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2023-01-31
面板行業(yè)遭遇“至暗時(shí)刻”，京東方TCL大減產(chǎn)救市？
更新時(shí)間：2022-06-13 08:02:21作者：未知
【文/觀察者網(wǎng) 呂棟】
減產(chǎn)，是周期性行業(yè)應(yīng)對(duì)價(jià)格下跌的普遍做法，面板業(yè)也不例外。在2022年一季度止跌預(yù)期落空后，液晶面板廠在二季度開始降低產(chǎn)線稼動(dòng)率。但疫情、戰(zhàn)爭(zhēng)等原因造成的需求大幅走弱，在一定程度上抵消了減產(chǎn)效應(yīng)。隨著多數(shù)尺寸面板價(jià)格持續(xù)下滑，整個(gè)行業(yè)似乎已迎來“至暗時(shí)刻”。為了減輕跌價(jià)和庫存壓力，市場(chǎng)普遍預(yù)期面板廠會(huì)繼續(xù)提升減產(chǎn)力度。
6月13日，群智咨詢總經(jīng)理李亞琴在接受觀察者網(wǎng)采訪時(shí)表示，面板廠商尤其是中國大陸的面板廠商，目前確實(shí)正在進(jìn)行多個(gè)品類的減產(chǎn)。根據(jù)全行業(yè)數(shù)據(jù)測(cè)算，整個(gè)第三季度面板廠還會(huì)持續(xù)減產(chǎn)，相較于滿產(chǎn)水平，減產(chǎn)幅度將在20%左右。她還提到，在中國大陸面板廠減產(chǎn)之前，二季度韓國和中國臺(tái)灣面板廠已開始提前減產(chǎn)，所以目前是一個(gè)全行業(yè)減產(chǎn)的現(xiàn)象。
無獨(dú)有偶，產(chǎn)業(yè)研究機(jī)構(gòu)“洛圖科技”（RUNTO）6月8日發(fā)布的報(bào)告顯示，中國大陸面板廠京東方（BOE），華星光電（CSOT），惠科（HKC）已經(jīng)從6月開始大幅度減少大尺寸面板母玻璃投片量。其中，BOE減少約25%，CSOT減少約20%，HKC減少約20%。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在中國市場(chǎng)618大促，地方政府推出消費(fèi)刺激政策，美國市場(chǎng)迎來“獨(dú)立日”促銷的6-7月之際，將是中國大尺寸面板廠商推出大幅度減產(chǎn)從而救市的最佳時(shí)間窗口。
圖源：洛圖科技
“面板行業(yè)的周期性波動(dòng)還是相當(dāng)劇烈的，其中電視（TV）面板尤為突出，”李亞琴告訴觀察者網(wǎng)，歷史上面板行業(yè)的景氣波動(dòng)周期大概是三個(gè)季度，即漲三個(gè)季度或跌三個(gè)季度。從2020年6月開始，疫情帶來居家辦公、在線教育等需求，助推海外消費(fèi)電子行業(yè)爆發(fā)式增長，整個(gè)面板行業(yè)也隨之迎來長達(dá)13個(gè)月的“超級(jí)上行周期”，主力面板產(chǎn)品價(jià)格上漲一倍以上。
但隨著終端消費(fèi)需求飽和、疫情紅利消退，2021年下半年以來，面板價(jià)格出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，TV、IT類LCD（液晶面板）產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)不同程度下跌。進(jìn)入2022年，俄烏沖突導(dǎo)致能源價(jià)格持續(xù)上漲、全球通脹高企、中國疫情反復(fù)、供應(yīng)鏈混亂等因素疊加在一起，消費(fèi)電子需求進(jìn)一步被抑制，手機(jī)、筆記本電腦、電視等終端出貨量均出現(xiàn)不同程度下滑，下游砍單消息頻傳，最終導(dǎo)致面板價(jià)格在今年一季度止跌的預(yù)期落空，轉(zhuǎn)而進(jìn)入一輪“超長跌價(jià)周期”。
京東方董秘回應(yīng)面板行情 圖源：深交所互動(dòng)易
觀察者網(wǎng)梳理發(fā)現(xiàn)，自去年三季度周期反轉(zhuǎn)以來，多種尺寸的液晶電視面板價(jià)格跌幅超過50%。以32英寸面板為例，2021年5月至6月的均價(jià)為87美元/片，如今只有30美元/片，跌幅高達(dá)65%。然而價(jià)格還未止跌。群智咨詢預(yù)計(jì)，6月32英寸、43英寸、55英寸、65英寸四種尺寸的液晶電視面板每片均價(jià)將分別下降2美元、2美元、4美元及10美元。CINNO Research甚至預(yù)測(cè)，如若價(jià)格續(xù)跌至7月，或?qū)⒌泼姘鍙S材料成本。
