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2023-01-31
7天漲近17%！這波醫(yī)藥反彈中，“回血”最多的主動權(quán)益基金是它！你的基回本了嗎？
更新時間：2022-10-22 10:32:51作者：智慧百科
（原標(biāo)題：7天漲近17%！這波醫(yī)藥反彈中，“回血”最多的主動權(quán)益基金是它！你的基回本了嗎？）
沉寂許久的醫(yī)藥近日終于有了一波爆發(fā)。
數(shù)據(jù)顯示，10月12日-20日的7個交易日內(nèi)，800醫(yī)衛(wèi)（中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)）漲12.38%，其中14日一天就大漲了7.91%。
然而很多持有醫(yī)藥主題基金的小伙伴怕是依舊高興不起來。
有人在相關(guān)平臺上就留言稱：自己的醫(yī)藥主題基金離回本還有35個點（截至10-20），為什么有人卻說自己回本了呢？！
這其實是很正常的事情。
即便是同一只基金，上車的時點不同，收益情況也會不同。
再若把范圍擴(kuò)大到同一主題的基金，重倉的細(xì)分賽道可能會不同又或是相同個股倉位有高有低，那么業(yè)績出現(xiàn)很大的差異就更正常了。
鑒于此，接下來我們就一起來扒扒，這波醫(yī)藥反彈行情中，“回血”靠前的究竟是哪些基金。
一、醫(yī)藥反彈背后的邏輯
醫(yī)藥為啥突然反彈了？
究其原因，市場總結(jié)出了三方面。
第一，政策暖風(fēng)頻吹。
10月12日，國家醫(yī)保局對有關(guān)“談判藥品續(xù)約”的建議做出了回復(fù)，其中重點提到了今年國家醫(yī)保談判中新設(shè)置的“簡易續(xù)約”規(guī)則。
早在今年9月，國家醫(yī)保局公布了《對十三屆全國人大五次會議第4955號建議的答復(fù)》?！洞饛?fù)》提到，在集中帶量采購過程中，醫(yī)療機(jī)構(gòu)根據(jù)歷史使用量，結(jié)合臨床使用情況和醫(yī)療技術(shù)進(jìn)步確定采購量。由于創(chuàng)新醫(yī)療器械臨床使用尚未成熟、使用量暫時難以預(yù)估，尚難以實施帶量方式。
......
市場普遍對此解讀稱，醫(yī)藥行業(yè)相關(guān)政策正趨于緩和。
第二，醫(yī)藥公司三季度業(yè)績預(yù)告還不錯。
Choice數(shù)據(jù)顯示，截至10月21日，共計48家醫(yī)藥企業(yè)披露業(yè)績預(yù)告，預(yù)增、略增、續(xù)盈為44家。其中的九安醫(yī)療更是一騎絕塵，凈利潤漲幅超過300倍。
最后就是估值，兩個字：便宜。
從估值上看，截至10月21日，800醫(yī)衛(wèi)PE估值為29.04倍，位于近10年以來的11.72%估值分位數(shù)，等于低于歷史88%以上時間區(qū)間。
來源/Wind
當(dāng)然，如果將眼光放得長遠(yuǎn)點，還會發(fā)現(xiàn)一個原因，那就是醫(yī)藥是一個“長坡厚雪”的賽道。
啥意思呢？簡單地說，就是在人口老齡化以及消費水平不斷變高的背景下，醫(yī)藥行業(yè)的長期前景是毋庸置疑的。
鑒于這么多利好加身，券商們眼下也積極跑出來喊話，大體的意思就是醫(yī)藥板塊持續(xù)反彈正當(dāng)時。
二、7天漲近17%，表現(xiàn)最好的主動權(quán)益基金是它
說完行業(yè)，再來說基金。
很多人一提到醫(yī)藥，就會想到葛蘭。
但事實上，無論是7天(10月12日-20日，下同)內(nèi)還是14日單天，表現(xiàn)最好的都不是中歐醫(yī)療健康A(chǔ)。
硬核選基根據(jù)Wind數(shù)據(jù)篩選出基金第一大重倉行業(yè)（2022年-06-30）為醫(yī)藥（中信），且占凈值比超過30%，規(guī)模高于1億元的主動權(quán)益基金（包括普通股票型、偏股混合型、靈活配置型），共有149只（只計算A份額）。
我們先來看10月14日單日。當(dāng)天表現(xiàn)最好的是創(chuàng)金合信醫(yī)療保健行業(yè)A，回報達(dá)10.52%。
這只基金成立于2016年8月，最新(2022-06-30)規(guī)模3.66億元。
從基金二季報持倉來看，其十大重倉股集中度為67.69%，主要布局了萬泰生物、愛博醫(yī)療、佰仁醫(yī)療等醫(yī)療器械個股，以及美迪西、昭衍新藥、凱美英等醫(yī)療服務(wù)個股。
