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2023-01-31
“機構持股變化情況不實”，貴州茅臺回應投資者擔憂；券商：業(yè)績確定性強
更新時間：2022-10-21 10:33:39作者：智慧百科
長假后開市以來，貴州茅臺（600519）9個交易日內下跌了12.23%，股價的持續(xù)回調牽動著投資者的心。
10月20日晚間，對于投資者在上證E互動求證的機構減持數(shù)據(jù)，貴州茅臺回應稱：“機構股東持股變化情況不實，公司《2022年第三季度報告》披露的公司前十名股東合計持股比例是71.54%，前十名股東之后還有大量的機構股東。2022年第四季度，公司將繼續(xù)緊緊圍繞戰(zhàn)略目標和年度工作安排，全力以赴深化改革、開拓創(chuàng)新，推動高質量發(fā)展，努力實現(xiàn)發(fā)展目標，為股東創(chuàng)造更多價值?！?/p>
三季度獲北上資金增持
據(jù)證券時報·e公司記者觀察，從階段性市場表現(xiàn)來看，第三季度貴州茅臺股價累計下跌8.44%，但公司仍獲有“聰明資金”之稱的北上資金持續(xù)加倉。
截至三季度報告期末，滬股通增持貴州茅臺110萬股，總體持股占比7.31%，位居第二大流通股東；同時，金匯榮盛三號私募和瑞豐匯邦三號私募再度增持，持股占比分別達到0.6%和0.51%，并分別為第七、八名流通股東。
不僅是機構動向受到投資者關注。有投資者還在上證E互動提出對基本面的擔憂：公司股價連續(xù)下跌，是否存在重大問題？在業(yè)績都不錯情況下，股價下跌，公司是否存在不利因素？
對此，貴州茅臺在10月20日晚間闡述，目前，公司生產經營正常。2022年1-9月，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入897.86億元，同比增長16.52%，增速創(chuàng)近四年新高；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤444.00億元，同比增長19.14%。公司主要經濟指標繼續(xù)保持兩位數(shù)增長，為順利實現(xiàn)全年目標打下了堅實基礎，總體呈現(xiàn)穩(wěn)中有進、進中向好的良好態(tài)勢。
10月16日晚間披露的三季報顯示，今年前三季度，貴州茅臺酒類品種中，系列酒銷售增速超過茅臺酒。據(jù)統(tǒng)計，本期公司銷售茅臺酒略增至約744億元，系列酒達125.4億元，比去年同期系列酒銷售增長約三成。
另外，貴州茅臺增加了直銷渠道投入，今年前三季度直銷渠道金額達到318.82億元，比去年同期增長了超過一倍，而批發(fā)渠道則同比微降至550.59億元；國內茅臺經銷商也減少了5個，最新為2084個，變動情況與上半年一致，第三季度也并未新增經銷商。
機構：穩(wěn)健增長下仍有邊際提速潛力
對于公司的三季度成績單，機構亦表達了看好。中信證券在點評報告中認為，三季度茅臺酒增量主要來自“i茅臺”，直營店收入若扣除對其他渠道的發(fā)貨因素，同比保持穩(wěn)健。三季度直銷占比37%，環(huán)比略有回落；系列酒批發(fā)渠道增長超預期。展望四季度 ，預計茅臺酒批發(fā)渠道收入速率環(huán)比有所提升，直銷占比保持在40%左右，全年約實現(xiàn)約2500噸茅臺酒增量，業(yè)績確定性強。中長期釋放改革紅利方向堅定。
中金公司則認為，公司收入利潤符合前期預告數(shù)據(jù)?！癷茅臺”貢獻主要增量，疫情影響茅臺酒發(fā)貨致經銷渠道下滑。但公司營銷、生產和治理等全方位提升，保障業(yè)績手段豐富，營銷體系改革增強抗風險能力，穩(wěn)健增長下仍有邊際提速潛力。
一位機構人士向證券時報·e公司記者分析稱，貴州茅臺通過“擴品類+增渠道”有望實現(xiàn)穩(wěn)健增長。公司管理層年輕且富有改革精神，公司治理持續(xù)優(yōu)化。長期看，公司品牌壁壘深厚，具備社交剛性需求，結構優(yōu)化帶動均價提升及擴產期權將逐步兌現(xiàn)至報表；同時，飛天茅臺出廠價和市場價之間的較大價差可提供短期安全邊際及長期成長空間。
值得注意的是，不僅是貴州茅臺業(yè)績保持了兩位數(shù)增長，酒企上市公司前三季度業(yè)績普遍向好。例如，瀘州老窖表示核心產品銷售收入增長下，今年前三季度公司盈利預計實現(xiàn)80.52億元–82.57億元，比上年同期增長約28%-32%；古井貢酒快報顯示，今年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)總收入127.65億元，凈利潤26.23億元，同比增長約三成。
山西汾酒則預計1-9月公司實現(xiàn)營業(yè)總收入221億元左右，同比增長28%左右；預計實現(xiàn)凈利潤70億元左右，同比增長42%左右。公司稱，公司持續(xù)優(yōu)化產品結構，青花汾酒系列等中高端產品實現(xiàn)大幅增長。
對于板塊趨勢，有機構分析指出，白酒旺季動銷整體仍呈現(xiàn)弱復蘇，但板塊基本面整體向好。需求環(huán)比改善，且目前估值偏低，未來隨著經濟復蘇、需求進一步回暖，或迎來估值修復。
責編：張騫爻
校對：高源