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2023-01-31
白酒股三季報業(yè)績大漲 股價為何跌跌不休
更新時間：2022-10-20 08:20:41作者：智慧百科
（原標(biāo)題：白酒股三季報業(yè)績大漲 股價為何跌跌不休）
經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者鄭淯心 10月19日，白酒股集體下挫。午后，貴州茅臺（600519.SH）跌幅擴大至3%，最終收盤下跌3.39%，股價創(chuàng)近7個月低點，為每股1648元。
不僅如此，瀘州老窖（000568.SZ）、山西汾酒（600809.SH）、舍得酒業(yè)（600702.SH）、古井貢酒（000596.SZ）跌超3%；五糧液（000858.SZ）、金種子酒（600199.SH）、洋河股份（002304.SZ）、貴州茅臺、今世緣（603369.SH）、金徽酒（603919.SH）、酒鬼酒（000799.SZ）、老白干酒（600559.SH）均跌超2%。
但事實上，經(jīng)歷第二季度淡季，第三季度白酒股的業(yè)績明顯回升。近日，貴州茅臺、洋河股份、瀘州老窖、山西汾酒、古井貢酒、老白干酒、今世緣、水井坊發(fā)布2022年前三季度業(yè)績預(yù)告，同比均實現(xiàn)增長。
白酒股業(yè)績增長
10月17日，貴州茅臺發(fā)布三季度報告：實現(xiàn)營業(yè)收入295.43億元，同比增長15.61%；凈利潤數(shù)據(jù)為146.06億元，同比增長15.81%。
10月14日，洋河發(fā)布今年前三季度經(jīng)營狀況公告，其預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入264.4億元左右，同比增長20.5%左右；扣非凈利潤86.65億元左右，同比增長26.5%左右。
瀘州老窖預(yù)計2022年1月-9月份實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤80.52億元-82.57億元，同比增長28.32%-31.58%；老白干酒預(yù)計公司前三季度凈利潤最大漲幅為113%，凈利潤為5.33億元。
山西汾酒則表示，前三季度公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約70億元左右，同比增長42%；實現(xiàn)營收221億元，同比增長28%左右。
對于業(yè)績增長的原因，上述多家酒企認(rèn)為是優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的結(jié)果。山西汾酒表示，2022年公司針對點狀疫情靈活調(diào)整營銷政策，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，使得青花汾酒系列等中高端產(chǎn)品實現(xiàn)大幅增長。瀘州老窖稱，業(yè)績增長主要系公司核心產(chǎn)品銷售收入增長影響所致。
酒業(yè)專家肖竹青認(rèn)為，很多白酒企業(yè)依靠強勢的市場地位，與經(jīng)銷商和各個渠道伙伴簽署年度季度月度銷售合同，要求渠道伙伴按月打款發(fā)貨實現(xiàn)銷售任務(wù)，所以前三季度中國酒業(yè)各家上市公司業(yè)績完成非常不錯。
資金對白酒股存分歧？
茅臺近期的接連下挫或與北向資金拋售有關(guān)。
東吳證券分析師姚佩統(tǒng)計得出，最近一周，北上資金凈流出63億元，其中，減持前五行業(yè)分別為：食品飲料、汽車、銀行、建筑材料、電力設(shè)備；加倉前五行業(yè)分別為：醫(yī)藥生物、有色金屬、傳媒、計算機、基礎(chǔ)化工。北上資金減持前五的個股分別為：貴州茅臺、五糧液、通威股份、招商銀行、中微公司。
但不久前，公募基金還紛紛加倉茅臺。國際資管巨頭資本集團在其官網(wǎng)披露了旗下基金截至9月30日的持倉數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，持有貴州茅臺最大的基金歐洲太平洋成長基金增持了貴州茅臺，持股市值13.99億美元，最新持股531.69萬股，比二季度末增加12.99萬股，環(huán)比增加2.5%。
貴州茅臺披露的三季報顯示，金匯榮盛三號私募證券投資基金、瑞豐匯邦三號私募證券投資基金、上證50交易型開放式指數(shù)證券投資基金、招商中證白酒指數(shù)證券投資基金均增持了茅臺股票。
10月18日，東海證券食品飲料團隊發(fā)布白酒觀點稱，白酒進入去庫存階段，短期受雙節(jié)消費平淡、以及“禁酒令”傳聞影響板塊估值，預(yù)期相對較低。
白酒股持續(xù)增長下的隱憂已現(xiàn)。肖竹青認(rèn)為，很多白酒產(chǎn)品的銷售，是從酒廠倉庫轉(zhuǎn)移到了渠道經(jīng)銷商和終端網(wǎng)點的倉庫?，F(xiàn)在白酒各級渠道倉庫，已經(jīng)形成巨大的堰塞湖。為追求現(xiàn)金流變現(xiàn)支付房租或生活費，有些渠道終端開始追求薄利多銷甚至賠本套現(xiàn)。還有些白酒品牌因渠道庫存大，渠道存貨太多供過于求，造成價格倒掛。
9月26日，招商中證白酒基金經(jīng)理侯昊發(fā)表觀點稱，板塊基本面預(yù)期已在低位，后續(xù)有望迎來邊際改善，時間拉長看，消費升級及集中度提升趨勢下，白酒板塊或仍具備較好的配置價值。