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基金風(fēng)險可分為幾個等級？

綜合參考產(chǎn)品類型、流動性、封閉期限、杠桿比率、結(jié)構(gòu)復(fù)雜性、投資方向和范圍等因素，基金產(chǎn)品的風(fēng)險水平由低至高可依次分為五個等級：低風(fēng)險（R1）、中低風(fēng)險（R2）、中風(fēng)險（R3）、中高風(fēng)險（R4）、高風(fēng)險（R5）。最低風(fēng)險承受能力類別的普通投資者不得購買高于其風(fēng)險承受能力的基金產(chǎn)品或者服務(wù)。

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基金投資存在哪些常見風(fēng)險？

基金投資主要存在市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險、管理風(fēng)險、特有風(fēng)險及其它風(fēng)險。

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什么是基金投資中的市場風(fēng)險？

市場風(fēng)險是指證券市場價格因受到經(jīng)濟(jì)因素、政治因素、投資心理和交易制度等各種因素的影響而產(chǎn)生波動，導(dǎo)致基金收益水平發(fā)生變化，主要包括政策風(fēng)險、利率風(fēng)險、信用風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險等，具體如下表所示：

類型

內(nèi)容

政策
風(fēng)險

因國家宏觀政策(如貨幣政策、財政政策、產(chǎn)業(yè)政策、地區(qū)發(fā)展政策等)發(fā)生變化導(dǎo)致市場價格波動的風(fēng)險。

利率風(fēng)險

因金融市場利率的波動而導(dǎo)致證券市場價格和收益率變動的風(fēng)險。其中，利率波動受貨幣政策、經(jīng)濟(jì)周期等多因素影響。

信用風(fēng)險

債券發(fā)行主體等信用狀況惡化而可能產(chǎn)生的到期不能兌付的風(fēng)險。

經(jīng)營風(fēng)險

債券發(fā)行主體或上市公司的經(jīng)營狀況受多種因素的影響，如經(jīng)營不善，其證券價格可能下跌，從而使基金投資收益下降的風(fēng)險。

經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險

隨著經(jīng)濟(jì)運行的周期性變化，證券市場的收益水平也呈周期性變化，基金投資的收益水平也會隨之變化，從而產(chǎn)生相應(yīng)風(fēng)險。

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什么是基金投資中的流動性風(fēng)險？

流動性風(fēng)險屬于綜合性風(fēng)險，主要受到證券市場走勢、金融市場整體流動性、基金管理人流動性管理能力、基金類型、基金份額持有人結(jié)構(gòu)及投資者行為等多方面因素的影響。

對于大多數(shù)基金而言，在特殊情況下可能會面臨所投資品種不能迅速、低成本地變現(xiàn)為現(xiàn)金，或者不能應(yīng)付可能出現(xiàn)的投資者大額贖回的風(fēng)險。前者是指所投資品種不能及時變現(xiàn)或無法按照正常的市場價格交易而引起損失的可能性；后者是指開放式基金在運作過程中可能會發(fā)生巨額贖回的情形，可能導(dǎo)致基金倉位調(diào)整出現(xiàn)困難，從而導(dǎo)致流動性風(fēng)險，甚至影響到基金單位凈值。

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什么是基金投資中的管理風(fēng)險？

在基金管理運作過程中，基金管理人的知識、經(jīng)驗等，會影響其對信息的處理以及對經(jīng)濟(jì)形勢、證券價格走勢等的判斷，從而影響到基金的收益水平。此外，基金管理人的管理手段和技術(shù)等多重因素同樣會影響基金的收益水平。

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什么是基金投資中的特有風(fēng)險？

基金投資中的特有風(fēng)險主要受投資范圍、運作模式等因素影響，貨幣市場基金、債券基金、混合基金、股票基金、FOF 等不同類型基金特有風(fēng)險不盡相同，而定期開放、上市交易（包括LOF 和ETF）等不同運作模式的基金特有風(fēng)險也差別較大。因此，在投資過程中，投資者需特別留意各類基金的特有風(fēng)險。

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基金投資中還有哪些其他風(fēng)險？

基金投資中其它風(fēng)險主要包括：

（1）因技術(shù)因素而產(chǎn)生的風(fēng)險；

（2）因戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害等不可抗力影響基金運作的風(fēng)險 ；

