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2023-01-31
重磅！海外最大中國股票基金，突然大舉加倉寧德時代！
更新時間：2022-06-02 10:30:14作者：未知
中國基金報 吳娟娟
6月1日，上海復工。2022年6月1日，Wind數據顯示，截止收盤，滬指跌0.13%，報收3182.16點;深成指漲0.21%，報收11551.27點;創(chuàng)業(yè)板指漲0.99%，報收2428.96點，兩市成交額較上一交易日減少508.73億元，合計成交8853.49億元?；蚴軓凸は⒂绊懀?月1日，資金流入最多的行業(yè)板塊為電池，汽車整車，航運港口，汽車零部件，文化傳媒，分別為：21.55億，14.04億，5.59億，4.7億，4.03億。
隨著疫情改善，外資殺回馬槍。海外發(fā)行的中國股票基金也積極調倉換股。我們一起來看看。
海外最大中國股票基金加倉寧德時代
海外最大中國股票基金加倉寧德時代“Allianz Global Investors Fund - Allianz China A Shares（ 安聯(lián)神州A股基金）”是德國資管巨頭安聯(lián)投資旗下產品，最新規(guī)模77.59億歐元，折合人民幣，是海外規(guī)模最大的中國股票基金。
2022年4月，安聯(lián)神州A股基金進行了比較顯著的調倉。首先，第一大重倉股易主。原來的第一大重倉股寧德時代跌至第二大重倉股，中信證券升至第一大重倉股。此外，前十大重倉股還包括汾酒股份、五糧液、保利物業(yè)、招商銀行、美的集團、隆基股份、邁瑞醫(yī)療、錦江酒店。
4月安聯(lián)神州A股基金，對寧德時代進行了加倉，加倉幅度6.02%，這是在連讀很多個月減持之后，安聯(lián)神州A股基金重現加倉。除此之外，安聯(lián)神州A股基金還對隆基股份進行了加倉。減持方面，安聯(lián)神州A股基金對招商銀行進行了較為顯著的減持，減持幅度高達17.84%。
在面向部分市場投資者的信息披露文件中，安聯(lián)神州A股基金寫道，4月中國股票的波動較大。MSCI中國全指數4月前半部分先下跌13%，后來部分收復失地，最后下跌了6.3%。
盡管疫情防控依然是中國的重要目標，但是安聯(lián)投資近期也看到了一些經濟政策放松了跡象。4月存款準備金率下調了25個基點?；A設施投資提速，政府鼓勵銀行放出貸款。安聯(lián)投資進一步指出，看到了更多支持性政策出臺。
在組合操作上，安聯(lián)神州A股基金寫道，在4月降低了工業(yè)方面的持倉，因為感受到了營收方面的不確定性，以及由于原材料上漲，公司盈利會收到擠壓。在4月底，第一大重倉行業(yè)是可選消費，最低配的行業(yè)是傳媒服務。
摩根大通旗艦基金加倉地產龍頭
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund （摩根基金-中國A股機遇基金），最新規(guī)模403億元人民幣，是目前海外規(guī)模第二大中國股票基金。
4月基金加倉了萬科A，減持了邁瑞醫(yī)療，減持了招商銀行4.48%，小幅減持寧德時代1.06%。
4月基金減持幅度最大的股票為五糧液，減持幅度高達22.36%。
截至4月底，基金的前十大重倉股為寧德時代、招商銀行、通威股份、保利發(fā)展、中國平安、萬科A、五糧液、邁瑞醫(yī)療、隆基股份等。
富達價值干將加倉互聯(lián)網龍頭
富達旗下的價值干將寧靜管理的Fidelity Funds - China Focus Fund A-DIST-USD，4月繼續(xù)加倉互聯(lián)網巨頭阿里巴巴和騰訊控股，小幅加倉建設銀行。寧靜管理的這只中國焦點基金目前規(guī)模約26億美元。寧靜是海外管理10億美元以上的共同基金的基金經理中寥寥無幾的價值風格基金經理之一。這里說的價值風格是指基于基本面研究，嚴格恪守估值紀律的基金經理。
