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中國(guó)基金報(bào)記者 吳君 吳娟娟

“股神”巴菲特又出手了，這次是日本市場(chǎng)！

來自日本官方信息披露平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，11月下旬，伯克希爾哈撒韋旗下的全資子公司大舉加倉(cāng)了日本市場(chǎng)的五只股票，包括伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物產(chǎn)和住友商事，增持比例都超過了1%。增持之后，對(duì)五只股票的持股比例處在6.21%-6.75%。

巴菲特早在2020年8月就買進(jìn)這幾家日本商社各超5%的股份，這幾年賺得盆滿缽滿。

值得注意的是，11月21日晚些時(shí)候伯克希爾哈撒韋考慮發(fā)行以日元計(jì)價(jià)的債券的消息也在市場(chǎng)上傳出，這是該公司連續(xù)第四年發(fā)行日元債券，事實(shí)上這幾年由于日本市場(chǎng)的低利率環(huán)境，吸引了不少公司發(fā)債，借日元。有機(jī)構(gòu)人士表示，發(fā)日元債可能是為后續(xù)繼續(xù)買入日本股票做準(zhǔn)備。

來源：日本官方信息披露平臺(tái)

巴菲特增持5家日本商社

最新數(shù)據(jù)顯示，11月下旬，伯克希爾哈撒韋旗下的全資子公司增持了日本市場(chǎng)的幾只股票，包括伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物產(chǎn)和住友商事，增持比例都超過了1%。

來源：日本信息披露平臺(tái)

根據(jù)最新披露的持股文件，伯克希爾哈撒韋旗下的子公司持有住友商事8225.01萬(wàn)股，在這只股票上的持股比例從5.04%增加到6.57%。交易于11月14日完成，11月21日提交信息披露平臺(tái)。如果按照住友商事最新的股價(jià)2197日元/股算，其最新的持股市值達(dá)到了1807.03億日元。

來源：日本信息披露平臺(tái)

伯克希爾哈撒韋旗下的子公司持有丸紅11604.56萬(wàn)股，持股比例從5.06%增加到6.75%。如果按照丸紅最新的股價(jià)1494.50日元/股算，其最新的持股市值為1734.30億日元。

來源：日本信息披露平臺(tái)

伯克希爾哈撒韋旗下的子公司持有伊藤忠商事9838.08萬(wàn)股，持股比例從5.02%增加到了6.21%。如果按照伊藤忠商事最新的股價(jià)4210日元/股算，其最新的持股市值為4141.83億日元。

來源：日本信息披露平臺(tái)

伯克希爾哈撒韋旗下的子公司持有三井物產(chǎn)10538.02萬(wàn)股，持股比例從5.03%增加到6.62%。如果按照三井物產(chǎn)最新的股價(jià)3843日元/股算，其最新的持股市值為4049.76億日元。

來源：日本信息披露平臺(tái)

另外，伯克希爾哈撒韋旗下的子公司持有三菱商事9714.89萬(wàn)股，持股比例從5.04%增加到了6.59%。如果按照三菱商事最新的股價(jià)4445日元/股算，其最新的持股市值為4318.27億日元。

來源：日本信息披露平臺(tái)

值得一提的是，在巴菲特增持的消息公布后，這五家商社的股價(jià)都得到提振，比如三菱商事收盤漲2.23%，丸紅漲2.08%，住友商事漲1.24%，伊藤忠商事漲0.96%，三井物產(chǎn)漲0.18%。

巴菲特投資五家公司

近年來股價(jià)漲幅較大

事實(shí)上，早在2020年8月，伯克希爾哈撒韋就宣布收購(gòu)日本5大商社各超5%的股份，包括伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物產(chǎn)和住友商事。

日本監(jiān)管要求，對(duì)上市公司持股超過5%的投資者，凡增持或者減持超過1個(gè)百分點(diǎn)持股都必須在五個(gè)交易日之內(nèi)公告。

彼時(shí)，伯克希爾表示，其對(duì)日本貿(mào)易公司的投資是長(zhǎng)期的，持股比例可能會(huì)上升到9.9%。

這幾年來，這五家商社的股價(jià)和業(yè)績(jī)表現(xiàn)也沒有讓“股神”失望，不但遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏日經(jīng)指數(shù)，還創(chuàng)造了不錯(cuò)的收益。（以下是5家公司從2020年8月至今的股價(jià)的股價(jià)走勢(shì)，和日經(jīng)225指數(shù)的對(duì)比）

三菱商事股價(jià)走勢(shì)

住友商事股價(jià)走勢(shì)

丸紅股價(jià)走勢(shì)

三井物產(chǎn)股價(jià)走勢(shì)

伊藤忠商事股價(jià)走勢(shì)