（3）因金融市場危機、基金托管人違約等超出基金管理人自身控制能力的因素出現(xiàn)，可能導(dǎo)致基金或者投資者利益受損的風(fēng)險；

（4）其他意外導(dǎo)致的風(fēng)險等。

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LOF特有風(fēng)險主要有哪些？

LOF 特有風(fēng)險主要包括LOF 份額交易價格折溢價風(fēng)險、LOF 二級市場流動性風(fēng)險及LOF 退市風(fēng)險等，具體如下表所示：

類型

內(nèi)容

LOF份額交易價格折溢價風(fēng)險

LOF份額在證券交易所的交易價格受供求關(guān)系等諸多因素的影響，因此存在不同于LOF 份額凈值的情形，即存在交易價格折溢價風(fēng)險。

LOF二級市場流動性風(fēng)險

LOF 可在二級市場進(jìn)行買賣?？赡苊媾R因市場交易量不足而造成的流動性問題，帶來 LOF 在二級市場的流動性風(fēng)險。

LOF退市風(fēng)險

因 LOF不再符合證券交易所上市條件被終止上市，或被基金份額持有人大會決議提前終止上市，LOF 不能續(xù)進(jìn)行二級市場交易。

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ETF特有風(fēng)險主要有哪些？

ETF 特有風(fēng)險主要包括參考IOPV 決策和IOPV 計算錯誤的風(fēng)險、申購失敗風(fēng)險、贖回失敗風(fēng)險、申購贖回清單(PCF) 差錯風(fēng)險、ETF 份額交易價格折溢價風(fēng)險、ETF 二級市場流動性風(fēng)險及ETF 退市風(fēng)險等，具體如下表所示：

類型

內(nèi)容

參考 IOPV 決策和IOPV 計算錯誤的風(fēng)險

基金份額參考凈值(IOPV) 供投資者交易、申購、贖回基金份額時參考，其與實時的基金份額凈值可能存在差異，同時IOPV 計算也可能出現(xiàn)錯誤，投資者若參考IOPV 進(jìn)行投資決策可能導(dǎo)致?lián)p失，需由投資者自行承擔(dān)。

申購失敗風(fēng)險

如果申購時未能提供符合要求的申購對價，或者根據(jù)規(guī)定拒絕申購申請，則投資者的申購申請失敗。

贖回失敗風(fēng)險

如果贖回持有的基金份額不足或未準(zhǔn)備足額的現(xiàn)金，或者基金投資組合中不具備足額的符合要求的贖回對價，或者根據(jù)規(guī)定拒絕贖回申請，則投資者的贖回申請失敗。

申購贖回清單 (PCF) 差錯風(fēng)險

如果基金管理人提供的當(dāng)日申購贖回清單內(nèi)容出現(xiàn)差錯，投資者利益將受損，申購贖回的正常進(jìn)行也將受影響。

ETF基金份額交易價格折溢價風(fēng)險

ETF份額在證券交易所的交易價格受供求關(guān)系等諸多因素的影響，因此存在不同于ETF份額凈值的情形，即存在交易價格折溢價風(fēng)險。

ETF二級市場流動性風(fēng)險

ETF可在二級市場進(jìn)行買賣，可能面臨因市場交易量不足而造成的流動性問題，帶來ETF在二級市場的流動性風(fēng)險。

ETF退市風(fēng)險

因ETF不再符合證券交易所上市條件被終止上市，或被基金份額持有人大會決議提前終止上市，ETF 不能繼續(xù)進(jìn)行二級市場交易。

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內(nèi)容來源：山西證券

風(fēng)險提示及免責(zé)聲明：

1、基金產(chǎn)品過往業(yè)績不代表其未來表現(xiàn)，市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。

2、材料信息來源于公開資料，我司對信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會發(fā)生任何變更，我司已力求表述客觀、公正，但文中的觀點、結(jié)論和建議僅供參考，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與我司無關(guān)。

3、未經(jīng)本文版權(quán)所有方書面許可，任何機構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布本文，且不得對本文進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

4、根據(jù)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》，本文的觀點和信息僅供風(fēng)險承受能力適合的投資者參考，若您并非風(fēng)險承受能力匹配的投資者，請您充分考慮自身情況作出是否繼續(xù)閱讀的判斷。