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近日，成都成發(fā)泰達(dá)航空科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“成發(fā)泰達(dá)”）向深交所遞交了創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)。值得注意的是，這家公司與海航系有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，此外在高管的履歷中，也隱藏著不少問(wèn)題。

APU 業(yè)務(wù)依賴海航系

成發(fā)泰達(dá)成立于2016年，主營(yíng)業(yè)務(wù)為民航飛機(jī)輔助動(dòng)力裝置（Auxiliary Power Unit，以下稱 APU）整機(jī)、部附件以及民航飛機(jī)其他系統(tǒng)部附件維修，此外，公司還適時(shí)開展 APU整機(jī)租賃業(yè)務(wù)。

過(guò)去三年，成發(fā)泰達(dá)業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)，2019年、2020和2021年?duì)I收分別為7767.8萬(wàn)元、13665.9萬(wàn)元和25204.7萬(wàn)元，同期歸母凈利潤(rùn)分別為778.1萬(wàn)元、2922.6萬(wàn)元和7947.6萬(wàn)元。

具體來(lái)看，APU維修作為成發(fā)泰達(dá)主營(yíng)業(yè)務(wù)，貢獻(xiàn)了93%以上的收入。其中，APU整機(jī)維修收入占比從2019年的3.92%提升至2021年的54.03%，而APU部附件維修的收入占比則從2019年的91.71%下降到2021年的42.62%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司公告、界面新聞研究部

APU整機(jī)維修相對(duì)單價(jià)更高，容易做大規(guī)模，但毛利率遠(yuǎn)低于APU部附件維修。2021年，成發(fā)泰達(dá)APU整機(jī)維修和APU部附件維修的毛利率分別為43.77%和68.58%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司公告、界面新聞研究部

海航系是成發(fā)泰達(dá)APU整機(jī)維修業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)背后的最大推手。根據(jù)招股書描述：“公司2019年完成海航技術(shù)送修的2臺(tái)APU整機(jī)維修任務(wù)，順利通過(guò)了客戶的檢驗(yàn)，公司的維修能力獲得了客戶的認(rèn)可?？紤]到OEM 廠商維修價(jià)格昂貴和維修周期長(zhǎng)，且自新冠疫情以來(lái)國(guó)際物流運(yùn)輸不暢，公司在達(dá)到民航維修標(biāo)準(zhǔn)的情況下，還有著更為顯著的交期和成本優(yōu)勢(shì)，因此海航系客戶自2020年起不斷擴(kuò)大其 APU整機(jī)送修規(guī)模，直接拉動(dòng)了公司APU整機(jī)維修業(yè)務(wù)規(guī)模?！?/p>

海航系對(duì)成發(fā)泰達(dá)貢獻(xiàn)收入從2020年的3956.04萬(wàn)元暴增至2021年的11902.07萬(wàn)元，收入占比從2020年的28.95%增長(zhǎng)至2021年的47.22%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司公告、界面新聞研究部 高管兼職成謎

招股書顯示，成發(fā)泰達(dá)現(xiàn)任總經(jīng)理曾文彬從2000年開始就職于海航航空股份有限公司，2011年4月到2021年5月，曾文彬在海南航空子公司海航航空技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海航技術(shù)”）先后擔(dān)任華北維修基地總監(jiān)、企業(yè)發(fā)展部經(jīng)理等要職。2021年6月，曾文彬從海航技術(shù)跳槽加入成發(fā)泰達(dá)。

在入職成發(fā)泰達(dá)后，曾文彬仍沒(méi)有撇清和海航技術(shù)的關(guān)系。2021年6月到2021年11月之間，曾文彬仍然擔(dān)任海航技術(shù)子公司天津天宇航空發(fā)動(dòng)機(jī)維修有限公司經(jīng)理職務(wù)。

也就是說(shuō)，在2021年6月到2021年11月之間，成發(fā)泰達(dá)與海航技術(shù)達(dá)成的交易可以被視作關(guān)聯(lián)交易，但公司在招股書中并未披露。

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司公告、界面新聞研究部

這種混亂的兼職情況，在成發(fā)泰達(dá)并不少見(jiàn)。胡敏從2016年3月開始擔(dān)任成發(fā)泰達(dá)董事長(zhǎng)，然而2016年3月至2020年9月間，胡敏同時(shí)也擔(dān)任成都航利航空機(jī)電裝備制造有限公司（以下簡(jiǎn)稱“航利航空機(jī)電”）總經(jīng)理一職。

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司公告、界面新聞研究部

工商信息顯示，航利航空機(jī)電有三名股東，其中成都航利航空科技有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“航利航空科技”）持有航利航空機(jī)電36%股權(quán)，進(jìn)一步向上穿透，其為國(guó)營(yíng)川西機(jī)器廠全資孫公司，也就是國(guó)營(yíng)川西機(jī)器廠間接持有航利航空機(jī)電36%的股權(quán)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：天眼查、界面新聞研究部

根據(jù)《中華人民共和國(guó)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》第二十五條，未經(jīng)股東會(huì)、股東大會(huì)同意，國(guó)有資本控股公司、國(guó)有資本參股公司的董事、高級(jí)管理人員不得在經(jīng)營(yíng)同類業(yè)務(wù)的其他企業(yè)兼職。航利航空機(jī)電的經(jīng)營(yíng)范圍包括航空器、航天及航海載具零部件及機(jī)械設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造、維修及銷售，顯然與成發(fā)泰達(dá)屬于同業(yè)。胡敏在2016年3月至2020年9月間的兼任，是否取得了股東會(huì)和股東大會(huì)同意？這需要公司作出進(jìn)一步的解釋。