受此影響，面板廠經(jīng)營壓力陡增，股價(jià)表現(xiàn)也持續(xù)低迷。2022年一季報(bào)顯示，京東方營收僅同比增長0.40%，歸母凈利潤同比下滑16.57%；TCL科技營收同比增長26.18%，歸母凈利潤同比下滑43.73%。而在2021年同期，二者的凈利潤同比分別增長413%和129%。中國臺(tái)灣方面，5月兩家面板廠群創(chuàng)光電和友達(dá)光電營收同比下滑超過三成。
中國大陸上市面板廠股價(jià)走勢(shì)
李亞琴告訴觀察者網(wǎng)，面板價(jià)格下行是從去年6月的電視品類開始，后來逐步擴(kuò)散到顯示器、手機(jī)、筆記本電腦等品類，形成全行業(yè)下行的趨勢(shì)，給面板廠造成比較大的虧損壓力。尤其是電視這個(gè)品類，已經(jīng)出現(xiàn)長達(dá)十二三個(gè)月的價(jià)格下行，主流規(guī)格已跌至現(xiàn)金成本（指扣除折舊以及管理、研發(fā)、銷售費(fèi)用的成本）以下，給廠商形成非常大的虧損壓力。所以在需求超預(yù)期收縮、旺季不旺的“至暗時(shí)刻”，面板廠商選擇減產(chǎn)也是相對(duì)理智和正確的方式，不僅可以及時(shí)止損，也可以幫助市場(chǎng)價(jià)格恢復(fù)平穩(wěn)，不再繼續(xù)滑落到更差的情況。
洛圖科技發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月中國大陸面板廠減產(chǎn)主要集中在8.5代、8.6代以及10.5代液晶面板產(chǎn)線，合計(jì)減少的投片量約3.15萬片，減產(chǎn)幅度達(dá)25%。
其中，京東方位于成都的8.6代線B19，減少6萬片玻璃基板投片量，減幅達(dá)40%，而8.5代線包括B4、BIl0、B8、BS等合計(jì)減少8萬片投片量，減幅達(dá)15%；至于10.5代線B9，投片量則減少5.5萬片，減幅達(dá)30%；TCL華星方面，8.5代線T1、T2減少2萬片的玻璃基板投片量，減幅為10%；10.5代線T6、T7減少4萬片的投片量，減幅為25%；位于蘇州的8.5代線T10，投片量也減少6萬片，減幅高達(dá)50%。
8.6代線面板經(jīng)濟(jì)切割圖（資料圖）
“今年夏季是全球大尺寸面板市場(chǎng)史上最艱難的時(shí)刻，”洛圖科技提到，中國大陸電視面板廠在4月的全球出貨量占有率達(dá)到歷史最高值68%，較去年同期上漲8個(gè)百分點(diǎn)。因此，大陸面板廠的生產(chǎn)變化將會(huì)立竿見影地影響整體市場(chǎng)，電視面板價(jià)格大概率進(jìn)入企穩(wěn)倒計(jì)時(shí)。
5月上旬，TCL科技董事長李東生曾表示，從2021年9月到現(xiàn)在，主力面板價(jià)格已跌去一半，“下行周期到什么時(shí)候是拐點(diǎn)，我不清楚，我認(rèn)為現(xiàn)在已經(jīng)接近底部”。他還提到，面對(duì)今年嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，TCL會(huì)適當(dāng)控制發(fā)展節(jié)奏，“TCL華星非TV、手機(jī)面板業(yè)務(wù)在2021年?duì)I收中占比明顯增加，今年會(huì)進(jìn)一步提升?！?/p>
惠科則在行業(yè)低谷中完成了上市輔導(dǎo)。Omdia的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年全球液晶電視面板市場(chǎng)中，惠科以14.4%的占比位居第三，京東方以23.2%的市場(chǎng)份額位居第一，TCL華星以15.7%的份額位居第二。排在后面的，則是中國臺(tái)灣地區(qū)的群創(chuàng)光電和韓企LGD。在行業(yè)人士看來，2021年是惠科上市的最好時(shí)機(jī)，今年并不是很有利，現(xiàn)在可能存在估值偏低的問題。
京東方2021年面板產(chǎn)銷量
除大陸面板廠外，韓國廠商近期也接連傳出減產(chǎn)的信息。
5月27日，三星顯示旗下8.5代線進(jìn)行最后投片，預(yù)計(jì)6月為三星電視（VD）生產(chǎn)完最后一批液晶面板后，將正式熄燈關(guān)廠，結(jié)束長達(dá)30年的TFT-LCD生產(chǎn)歷史。而三星顯示原計(jì)劃在2020年底關(guān)閉液晶面板業(yè)務(wù)，但由于新冠疫情期間LCD面板價(jià)格飆升，該計(jì)劃被推遲。除此之外，LGD的液晶面板產(chǎn)能也被傳出可能將會(huì)在今年退出。在業(yè)內(nèi)看來，“這意味著韓國公司又開始虧錢了”。
