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（觀察者網(wǎng) 訊）在歐盟領(lǐng)導(dǎo)人就部分禁止俄羅斯石油進(jìn)口達(dá)成協(xié)議后，俄羅斯常駐維也納國(guó)際組織代表米哈伊爾·烏里揚(yáng)諾夫5月31日在社交媒體推特上表示，俄羅斯將尋找到其它石油進(jìn)口商。此外，據(jù)美媒稱，歐盟各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人5月30日本來(lái)尚未就第六輪對(duì)俄羅斯制裁達(dá)成共識(shí)。在澤連斯基的“煽動(dòng)”下，談判才出乎意料地快速取得了成果。

“俄羅斯常駐代表就歐盟石油禁運(yùn)決定發(fā)表評(píng)論”，圖為米哈伊爾·烏里揚(yáng)諾夫。截圖自俄新社

俄新社5月31日?qǐng)?bào)道，歐洲理事會(huì)主席米歇爾30日深夜宣布，歐盟成員國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人同意部分（75%）禁止俄羅斯石油進(jìn)口，同時(shí)與匈牙利達(dá)成的妥協(xié)方案：將一條關(guān)鍵石油陸路供應(yīng)管道豁免在外。

而歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩在米歇爾之后也發(fā)推表示，她對(duì)歐盟各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人在對(duì)俄石油禁運(yùn)問(wèn)題上達(dá)成一致表示歡迎，此舉將使歐盟自俄羅斯進(jìn)口的石油量在今年底前被削減90%。

對(duì)此，俄羅斯常駐維也納國(guó)際組織代表米哈伊爾·烏里揚(yáng)諾夫在推特上回應(yīng)稱：“正如她（歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩）昨天所說(shuō)的一樣，俄羅斯將會(huì)找到其他石油進(jìn)口商。值得注意的是，她的表述與昨天矛盾，思維的快速變化反映歐盟狀態(tài)不佳。”

推特截圖

而馮德萊恩近日接受美媒采訪時(shí)還對(duì)制裁持“不確定態(tài)度”，她稱，如果歐盟立即停止購(gòu)買，俄羅斯便可以將石油賣給其他賣家，這樣反而會(huì)推高油價(jià)，進(jìn)一步增加俄羅斯石油收入。她還承認(rèn)，迄今為止，很大一部分全球經(jīng)濟(jì)體拒絕支持對(duì)俄制裁。

據(jù)美聯(lián)社5月31日?qǐng)?bào)道，歐盟目前已經(jīng)因俄羅斯的戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)俄羅斯實(shí)施了五輪制裁。光單獨(dú)針對(duì)的個(gè)人制裁就有1000多人，包括俄羅斯總統(tǒng)普京和高級(jí)政府官員以及親克里姆林宮的寡頭、銀行、煤炭行業(yè)等。

5月4日，歐盟委員會(huì)提交了第六輪對(duì)俄羅斯制裁措施提案，其中包括今年年底前全面禁止進(jìn)口俄石油等措施。根據(jù)歐盟規(guī)則，任何對(duì)俄羅斯石油出口的制裁措施均需要?dú)W盟27個(gè)成員國(guó)的一致同意。然而，部分歐盟國(guó)家對(duì)俄羅斯能源依賴度較高，歐盟內(nèi)部對(duì)加碼制裁俄能源一直存在嚴(yán)重分歧，該方案遲遲未能獲得通過(guò)。

5月30日、31日，歐盟特別峰會(huì)在布魯塞爾召開(kāi)。米歇爾30日深夜在社交媒體發(fā)文說(shuō)，歐盟成員國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人當(dāng)天就對(duì)俄羅斯第六輪制裁達(dá)成一致，將立即禁止進(jìn)口75%的俄羅斯石油，通過(guò)管道供應(yīng)的石油暫時(shí)例外。

米歇爾說(shuō)，在今年年底前從俄羅斯進(jìn)口的石油將削減90%，以減少俄資金來(lái)源，給俄羅斯施以“最大壓力”結(jié)束俄烏沖突。

米歇爾表示，制裁方案還包括將俄最大銀行俄羅斯儲(chǔ)蓄銀行排除在環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會(huì)系統(tǒng)之外、禁止3家俄國(guó)家媒體的新聞信息產(chǎn)品以任何形式在歐盟落地和傳播等。

