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2023-01-31
更新時間:2022-06-02 11:04:23作者:佚名
(原標(biāo)題:新能源反彈,重倉基金單月凈值應(yīng)聲上漲逾20%,劉格菘、鄭澄然、崔宸龍旗下產(chǎn)品火速“回血”,調(diào)整已到位?)
財聯(lián)社6月1日訊(記者 沈述紅)盡管今年以來新能源板塊出現(xiàn)較大下跌,但在過去的5月份,這一板塊卻出現(xiàn)了強(qiáng)勁反彈,相關(guān)重倉基金也“一騎絕塵”,連此前“獨秀于林”的油氣類QDII也只能屈居其后。
截至5月31日,全市場僅有一只主動權(quán)益基金凈值漲幅超過了20%,也即朱慶恒和閆思倩共同管理的鵬華滬深港新興成長,其5月份凈值回報為20.79%。陸志明管理的指數(shù)基金——廣發(fā)中證全指汽車在5月份的凈值增長率也達(dá)到了20.03%。長城中國智造、萬家汽車新趨勢、匯添富優(yōu)選回報等多只重倉新能源的產(chǎn)品凈值都增長了10%以上。
排在廣發(fā)中證全指汽車后面的,是華寶標(biāo)普油氣,其5月份凈值回報為19.59%。雖然5月份漲幅不及上述產(chǎn)品,但這只油氣QDII今年以來的凈值回報為68.44%。同為油氣類QDII的廣發(fā)道瓊斯美國石油和諾安油氣能源,在5月份的凈值漲幅分別達(dá)18.63%、15.61%,年內(nèi)凈值漲幅別達(dá)64.62%、57.83%。
在滬深主板指數(shù)漲幅均超過4%的5月份,不少明星基金經(jīng)理旗下產(chǎn)品也經(jīng)歷了快速“回春”。以劉格菘為例,由他管理的廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有、廣發(fā)雙擎升級、廣發(fā)創(chuàng)新升級等產(chǎn)品凈值在過去一個月的回報分別達(dá)17.69%、14.76%、14.50%,鄭澄然管理的多只產(chǎn)品亦如是。同期,梁浩和張宏鈞共同管理的鵬華新能源精選、史博和熊琳共同管理的南方新能源產(chǎn)業(yè)趨勢、袁維德管理的中歐多元價值三年持有、崔宸龍管理的前海開源新經(jīng)濟(jì)凈值在5月份也均“回血”逾14%。
針對新能源板塊的快速反彈,有管理相關(guān)產(chǎn)品的明星基金經(jīng)理稱,新能源板塊由于過去漲得比較多,一些交易籌碼的因素,就會使得新能源板塊在下跌過程中首當(dāng)其沖,相應(yīng)的,最近的反彈也就會相對強(qiáng)勁一些。同時,新能源板塊作為典型的成長板塊,近期在加息環(huán)境下受到的影響更大。鑒于目前整個板塊的估值水平處于歷史底部,同時行業(yè)基本面狀況非常好,長期發(fā)展方向和空間大,確定性高,板塊整體的性價比非常好。不過,也要持續(xù)性還需要進(jìn)一步跟蹤行業(yè)基本面的情況,同時留意國家之間的貿(mào)易政策等風(fēng)險因素,以及美聯(lián)儲在高通脹壓力下,下半年的加息進(jìn)度是否會超預(yù)期加速。如果加速,全球權(quán)益市場或?qū)媾R較大的短期壓力。
重倉新能源基金領(lǐng)漲5月 多位明星基金經(jīng)理旗下產(chǎn)品“回春”
過去的五月份,滬深主板指數(shù)漲幅均超過4%,不少此前大虧的基金產(chǎn)品也出現(xiàn)了“回血”,其中尤以重倉新能源主題的產(chǎn)品為甚。
截至5月31日,全市場僅有一只主動權(quán)益基金凈值漲幅超過了20%,也即朱慶恒和閆思倩共同管理的鵬華滬深港新興成長,其5月份凈值回報為20.79%。在5月份之前,該產(chǎn)品今年以來跌幅一度近4成。而在經(jīng)歷了5月份的反彈行情后,鵬華滬深港新興成長年內(nèi)跌幅已回落至16.17%。
截至今年一季度末,該產(chǎn)品前十大重倉股多為新能源板塊的公司,分別為:比亞迪、恩捷股份、震??萍肌|晶光電、華友鈷業(yè)、新力金融、德新交運、億緯鋰能、先導(dǎo)智能、國軒高科。