這于外資對中國的定位相關，很長時間以來，外資都來中國投資都來尋找成長。一位歐洲資管巨頭的投資總監(jiān)這樣解釋，如果要找價值股，我們就去歐洲找，歐洲有很多的價值股，這些股票估值低，分紅又高。但中國有的是高速增長的經濟和蓬勃的科技創(chuàng)新。中國股票在全球組合中的作用多是提供成長。
寧靜在2021年、2022年成長風格折戟的兩個年份，她的組合顯示出了很好的抗跌性。
截至4月底，組合的前十大重倉股是中國移動、建設銀行、中國人壽、中海油、騰訊控股、阿里巴巴（ADR）、工商銀行、阿里巴巴（港股）、中國海外發(fā)展。
全球新興市場基金最愛的中國股票曝光
全球基金研究機構Copley 基金研究 日前發(fā)布了全球基金持倉情況，并整體了全球基金最喜愛的基金持倉。我們來關注對A股小伙伴影響最大的全球新興市場基金的持倉情況。Copley基金研究的數據庫中收錄了252個主動管理策略基金，合計規(guī)模超過4000億美元。
這些全球新興市場基金最喜歡那些規(guī)模呢。第一名是臺積電，接近90%的主動管理全球新興市場基金組合中都有這只股票。緊接著的就是騰訊控股和阿里巴巴，超過75%的主動管理全球新興市場基金組合中也有這兩只股票。盡管如此，相較于基準這兩只股票依然是被低配的。主動管理型全球新興市場基金最受歡迎股票前十還包括京東和美團，但這兩只股票相較于基準也是被低配的。
來源：Copley fund research
主動管理型全球新興市場基金最受歡迎股票前30中還包含藥明生物技術、李寧、招商銀行、建設銀行（港股）、網易、中國平安等。與基準相比，基金對藥明生物技術、建設銀行是低配的，對其它均為高配。
寧德時代為最受海外A股基金歡迎的股票
Copley基金研究收錄總規(guī)模約1310億美元的中國股票基金。這些中國股票基金包含參照基準為MSCI中國指數的基金，包含中國A股基金，也包含大中華基金。我們分開來看，其中，大中華基金和MSCI中國基金最喜歡的股票是騰訊控股，兩個組別中分別有超過90%的基金持有這只股票。值得注意的是，兩個組別中，美團點評的受歡迎程度都已經超過了阿里巴巴。
海外A股基金最喜歡的股票是哪只呢？寧德時代是最受這一組別基金歡迎的股票。貴州茅臺也很受歡迎。與此同時，隆基股份、五糧液、立訊精密和中國中免也都很受基金歡迎。
值得注意的是，相較于基準，海外A股基金對寧德時代、隆基股份、立訊精密、招商銀行都是高配的，對五糧液和貴州茅臺是低配的。
來源：Copley fund research
海外投資者似乎在等待時機增持
新加坡資產管理機構APS創(chuàng)始人和首席投資官王國輝表示，他剛結束一趟北美行，期間見到了部分客戶。海外投資者最關心中國市場的哪些因素？王國輝寫道，地緣政治是第一位的。中美關系是最重要的地緣關系，他與客戶交談后，獲悉中國被認為是全球供應鏈中不能缺少的部分。如果全面的貿易戰(zhàn)暴發(fā)，部分客戶認為，蘋果可能兩年內會破產，美國一般的半導體公司會倒閉，其余半導體公司的研發(fā)經費也會捉襟見肘。
王國輝介紹，紐約一位CIO介紹，很難想象一個脫鉤的世界，因為這對美國的經濟破壞是巨大的。一家規(guī)模較大的養(yǎng)老金資產配置負責人表示，他并不是試圖在中美關系中尋找絕對的勝出方，可能尋找相對的勝出方是更有意義的。
王國輝總結指出，現在是非常有意思的時候。投資者絞盡腦汁試圖理解這些重大議題。很多人認為中國現在是房間里的一頭巨大的大象，很難被忽視。盡管市場情緒依然非常謹慎，但這多和關于地緣政治、疫情和宏觀逆風新聞有關。多數投資者似乎是喜歡中國的長期增長前景的，他們在等待時機增持相關標的。王國輝表示，這些人對中國互聯(lián)網公司的態(tài)度似乎比他自己要更樂觀（王國輝一直對中國互聯(lián)網公司持相對謹慎態(tài)度）。
編輯：艦長
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