米歇爾還表示，歐盟準(zhǔn)備向?yàn)蹩颂m提供90億歐元以支持其重建，歐洲理事會(huì)將繼續(xù)與七國(guó)集團(tuán)成員國(guó)一起，幫助烏克蘭滿足當(dāng)前對(duì)流動(dòng)性的需求。

美聯(lián)社報(bào)道指出，匈牙利總理歐爾班30日在抵達(dá)布魯塞爾峰會(huì)時(shí)還一直堅(jiān)稱無(wú)法達(dá)成“第六輪對(duì)俄羅斯制裁”協(xié)議。他表示，如果匈牙利能源供應(yīng)安全有解決方案，匈牙利就支持第六輪對(duì)俄制裁提案。而在澤連斯基的“煽動(dòng)”下，周一（5月30）晚間歐盟峰會(huì)的談判出乎意料地快速取得了成果。

美聯(lián)社稱，歐盟各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人5月30日在討論禁運(yùn)俄羅斯石油問(wèn)題本來(lái)尚未就第六輪對(duì)俄羅斯制裁達(dá)成共識(shí)。但澤連斯基在會(huì)上通過(guò)視頻向歐盟領(lǐng)導(dǎo)人發(fā)表講話，極力說(shuō)服。在10分鐘的發(fā)言里，他表示，歐洲的應(yīng)該停止?fàn)幊?，制裁方案必須達(dá)成一致，這樣莫斯科才能“感受到代價(jià)”。澤連斯基說(shuō)，只有到那時(shí)，俄羅斯才會(huì)被迫“開(kāi)始尋求和平”。隨后，各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人達(dá)成了妥協(xié)。

美聯(lián)社評(píng)論道，“歐盟約有40%的天然氣和25%的石油供應(yīng)來(lái)自俄羅斯，各國(guó)在這個(gè)問(wèn)題上的分歧暴露了這個(gè)由27個(gè)國(guó)家組成的貿(mào)易集團(tuán)的野心具有局限性”。

截至目前，歐盟方面尚未公布對(duì)俄石油禁運(yùn)的具體細(xì)節(jié)內(nèi)容。第六套對(duì)俄制裁仍需經(jīng)過(guò)周三的正式審批程序，需要得到27個(gè)成員國(guó)即歐盟所有成員國(guó)的同意才行。

俄羅斯總統(tǒng)普京

俄總統(tǒng)普京今年3月16日發(fā)表電視講話時(shí)曾表示，遏制和削弱俄羅斯的政策是西方國(guó)家的長(zhǎng)期戰(zhàn)略。

“我們必須清醒地認(rèn)識(shí)到，無(wú)論我們?nèi)绾巫觯乱惠喼撇煤拖拗贫紩?huì)強(qiáng)加到我們頭上。我想強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn)。對(duì)西方來(lái)說(shuō)，我們?cè)跒蹩颂m的軍事行動(dòng)只是他們對(duì)我們施加更多制裁的借口。事實(shí)上，這一次它們實(shí)施了密集的制裁。西方曾以克里米亞公投為借口實(shí)施過(guò)同樣的制裁。順便說(shuō)一句，那次公投發(fā)生在2014年3月16日，也就是八年前的今天，當(dāng)時(shí)克里米亞和塞瓦斯托波爾的居民自由地做出選擇，要與他們自古以來(lái)的祖國(guó)合為一體。

重申一下，這些只是借口。遏制和削弱俄羅斯的政策，包括通過(guò)經(jīng)濟(jì)孤立和封鎖來(lái)削弱俄羅斯，是早就預(yù)謀好的長(zhǎng)期戰(zhàn)略。西方領(lǐng)導(dǎo)人已不再隱瞞制裁不是針對(duì)個(gè)人或公司這一事實(shí)。他們的目標(biāo)是全面打擊我們的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和文化領(lǐng)域，打擊每一個(gè)家庭和所有俄羅斯公民。”

本文系觀察者網(wǎng)獨(dú)家稿件，未經(jīng)授權(quán)，不得轉(zhuǎn)載。

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“吐血”硬抗俄羅斯，歐洲心里好苦

一場(chǎng)俄烏沖突，把整個(gè)歐洲拉下了水。

北溪二號(hào)天然氣項(xiàng)目停止導(dǎo)致能源價(jià)格飆升；難民涌入加劇政治經(jīng)濟(jì)問(wèn)題；資本逃離打擊歐元信心。歐洲明明很受傷，為什么非要跟著美國(guó)趟渾水？