陸志明管理的指數(shù)基金——廣發(fā)中證全指汽車在5月份的凈值增長率也達(dá)到了20.03%。排在其后的,是華寶標(biāo)普油氣,其5月份凈值回報為19.59%。雖然5月份漲幅不及上述產(chǎn)品,但這只油氣QDII今年以來的凈值回報為68.44%。這一數(shù)據(jù),已然是今年以來其他基金品種難以企及的高度。
同為油氣類QDII的廣發(fā)道瓊斯美國石油和諾安油氣能源,在5月份的凈值也有不俗的表現(xiàn),漲幅分別達(dá)18.63%、15.61%,均位于5月全市場基金業(yè)績榜單前列。和華寶標(biāo)普油氣一樣,它們在今年以來為持有人帶來的回報也“傲視群雄”,分別達(dá)到了64.62%、57.83%。
值得一提的是,過去的一個月里,有不少重倉新能源的產(chǎn)品凈值都增長了10%以上,如重倉陽光電源、通威股份、隆基綠能、天合光能等股票的長城中國智造5月凈值回報為19.56%,重倉天齊鋰業(yè)、融捷股份等股票的萬家汽車新趨勢5月凈值增長率為18.88%,重倉陽光電源、寧德時代、比亞迪等股票的匯添富優(yōu)選回報5月凈值增長率也達(dá)到了17.77%.雖然這些產(chǎn)品年內(nèi)都出現(xiàn)了不同程度的虧損,但相較于前四月已有較大好轉(zhuǎn)。
不少明星基金經(jīng)理旗下產(chǎn)品也經(jīng)歷了快速“回春”。以劉格菘為例,由他管理的廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有、廣發(fā)雙擎升級、廣發(fā)創(chuàng)新升級等產(chǎn)品凈值在過去一個月都出現(xiàn)了較大反彈,上述三只產(chǎn)品5月份的回報分別達(dá)17.69%、14.76%、14.50%。這也使得它們年內(nèi)虧損進(jìn)一步收窄。
鄭澄然管理的多只產(chǎn)品亦如是。廣發(fā)高端制造、廣發(fā)誠享、廣發(fā)鑫享、廣發(fā)興誠在5月份回報分別達(dá)17.63%、16.83%、16.62%、16.22%。截至5月底,這四只產(chǎn)品年內(nèi)跌幅已回落至16.22%、18.02%、10.49%、18.13%。
同期,梁浩和張宏鈞共同管理的鵬華新能源精選5月份凈值回報為15.35%,史博和熊琳共同管理的南方新能源產(chǎn)業(yè)趨勢凈值回報為15.23%;袁維德管理的中歐多元價值三年持有凈值回報為14.76%;崔宸龍管理的前海開源新經(jīng)濟(jì)凈值在5月份也“回血”了14.59%。
為何反彈?
今年以來,市場受到俄烏沖突,美聯(lián)儲加息,上海疫情等眾多事件的沖擊。新能源車板塊由于供應(yīng)鏈?zhǔn)艿搅硕唐诘膶嵸|(zhì)影響,在上一輪回調(diào)中幅度相對較大?!澳壳吧虾R咔橐呀?jīng)可控,復(fù)工復(fù)產(chǎn)快速進(jìn)行,市場對于整個新能源車供應(yīng)鏈的恢復(fù)具有很強(qiáng)信心,因此近期反彈快速修復(fù)了之前的部分下跌?!鼻昂i_源基金經(jīng)理崔宸龍分析。
雖然不排除短期上述的利空因素如果進(jìn)一步發(fā)酵是否會引起短期的回調(diào),但在當(dāng)前的位置,崔很龍傾向于判斷目前的市場具有極高的配置價值。其中,新能源板塊作為典型的成長板塊,近期在加息環(huán)境下受到的影響更大。鑒于目前整個板塊的估值水平處于歷史底部,同時行業(yè)基本面狀況非常好,長期發(fā)展方向和空間大,確定性高,板塊整體的性價比非常好。
在廣發(fā)基金成長投資部基金經(jīng)理鄭澄然看來,新能源板塊由于過去漲得比較多,一些交易籌碼的因素,就會使得新能源板塊在下跌過程中首當(dāng)其沖,相應(yīng)的,最近的反彈也就會相對強(qiáng)勁一些。
就細(xì)分領(lǐng)域來看,他認(rèn)為光伏板塊的反彈主要來源于扎實的基本面,一方面行業(yè)本身受內(nèi)外部環(huán)境的影響較小,海外,特別是歐洲的需求依舊旺盛;另一方面是國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艿降臎_擊也不太大,業(yè)績預(yù)期比較清晰,在壓制估值的因素得到緩解后,自然反彈力度也就更大?!岸妱榆嚠a(chǎn)業(yè)鏈的反彈,主要是源于市場對疫情防控形勢好轉(zhuǎn)后的修復(fù)預(yù)期,以及后續(xù)可能出臺的刺激政策?!?/p>