日經(jīng)225指數(shù)走勢(shì)

來源：Wind，前述股價(jià)走勢(shì)圖也來自Wind。

與上述五只股票形成鮮明對(duì)照的是，日經(jīng)225指數(shù)ETF2020年8月3日至2022年11月21日凈值上漲28.72%?？梢?，前述五只股票顯著跑贏基準(zhǔn)?！肮缮瘛闭故玖诉x股能力。不僅如此，股神此前也多次發(fā)行日元債，低息接入日元買日本股票。既能賺得可觀收益，又不耗費(fèi)自己的資金。

今年由于供應(yīng)緊張、地緣政治沖突和需求反彈等因素，能源和大宗商品價(jià)格上漲，這幾家日本貿(mào)易公司賺了個(gè)盆滿缽滿，也助推其股價(jià)的上漲。另外，日元大幅貶值也提振了他們的收益，上月日元兌美元匯率跌至了32年低點(diǎn)。

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，近期住友商事將全年凈利潤(rùn)預(yù)期上調(diào)了近一半，至5500億日元(約合37億美元)；丸紅社將利潤(rùn)預(yù)期上調(diào)至歷史最高水平；伊藤忠商事第二財(cái)季利潤(rùn)超過分析師預(yù)期；三井物產(chǎn)此前也預(yù)期，本財(cái)年凈利潤(rùn)將攀升至創(chuàng)紀(jì)錄的9800億日元。

Monex首席策略師Takashi Hiroki表示，他對(duì)伯克希爾增持這些股票并不感到意外。這些貿(mào)易公司的高股價(jià)與大宗商品價(jià)格高企有關(guān)，但它們的業(yè)務(wù)遠(yuǎn)不止于此，他說。他進(jìn)一步表示，它們的盈利狀況良好，股東回報(bào)強(qiáng)勁。

低息借日元加杠桿

據(jù)相關(guān)報(bào)道，巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋在考慮發(fā)行以日元計(jì)價(jià)的債券。據(jù)瑞穗(Mizuho)的一份報(bào)告，伯克希爾已聘請(qǐng)美銀證券和瑞穗證券安排SEC注冊(cè)固息優(yōu)先無抵押票據(jù)的潛在發(fā)行事宜。這筆全球日元債券交易預(yù)計(jì)將在近期進(jìn)行，具體依市場(chǎng)情況而定，發(fā)行規(guī)模和期限尚未確定。

實(shí)際上，伯克希爾早在2019年就首次發(fā)行日元債券，規(guī)模達(dá)4300億日元（約合38.9億美元），是當(dāng)時(shí)外國(guó)公司最大的日元債發(fā)行之一。2020年，其又發(fā)行了1955億日元（約合18億美元）的債券。2021年，伯克希爾分三批發(fā)售了價(jià)值1600億日元（約13.8億美元）的債券。

今年是伯克希爾連續(xù)第四年發(fā)行日元債券，事實(shí)上，由于日本市場(chǎng)的低利率環(huán)境，這幾年不少全球的借款人都在轉(zhuǎn)向日元信用市場(chǎng)，資金成本比較低。同時(shí)，在全球固定收益大幅波動(dòng)的時(shí)候，日元信用市場(chǎng)的波動(dòng)性相對(duì)較低。

日本是少數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)體中依然維持低息環(huán)境的。最新數(shù)據(jù)顯示，日本十年期國(guó)債的收益率僅為0.27%。經(jīng)過前期的階段性匯率大波動(dòng)之后，目前日元對(duì)美元匯率波動(dòng)降低。由于日元是自由匯兌貨幣，在本輪全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力、衰退壓力凸顯的大環(huán)境下，日元作為亞洲避險(xiǎn)貨幣的地位依然相當(dāng)穩(wěn)固。

日元對(duì)美元匯率展現(xiàn)趨穩(wěn)態(tài)勢(shì)

來源：Wind

另外，業(yè)內(nèi)人士也指出，伯克希爾哈撒韋的債券發(fā)售對(duì)當(dāng)?shù)赝顿Y者也具有吸引力。

在全球衰退警報(bào)拉響、美國(guó)加息周期下，投資者在全球?qū)ふ蚁鄬?duì)安寧之地?！肮缮瘛边h(yuǎn)非唯一盯上日本股市的人。摩根士丹利投資管理環(huán)球平衡風(fēng)險(xiǎn)控管團(tuán)隊(duì)表示，戰(zhàn)術(shù)性高配日本股票和歐洲銀行行業(yè)。對(duì)于美國(guó)和歐洲能源板塊也有偏好，因?yàn)轭A(yù)期在各種供應(yīng)方面不確定性下，能源價(jià)格或繼續(xù)高企。

編輯：小茉

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