即使一邊制裁一邊服軟，歐洲還是離滯脹越來(lái)越近。

一方面，通脹預(yù)期脫錨的風(fēng)險(xiǎn)加劇。歐央行將在今年秋季退出負(fù)利率。

另一方面，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨多重逆風(fēng)。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)今冬明初或?qū)⑾萑胨ネ恕?/p>

歐洲真的對(duì)這些代價(jià)都做好準(zhǔn)備了么？

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明明很受傷，歐洲為何要硬抗俄羅斯？

俄烏沖突升級(jí)以來(lái)，歐盟一系列操作令人費(fèi)解。

一面跟著美國(guó)大肆制裁俄羅斯，一面耗費(fèi)巨資尋找替代能源，把美國(guó)等眾多能源商的腰包填個(gè)滿滿當(dāng)當(dāng)。

歐洲真的是被美國(guó)賣了還幫忙數(shù)錢而不自知么？未必。

實(shí)際上，當(dāng)初建立歐盟，就是為了形成和美國(guó)抗衡的一極。歐盟“跟投”制裁俄羅斯有多種因素，最主要的是從近代戰(zhàn)爭(zhēng)史和地理位置上來(lái)說(shuō)，強(qiáng)硬的俄羅斯讓歐洲缺乏安全感。

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戰(zhàn)后德國(guó)，不顧美國(guó)反對(duì)，多年與俄羅斯講求合作共贏。德國(guó)利用北約防御體系極大降低了軍費(fèi)投入，埋頭發(fā)展經(jīng)濟(jì)。若不是這次俄烏沖突升級(jí)，很多項(xiàng)目的合作和發(fā)展都會(huì)繼續(xù)。法國(guó)是歐盟中最大主導(dǎo)力量之一，軍事上的獨(dú)立話語(yǔ)權(quán)也是歐盟最強(qiáng)。甚至連匈牙利都可以站出來(lái)反對(duì)制裁俄羅斯。歐盟和俄羅斯不論是能源合作還是經(jīng)貿(mào)流通都十分緊密。

然而隨著俄烏沖突的一步步升級(jí)，站在歐盟的角度，是放任俄羅斯更符合利益，還是硬抗俄羅斯更符合利益呢?

如果說(shuō)用一個(gè)不大不小的戰(zhàn)局來(lái)消耗俄羅斯是殺敵一千自損八，那么放任這頭自沙皇時(shí)期就令歐洲人深深忌憚的猛獸可能就是養(yǎng)虎為患。于是歐洲只能選擇美國(guó)。

同時(shí)，各種戰(zhàn)火紛飛的場(chǎng)面和真?zhèn)坞y辨的事件使得歐洲深受震撼，他們“難以置信在離布魯塞爾兩個(gè)多小時(shí)航程的歐洲居然炮火連天”。復(fù)旦大學(xué)歐洲問(wèn)題研究中心主任丁純教授指出：這導(dǎo)致反俄上升為政治正確，民意綁架政治決策。

在美歐政客和主流輿論的引導(dǎo)下，這些國(guó)家罔顧北約不考慮俄方安全關(guān)切一再違約東擴(kuò)的歷史經(jīng)緯，塑造了普京為實(shí)現(xiàn)“俄羅斯帝國(guó)妄想”的角色。洶涌的民意倒逼歐洲各國(guó)政府，不顧理性做出對(duì)俄的制裁決策。

而歐洲內(nèi)部也是一團(tuán)散沙。盡管在整體表態(tài)上歐洲各國(guó)保持一致，但其具體應(yīng)對(duì)都代表了自身的利益，使得整個(gè)歐洲看上去十分矛盾。

英國(guó)、波蘭及波羅的海三國(guó)等，對(duì)俄制裁和對(duì)烏輸送武器出手果斷、堅(jiān)決。法、德等國(guó)在源上嚴(yán)重依賴俄羅斯，盡管面臨民意壓力和英美的道德綁架，但仍表現(xiàn)得相對(duì)克制。匈牙利、塞爾維亞相對(duì)親俄，因此只譴責(zé)不制裁。

俄烏危機(jī)對(duì)歐盟進(jìn)一步的沖擊

除了推動(dòng)當(dāng)前通脹高歌猛進(jìn)，俄烏危機(jī)的持續(xù)發(fā)酵還可能通過(guò)貿(mào)易、難民和資本流出等渠道打擊歐洲投資和消費(fèi)信心，對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生進(jìn)一步的負(fù)面影響。

