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2023-01-31
多地出臺旅游刺激政策！ 這一板塊大機會來了？
更新時間：2022-06-02 00:35:51作者：未知
見習記者 文夕
隨著6月1日上海解封，本輪疫情有望迎來拐點。隨著文旅部5月31日調(diào)整跨省旅游“熔斷”機制，多地官方一系列舉措引起關注。近兩日，包括京滬、山東、河南、浙江等地恰逢其時發(fā)布紓困旅游行業(yè)政策，發(fā)力刺激消費帶動經(jīng)濟回暖。
值得注意的是，端午假期臨近，暑期旅游旺季也即將到來，隨著未來上述政策陸續(xù)實施，A股旅游酒店板塊有望迎來估值修復?！奥糜涡袠I(yè)困境反轉(zhuǎn)的機會非常確定，市場不確定的只是時間而已，”某旅游行業(yè)上市公司董秘告訴記者。
政策密集出臺修復預期
6月1日，山東省財政廳聯(lián)合有關部門出臺多項政策，通過金融支持、消費補助等方式，推動文旅業(yè)恢復發(fā)展。從細則方面看，包括安排資金對山東各市給予一定比例補助，支持各市發(fā)放消費券，拉動零售、餐飲、旅游領域消費。政策明確要求籌集資金3000萬元，支持省內(nèi)國有國家A級旅游景區(qū)，開展為期4個月的門票減免活動，增加文化旅游綜合消費；同時籌集資金8000萬元，支持鄉(xiāng)村旅游發(fā)展，重點用于鄉(xiāng)村旅游重點村、景區(qū)化村莊和旅游民宿集聚區(qū)建設。
此外，政策鼓勵金融機構創(chuàng)新產(chǎn)品和服務，年內(nèi)為省內(nèi)文旅企業(yè)新增貸款100億元以上，專項支持文旅項目建設和文旅企業(yè)紓困。
在一日前，即5月31日，文化旅游部便對2021年8月開始實施的跨省旅游“熔斷”機制進行調(diào)整。調(diào)整后，對存在中高風險的地區(qū)，立即暫停旅行社及在線旅游企業(yè)經(jīng)營進出該地的跨省團隊旅游及“機票+酒店”業(yè)務，等待無中高風險地區(qū)后，業(yè)務可逐步恢復。
當日，河南省文化和旅游廳便發(fā)布通知，恢復旅行社及在線旅游企業(yè)經(jīng)營跨省團隊旅游及“機票+酒店”業(yè)務。同時遵循文化旅游部對跨省旅游“熔斷”機制的調(diào)整。
除上述兩省之外，上海、浙江、北京亦相繼發(fā)布政策助力旅游經(jīng)濟恢復。據(jù)上海市文旅局介紹，6月1日起上海有序開放“主要旅游資源位于室外或50%以上旅游項目位于室外”的A級旅游景區(qū)。東方明珠、世紀公園、辰山植物園等32家公園景點也將率先開門迎客。
浙江也要求，7日內(nèi)無社會面本土疫情發(fā)生地區(qū)，及時推動旅游景點、餐飲賓館、文娛場所等場所開放和旅游、會議、展覽、文娛等活動開展，原則上不對A級旅游景區(qū)以及文化旅游行業(yè)室內(nèi)場所進行限制經(jīng)營。此外，北京旅游業(yè)也有序開放，門頭溝、平谷、懷柔、密云、延慶區(qū)的各類酒店、民宿、農(nóng)家樂恢復正常接待。
部分細分領域有望率先受益
事實上，紓困政策密集出臺，歸結于行業(yè)預期修復反復遭遇疫情阻礙。自2022年2月中旬以來，疫情形勢日漸嚴峻，國內(nèi)旅游行業(yè)再度陷入停擺，尤其是長三角及廣深地區(qū)疫情較為嚴重，旅游酒店板塊整體受挫嚴重。
文旅部數(shù)據(jù)顯示，2022Q1國內(nèi)旅游總?cè)舜?8.30 億，同比下滑19%。該數(shù)據(jù)恢復至2019年的比率僅為46.71%。而在2022年“五一”黃金周，受上海疫情爆發(fā)影響，各地防控政策加緊，全國旅游接待人次僅1.6億，同比下滑30.2%，按可比口徑僅恢復至疫情前同期的66.8%；實現(xiàn)國內(nèi)旅游收入646.8 億元，僅恢復至疫情前同期的44.0%，行業(yè)修復進程被再度拖緩。
反應在上市公司層面，直接體現(xiàn)便是一季報業(yè)績。中青旅2022年一季報顯示，Q1公司實現(xiàn)營收13.81億元，同比下滑1.2%，歸母凈利潤虧損1.12億元，同比增虧4686.72萬元，扣非歸母凈虧損達1.20億元；眾信旅游一季度營收更是下滑30.16%至5948.61萬元，歸母凈利潤虧損5695.03萬元。
不過，從另一面看，在遭遇業(yè)績滑坡后，行業(yè)內(nèi)上市公司估值普遍較低，同時存在較大修復空間。
一位買方分析人士表示，目前旅游板塊上市公司整體業(yè)績都是處在比較低的位置，估值也處于低位。隨著本輪疫情平復，生活逐漸恢復正常，疫情受損面還是會迎來修復的良好時機。“而且后續(xù)還有一個不能忽視的，就是暑期是每年旅游旺季，出行意愿還會再次得到釋放和推升。隨著疫情影響逐步消退，后續(xù)估值大概率會向歷史水平恢復，”該人士表示。
上述人士所言不無道理，隨著政策相繼出臺，在旅游酒店板塊，部分細分領域有望率先回暖。
國海證券一份研報分析稱，隨著疫苗接種率提升、新冠特效藥引進以及毒株變異后重癥率降低，未來疫情有望逐漸平息，對出行的影響將進一步削弱。例如酒店住宿屬于旅客出行剛性需求，出行復蘇后反彈確定性高。該研報指出，酒店行業(yè)成本和需求相對剛性，這將支撐其業(yè)績在疫情復蘇后的高反彈。
以錦江酒店為例，該公司2022年一季度營收為23.22億，已同比增長0.97%，歸母凈利潤為-1.20億，同比減虧0.63億，業(yè)績已有反轉(zhuǎn)跡象。值得一提的是，該公司儲備店數(shù)量截至一季度為4870家，環(huán)比反而增加110家。另外，首旅酒店截至一季度儲備店較21年底增加36家，達到1827 家。
不難看出，行業(yè)頭部企業(yè)在疫情過程中反而逆勢擴張。上述研報分析稱，疫情之后行業(yè)整體集中度有望不斷提升，雖然疫情導致酒店行業(yè)整體收入下滑，但是頭部企業(yè)依靠強有力的獲客能力，在行業(yè)整體供給出清時，擴張速度反而不斷加快?？梢灶A見，疫情之后頭部企業(yè)市占率跟之前比會有提升。
編輯：喬伊
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