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2023-01-31
郭廣昌食言！擬減持套現(xiàn)逾41億港元，復星為何清倉青島啤酒H股
更新時間：2022-06-02 00:34:43作者：佚名
這一次，郭廣昌食言了。
紅星資本局6月1日消息，復星國際（00656.HK）在港交所披露的公告顯示，擬減持青島啤酒（00168.HK）H股股份6678萬股，共計套現(xiàn)逾41億港元。至此，復星將不再持有青島啤酒的股份。
自從2017年郭廣昌對外發(fā)布《我和青島啤酒的故事》一文開始，復星以相當于約27.22港元/股的價格拿到青島啤酒2.43億股H股股份。雖然在文章中，郭廣昌稱“復星希望和青島啤酒一起長期共同發(fā)展”，但從2019年底開始，復星已陸續(xù)減持青島啤酒股份。
對于此次清倉，業(yè)內(nèi)人士接受紅星資本局采訪時分析指出，復星入股青島啤酒本就是投資，雖然中途曾想將青島啤酒納入到自己產(chǎn)業(yè)規(guī)劃之中，但由于無法獲得實際控制權(quán)，復星只得轉(zhuǎn)而追求盈利。
圖據(jù)IC photo
曾希望和青啤長期共同發(fā)展
兩年后即開始減持
5月31日早間，復星在港交所公告，附屬公司復星產(chǎn)控與代理人瑞士銀行香港分行簽訂復星產(chǎn)控配售協(xié)議，同意以62港元/股出售青島啤酒6678萬股H股股份，出售所得款項總額約為41.4億港元。
復星方面表示，出售完成后，將不再持有任何青島啤酒H股。對于出售原因，復星表示，出售事項系公司正常投退安排。“公司認為出售事項展現(xiàn)本集團持續(xù)致力并專注于為股東創(chuàng)造最大價值，及向本集團運營及投資的公司提供機會以把握戰(zhàn)略易，從而提升本集團及被投企業(yè)之綜合競爭力，有助于本集團長遠布局?！?/strong>
紅星資本局注意到，復星入股青島啤酒還要追溯到2017年。
2017年12月20日，青島啤酒發(fā)布公告稱，第二大股東——日本朝日集團控股株式會社已與復星國際旗下五家實體公司分別簽署股份購買協(xié)議，擬將其所持公司2.43億股H股股份（約占本公司總股本的17.99%）轉(zhuǎn)讓給復星集團。公告顯示，交易總作價約為港幣66.17億元，相等于每股約27.22元/港元。
隨后，郭廣昌發(fā)布《我和青島啤酒的故事》一文。郭廣昌透露，復星將成為青島啤酒的第二大股東。至于入股原因，郭廣昌除了大贊青島啤酒優(yōu)秀之外，并無其他。在文章中，郭廣昌表示：“作為一個戰(zhàn)略投資人，復星希望和青島啤酒一起長期共同發(fā)展；我們也希望青島啤酒因為有了復星的參與，更好地應(yīng)對消費市場的升級變遷，迎來下一個輝煌的新時代?！?/strong>
不過，從2019年開始，郭廣昌開始逐步減持青島啤酒。
根據(jù)青島啤酒年報，2019年底，復星持股2.12億股，持股比例約15.67%；2020年底，復星持股1.44億元股，持股比例約10.57%；2021年底，復星持股6898萬股，持股比例約5.06%。
減持或與未法獲得控制權(quán)有關(guān)
5年投資收益接近翻倍
在5年時間里，郭廣昌通過“收購”和“清倉”，賺得盆滿缽滿。
紅星資本局粗略測算發(fā)現(xiàn)，僅從上述幾次減持來看，復星共計套現(xiàn)120億港元，相比當初入股時的66.17億港元，幾乎實現(xiàn)了翻番。
在復星陸續(xù)減持的同時，青島啤酒最近幾年業(yè)績表現(xiàn)良好。
紅星資本局查閱青島啤酒2019年-2021年年報，公司營業(yè)收入分別為279.84億元、277.6億元、301.67億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為18.52億元、22.01億元、31.55億元；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為40.17億元、49.53億元、60.43億元。
今年一季度，青島啤酒營業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤分別增長3.14%和10.2%。
對于復星清盤青島啤酒，香頌資本執(zhí)行董事沈萌向紅星資本局分析，這與復星無法真正掌握青島啤酒的控制權(quán)相關(guān)。
據(jù)其分析，自2019年開始，復星從投資公司向以創(chuàng)新驅(qū)動的家庭消費產(chǎn)業(yè)集團轉(zhuǎn)型，復星希望能將青島啤酒納入到自己的產(chǎn)業(yè)生態(tài)中，使其融入到復星的產(chǎn)業(yè)鏈。不過，青島啤酒在青島市國資委旗下，大股東相對強勢，并不會像三元股份（600429.SH）一樣將控制權(quán)交給復星，復星的話語權(quán)有限，很難達到資源和業(yè)務(wù)的協(xié)同?！耙虼?，獲利減持、回籠資金就成為唯一的訴求，復星從2019年開始逐步減持并最終清倉?！?/p>
在沈萌看來，郭廣昌投資青啤只能算是沒有滿足最佳預期，但仍是一樁收益頗豐的投資。
近年來入主兩家上市白酒企業(yè)
或繼續(xù)在該板塊深耕
從2020年開始，復星陸續(xù)入手了金徽酒（603919.SH）、舍得酒業(yè)（600702.SH）兩家上市白酒企業(yè)。
2020年8月4日，復星旗下公司豫園股份（600655.SH）以18.37億元收購金徽酒30%的股份；同年9月，豫園股份再次斥資7.15億元收購金徽酒8％的股份，持股比例上升至38％，成為金徽酒的控股股東，郭廣昌為實際控制人。
2020年12月底，豫園股份又通過競拍獲得沱牌舍得集團公司70%的股權(quán)，從而間接控制上市公司舍得酒業(yè)29.95%股權(quán)。2021年1月，股權(quán)變動完成后，郭廣昌成為舍得酒業(yè)的實際控制人。
“郭廣昌目前布局的酒企主要是白酒企業(yè)，清倉啤酒企業(yè)也是情理之中?！卑拙菩袠I(yè)分析師蔡學飛認為，復星已經(jīng)投資了白酒板塊，但要推動白酒板塊更好表現(xiàn)，還需要持續(xù)性投入。由于白酒行業(yè)與啤酒行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)有本質(zhì)上的巨大區(qū)別，所以復星當前投資的白酒項目無法在短時間內(nèi)成長為“白酒行業(yè)的青啤”。
據(jù)透露，目前，復星在消費領(lǐng)域已經(jīng)設(shè)置了“快樂板塊”，其中就包括白酒等賽道。
近期，市場傳聞復星正在收購夜郎古酒，傳言稱已于5月簽約。不過，雙方至今并未對外公布任何消息。蔡學飛認為，復星可能繼續(xù)在白酒板塊“深根細作”。
紅星新聞記者 鄧凌瑤 李晨 實習生 廖珂露
責編 任志江