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（觀察者網(wǎng)訊文/莊怡）2022年已經(jīng)接近尾聲，全球局勢的動蕩仍未停息：新冠疫情給實體企業(yè)帶來的寒冬還在繼續(xù)，地緣政治沖突帶來的產(chǎn)業(yè)鏈不確定性還在加劇，此外下半年來美聯(lián)儲激進加息更是令很多金融體系脆弱的國家雪上加霜。

國內(nèi)來看，12月7日，海關總署公布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年前11個月中國進出口總值5.78億萬美元，同比增長5.9%。其中第11月，按美元計價，中國進出口總值5223.4億美元，同比下降9.5%。按人民幣計價，11月出口同比增長0.9%（前值為7%）；進口同比下降1.1%（前值為6.8%）；貿(mào)易順差為4943.3億元。

面對層出不窮的國內(nèi)外風險挑戰(zhàn)，中共中央堅持穩(wěn)中求進工作總基調，著力推動高質量發(fā)展，黨的二十大提出，要全面建成社會主義現(xiàn)代化強國、實現(xiàn)第二個百年奮斗目標，以中國式現(xiàn)代化全面推進中華民族偉大復興。

11月底，在觀察者網(wǎng)參加的中國首席經(jīng)濟學家論壇和復旦首席經(jīng)濟學家論壇上，經(jīng)濟學家們各抒己見，分析當下國內(nèi)外經(jīng)濟形勢。盡管國內(nèi)面臨疫情反彈，外部因地緣政治帶來的不確定性因素還在增加，但是很多經(jīng)濟學家深入解讀二十大報告和中國2035年發(fā)展目標，討論中國經(jīng)濟轉型軌跡，對中國經(jīng)濟的未來發(fā)展仍然樂觀。

西方經(jīng)濟陷入滯漲 中國卻無通漲之憂

全球經(jīng)濟正在深陷滯漲泥潭。世界貨幣基金組織的10月的經(jīng)濟展望顯示，2022年全球增長將從去年的6%下降到3.2%；而通漲水平預計從去年的4.7%增長到8.8%，為上世紀90年代初以來歷史最高。為遏制通脹，很多國家啟動加息等貨幣工具收緊流動性。

中國通漲在全球范圍內(nèi)處于較低水平。圖為IMF10月發(fā)布的世界經(jīng)濟展望中對2022年全球通漲水平的預估。

就美國而言，美聯(lián)儲自3月以來已連續(xù)六次加息，累計加息375個基點，使得美國聯(lián)邦基金利率水平升至2008年1月以來最高位。雖就業(yè)緩慢恢復，然而增長前景仍然不樂觀。英國更是因政局動蕩、脫歐后遺癥、高通脹和勞動力短缺，陷入深度衰退。歐盟國家因為在烏克蘭危機中的自殺式站隊造成的食品和能源危機，正在加劇該地區(qū)居民的生活成本；發(fā)展中國家如阿根廷、巴西等國也在受通漲之苦。

中國首席經(jīng)濟學家論壇研究院院長盛松成認為，從歷史來看，通貨膨脹往往出現(xiàn)在經(jīng)濟繁榮的頂點，而目前全球主要經(jīng)濟體的通脹是經(jīng)濟衰退的結果。

供給約束是本輪通脹的主要因素，美國和歐洲同理。歷史上大部分通脹來自于經(jīng)濟內(nèi)部體系，而這次主要是外部沖擊。

以美國為例，新冠疫情之后，美國采取貨幣寬松和各項救助計劃引起需求擴張，按照傳統(tǒng)經(jīng)濟學原理，需求擴張以后物價上漲，然后供給增加，物價趨于平穩(wěn)，但是由于疫情和俄烏沖突，導致供給出現(xiàn)瓶頸，這一平衡被打破，導致持續(xù)的物價上漲，這是美國遇到的問題。

本輪美聯(lián)儲持續(xù)加息對抑制通脹效果不及預期，且加息副作用已經(jīng)逐漸顯現(xiàn)。從CPI來看，美國10月份CPI同比增速仍然高達7.7%，環(huán)比也在加速上升。猛烈加息物價卻沒有下降，說明效果不及預期。

