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（原標(biāo)題：產(chǎn)品批文與推介規(guī)范“一并發(fā)放”：同業(yè)存單基金跨過(guò)千億門(mén)檻 百余機(jī)構(gòu)積極申報(bào)候場(chǎng)風(fēng)口）

同業(yè)存單基金成為基金業(yè)“新寵”，迄今規(guī)模突破1000億元，近日有媒體報(bào)道指同業(yè)存單基金迎來(lái)監(jiān)管新規(guī)。

為此，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者向多位基金公司人士求證獲悉，自首批同業(yè)存單基金獲批起，監(jiān)管部門(mén)對(duì)同業(yè)存單基金的募資、宣傳推介、產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)等各方面就提出了明確要求，這些要求一以貫之，并非近日才出現(xiàn)的新規(guī)。

“從第一批同業(yè)存單基金獲批開(kāi)始，監(jiān)管部門(mén)就對(duì)發(fā)行這類(lèi)基金的公司給出了指導(dǎo)意見(jiàn)，各家基金公司拿到同業(yè)存單基金批文都收到一樣的要求。”6月8日，一位基金人士表示。

一家5月獲得同業(yè)存單基金批文的基金公司人士告訴記者，“我們的同業(yè)存單基金發(fā)行之前，監(jiān)管部門(mén)專(zhuān)門(mén)給公司高管，包括督察長(zhǎng)等開(kāi)過(guò)會(huì)，說(shuō)明這一類(lèi)產(chǎn)品在募集、宣傳推介、投資運(yùn)作上的注意事項(xiàng)?！?/p>

據(jù)悉監(jiān)管部門(mén)對(duì)同業(yè)存單基金宣傳推介要點(diǎn)包括：不能使用“類(lèi)貨幣”“貨幣替代”等表述，要堅(jiān)守零售定位，不得與特定互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)綁定或定制，不得展示指數(shù)的歷史收益率，不允許宣傳基金經(jīng)理管理的其他固定收益類(lèi)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)等。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，截至6月8日，同業(yè)存單基金申報(bào)數(shù)量達(dá)到116只，已有五批同業(yè)存單基金獲批通過(guò)，目前已發(fā)行基金24只，成立基金18只，總份額1031億元。

嚴(yán)格規(guī)范宣傳推介

6月8日，一位基金公司相關(guān)人士表示，“去年11月底公司拿到第一批同業(yè)存單基金批文，當(dāng)時(shí)監(jiān)管部門(mén)針對(duì)同業(yè)存單基金發(fā)行的宣傳推介要求很?chē)?yán)格，比如不能提指數(shù)的收益?！?/p>

另一家基金公司人士也表示，公司是第二批獲得同業(yè)存單基金批文的基金公司，當(dāng)時(shí)各家拿到批文的公司都收到了監(jiān)管部門(mén)口頭溝通的宣傳推介要求。

最新獲得同業(yè)存單基金批文的基金公司相關(guān)人士也表示，監(jiān)管部門(mén)要求在宣傳推介方面，不得片面強(qiáng)調(diào)收益率穩(wěn)定，片面強(qiáng)調(diào)“類(lèi)貨幣”“貨幣替代”。

綜合記者從多家基金公司獲得的信息來(lái)看，自首批同業(yè)存單基金獲批以來(lái)，監(jiān)管層通過(guò)口頭溝通等方式對(duì)同業(yè)存單基金募集的宣傳推介和投資運(yùn)作等各方面都做出了指導(dǎo)，總體來(lái)看主要有以下幾點(diǎn)要求：

第一，不得使用“類(lèi)貨幣”“貨幣替代”等暗示產(chǎn)品等同于現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品的表述。

第二，關(guān)于贖回的風(fēng)險(xiǎn)提示。所有宣傳材料中須在顯著位置提示“產(chǎn)品募集期及成立后的封閉運(yùn)作期內(nèi)不可辦理贖回”“開(kāi)放申購(gòu)后，有最短7天持有期限制”等表述，且提示內(nèi)容需用加粗深色字體顯示。

第三，宣傳銷(xiāo)售材料要求：不得片面強(qiáng)調(diào)存單基金產(chǎn)品特點(diǎn)，不得展示標(biāo)的指數(shù)收益，應(yīng)充分提示凈值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)提示須含有“本基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為低風(fēng)險(xiǎn)，但低風(fēng)險(xiǎn)并不預(yù)示本產(chǎn)品保本保收益，產(chǎn)品存在凈值波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)”等表述。不得宣傳標(biāo)的指數(shù)的歷史收益；不得宣傳同一基金經(jīng)理其他在管產(chǎn)品的歷史業(yè)績(jī)情況；不得宣傳已成立產(chǎn)品的歷史年化收益率情況。具體而言，成立未滿6個(gè)月的產(chǎn)品，不得展示業(yè)績(jī)；成立時(shí)間未滿2年的產(chǎn)品，不得宣傳年化收益率。