首當(dāng)其沖的自然還是影響貿(mào)易。

制裁與反制裁對(duì)歐元區(qū)的拖累將比2014年更為顯著。歐盟分別于2014年7月和9月兩度制裁俄羅斯，俄羅斯以禁運(yùn)40%歐元區(qū)農(nóng)產(chǎn)品回應(yīng)。據(jù)歐共體估計(jì)，該輪制裁和反制裁分別使歐元區(qū)GDP減少了0.3%和0.4%。但本次的制裁和反制裁涉及到的天然氣原油等基礎(chǔ)品種，對(duì)歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)的破壞性要大得多。

與沖突相關(guān)的額外供應(yīng)鏈中斷也同樣嚴(yán)峻。例如，歐元區(qū)依賴俄烏超過(guò)30%的谷物進(jìn)口和26%的俄羅斯化肥進(jìn)口。從西歐到東歐，從北歐到巴爾干半島，農(nóng)業(yè)從業(yè)者面臨著相似的困境，本已處于高位的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格，由于俄烏沖突而雪上加霜一路飆升。

俄羅斯經(jīng)濟(jì)放緩對(duì)歐元區(qū)出口的直接影響相對(duì)有限。這其中德國(guó)受影響最大，對(duì)俄羅斯的出口約占GDP的0.8%。

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其次是難民涌入的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)成本沉重。

聯(lián)合國(guó)難民署4月20日發(fā)表聲明稱，隨著俄烏沖突持續(xù)，已有超過(guò)500萬(wàn)人逃離烏克蘭。大部分進(jìn)入歐洲其他國(guó)家。在波蘭、斯洛伐克、羅馬尼亞等臨近的中東歐國(guó)家，安置工作已讓志愿者耐心消耗，非政府資源告急，整個(gè)社會(huì)陷入疲憊狀態(tài)。

據(jù)歐盟智庫(kù)布呂格爾研究所測(cè)算，2022年歐盟妥善安置烏克蘭人將花費(fèi)至少430億歐元。而歐盟全年計(jì)劃總支出僅為1710億歐元，巨大的安置成本對(duì)于任何剛剛從疫情中復(fù)蘇的歐盟國(guó)家來(lái)說(shuō)都是棘手難題。

而隨著俄烏沖突的持續(xù)，危機(jī)外溢的風(fēng)險(xiǎn)將進(jìn)一步上升，尤其是諸多中東國(guó)家出現(xiàn)糧食危機(jī)后，難民情況也將惡化至千萬(wàn)級(jí)別，這可能成為二戰(zhàn)后世界規(guī)模最大的人道主義危機(jī)。

最后是外國(guó)投資者喪失對(duì)歐洲的基本信任導(dǎo)致資本流出

北京語(yǔ)言大學(xué)丁一凡指出，新冷戰(zhàn)會(huì)使歐洲變得不穩(wěn)定。軍備競(jìng)賽加上各種小摩擦，會(huì)讓國(guó)際投資者遠(yuǎn)離歐洲。

從俄烏沖突升級(jí)開(kāi)始，歐洲資本就開(kāi)始外流，主要流向美國(guó)。尤其是這一次對(duì)俄制裁中，歐盟機(jī)構(gòu)與歐洲議會(huì)要求沒(méi)收俄資產(chǎn)的聲音不斷擴(kuò)大，讓外國(guó)投資者喪失了對(duì)歐洲最基本的底層信任。

歐元作為全球支付貨幣的使用頻率下降。環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)（SWIFT）的數(shù)據(jù)顯示，3月歐元在全球支付市場(chǎng)占比下降到了35.4%，創(chuàng)下逾10年最大降幅。是新冠疫情最初幾個(gè)月以來(lái)的最低比例。

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年內(nèi)歐洲或?qū)⒖吹健皽洝钡拇鷥r(jià)

摩根士丹利在近期的《完美風(fēng)暴——?dú)W洲經(jīng)濟(jì)年中展望》的報(bào)告中便指出，俄烏沖突間進(jìn)一步惡化供應(yīng)鏈、通脹和消費(fèi)投資信心，并導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)率和家庭可支配收入的壓縮，最終拖累消費(fèi)、投資和進(jìn)出口?；蛟S年內(nèi)歐洲就將看到“滯脹”的代價(jià)。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)——疲軟將延續(xù)至2023年上半年。經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的疲軟已經(jīng)在第一季度GDP中顯現(xiàn)，歐元區(qū)總產(chǎn)值將在第二季度跌至0.2%。而下半年將出現(xiàn)更多的實(shí)質(zhì)性損害，疲軟將自年底延續(xù)至2023年上半年。