中國經(jīng)濟目前雖受疫情反彈影響較大，目前并無通漲之憂，反而為疫情平穩(wěn)后加快實施穩(wěn)增長策略提供了好的環(huán)境。

2022年10月CPI同比增長2.1%。為了刺激經(jīng)濟增長，減少企業(yè)融資負擔，和全球其他國家相反，中國人民銀行通過降息在為市場釋放流動性。

在經(jīng)濟學家余永定看來，中國CPI在全球屬于低水平，更別說與歐美發(fā)達國家的高通脹相比。回顧歷史，中國傳統(tǒng)意義上對通漲的擔心在中國是不存在的?！拔?970年代末進入社科院，當時整天擔心什么時候出現(xiàn)“籠中老虎”，因為當時我們認為貨幣超發(fā)，通貨膨脹馬上要爆發(fā)的，不一定哪天老虎出來了。事實上我等了40年，只有在1993年、1996年通貨膨脹曾經(jīng)爆發(fā)過，后來有效制止了，以后經(jīng)過了一段通貨收縮?！?/p>

這意味著，通漲水平對中國維持較高經(jīng)濟增長速度，不形成制約。

國際環(huán)境有挑戰(zhàn)，但對中國更是機遇

原國務院副秘書長、全國人大常委江小涓通過詳細的數(shù)據(jù)對比發(fā)現(xiàn)，國際貿(mào)易已經(jīng)成為引領中國和全球經(jīng)濟復蘇的重要動力。雖然國際環(huán)境有挑戰(zhàn)，但對中國而言更有機遇。

從出口來看，我國已經(jīng)是全球最大的出口國，是全球環(huán)境的塑造者，不僅僅是被動的接受者。目前，人民幣特別提款權占比達到12.3%，貨物貿(mào)易全球占比13.1%，GDP全球占比17.3%，對外直接投資全球占比20%。江小涓認為，中國新發(fā)展將是世界各國發(fā)展的新機遇。

中航基金副總經(jīng)理兼首席投資官鄧海清也認為，歐洲從俄烏戰(zhàn)爭已經(jīng)看到，解決通脹靠美國提供的方案行不通，地緣政治競爭不是未來的出路?！皻W盟更加明確一點，希望和中國合作，從G20會議也可以看到，全世界對于未來面臨通脹，大家還是認為全球化是解決問題的主要路徑。我認為對于未來再一次全球化，感到非常樂觀?！?/p>

就在不久前，德國總理朔爾茨訪華，12家知名德國跨國企業(yè)高管隨行，釋放德國方面意欲加強中德經(jīng)貿(mào)合作的強烈信號。據(jù)統(tǒng)計，今年1-7月德國對華投資同比飆升62.7%，來自德國多家機構的統(tǒng)計數(shù)據(jù)也出現(xiàn)了同樣的趨勢。

剛剛召開的黨的二十大會議報告指出，高質量發(fā)展是全面建設社會主義現(xiàn)代化國家的首要任務，發(fā)展是黨執(zhí)政興國的第一要務。其中，第五點指出“推進高水平開放，要依托我國超大規(guī)模的市場優(yōu)勢，以國內(nèi)大循環(huán)吸引全球資源要素，增強國際國內(nèi)兩個市場，兩種資源聯(lián)動效應，提升貿(mào)易投資合作質量和水平，穩(wěn)步擴大規(guī)則、規(guī)制、管理、標準等制度型開放?！?/p>

利用兩種資源和兩個市場做好高水平國內(nèi)大循環(huán)正在帶來積極效應。具體而言，大規(guī)模經(jīng)濟體為我國帶來很多很重要產(chǎn)業(yè)的彎道超車，例如我國已經(jīng)占據(jù)全球電動車市場銷售份額的50%，光伏領域也發(fā)展神速，雖然受到國際打壓，但是在各國新的光伏裝機容量中，占有很高比重。

