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截至2022年四季度末，國壽安?；鸸芾硪?guī)模為2288.96億元，較2021年末減少272.47億元。其中權(quán)益類基金、固收類基金規(guī)模分別為196.39億元、2092.57億元，占比為9%和91%

《投資時報》研究員齊文健

隨著2022年公募基金四季報披露收官，基金公司最新管理規(guī)模、基金份額也浮出水面。在管理規(guī)模千億及以上區(qū)間中，不乏管理規(guī)模、基金份額縮水的基金公司，國壽安保基金也是其中之一。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年四季度末，國壽安?；鸸芾硪?guī)模為2288.96億元，與2021年末的2561.43億元相比減少272.47億元。同時，該公司的基金份額也從2021年末的2491.74億份降至2022年末的2261.67億份，縮水230.06億份。

另外，國壽安?；疬€是2023年首家“換帥”的千億公募基金公司。1月4日，該公司發(fā)布高級管理人員變更公告顯示，公司原總經(jīng)理、董事左季慶因個人原因于2023年1月3日離任，同日鄂華出任公司總經(jīng)理、董事。從公開履歷來看，鄂華有著權(quán)益投資從業(yè)經(jīng)歷。

針對管理規(guī)模及基金份額縮水、高管變動等問題，國壽安保基金向《投資時報》表示，2022年A股市場整體波動引發(fā)了公司旗下基金產(chǎn)品規(guī)模的正常波動。另外，過去十年，行業(yè)快速發(fā)展，對高級管理人才的需求急劇增加，業(yè)內(nèi)高級管理人員的流動也日益頻繁。

權(quán)益基金“窘境”待改

2022年四季報披露結(jié)束，基金公司管理規(guī)模、基金份額的變化數(shù)據(jù)也已清晰。

《投資時報》研究員注意到，2022年，國壽安?；鸸芾硪?guī)模整體上呈下滑趨勢。該公司在2022年四季度末的管理規(guī)模為2288.96億元，較2021年末減少272.47億元，降幅為11%。

除此之外，作為“保險系”公募基金公司，國壽安?；鸬臋?quán)益類基金發(fā)展孱弱。2022年末，該公司旗下權(quán)益類基金、固收類基金規(guī)模分別為196.39億元、2092.57億元，占比分別為9%和91%。

存量基金方面，截至2022年四季度末，國壽安?；鹩?6只基金規(guī)模逾30億元（各類份額合并計算，下同），其中貨幣型基金、債券型基金分別有6只和10只，而權(quán)益類基金掛零。

另一方面，據(jù)統(tǒng)計，國壽安?；鹩?1只基金規(guī)模不滿1億元（未剔除發(fā)起式基金），其中權(quán)益類基金、債券型基金各有9只、2只。

從新基金來看，自2022年以來，國壽安?；鹣群笊陥罅?只基金，包括2只混合型基金和4只債券型基金。

權(quán)益基金發(fā)展疲軟是否與整體投研實力有關(guān)？國壽安?；鹣颉锻顿Y時報》表示，公司秉承保險資金的穩(wěn)健風(fēng)格，始終緊跟行業(yè)發(fā)展步伐，反復(fù)錘煉投研基本功，已建立了宏觀和行業(yè)研究平臺，并根據(jù)各產(chǎn)品類型特色，進行了基金經(jīng)理分組，為打造全天候、多策略能贏的投研實力提供了根本保證。

國壽安保基金強調(diào)，根據(jù)海通證券數(shù)據(jù)，截至2022年末，公司權(quán)益類最近七年收益排名居行業(yè)前1/4，固收類最近兩年、最近一年收益率排名居行業(yè)前1/4，固收類最近五年、最近兩年、最近一年超額收益排名居行業(yè)前1/5。

國壽安?；鸬幕鸱蓊~也未躲過縮水的命運。截至2022年末，該公司基金份額為2261.67億份，與2021年末的2491.74億份相比減少230.06億份。

《投資時報》研究員發(fā)現(xiàn)，該公司只有FOF基金份額較2021年末微增2.41億份，而貨幣型基金、股票型基金、混合型基金、債券型基金的基金份額較2021年末分別減少50.92億份、10.25億份、85.12億份、86.18億份。

對此，國壽安?；鸨硎?，2022年A股市場整體波動較大，上證指數(shù)、深證成指、滬深300、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌了15.13%、25.86%、21.63%、29.37%，市場的震蕩調(diào)整引發(fā)了公司旗下基金產(chǎn)品規(guī)模的正常波動。

年內(nèi)人事變動拉開序幕

管理規(guī)模、基金份額發(fā)展不理想的同時，國壽安?；鹪诮衲?月初還經(jīng)歷了總經(jīng)理的更迭和固定收益投資總監(jiān)離任。

1月4日，國壽安?；鸢l(fā)布公告稱，公司原總經(jīng)理、董事左季慶因個人原因于2023年1月3日離任，同日鄂華出任公司總經(jīng)理、董事。值得一提的是，鄂華在成為總經(jīng)理之前，在該公司擔(dān)任了近5個月的副總經(jīng)理。

《投資時報》研究員還注意到，雖然鄂華與左季慶均來自中國人壽資產(chǎn)管理有限公司（下稱國壽資產(chǎn)），不過鄂華擅長的領(lǐng)域在權(quán)益投資，歷任中國人壽保險公司資金運用中心投資分析部職員、國壽資產(chǎn)基金投資部副總經(jīng)理（主持工作）以及權(quán)益投資部總經(jīng)理等。