來源/Wind
醫(yī)療器械是此輪醫(yī)藥反彈中表現(xiàn)最為耀眼的細(xì)分賽道之一。Wind數(shù)據(jù)顯示，10月12日-20日的7天內(nèi)，中證醫(yī)療器械指數(shù)漲14.61%。
業(yè)績上，創(chuàng)金合信醫(yī)療保健行業(yè)A今年以來(截至10-20)的跌幅22.03%，在同類基金中排名中游。不過近5年、以及成立以來的總回報表現(xiàn)還是不錯的，在同類中排名靠前。
來源/Wind
接下來，再把時間拉長到7天，那么表現(xiàn)最好的醫(yī)藥基金是長盛醫(yī)療行業(yè)，區(qū)間回報16.72%。
這只基金成立于2016年2月，最新(2022-06-30)規(guī)模2.87億元。
從基金二季報持倉來看，其前十大重倉股的集中度為53.74%，重點布局的化學(xué)制藥板塊的華海藥業(yè)、同和藥業(yè)、貝達(dá)藥業(yè)等，以及醫(yī)療服務(wù)的藥明康德、康龍化成、九洲藥業(yè)、藥石科技等。
來源/Wind
值得一提的是這是一只量化基金，它的策略就是結(jié)合定性與定量分析在醫(yī)療行業(yè)尋找優(yōu)質(zhì)的上市公司。
二季報中，基金經(jīng)理周思聰曾表示繼續(xù)看好和疫情相關(guān)的創(chuàng)新藥、中藥、疫苗、檢測、原料藥、醫(yī)療外包服務(wù)等子行業(yè)。
再來說說夢圓，她的農(nóng)銀匯理醫(yī)療保健主題在這波反彈中表現(xiàn)也較為靠前，7天漲了13.79%。
農(nóng)銀匯理醫(yī)療保健主題成立于2015年2月，最新(2022-06-30)規(guī)模21.92億元，現(xiàn)任基金經(jīng)理夢圓任職于2021年2月。
追溯起來，這位“90后”基金經(jīng)理之所以會火是因為網(wǎng)上曾流傳的一張截圖，截圖顯示，截至2021年3月8日，也就是夢圓任職僅僅12天時，其任職期間最佳基金回撤接近10%。
如今一年多時間過去了，夢圓的任職總回報（截至10-20）-39.30%，在同類排名中仍靠后。
從基金二季報持倉來看，其十大重倉股的集中度較低，為44.3%，低于同類平均的48.19%，重倉了藥石科技、九洲藥業(yè)、博騰股份、藥明康德等多只醫(yī)療服務(wù)個股。
來源/Wind
至于葛蘭的中歐醫(yī)療健康A(chǔ)，7天則漲了10.11%。
中歐醫(yī)療健康A(chǔ)成立于2016年9月，最新(2022-06-30)規(guī)模325.86億元。
業(yè)績上，截至10月20日，葛蘭近一年收益情況不佳且跑輸大盤，但拉長時間來看，近5年以來回報為122.90%，同期滬深300跌4.38%。
來源/Wind
在二季報中，葛蘭表示長期看好核心創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈，醫(yī)療服務(wù)以及消費性醫(yī)療。對于短期的業(yè)績不佳，她則提示稱，短期市場波動難以避免。
三、我的醫(yī)藥基金還未回本，該怎么辦？
面對這波反彈，很多小伙伴都在問：我的醫(yī)藥基金還未回本，究竟該怎么辦？
回頭看，醫(yī)藥板塊的回調(diào)已經(jīng)持續(xù)了一年。數(shù)據(jù)顯示，800醫(yī)衛(wèi)指數(shù)在2021年2月創(chuàng)下階段高點后就開始了一路下跌，這讓很多小伙伴手上的醫(yī)藥主題基金跌幅一度超過了30%、40%甚至更多。
來源/Wind
跌的越多，想要回本的難度自然就越大。
在不加倉的情況下，基金跌25%漲33%才能回本，跌30%上漲60%才能回本，而跌40%則要上漲66%回本......
因而醫(yī)藥板塊近期雖漲得不錯，但很多人手上的醫(yī)藥主題基金依舊離回本很遠(yuǎn)。
殘酷的現(xiàn)實也給很多小伙伴上了一堂課：購買的基金能匹配上自己風(fēng)險偏好的重要性。
為什么這么說呢？
醫(yī)藥的確是公認(rèn)的值得長期持有的主題，受經(jīng)濟(jì)周期影響很小，需求也很穩(wěn)定。
但短期市場走勢誰也說不準(zhǔn)，正如我們看到的醫(yī)藥板塊跌起來并不會比其它熱門賽道來得少。
這樣的大起大落，如果是你承受不住的，那么一旦入手很可能最終會“賣在低點”，造成事實虧損。
具體到眼下，如果你已經(jīng)在車上且在糾結(jié)要如何處理手上尚在虧本的醫(yī)藥主題基金，不妨想想10月以前的感受。