1-10月光伏組件主要出口國家/地區(qū) 圖片來源：中國光伏協(xié)會

中國經(jīng)濟結構轉型表現(xiàn)亮眼

2010年以來，中國經(jīng)濟進入增速換擋結構轉型期。疫情之下，盡管經(jīng)濟增速面臨太多不確定性，但是經(jīng)濟結構轉型已經(jīng)相當明顯。

上海財經(jīng)大學校長劉元春在發(fā)言中強調，僅從投資角度來看，高科技行業(yè)的投資，科創(chuàng)相關的企業(yè)投資仍然增長迅猛。

根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，1—10月份中國固定資產(chǎn)投資增速回落到5.8%，但是制造業(yè)的投資已經(jīng)達到了10.8%，第二產(chǎn)業(yè)投資達到了11%，計算機制造的投資達到20%，我們的專項設備、通用設備投資也達到了18%。“這些行業(yè)你會說蕭條嗎？不會！”劉元春這樣自問自答。

疫情和經(jīng)濟轉型換擋多種因素疊加，很多行業(yè)重新洗牌。高科技制造業(yè)，數(shù)字化的服務業(yè)等正在扶搖直上，獲得新的發(fā)展機遇。

坐收中國高速城市化紅利的房地產(chǎn)行業(yè)成為第一大蕭條行業(yè)，并不為奇。投資來看，1—10月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降8.8%，因為房地產(chǎn)投資占總投資四分之一份額，因而拉低了總體固定資產(chǎn)投資兩個百分點。第二大蕭條的領域是民間投資，民間投資增速1—10月份回落到了1.8%，民間投資和房產(chǎn)投資40%是重合的。民間投資下降的主體第一是房地產(chǎn)，第二是服務業(yè)，第三就是消費，特別是接觸性服務業(yè)。

反觀國有企業(yè)的投資增長非常快，一些與高新技術、科創(chuàng)有關的企業(yè)投資非?？?。“今年上海前三季度的投資下滑很厲害，但是到臨港新片區(qū)去看，今年的投資增速依然接近50%。”

江小涓的研究也發(fā)現(xiàn)，國際貿(mào)易和分工在疫情當中受到了重大障礙，而數(shù)字經(jīng)濟成為疫情之中維系和推動全球化的重要力量?？鐕鴶?shù)字企業(yè)和數(shù)字驅動型服務貿(mào)易發(fā)展迅猛。以數(shù)字驅動型的服務貿(mào)易為例，過去三年占整個服務貿(mào)易的比重有了很大提升，現(xiàn)在已經(jīng)超過50%。

在全球產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)了斷鏈、障礙的時候，數(shù)字平臺在接鏈、補鏈當中發(fā)揮了非常重要的作用。

以大型工程機械生產(chǎn)商三一集團為例，該公司設備銷往六七十個國家，最近幾年大部分在“一帶一路”沿線國家。疫情期間，勞動力和工程技術人員跨國流動受阻，三一迅速利用數(shù)字化平臺建立了全球化連接體系，對所有可以現(xiàn)場作業(yè)的設備進行全天候24小時實時線上監(jiān)控。以前設備出問題，需要維修團隊盡快到達現(xiàn)場，在這兩年特殊的情況下變得特別困難，他們就給在外常駐的常規(guī)化小型維修團隊，匹配了所有的5G設備。當現(xiàn)場設備出現(xiàn)問題時，這個團隊會帶著5G的設備到達現(xiàn)場，和專家連線，指導問題的處理。數(shù)字技術賦能遠程服務替代了疫情期間旅行的阻滯。

全球化背景之下，疫情為三一這樣的大型制造業(yè)企業(yè)提供了發(fā)展數(shù)字化跨國運營的機遇，也會為他們在下一場全球競技中實現(xiàn)彎道超車鋪平了道路。江小涓預測，疫情期間發(fā)展起來的全球數(shù)字化應用在疫情之后不會結束，反而會使全球產(chǎn)業(yè)鏈的運轉變得更有效率，線上線下將來一定是一個并行的全球化過程。