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其中消費(fèi)方面，私人消費(fèi)一直是歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)從新冠疫情中復(fù)蘇的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力，但GDP初步數(shù)據(jù)表明，家庭消費(fèi)在今年年初有所下降。盡管有名義可支配收入高增長(zhǎng)、勞動(dòng)力市場(chǎng)緊張和高額儲(chǔ)蓄的支持，2022年私人消費(fèi)增長(zhǎng)依然將陷入低迷，主要是受到消費(fèi)者信心下降和通貨膨脹加劇的打擊。

同時(shí)，持續(xù)的通脹環(huán)境給企業(yè)的利潤(rùn)率帶來(lái)了巨大的壓力，越來(lái)越多的企業(yè)鼓勵(lì)削減投資。在私人投資不振的情況下，公共投資將成為支持投資增長(zhǎng)的重要?jiǎng)幽?。今、明年投資增速分別為3.3%和1.8%。

另外出口方面，自俄烏沖突升級(jí)以來(lái)，企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始經(jīng)歷出口需求的萎縮。歐元區(qū)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)的新出口部分放緩，德國(guó)、法國(guó)和西班牙的指數(shù)本月急劇下降，跌入榮枯線下方。2022年貿(mào)易對(duì)GDP的凈貢獻(xiàn)將趨于零增長(zhǎng)。

唯一的好消息是就業(yè)市場(chǎng)保持了強(qiáng)勁復(fù)蘇，歐元區(qū)總就業(yè)率回到了2019年第四季度的水平以上。而且這種復(fù)蘇在整個(gè)歐元區(qū)都是同質(zhì)的，即便是西班牙和意大利也僅落后約1個(gè)百分點(diǎn)。但由于通脹侵蝕著工資的購(gòu)買力，工資增長(zhǎng)仍然顯得緩慢。

通貨膨脹——處于前所未有的高歌猛進(jìn)之中。4月通脹同比上漲7.4%，與3月份相比所停滯，但這是由于能源市場(chǎng)的政策干預(yù)的結(jié)果。核心通脹的潛在壓力不僅在加強(qiáng)還在擴(kuò)大。預(yù)計(jì)通脹要到今年9月才能見(jiàn)頂，達(dá)到8.3%的峰值。

政策減緩了價(jià)格飆升：為了保護(hù)消費(fèi)者免受價(jià)格飆升的影響，歐元區(qū)大多數(shù)政府都制定了保護(hù)措施，包括削減增值稅、補(bǔ)貼和直接的價(jià)格上限。其中許多政策是4月頒布的，所以緩解通脹繼續(xù)激增。如果沒(méi)有這些措施，未來(lái)幾個(gè)月的通脹高點(diǎn)將接近9.0%。

向核心商品的擴(kuò)散：能源和大宗商品價(jià)格大幅上漲越來(lái)越多地蔓延到核心商品，比如最近的飆升主要是由耐用品所推動(dòng)。同時(shí)，強(qiáng)勁的需求也推動(dòng)了商品價(jià)格的大幅上漲。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)反彈和財(cái)政支持，允許企業(yè)將成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。未來(lái)幾個(gè)月，漲價(jià)對(duì)消費(fèi)者的傳遞將繼續(xù)增加，核心商品將成為今年通脹的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素。

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物價(jià)難以回到低水平均衡：盡管當(dāng)前通脹是受到了俄烏沖突的影響，但這并不意味著未來(lái)還能恢復(fù)到疫情前的低水平。因?yàn)榫蜆I(yè)市場(chǎng)和工資狀況已經(jīng)改變。就業(yè)者和工會(huì)有強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)增加工資來(lái)彌補(bǔ)部分失去的購(gòu)買力，我們可以密切關(guān)注德國(guó)5月份的鋼鐵工人談判，他們要求加薪8.2%。薪資表現(xiàn)出剛性也是滯脹的重要特征之一。