對(duì)于韓企退出LCD，李亞琴告訴觀察者網(wǎng)，一方面過去十年中國大陸在快速擴(kuò)張LCD產(chǎn)能，隨著本土面板廠產(chǎn)能的持續(xù)增長，規(guī)模效應(yīng)要強(qiáng)于韓企，再加上本土的材料、設(shè)備等供應(yīng)鏈逐步成熟，在效率、成本上要比韓廠更有競(jìng)爭(zhēng)力。另一方面，韓廠也是出于不在LCD領(lǐng)域“戀戰(zhàn)”的考慮，現(xiàn)正在積極布局OLED產(chǎn)能。
目前，三星仍是全球最大的中小尺寸OLED面板供應(yīng)商，主要為智能手機(jī)、個(gè)人電腦等提供OLED屏幕，份額要大幅領(lǐng)先于京東方等中國大陸廠商。三星顯示副社長崔權(quán)永今年曾表示，將把OLED應(yīng)用從高端擴(kuò)大到中端市場(chǎng)，在大尺寸顯示領(lǐng)域，計(jì)劃通過QD OLED面板，來確保高端電視和顯示器市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位。而LGD也早在去年就提出，在OLED方面將基于從超大尺寸到中尺寸的多元化產(chǎn)品陣容及不斷擴(kuò)大的客戶群，積極尋求電視以外的新收入來源。
李亞琴向觀察者網(wǎng)分析指出，從現(xiàn)階段來看，OLED肯定是比LCD更復(fù)雜的技術(shù)。目前，LCD技術(shù)已經(jīng)十分成熟，不論是設(shè)備還是材料供應(yīng)鏈，亦或是良率都要優(yōu)于OLED。而OLED產(chǎn)線，尤其是在大尺寸方面，很多材料設(shè)備都還不成熟，良率也正在突破中，技術(shù)路線也沒有LCD那么清晰，韓廠在這方面確實(shí)擁有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，今后韓廠還將加快在OLED領(lǐng)域的投資與布局。
LCD面板結(jié)構(gòu)和OLED面板結(jié)構(gòu)對(duì)比 圖源：觀察者網(wǎng)
盡管多家面板大廠傳出減產(chǎn)消息，但供給方畢竟只是影響價(jià)格的一個(gè)因素，需求能否被提振也非常關(guān)鍵。第三方機(jī)構(gòu)奧維睿沃認(rèn)為，此輪電視面板降價(jià)已持續(xù)近一年，但因燃油漲價(jià)、海運(yùn)費(fèi)用高企，上游半導(dǎo)體等環(huán)節(jié)無明顯降價(jià)，整機(jī)廠仍然面臨較大的成本壓力，品牌廠對(duì)于今年全球電視機(jī)需求預(yù)期保守。
但積極信號(hào)也并非沒有。6月以來，國內(nèi)部分地區(qū)在歷經(jīng)疫情封控后，上海和北京兩大城市社會(huì)活動(dòng)已恢復(fù)正?；?，有助于消費(fèi)需求回暖，此外，深圳也在5月宣布啟動(dòng)家電購置補(bǔ)貼活動(dòng)，按照銷售價(jià)格的15%給予補(bǔ)貼。另外，北京自6月起也在京東、蘇寧、大中、國美等在線平臺(tái)，每月發(fā)放人民幣1500元的綠色節(jié)能消費(fèi)券包。而5月31日，工信部也宣布后續(xù)將舉辦家電下鄉(xiāng)等活動(dòng)，進(jìn)一步促進(jìn)大宗商品消費(fèi)。
根據(jù)洛圖科技報(bào)告，相關(guān)刺激措施出臺(tái)后，電商渠道和電視品牌廠商也隨即推出超低價(jià)格，直接擊穿前期歷史最低價(jià)，55寸、65寸、75寸電視低至1299元、1999元、2999元，超大尺寸86寸和98寸已經(jīng)刷新至5555元和14299元。5月31日到6月1日24點(diǎn)的第一波促銷，電商市場(chǎng)銷額增長50%。洛圖科技判斷，整個(gè)618周期，預(yù)計(jì)電視線上銷售額增長約20%。
從整體來看，盡管全球仍面臨戰(zhàn)爭(zhēng)、疫情、通脹以及高庫存等諸多現(xiàn)實(shí)難題，但面板廠大減產(chǎn)和618大促已經(jīng)釋放了市場(chǎng)需要反彈的信號(hào)。洛圖科技認(rèn)為，至少情緒面開始修正，6月面板廠報(bào)價(jià)將會(huì)堅(jiān)守；從7月開始，55寸以下面板價(jià)格將逐步企穩(wěn)，8月繼續(xù)夯實(shí)和小范圍轉(zhuǎn)漲均存在可能；65寸以上大尺寸面板走勢(shì)，尚需觀察全球整機(jī)庫存消化進(jìn)度再做判斷。
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