在鵬華滬深港新興成長一季報中,朱慶恒和閆思倩亦指出,在美聯(lián)儲加息預(yù)期升溫的情況下,高估值成長類企業(yè)已經(jīng)持續(xù)承壓,相關(guān)公司股票短期大幅回調(diào)到較低位置。在此背景下,他們在二季度也更偏好于配置超跌的成長行業(yè)股票,優(yōu)選需求和基本面較好的新能源等行業(yè)。
機(jī)會與風(fēng)險
“我認(rèn)為這輪反彈更多是對前期恐慌情緒的修復(fù),因此未來的持續(xù)性還需要進(jìn)一步跟蹤行業(yè)基本面的情況?!贝掊俘堉毖?。
從當(dāng)前的基本面情況判斷,他傾向于認(rèn)為未來行業(yè)大概率會保持快速的增長。在沒有其他突發(fā)性的利空因素影響下,預(yù)計反彈的持續(xù)性會較好。風(fēng)險方面,美聯(lián)儲在高通脹壓力下,下半年的加息進(jìn)度是否會超預(yù)期加速?!叭绻铀?,則全球權(quán)益市場還會面臨較大的短期壓力?!?/p>
“我們現(xiàn)在還處于能源革命的初期階段,整個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間巨大,上述的三個具體方向代表了整個行業(yè)發(fā)展過程中先進(jìn)科技的發(fā)展方向?!贝掊俘埍硎?,光伏的本質(zhì)更接近于半導(dǎo)體,其效率會伴隨著裝機(jī)量的增長而提升。鋰作為自然界最輕的金屬,其理論上潛在的能量密度是最高的,未來的技術(shù)想象空間巨大。新能源運營商穩(wěn)定的經(jīng)營特性和持續(xù)的增長以及高成長空間具備巨大的吸引力。
鄭澄然則較為樂觀看好新能源這一輪反彈,核心因素在于全球能源變革正處于發(fā)展初期。以歐洲為例,其新能源的發(fā)展還處在爆發(fā)式增長的階段,后續(xù)包括中國、美國等大國都會參與到這場變革當(dāng)中,后續(xù)在某個時點都會呈現(xiàn)出這種爆發(fā)式的增長,從而帶動全球范圍內(nèi)持續(xù)較高的增速。
“加之今年以來新能源板塊的下跌,主要還是來源于交易籌碼和估值的綜合因素。如果這方面的因素得到緩解,基本面持續(xù)強(qiáng)勁,新能源板塊好公司的后市行情就值得期待?!?/p>
在新能源板塊的大方向上,崔宸龍看好3個細(xì)分賽道:鋰電、光伏和新能源運營商。其中,光伏是清潔能源的生產(chǎn)端,它是生產(chǎn)端的代表技術(shù),鋰電池則是儲能端,即應(yīng)用端的代表技術(shù)。而新能源運營商是一個長期可穩(wěn)定經(jīng)營、穩(wěn)定增長的行業(yè),空間很大。
在新能源板塊細(xì)分領(lǐng)域,鄭澄然更關(guān)注光伏。如同“彈簧理論”,受壓彈性最好的彈簧韌性最強(qiáng)。一方面,硅料價格的下降有望帶來中下游制造的強(qiáng)勁反彈;另一方面,光伏的需求在全球來看也是多點開花的,不僅是歐洲、中國、美國,東南亞、南美等地區(qū)都對光伏能源比較看好。
電動車的增長方面,他認(rèn)為該板塊相對更集中在歐洲和中國兩個地區(qū)的爆發(fā),因此在需求端的波動性和確定性還需要再觀察。如果需求邊際走弱,加之之前漲得比較多,那么電動車板塊的估值就會承受一定的壓力。
談及新能源板塊可能面臨的風(fēng)險,他認(rèn)為,最大的風(fēng)險也許是來源于國家之間的貿(mào)易政策等因素。
當(dāng)下,閆思倩同樣看好新能源相關(guān)領(lǐng)域投資機(jī)會,她主要關(guān)注光伏板塊、電動車(尤其是動力電池、汽車智能化)相關(guān)板塊的投資機(jī)會。在她看來,自去年底至今,板塊整體調(diào)整的時間和空間都已經(jīng)相對充分,尤其是空間上,不少股票跌幅近半,回調(diào)較大。