯(lián)財險外，長城人壽、復星聯(lián)合健康、亞太財險和安誠財險4家保險公司的少數(shù)股權(quán)也均于近日登上拍賣臺。
不過，保險股權(quán)在司法拍賣中似乎并不吃香。京東安聯(lián)財險的股權(quán)拍賣吸引了逾3500次圍觀，但僅有其大股東安聯(lián)保險集團報名，其余4家保險公司的股權(quán)拍賣則尚未有人報名。對此，蝸牛保險經(jīng)紀聯(lián)合創(chuàng)始人、北美精算師李致煒向第一財經(jīng)指出，在最近幾年整體面臨的經(jīng)營壓力下，保險公司股權(quán)交易熱度出現(xiàn)下滑是行業(yè)發(fā)展到現(xiàn)階段的正?，F(xiàn)象。
多家險企股權(quán)遭拍賣
以阿里拍賣平臺為例，據(jù)第一財經(jīng)不完全統(tǒng)計，自去年以來保險業(yè)已發(fā)起十多宗股權(quán)司法拍賣，主要集中在中小型保險公司的少數(shù)股權(quán)。
對于股東的撤離，博通分析金融行業(yè)資深分析師王蓬博認為，一般來說有不看好保險行業(yè)未來發(fā)展選擇變現(xiàn)退出的，但更多的是因為債務糾紛而被強制拍賣。
在王蓬博看來，近期股權(quán)遭拍賣的數(shù)家保險公司，也是近年來險企股權(quán)拍賣的縮影。第一財經(jīng)了解到，京東安聯(lián)財險、亞太財險、安誠財險和長城人壽的相關(guān)原股東股權(quán)均處于被質(zhì)押或被凍結(jié)狀態(tài)。例如，拍賣安誠財險股權(quán)的股東為重慶市公路工程（集團）股份有限公司，其持有安誠財險的2.4億股股份均已被凍結(jié)，其中有2.35億股處于質(zhì)押狀態(tài)。
此外，險企股權(quán)拍賣的折價現(xiàn)象也頻頻出現(xiàn)。例如，重慶三峽果業(yè)集團有限公司持有的亞太財險1.68％股權(quán)再次于10月14日起被司法拍賣，這筆股權(quán)評估價為8391.86萬元，以5370.79萬元起拍，起拍價相比評估價折價超三成。
另據(jù)阿里拍賣平臺顯示，中民投資本管理有限公司持有的2.69億股長城人壽股權(quán)將于11月18日公開拍賣，評估價3.23億元，起拍價2.27億元，低于評估價近1億元。
從險企自身來看，長城人壽表示，部分國有企業(yè)在“聚焦主業(yè)”的導向下，加快處置資產(chǎn)，整合資源，瘦身健體，出于自身戰(zhàn)略性調(diào)整、業(yè)務發(fā)展需要，意向轉(zhuǎn)讓持有的長城人壽股份，符合相關(guān)制度要求。公司將按照監(jiān)管的指導和要求，積極補充資本，為戰(zhàn)略目標的達成奠定良好的基礎(chǔ)。
從行業(yè)的角度出發(fā)，李致煒對第一財經(jīng)表示，目前市場上有近200家保險公司，從整體上看模式比較趨同，沒有呈現(xiàn)出百花齊放的差異化狀態(tài)。就眼下保險公司的發(fā)展來看，尚需要股東做長期而持續(xù)的投入。但在同質(zhì)化激烈競爭下，加上疫情帶來的各種變化，很多保險公司在經(jīng)營上面臨比較大的壓力，股東從中長遠收益的角度，自然會有一些新的考量和選擇。
“買家”難尋
險企股權(quán)頻頻現(xiàn)身拍賣臺，伴隨而來的卻往往是差強人意的結(jié)果。特別是在中小保險公司股權(quán)拍賣中，首拍流拍已逐漸成為常態(tài)。
2022年1月，民生人壽7.28億股股權(quán)三度被掛拍，這筆股權(quán)實際所有人是民生人壽第三大股東海鑫鋼鐵集團有限公司。值得一提的是，近年來民生人壽有多筆股權(quán)多次出現(xiàn)在產(chǎn)權(quán)交易所和其它拍賣平臺，但均以流拍或變賣告終。
復星聯(lián)合健康的股權(quán)拍賣過程也“一波三折”。今年年初，廣東宜華房地產(chǎn)開發(fā)有限公司持有的復星聯(lián)合健康19.5%股權(quán)評估價為2億元，首次拍賣以7折價格1.4億元起拍，但最終以流拍告終。
2022年3月，該筆股權(quán)進行了第二次競拍，最終成交價1.12億元，與首次起拍價相比折價約兩成。然而，這場拍賣最終卻因“買受人不具備法律、行政法規(guī)和司法解釋規(guī)定的競買資格”被撤回。
11月7日，該筆股權(quán)將再次迎來二拍。目前，這場拍賣已吸引超過1200次圍觀，尚無人報名。
事實上，類似民生人壽股權(quán)多次流拍、復星聯(lián)合健康股權(quán)“折上折”的現(xiàn)象并不罕見。近兩年，多家險企股權(quán)遭遇司法拍賣，雖然吸引了不少圍觀者，卻鮮有人問津。
談到保險公司的股權(quán)交易熱度持續(xù)低迷的原因，王蓬博認為，一般股權(quán)交易占比都比較小，即使交易完成也難以參與公司內(nèi)部治理，自然投資意愿就會降低；從行業(yè)角度出發(fā)，目前保險業(yè)自身發(fā)展預期不強，改革仍然處于深水區(qū)，發(fā)展增速放緩；另外，保險公司股價持續(xù)低迷，投資回報率較低，也會影響投資者的判斷。
李致煒預測，接下來保險業(yè)會逐步出現(xiàn)一些并購整合，短期來看可能會有陣痛，但是中長遠來看因為分化會加速，保險公司會逐步尋求各自特色的探索和發(fā)展道路，也能更好的滿足用戶越來越個性化的需求，最終通過市場的調(diào)節(jié)機制達到一個動態(tài)的平衡。
“對于保險公司而言，提振信心最終靠的是在數(shù)字化浪潮下，利用新技術(shù)、探索新模式，帶來的新方向和前景。目前大家也看到一些保險公司巨頭，已經(jīng)開始了多輪轉(zhuǎn)型嘗試，如果能夠踏過深水區(qū)，其一貫標桿作用也將給整個行業(yè)帶來更大信心。”李致煒指出。