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2023-01-31
年內B股表現(xiàn)強于A股，什么原因？
更新時間：2022-06-06 13:30:36作者：未知
一直悄無聲息的B股市場，今年來表現(xiàn)卻可圈可點。今年以來A股三大指數(shù)悉數(shù)收跌背景下，同期B股市場表現(xiàn)滬強深弱。B股指數(shù)今年以來上漲24.41%，同期深證B指上漲3.03%。
走勢領先A股指數(shù)
所謂B股，是相對于A股而言的。其中A股稱為人民幣普通股票，而將B股稱為人民幣特種股票。B股是以人民幣標明面值，以外幣認購和買賣的股票。上交所B股交易以美元計價，深交所B股交易則以港幣計價。B股市場于1992年建立，2001年2月19日前僅限外國投資者買賣，此后，B股市場對國內投資者開放。
今年以來，A股三大指數(shù)悉數(shù)收跌。據(jù)統(tǒng)計，今年以來截至6月6日收盤，上證指數(shù)下跌11.29%，深證成指下跌19.76%，創(chuàng)業(yè)板指下跌23.02%；同期，B股市場表現(xiàn)滬強深弱，上證B股指數(shù)上漲24.41%；深證B指上漲3.03%。
wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前兩市共有89只B股。年初至今兩市上漲B股共23只，其中漲幅超過10%的個股9只，漲幅前三名為鄂資B股、外高B股和深物業(yè)B，漲幅分別為30.96%、15.05%、13.58%。跌幅前三名分別為*ST華電B、寧通訊B和東旭B，跌幅介于39%至31%。
B股走勢強于A股，市場人士認為或與今年來美元強勢有關。今年以來美元指數(shù)漲幅可觀，助推了上證B股的強勢。由于滬深兩市的B股分別以美元和港幣交易和結算，隨著B股市場逐步向國內擁有外匯存款賬戶的投資者開放，在B股市場的流動性得到解決后，存在A、B股兩個市場間套利的可能，匯率變動將影響A、B股的市場價格。
另外，B股相對A股的折價更大，估值洼地更加明顯。由于B股是以人民幣標價、以外幣認購和買賣、在滬深交易所上市交易的外資股，投資B股需要用外匯賬戶開戶。因此對于內地投資者來說投資B股的便利度可能遠不如投資港股（A股賬戶開通港股通就可投資港股），這或許會使得B股估值修復會晚于H股，但市場對估值洼地的發(fā)現(xiàn)只會遲到不會缺席。
兩類B股值得關注
B股市場以超長線投資者為主，B股整體換手率都非常低，成交金額也很小。6月6日早盤，B股指數(shù)成交1.72億元，深證B股成交4459萬元。
在參與人員少、市場冷清、交易量小、融資能力喪失的背景下，越來越多的上市公司選擇退出B股市場，如中集集團、麗珠集團等上市公司已經(jīng)成功實施了“B轉H”股登陸港交所。
今年3月華新水泥正式向上交所提交了主動終止B股上市申請書，并以介紹方式赴港上市3月28日開始買賣。
作為滬市首家B轉H案例，2020年7月，華新水泥轉股事項啟動。華新水泥在此前公告中表示，B轉H方案實施后，將改變公司B股交易不活躍的現(xiàn)狀；同時，有利于公司進一步完善法人治理結構，加速推進國際化進程，提升知名度和國際影響力，有利于公司提升境外資本運作水平，充分利用境外資本資源及市場激勵來進一步加強競爭力。
機構認為，同時在A、B股上市交易，但B股股價較A股嚴重折價的品種，比如特力B。另外部分B股公司通過“B轉A”“B轉H”等途徑轉板，不同市場的估值差異將為投資者帶來轉板溢價收益。上述兩類B股值得關注。
（責編：張騫爻）