轉型關鍵期，要警惕各種風險

中國經(jīng)濟增速換擋和結構調整如果從2010年開始算起，至今已經(jīng)十二年。在面臨內(nèi)外多重不利因素的背景之下，中國經(jīng)濟轉型無疑已經(jīng)到了關鍵時期，經(jīng)濟學家們也提醒短期內(nèi)中國經(jīng)濟可能存在國際國內(nèi)風險。

對外，天風證券特邀經(jīng)濟學家劉煜輝提醒，要防止美國在尾聲階段再實施出乎意料的暴力加息，促使美元繼續(xù)創(chuàng)出新高，“這或將引至一個全球需求性的衰退，而且是鏈式危機的反應發(fā)生，讓中國經(jīng)濟面對的外部條件非常嚴峻。”

對內(nèi)，中國社會科學院金融研究所副所長、國家金融與發(fā)展實驗室副主任張明指出，“當前中國經(jīng)濟的最主要矛盾依然是總需求不足，依然是現(xiàn)實經(jīng)濟增速顯著低于潛在增速。因此，當前最主要的問題是怎么讓中國經(jīng)濟增速盡快回歸到潛在增速上來。最重要的，還是要更好地統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟增長的關系”。

余永定更是指出，如何在最大限度上保護人民的身體健康，同時最大限度減少防疫政策對于人們正常生活和經(jīng)濟增長的影響，是當前中國經(jīng)濟面臨的主要矛盾。

中國政府已經(jīng)啟動一攬子穩(wěn)增長手段，一些人擔心貨幣政策“大滿灌”。盛松成對此評價說，中國采取從供給端應對疫情沖擊，通過保市場主體來穩(wěn)就業(yè)、保民生，推動復工復產(chǎn)，對企業(yè)減稅降費；同時沒有搞大水漫灌，而是注重各類結構性貨幣政策工具的使用，比如普惠小微貸款支持工具、科技創(chuàng)新再貸款，這為宏觀調控留下了余地，明年可以繼續(xù)實行相對邊際寬松的貨幣政策、積極的財政政策。

在新舊增長動能轉換期，我們靠什么拉動經(jīng)濟增長？刺激消費的聲音似乎一直比較大。然而，疫情之下， 明顯存在的問題是：由于疫情無法消費，由于收入降低，無法消費，由于收益預期不佳，老百姓不敢消費。

“發(fā)消費券是有好處的，對解決貧困和穩(wěn)定社會有好處。但是難以作為一種宏觀政策刺激經(jīng)濟增長。”經(jīng)濟學家余永定堅持認為，還是要靠老辦法——基礎設施投資?！盎A設施上去了，農(nóng)民工收入增長，一般百姓收入上去，可以帶動經(jīng)濟增長”。

基礎設施建設投資常常裹挾著地方政府債務過高的擔憂。余永定說，“過去一段時間，房地產(chǎn)價格暴跌、房企爆雷，地方政府債務惡化，金融機構債券違約上升等等問題是我們必須重視的，執(zhí)行更為擴張性的宏觀經(jīng)濟政策與解決上述問題并無矛盾，中央政府擴大債務規(guī)模、銀行擴表、降息，有利于減輕上述風險，而不是相反。”

對此，光大證券首席經(jīng)濟學家徐高解釋道：在國外搞基建掙不了錢，所以拜登的基建計劃很快不了了之。在中國，地方政府融資平臺加土地財政是中國經(jīng)營城市的成功模式，因為這把市場經(jīng)濟的靈活性和政府集中力量辦大事的統(tǒng)籌能力結合了起來。

他提出當前輿論對基礎設施建設認識的擔憂：“我們可能太多用西方的眼光來看中國的發(fā)展，把中國的一些成功模式認為是我們的風險點，比如現(xiàn)在講到房地產(chǎn)，就覺得很壞；講到融資平臺，就說債務負擔太高，總覺得要出事，所以人為控制房地產(chǎn)和地方政府融資平臺的發(fā)展，導致自廢武功，這會引發(fā)很大的問題?！?/p>

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