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文/劉振濤

信達(dá)澳亞基金當(dāng)家明星基金經(jīng)理馮明遠(yuǎn)，卸任了一只基金的基金經(jīng)理職務(wù)。

1月12日晚間，信達(dá)澳亞基金發(fā)布公告稱，基金經(jīng)理馮明遠(yuǎn)卸任信澳匠心臻選兩年持有期混合基金（下稱“信澳匠心臻選”）的基金經(jīng)理職務(wù)，之后由李淑彥和朱然二人共同管理。

資料顯示，信達(dá)澳亞臻選成立于2020年10月30日，該基金設(shè)有2年的持有期，買入后2年內(nèi)不能賣出。成立時(shí)，基金募集規(guī)模為16.77億元，基金經(jīng)理由馮明遠(yuǎn)和李淑彥擔(dān)任。之后，在2022年8月，又聘任朱然為基金經(jīng)理，三人共同管理該基金。

從基金業(yè)績表現(xiàn)來看，馮明遠(yuǎn)和李淑彥二人管理了1年又289天，任職回報(bào)達(dá)57.13%。馮明遠(yuǎn)、李淑彥、朱然三人管理了149天，任職回報(bào)是-21.70%。2022年，三人管理的該基金凈值跌幅達(dá)29.55%。

這種差異情況出現(xiàn)的原因與基金的持倉有關(guān)。從信達(dá)澳亞臻選的基金持倉中，可以看出，2022年三季度，該基金前十大重倉股幾乎是清一色的新能源個(gè)股。

2021年是新能源板塊的牛市，新能源賽道個(gè)股漲幅較好。馮明遠(yuǎn)趕上了風(fēng)口，他管理的基金取得了不錯(cuò)的業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示，2021年全年，信澳匠心臻選基金凈值漲幅高達(dá)48.80%，遠(yuǎn)超同類平均和滬深300指數(shù)，表現(xiàn)優(yōu)秀。

憑借著2021年基金業(yè)績大漲，馮明遠(yuǎn)管理的基金規(guī)模達(dá)到410.9億元。然而，好景不長，市場風(fēng)格轉(zhuǎn)變快，2022年開年，新能源就遭遇大幅回調(diào)，新能源不再是市場的風(fēng)口，2022年以馮明遠(yuǎn)為代表的新能源基金經(jīng)理管理業(yè)績都遭遇下滑。

據(jù)wind數(shù)據(jù)，2022年全年，馮明遠(yuǎn)管理的基金業(yè)績下滑比較大，8只基金凈值跌幅超過26%，信澳匠心臻選凈值跌幅達(dá)29.55%，近30%。

基金凈值大幅度下跌，導(dǎo)致了馮明遠(yuǎn)管理基金規(guī)模大幅下降。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年三季度末，馮明遠(yuǎn)總管理規(guī)模為334.08億元，相比2021年末，三個(gè)季度減少了76.82億元，減少幅度為23%。

值得注意的是，馮明遠(yuǎn)管理的基金2022年業(yè)績大幅下跌，除了市場波動原因外，還與馮明遠(yuǎn)管理的基金太多有關(guān)。

根據(jù)監(jiān)管部分規(guī)定，主動型管理基金經(jīng)理最多可以管10只基金，在2022年，馮明遠(yuǎn)一度頂格管理10只基金，之后在2022年7月16日，卸任了信澳精華配置混合基金，管理數(shù)量降到了9只，仍然很多。

基金經(jīng)理“一拖多”，管理多只基金，基金經(jīng)理管理精力就會被分散，各個(gè)行業(yè)被充分覆蓋和研究的難度增大，就會導(dǎo)致旗下管理的多種基金的持倉風(fēng)格趨于相似，持倉個(gè)股相同性明顯，當(dāng)市場波動，若基金經(jīng)理踏空節(jié)奏時(shí)，容易導(dǎo)致基金業(yè)績下滑的情況。

我們觀察馮明遠(yuǎn)管理的基金發(fā)現(xiàn)，盡管基金的名字不同，有科技的、有智造的，還有新能源等。但是多只基金的持倉卻趨于相同，重倉新能源個(gè)股。新能源個(gè)股2022年表現(xiàn)較弱，回撤較大，導(dǎo)致了馮明遠(yuǎn)管理的基金跌幅較多。

（部分基金持倉）

也許馮明遠(yuǎn)也意識到了“一拖多”的問題，在2023年開年不久就開始卸任旗下基金的基金經(jīng)理職位，不過目前他管理數(shù)量仍達(dá)8只，依舊比較多。

此外，馮明遠(yuǎn)卸任旗下基金的基金經(jīng)理職位，或許信達(dá)澳亞基金也有自己的考慮。截至2022年三季度，信達(dá)澳亞基金總管理規(guī)模為804.54億元，規(guī)模不足1000億，屬于中小型基金公司。

中小型基金公司規(guī)模增長通常比較依賴旗下明星基金經(jīng)理，馮明遠(yuǎn)一人的管理規(guī)模就占到公司總規(guī)模的40%。如果馮明遠(yuǎn)依舊管理10只或者9只，他根本就沒有精力發(fā)行新基金，公司規(guī)模也難以提升。

2023年初，不少基金公司的明星基金經(jīng)理都發(fā)行了新基金。比如，富國基金的孫彬，中庚基金的丘棟榮等。給明星基金經(jīng)理明遠(yuǎn)降低負(fù)擔(dān)，減少他旗下管理的基金數(shù)量，他才可能有時(shí)間和精力在2023年發(fā)新基金，進(jìn)而提升公司規(guī)模。

對于馮明遠(yuǎn)卸任旗下基金的基金經(jīng)理職務(wù)，你怎么看呢？