第四，要堅(jiān)守零售定位，嚴(yán)防金融體系資金空轉(zhuǎn)。通過(guò)TA系統(tǒng)、代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)設(shè)置，確保不向金融機(jī)構(gòu)自營(yíng)賬戶銷(xiāo)售，單筆認(rèn)申購(gòu)不超1000萬(wàn)元上限（公募資管產(chǎn)品除外），公募資管產(chǎn)品合計(jì)持有份額占比不超過(guò)50%，且單一機(jī)構(gòu)旗下公募資管產(chǎn)品合計(jì)持有份額占比不超過(guò)20%。公司承諾，代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)配合，管理人須認(rèn)真做好監(jiān)控。

第五，不得與特定互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)綁定或定制，需全渠道所有平臺(tái)上線銷(xiāo)售，管理人對(duì)代銷(xiāo)渠道有義務(wù)盡職履責(zé)。

第六，產(chǎn)品運(yùn)作階段要求：募集和后續(xù)運(yùn)作期控制100億元上限；建議認(rèn)購(gòu)期不超過(guò)2周；成立后初始封閉期1個(gè)月；嚴(yán)格限制中小銀行存單投資比例和投資集中度。

據(jù)上述要求，僅就記者翻閱的部分同業(yè)存單基金的宣傳推介材料來(lái)看，基金公司基本都按照上述要求執(zhí)行。

一家基金公司相關(guān)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“作為第一批發(fā)行同業(yè)存單基金的基金公司，我們公司很謹(jǐn)慎，幾乎沒(méi)怎么宣傳?！?/p>

而在首募階段，同業(yè)存單基金的募資上限為100億元，多家基金公司也按規(guī)定進(jìn)行末日比例配售。

在后續(xù)運(yùn)作期，多家公司進(jìn)行了申購(gòu)比例配售和大額限購(gòu)。

比如，富國(guó)中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期基金就曾在5月中旬發(fā)布申購(gòu)申請(qǐng)確認(rèn)比例公告，單日有效申購(gòu)申請(qǐng)確認(rèn)比例為67.74%。

首批發(fā)行的同業(yè)存單指數(shù)基金中，南方、鵬華、華富、中航、惠升基金都曾發(fā)布調(diào)整大額申購(gòu)的公告，單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)的申購(gòu)、定投及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入基金的金額限制為5萬(wàn)元或10萬(wàn)元。

基金公司積極布局

今年市場(chǎng)震蕩，同業(yè)存單基金受到投資者追捧，成為今年固收類(lèi)基金新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

截至6月8日，已有百余家基金公司積極布局同業(yè)存單基金業(yè)務(wù)，申報(bào)數(shù)量達(dá)116只，目前已有五批獲批通過(guò)，已發(fā)行基金24只，已成立基金18只，發(fā)行總份額達(dá)1031億元。

其中，今年廣發(fā)、平安、國(guó)泰、招商、景順長(zhǎng)城、華夏6家基金公司發(fā)行的同業(yè)存單基金首募規(guī)模達(dá)到100億元的頂格上限。

在今年冷淡的新基金發(fā)行市場(chǎng)，首募達(dá)到100億元規(guī)模的基金很罕見(jiàn)。

今年僅有7只新基金首募規(guī)模達(dá)到100億元，其中同業(yè)存單基金占了6只。

根據(jù)華安證券的研究，按類(lèi)型劃分，已發(fā)行+待審批的116只同業(yè)存單基金可劃分為指數(shù)型（占比91%）與主動(dòng)管理型（占比9%）。

同業(yè)存單基金要求投資于同業(yè)存單的比例不低于資產(chǎn)的80%。同業(yè)存單基金大部分以中證指數(shù)為基準(zhǔn)，少量以中債指數(shù)為基準(zhǔn)。主動(dòng)管理型同業(yè)存單基金在投資限制與業(yè)績(jī)基準(zhǔn)上與存單指數(shù)基金類(lèi)似。

來(lái)自華安基金的數(shù)據(jù)顯示，第一批（6只）獲準(zhǔn)發(fā)行的同業(yè)存單基金均已披露一季度報(bào)告。規(guī)模方面，一季度份額為297億份，較成立初期上升95%。收益率方面，一季度年化收益率為2.43%，基金凈值平均為1.00785，中證同業(yè)存單AAA指數(shù)年化變動(dòng)為2.78%。

華安證券認(rèn)為，按潛在規(guī)模測(cè)算，同業(yè)存單基金可能有萬(wàn)億規(guī)模。不過(guò)，其指出，從發(fā)行節(jié)奏上看，2021年11月及2022年4月、5月同業(yè)存單基金發(fā)行額分別為152億份、414億份、297億份，發(fā)行節(jié)奏偏緩，現(xiàn)階段大多數(shù)存單基金仍處審批階段未獲準(zhǔn)發(fā)行，且每批獲準(zhǔn)發(fā)行僅為5-6只，監(jiān)管審批與投資者認(rèn)購(gòu)情緒存在不確定性。