對于鄂華擔(dān)任公司總經(jīng)理，國壽安?；鸱Q，國壽安?；鹗侵袊藟燮煜挛ㄒ痪哂泄蓟鸸芾碣Y格的企業(yè)，也是國壽資產(chǎn)在財富管理領(lǐng)域的重要平臺。而鄂華是國壽資產(chǎn)投資業(yè)務(wù)的干將，此次由他出任國壽安保基金總經(jīng)理，可見大股東對國壽安保基金非常重視。

據(jù)國壽安保基金介紹，鄂華在國壽資產(chǎn)的核心投資部門任職多年，深諳二級市場投資和大資管行業(yè)的運營之道，既擁有國內(nèi)頂尖的運作“大資金”的宏觀視野，也積累了豐富的“選基”和“選股”的實戰(zhàn)經(jīng)驗。

在迎來新任總經(jīng)理的同時，國壽安?；鹪俅紊涎莞吖茏儎印?月6日，該公司發(fā)布高級管理人員變更公告稱，公司固定收益投資總監(jiān)董瑞倩因個人原因在2023年1月5日離任，并未轉(zhuǎn)任該公司其他工作崗位。

那么，何人將成為新任的固定收益投資總監(jiān)？國壽安?；鸨硎?，公司高度重視投資業(yè)務(wù)的發(fā)展，按照市場化的標(biāo)準(zhǔn)打造投研團隊，匯聚了業(yè)內(nèi)具有豐富經(jīng)驗的投研人才，公司相關(guān)高級管理人員的變動以公司公告為準(zhǔn)。

股票投資總監(jiān)投資業(yè)績分化

國壽安保基金的人事變動已蔓延到基金經(jīng)理隊伍。2月2日，該公司發(fā)布公告稱，基金經(jīng)理闞磊于2023年2月1日離任，同時卸任國壽安保安悅純債一年定開、國壽安保安弘純債一年定開等9只基金的基金經(jīng)理職務(wù)。

《投資時報》研究員根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，闞磊離任前管理的9只產(chǎn)品2022年末規(guī)模較2021年末增減不一。譬如，國壽安保尊耀純債在2022年四季度末規(guī)模較2021年末增加13.62億元，而同期國壽安保尊榮中短債的規(guī)模卻縮水15.54億元。

同時，上述9只產(chǎn)品2022年凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率對比結(jié)果也參差不齊（只統(tǒng)計主代碼基金）。其中，國壽安保穩(wěn)弘A在這9只基金中凈值增長率以及與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的比較表現(xiàn)最差，2022年回報為-8.89%，跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率7.46個百分點。

對于基金經(jīng)理闞磊的離任原因，國壽安?；鹬槐硎疽騻€人原因離任。

除了已離任的闞磊外，目前國壽安?；鹩?6位基金經(jīng)理，其中張琦在該公司基金經(jīng)理中公募基金經(jīng)理從業(yè)年限最長，有12.27年，他還是該公司股票投資總監(jiān)、股票投資部總監(jiān)，在管基金有2只——國壽安保智慧生活、國壽安保目標(biāo)策略。

不過，國壽安保智慧生活、國壽安保目標(biāo)策略A 2022年回報與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的“較量”交出了相反的“答卷”。上述兩只產(chǎn)品2022年凈值增長率分別為-20.94%、-5.37%，分別跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率-3.57個百分點、6.61個百分點。需要指出的是，國壽安保目標(biāo)策略A是國壽安?；鸫媪慨a(chǎn)品中超越業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率最多的基金。

對此，國壽安保基金告訴《投資時報》，國壽安保智慧生活為股票型基金，屬于證券投資基金中的高風(fēng)險/高收益品種；國壽安保目標(biāo)策略為混合型基金，屬于中高風(fēng)險/收益的投資品種。“Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，股票基金指數(shù)過去一年的漲跌幅為-21.08%，國壽安保智慧生活的同期凈值表現(xiàn)要優(yōu)于同類基金平均水平?！痹摴颈硎尽?/p>

將積極把握資本市場投資機會

隨著資本市場的發(fā)展，諸多改革也在逐漸推進。2月1日，證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，近日，黨中央、國務(wù)院批準(zhǔn)了《全面實行股票發(fā)行注冊制總體實施方案》。同時，證監(jiān)會就全面實行股票發(fā)行注冊制涉及的《首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法》等主要制度規(guī)則草案向社會公開征求意見。至此，全面實行股票發(fā)行注冊制迎來了標(biāo)志性發(fā)展。

對于全面實行股票發(fā)行注冊制，國壽安?；鹣颉锻顿Y時報》介紹，主板注冊制新規(guī)后，整體規(guī)則與創(chuàng)業(yè)板注冊制類似，包括上市條件、財務(wù)指標(biāo)門檻變化、新股上市前5個交易日漲跌幅不設(shè)限等。

該公司還提及，全面注冊制改革將優(yōu)化市場定價機制，促進資本市場的優(yōu)勝劣汰，隨著優(yōu)質(zhì)公司上市及回流A股，將助力A股長期向好發(fā)展。

“全面注冊制改革作為A股制度建設(shè)的重要一環(huán)，將持續(xù)提升A股投資價值，使得A股資產(chǎn)成為中長期資金的重點布局方向，并促進國內(nèi)長期投資者的發(fā)展與壯大?！眹鴫郯脖；鸨硎荆緦⒃诜e極把握資本市場投資機會的同時，做好風(fēng)險控制，持續(xù)為投資者創(chuàng)造收益。

國壽安?；疬^去三年份額變化（億份）

數(shù)據(jù)來源：Wind