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近幾年，A股ETF行業(yè)規(guī)模爆發(fā)式增長(zhǎng)，股票型ETF規(guī)模更是在今年9月首次突破萬(wàn)億元大關(guān)，這一發(fā)展勢(shì)頭不僅促使公募基金加大布局力度，也引來(lái)全球資管巨頭的關(guān)注。目前，貝萊德、先鋒領(lǐng)航、景順、瑞銀、范達(dá)等全球知名ETF管理人均已進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然尚未開(kāi)始大舉布局A股ETF，但全球指數(shù)基金巨頭在中國(guó)市場(chǎng)的聚首，預(yù)示著本土公募基金將在ETF市場(chǎng)迎來(lái)強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)者。這些外資機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備將其在海外市場(chǎng)積累的豐富經(jīng)驗(yàn)與中國(guó)市場(chǎng)實(shí)際情況相結(jié)合，一旦時(shí)機(jī)成熟，便進(jìn)場(chǎng)參與競(jìng)爭(zhēng)。

看好A股ETF廣闊發(fā)展空間

在多家外資機(jī)構(gòu)看來(lái)，盡管已經(jīng)歷多年的快速發(fā)展，但是A股ETF市場(chǎng)仍有著巨大潛力，值得深入挖掘。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前全球ETF前十五大管理人中的貝萊德、先鋒領(lǐng)航、景順、瑞銀、范達(dá)等知名外資機(jī)構(gòu)均已涉足中國(guó)市場(chǎng)。

摩根資管ETF業(yè)務(wù)亞太總監(jiān)兼亞太區(qū)直銷及數(shù)字化業(yè)務(wù)總監(jiān)司馬非預(yù)測(cè)，至2025年，A股ETF規(guī)?？赡芨哌_(dá)5000億美元。

司馬非表示，中國(guó)的股票和債券市場(chǎng)規(guī)模已躍居全球前列，全球投資者正在不斷涌入中國(guó)市場(chǎng)。此外，MSCI和彭博巴克萊將A股市場(chǎng)納入全球性指數(shù)，也將吸引更多資金流入。

貝萊德基金總經(jīng)理張弛認(rèn)為，作為重要的資產(chǎn)管理工具，ETF可以減少投資者對(duì)個(gè)股甚至個(gè)別行業(yè)的過(guò)度倚重，從而完整地分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展紅利?！暗?025年，全球ETF市場(chǎng)規(guī)模會(huì)達(dá)到15萬(wàn)億美元，這個(gè)龐大的市場(chǎng)值得我們不斷探索?！?/p>

A股ETF加快融入國(guó)際市場(chǎng)

今年7月4日，內(nèi)地與香港市場(chǎng)ETF互聯(lián)互通正式啟動(dòng)。在多位外資機(jī)構(gòu)人士看來(lái)，ETF納入互聯(lián)互通機(jī)制將促進(jìn)A股ETF融入國(guó)際市場(chǎng)，同時(shí)也有利于全球投資者進(jìn)一步參與A股ETF市場(chǎng)。

“隨著對(duì)外開(kāi)放程度的加深，我們相信，更多種類和行業(yè)主題的ETF將通過(guò)ETF互聯(lián)互通機(jī)制走向全球市場(chǎng)，這不但有利于海外投資者更直接地投資中國(guó)市場(chǎng)，也為海外投資者提供了分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展紅利的機(jī)會(huì)。”上投摩根基金總經(jīng)理王大智稱。

“以往全球投資者習(xí)慣于通過(guò)在美國(guó)、歐洲上市的中國(guó)主題ETF來(lái)獲得中國(guó)敞口。而如果要布局中國(guó)的ETF，則必須要事先獲得QFII額度，過(guò)程相對(duì)繁復(fù)。ETF互聯(lián)互通機(jī)制的落實(shí)，標(biāo)志著A股ETF市場(chǎng)進(jìn)一步向國(guó)際投資者開(kāi)放?！彼抉R非稱。

耐心等待布局時(shí)機(jī)

本土公募基金迎來(lái)強(qiáng)勁的海外競(jìng)爭(zhēng)者，但對(duì)外資機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，進(jìn)軍A股ETF市場(chǎng)并不容易，需要提前做好充分的市場(chǎng)調(diào)研和投資準(zhǔn)備。

滬上某正在申報(bào)公募牌照的外資人士表示，目前A股ETF市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象較為嚴(yán)重，部分規(guī)模較小的產(chǎn)品面臨清盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)，這主要是因?yàn)橐恍┕驹谶M(jìn)行產(chǎn)品布局時(shí)過(guò)于追逐市場(chǎng)熱點(diǎn)，缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃。

“實(shí)際上，這種現(xiàn)象在海外市場(chǎng)也很普遍，很多主題ETF在規(guī)模效應(yīng)沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的情況下會(huì)選擇清盤(pán)。未來(lái)，我們?cè)谶M(jìn)行產(chǎn)品布局時(shí)，不會(huì)急于跟隨市場(chǎng)熱點(diǎn)，而是會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人們生活習(xí)慣的趨勢(shì)性變化做充分研究，開(kāi)發(fā)出主題指數(shù)，基于這些指數(shù)進(jìn)行相關(guān)的產(chǎn)品布局?！痹撊耸糠Q。

某全球知名ETF管理人中國(guó)區(qū)負(fù)責(zé)人表示，公司希望將過(guò)去在全球ETF市場(chǎng)投資中積累的經(jīng)驗(yàn)帶到中國(guó)市場(chǎng)，同時(shí)也會(huì)學(xué)習(xí)本土公募基金的經(jīng)驗(yàn)，等時(shí)機(jī)成熟后，逐漸形成自己的A股ETF產(chǎn)品線。