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2023-01-31
一切都在跌，海外市場一片恐慌
更新時間：2022-06-14 14:01:22作者：未知
通脹失控，美聯(lián)儲愈發(fā)鷹派，美股美債、加密貨幣等一切都在暴跌，恐慌情緒蔓延開來。而對于尋求一線希望的交易員來說，這可能僅僅是最糟糕情況的開始！
6月14日周二，標普500指數(shù)在最近三天交易日內(nèi)下跌了近9%，幾乎所有板塊都在狂跌，今年表現(xiàn)最好的能源股也沒有幸免遇難。債市拋售加速，10年期美債收益率觸及2011年以來的最高水平，兩年期國債收益率則達到金融危機以來的最高水平。投資級債務免于違約的成本飆升，追蹤該行業(yè)的ETF跌至2020年3月以來的最低水平。
會變得更糟嗎？痛苦結(jié)束了嗎？下跌何時停止？雖然這一切都尚不可知，但過去的一些指標起到了幫助判斷的作用。
加息會有多猛烈？恐慌指數(shù)將會升多高？
市場普遍認為，要想控制住火熱的通脹，美聯(lián)儲必須采取更積極的應對措施，以一場衰退來壓制通脹。
貨幣市場現(xiàn)在美聯(lián)儲的加息終點是4%，預計在明年年中達到這一水平。華爾街大行預計美聯(lián)儲本周將走向極端，巴克萊、高盛與摩根大通預計加息75基點，其他一些投行不排除加息100個基點的可能。
目前，標普500跌至3750點，市盈率略高于15倍，接近過去十年估值區(qū)間的底部。在經(jīng)濟形勢較好的時候，這可能會讓人產(chǎn)生信心，相信拋售已經(jīng)到了終點。目前，悲觀情緒主導著市場，難言反彈。
“如果恐慌指數(shù)（VIX）不達到40，股市將很難反彈”，Evercore ISI策略師Julian Emanuel表示，這一水平將標志著一場“洪水般的拋售”，周一，VIX指數(shù)飆升20%至34以上。
同時，JonesTrading研究主管Dave Lutz預測稱，他開始看到更多的恐慌，并觀察VIX是否能達到了2月份的38。標普500指數(shù)看跌期權(quán)與看漲期權(quán)的比率已接近今年高點，這是另一個跡象，表明熊市被洗牌。另一方面，衡量指數(shù)相對強弱的指標為32，高于超賣狀態(tài)的水平。
Lutz表示，周一美股大幅下降，基準指數(shù)中除五只股票外，其余全部下跌。與此同時，散戶投資者開始承受足夠多的痛苦。他們肯定會感到害怕。
美國經(jīng)濟衰退漸成共識
本周初的拋售是無情的，今年表現(xiàn)最好的能源板塊下跌了5%以上，為一個多月來最糟糕的一個交易日。鷹派加息恐慌壓頂重新引發(fā)了經(jīng)濟學家們對衰退警告，他們認為美聯(lián)儲加息的速度讓經(jīng)濟衰退難以避免。摩根士丹利首席執(zhí)行官表示，他認為美國經(jīng)濟衰退的風險約為50%。
而在在英國《金融時報》進行的一項最新調(diào)查中，近70%的經(jīng)濟學家表示，美國經(jīng)濟明年有可能將陷入經(jīng)濟衰退。
RBC Capital Markets美國股票策略主管Lori Calvasina在一份報告中指出表示，周一標普500指數(shù)跌破3850點，可能只是更為倉促的拋售的開始，可能會將指數(shù)推至3200點，或比1月份高點低30%以上。這符合自20世紀30年代以來標普500指數(shù)從高峰到低谷的平均衰退下降幅度，這次下跌將類似于2020年初的疫情爆發(fā)時的拋售。這可能是一個合理的起點，可以讓人們思考標普500這次在衰退中會跌到多低。