緊貨幣、寬財(cái)政應(yīng)對(duì)“滯脹”陰影

俄烏沖突的升級(jí)使歐洲不得不面臨越來(lái)越近“滯脹”陰影的挑戰(zhàn)。

長(zhǎng)期以來(lái)，歐洲央行采取了大規(guī)模資產(chǎn)購(gòu)買、負(fù)利率、遠(yuǎn)期指導(dǎo)等一系列措施來(lái)擺脫通縮。但現(xiàn)在歐央行需要確保通脹的急劇上升不會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹預(yù)期脫錨。

貨幣政策——?dú)w零告別負(fù)利率時(shí)代：歐元區(qū)通脹的急劇上升使得歐央行的正?；缆芳眲〖铀伲?月份的央行議息會(huì)議將表明何時(shí)結(jié)束資產(chǎn)購(gòu)買，何時(shí)開(kāi)始加息。

歐央行曾表態(tài)，會(huì)在不遲于7月停止凈資產(chǎn)購(gòu)買，首次加息發(fā)生在凈資產(chǎn)購(gòu)買結(jié)束后的“一段時(shí)間”?？紤]到長(zhǎng)期通脹預(yù)期脫錨的風(fēng)險(xiǎn)，央行采取行動(dòng)的壓力很大。摩根士丹利預(yù)計(jì)，緊縮的節(jié)奏是6月凈資產(chǎn)購(gòu)買將結(jié)束，隨后7月和9月兩次上調(diào)，使基準(zhǔn)利率歸回零。此后歐央行將暫停加息，因?yàn)?季度至明年1季度經(jīng)濟(jì)將陷入衰退。歐央行將在明年9月和12月重啟加息。最終的中性利率在1%-1.25%之間。

財(cái)政政策——通脹補(bǔ)貼增加赤字。創(chuàng)紀(jì)錄的能源價(jià)格給消費(fèi)者帶來(lái)越來(lái)越大的壓力，尤其是低收入家庭。財(cái)政政策的主要方向便是限價(jià)、減稅和補(bǔ)貼。

法國(guó)是最先采取行動(dòng)的國(guó)家之一，其今年早些時(shí)候已經(jīng)對(duì)公用事業(yè)價(jià)格實(shí)行了上限和補(bǔ)貼燃料價(jià)格。這與不干預(yù)情景相比，價(jià)格降低了約24%，這也是為什么法國(guó)的通脹水平低于大多數(shù)歐元區(qū)國(guó)家。

更多國(guó)家從4月份開(kāi)始采取措施。如西班牙、荷蘭和比利時(shí)的重點(diǎn)是對(duì)公用事業(yè)減稅或直、間接補(bǔ)貼降低燃料價(jià)格?？紤]到巨大的財(cái)政成本，這些計(jì)劃大多數(shù)將實(shí)施約3-4個(gè)月（法國(guó)、荷蘭將持續(xù)到年底）。

這些措施也意味著2022年政府赤字將保持高位，達(dá)到名義GDP的5%左右。鑒于主權(quán)債務(wù)的長(zhǎng)期性，債券收益率的飆升不會(huì)立即轉(zhuǎn)為更高的利息支出，因此，歐洲央行停止購(gòu)買和加息短期對(duì)歐洲主權(quán)債務(wù)的影響有限。

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從更長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，俄烏沖突對(duì)歐洲的改變也遠(yuǎn)非眼前的“滯脹”。德國(guó)二戰(zhàn)后首次對(duì)外援助致命性武器并建立千億歐元國(guó)防基金；英國(guó)牽頭撮合波羅的海三國(guó)等組成非軍事小北約；法、德為軸心的聚合力受到挑戰(zhàn)；歐盟的綠色轉(zhuǎn)型將被推遲，能源結(jié)構(gòu)去俄化加速，產(chǎn)業(yè)鏈被迫調(diào)整；以及歐元清算儲(chǔ)備地位的弱化；這或許都會(huì)深深的改變歐洲。

而隨著戰(zhàn)火的持續(xù)，無(wú)論最終是俄羅斯完成了對(duì)烏克蘭的去軍事化，還是俄羅斯無(wú)法體面退場(chǎng)，歐洲都將成為其自身所不愿看到的美、俄角力場(chǎng)，并留下長(zhǎng)期無(wú)法愈合的傷口。所以，重要的不是如何緊縮貨幣或者擴(kuò)大赤字，盡快促使和談才是歐洲眾多國(guó)家的燃眉之選。

不過(guò)悲哀的是，俄烏最終何時(shí)能停戰(zhàn)，并不是歐洲能說(shuō)了算的。