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2023-01-31
玩得就是心跳！像蔡嵩松一樣“梭哈”能行嗎？
更新時間：2022-11-04 00:40:26作者：智慧百科
玩得就是心跳。
最近信創(chuàng)概念火爆，整個板塊迎來了久違的反彈。就在剛剛過去的10月，申萬一級計算機行業(yè)指數(shù)上漲16.04%，相關股價也在持續(xù)“回血”。這次提前壓中信創(chuàng)板塊的基金經(jīng)理，就地起飛了。
而這其中，就包含之前傳言不斷的蔡嵩松。
10月份，蔡嵩松管理的諾安創(chuàng)新驅(qū)動C基金和諾安創(chuàng)新驅(qū)動混合A分別以29.33%和29.29%的漲幅領跑全市場基金。至于大漲的原因，則與信創(chuàng)脫不開干系。截至三季度末，中國軟件、卓易信息以及海量數(shù)據(jù)成為諾安創(chuàng)新驅(qū)動C基金的重倉股前三名，持倉數(shù)量較上期有著52%-169%不等的增幅。
有意思的是，這支基金的業(yè)績曾在今年多次“墊底”。直到10月10日才開啟了反彈模式，多日凈值漲超5%。
蔡嵩松，“站”起來了。
不過這種“梭哈式”風格也曾讓他吃盡苦頭：自從靠押注半導體一戰(zhàn)成名，并于2019年和2020年獲得不俗的業(yè)績后；2021年半導體板塊大幅回調(diào)，他管理的基金凈值出現(xiàn)了大幅回撤，今年更是跌跌不休，甚至被基民嘲笑是“半導體賭狗”。
目前，蔡嵩松共管理5支基金，其中管理時間最長、規(guī)模最高的是諾安成長基金。此前，前十大持倉清一色為北方華創(chuàng)、中芯國際等半導體個股。直到第三季度，又開始集中持倉信創(chuàng)板塊，卓勝微、圣邦股份等。
三季報數(shù)據(jù)顯示，諾安成長混合型基金份額凈值為1.282元，報告期內(nèi)基金份額凈值增長率為-21.06%，同期業(yè)績比較基準收益率為-9.76%。
從風險水平來看，諾安成長最近1年的下行風險為22.78%，大于同類平均；年化波動率為30.86%，同樣超出同類平均；綜合該基金的下行風險和波動率在同類基金中的排名，整體風險較高。
對于絕大多數(shù)投資者來說，選擇基金時往往會關注相應的成長性、回報率以及配置組合；但如果選擇了蔡嵩松管理的基金產(chǎn)品，就意味著選擇了賽道型的行業(yè)主題基金。
賽道型基金，有著成王敗寇的性質(zhì)：押中，就地起飛；押錯，萬劫不復。
與蔡嵩松的集中型持倉形成鮮明對比的，是以朱少醒、楊谷等為代表的平衡型投資風格。
作為擁有16年投資經(jīng)驗的基金經(jīng)理，朱少醒信奉高倉位、均衡配置以及分散持股。重倉股中既包括茅臺、五糧液、伊利股份等消費賽道，也不乏邁瑞醫(yī)療、藥明康德等醫(yī)療個股的身影。年化回報率為17.23%，跑贏滬深300指數(shù)。
還有楊谷。同樣來自諾安基金公司，他的投資風格與蔡嵩松截然不同：更注重資產(chǎn)配置的平衡，關注邊際安全和成長性，傾向選擇不太熱門的品種。截至11月2日，他管理的基金年化回報率為12.27%，同期滬深300回報率僅為6.4%。
除此之外，還有注重低估值和性價比的丘棟榮。憑借著不報團，不狂熱于熱點的風格，他管理的產(chǎn)品在弱市中也保持著較小的回撤幅度，年化回報率為25.29%。
看來，平衡型基金經(jīng)理們對“不要將雞蛋放在同一個籃子”的理念深信不疑。但對于蔡嵩松和他的擁躉們來說，顯然更相信“富貴險中求”。
（作者丨市界 周周 編輯丨朗明 ）
