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最近有個(gè)板塊可讓打新的股民有點(diǎn)郁悶，那就是北交所。

北交所最近上市的12只新股，全部破發(fā)！

如果將時(shí)間拉長(zhǎng)一點(diǎn)，北交所的破發(fā)情況同樣不容樂(lè)觀，自2022年12月以來(lái)，北交所共上市了33只新股，其中28只在上市首日就出現(xiàn)了破發(fā)，破發(fā)率高達(dá)84.8%！

同時(shí)也是在12月，北交所還創(chuàng)下了幾十年中國(guó)資本市場(chǎng)“新紀(jì)錄”——新股15連破，直到去年12月21日康普化學(xué)上市，該紀(jì)錄才得以中斷。

難怪有投資者吐槽，在北交所打新，實(shí)在是愚蠢到極點(diǎn)的行為，不僅破發(fā)多，還有更重要的一條：不破發(fā)的中簽率很低，破發(fā)的中簽率很高。

不僅新股破發(fā)率高，北交所個(gè)股整體走勢(shì)缺乏亮眼表現(xiàn)。

就拿12月份的走勢(shì)來(lái)說(shuō)，幾個(gè)熱點(diǎn)指數(shù)中，滬指跌幅1.97%、創(chuàng)業(yè)板指漲幅0.06%、滬深300漲幅0.48%、上證50漲幅1.10%，科創(chuàng)50已經(jīng)算是比較差的了，跌幅3.65%。

再看北證50，跌幅高達(dá)7.54%，是科創(chuàng)50的兩倍以上！

那么北交所的表現(xiàn)為什么這么疲弱呢？

有北交所自己原因，首當(dāng)其沖便是新股擴(kuò)容節(jié)奏太快。尤其是12月，幾乎是“每日一新股”的節(jié)奏。

然而，值得注意的是，雖然北交所“新人不斷”，卻不見(jiàn)“吸金效應(yīng)”。

數(shù)據(jù)顯示，從2021年12月份開(kāi)始至去年11月，北交所的月成交金額幾乎都是在百億徘徊。如此低的流動(dòng)性，導(dǎo)致新股流動(dòng)性折價(jià)較大。同時(shí)，北交所熱點(diǎn)匱乏也加劇了這一現(xiàn)象。

也因此，2022年12月以來(lái)北交所新股密集發(fā)行、上市，讓很多投資者擔(dān)憂北交所能否承受如此快速的擴(kuò)容節(jié)奏。

其次就是上市公司的原因。

北交所新股公司質(zhì)地和所屬行業(yè)一般，相對(duì)于科創(chuàng)板動(dòng)輒行業(yè)領(lǐng)頭羊、高精尖的新股，近期在北交所上市的公司質(zhì)地和所屬行業(yè)要遜色不少。

為此，近期北交所也進(jìn)行了一些積極的嘗試，比如近期擬赴北交所上市的企業(yè)就紛紛調(diào)整發(fā)行方案。

據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，近一個(gè)月，已有科志股份、馳誠(chéng)股份、峆一藥業(yè)、樂(lè)創(chuàng)技術(shù)等十余家企業(yè)發(fā)布了調(diào)整北交所上市方案的公告。下調(diào)發(fā)行底價(jià)、縮減募資規(guī)模、重新規(guī)劃募資用途等，成為多家公司方案調(diào)整的共性。

但僅僅是這樣顯然不夠，北交所還有一些現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題需要解決。

比如市場(chǎng)缺乏基金等機(jī)構(gòu)投資者，估值體系缺乏錨定。

沒(méi)有基石投資者，市場(chǎng)估值體系難以形成。因此，北交所當(dāng)務(wù)之急是發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，引進(jìn)資金，而不是悶頭大發(fā)新股。

再有就是北交所需要重視新股發(fā)行端與資金端平衡，在發(fā)行新股、擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模的同時(shí)，注意資金引進(jìn)。二者平衡，注重投融資雙方利益，市場(chǎng)才能長(zhǎng)久，北交所才能做大。