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近一個(gè)月，新能源板塊強(qiáng)勢(shì)回彈，帶動(dòng)相關(guān)基金大面積“回血”。其中，多只新能源主題基金一個(gè)月來暴力反彈超50%。與此同時(shí)，近期已有多位頂流基金經(jīng)理出手限購(gòu)。

多只頂流新能源基金限購(gòu)

數(shù)據(jù)顯示，截至6月10日收盤，自4月27日反彈以來，新能源指數(shù)節(jié)節(jié)攀升，累計(jì)上漲39.34%，新能源汽車指數(shù)的區(qū)間漲幅也達(dá)到41.47%。

一大批新能源主題基金凈值也在迅速回血。數(shù)據(jù)顯示，截至6月10日收盤，4月27日以來，全市場(chǎng)有538只基金凈值上漲超過30%，其中新能源主題基金或重倉(cāng)新能源個(gè)股的基金成為反彈急先鋒。

具體來看，李博、曾國(guó)富管理的信澳新能源精選以53.73%的漲幅暫居第一。截至一季度末，該基金股票資產(chǎn)規(guī)模為35.11億元，倉(cāng)位達(dá)93.85%。其前十大重倉(cāng)股中，有比亞迪、天齊鋰業(yè)、鹽湖股份、贛鋒鋰業(yè)等新能源相關(guān)行業(yè)龍頭。在多只區(qū)間漲幅超過50%的基金中，包括方建管理的銀華智薈內(nèi)在價(jià)值和銀華樂享A、以及施成管理的國(guó)投瑞銀新能源A和國(guó)投瑞銀先進(jìn)制造等，截至一季度末，這些基金均重倉(cāng)了新能源股。

此外，崔宸龍管理的前海開源新興產(chǎn)業(yè)A、曹春林管理的創(chuàng)金合信新能源汽車A、過蓓蓓管理的新能源車LOF等也均實(shí)現(xiàn)了超40%的“回血”，另外，陸彬管理的匯豐晉信低碳先鋒A近一個(gè)月來漲幅也達(dá)38%。

跟蹤新能源細(xì)分賽道的指數(shù)基金，同樣收益不俗。數(shù)據(jù)顯示，4月27日以來，電池龍頭ETF、新能源車ETF、電池ETF、新能車ETF，還有多只光伏ETF等最高漲幅均在45%以上。

值得注意的是，近期強(qiáng)勁反彈吸引資金流入，多位基金經(jīng)理火速出手限購(gòu)。近期，馮明遠(yuǎn)、崔宸龍、李博、曾國(guó)富等基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品均公告限制大額申購(gòu)。

急漲主因是超跌反彈

本次新能源強(qiáng)勁反彈的邏輯是什么？

前海開源基金經(jīng)理崔宸龍表示，近期反彈較多是對(duì)于前期恐慌性下跌的修復(fù)。中長(zhǎng)期看，新能源板塊未來的成長(zhǎng)空間巨大，增長(zhǎng)持續(xù)，基本面信息也在不斷驗(yàn)證這一觀點(diǎn)。

中信保誠(chéng)基金經(jīng)理孫浩中表示，近期新能源的反彈主要包括新能源車和光伏，但兩者的反彈因素略有差異。因?yàn)橐陨虾橹行牡拈L(zhǎng)三角汽車產(chǎn)業(yè)鏈前期受損比較嚴(yán)重，因此新能源車近期的交易更多是由于6月1日上海全面恢復(fù)全市正常生產(chǎn)生活秩序，供應(yīng)鏈得到修復(fù)。而對(duì)于光伏，主要是緣于能源成本上升的背景，特別是歐洲需求的快速增長(zhǎng)。另外一個(gè)大的背景是四月美國(guó)通脹環(huán)比三月有所下滑，美國(guó)十年期國(guó)債利率開始回落，這對(duì)于整個(gè)成長(zhǎng)股估值的壓制因素階段性有所消除，可以說是宏觀層面疊加行業(yè)層面的因素帶來的反彈。

反彈持續(xù)性如何？

迅速反彈后，新能源板塊是否迎來上車時(shí)機(jī)？

崔宸龍表示，如果海外加息和通脹沒有出現(xiàn)低于預(yù)期的情況，那么新能源的反彈持續(xù)性可能會(huì)比較好，但后市整體的表現(xiàn)和國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，包括美聯(lián)儲(chǔ)加息、通貨膨脹的程度，以及地緣政治沖突等等諸多方面都息息相關(guān)。

站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，孫浩中表示，對(duì)未來并不悲觀。經(jīng)歷了4月底的調(diào)整之后，在新能源車如鋰資源基本跌到了5倍PE左右，中游一些格局不太好的公司已經(jīng)跌到了對(duì)應(yīng)今年20倍以內(nèi)，格局好一點(diǎn)的公司也已經(jīng)跌到了30倍以內(nèi)，這在歷史上都屬于相對(duì)比較低的估值水平。

農(nóng)銀新能源混合基金的基金經(jīng)理邢軍亮認(rèn)為，成長(zhǎng)板塊在經(jīng)歷大幅調(diào)整后，當(dāng)前交易擁擠度已回落至歷史較低水平，科技成長(zhǎng)仍是高質(zhì)量發(fā)展的必然選擇。當(dāng)前，從個(gè)股估值與基本面、持倉(cāng)集中度角度來看，行業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)仍將享受成長(zhǎng)紅利。

看好鋰電、光伏和新能源運(yùn)營(yíng)商等

具體到新能源板塊細(xì)分領(lǐng)域，崔宸龍表示，一直看好3個(gè)細(xì)分賽道：鋰電、光伏和新能源運(yùn)營(yíng)商。其中光伏是清潔能源的生產(chǎn)端，它是生產(chǎn)端的代表技術(shù)；鋰電池則是儲(chǔ)能端，即應(yīng)用端的代表技術(shù)；而新能源運(yùn)營(yíng)商，它是一個(gè)長(zhǎng)期可穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)、穩(wěn)定增長(zhǎng)的行業(yè)，空間很大。

孫浩中則表示，在新能源車方向上，品牌整車、電池、以及一些有競(jìng)爭(zhēng)力且格局相對(duì)較好的環(huán)節(jié)，比如像隔膜、負(fù)極等值得關(guān)注。在光伏這個(gè)方向上，相對(duì)關(guān)注一體化組建、逆變器、膠膜等細(xì)分領(lǐng)域。

匯豐晉信基金投資總監(jiān)陸彬表示，年初的時(shí)候認(rèn)為今年的機(jī)會(huì)可能是價(jià)值回歸和優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)。但隨著價(jià)值股的估值修復(fù)和前4個(gè)月成長(zhǎng)股估值的大幅調(diào)整，他認(rèn)為當(dāng)前來看優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股更具吸引力，因此下半年市場(chǎng)的主線很有可能回到優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)上來。包括新能源、軍工、醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)等成長(zhǎng)股板塊中已經(jīng)能夠找到較為豐富的投資機(jī)會(huì)。

國(guó)投瑞銀新能源基金經(jīng)理施成表示，隨著疫情影響的逐步削弱，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)度加快，對(duì)能源的需求仍會(huì)持續(xù)增加，未來有巨大成長(zhǎng)空間的相關(guān)行業(yè)值得關(guān)注。長(zhǎng)期持續(xù)受益于光伏、鋰電、半導(dǎo)體等產(chǎn)能擴(kuò)張的設(shè)備制造業(yè)，有望保持較快的復(fù)合增速。