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2023-01-31
過去一周，A股再次獨(dú)立走強(qiáng)！歐美股市迎來做空潮，后期機(jī)會在哪？
更新時間：2022-06-19 08:32:02作者：未知
過去的一周，美聯(lián)儲罕見一次性加息75個基點(diǎn)，美股在加息前后均出現(xiàn)大幅下跌。受美股影響，歐洲、日本等多國股市表現(xiàn)不佳，而A股則是逆市上行，三大股指全面收漲，尤其是創(chuàng)業(yè)板指更是引領(lǐng)全球主要經(jīng)濟(jì)體股市。同時外資也紛紛加速流入A股，后期掘金方向在哪？
//全球股市一周表現(xiàn)//
在國內(nèi)政策利好和A股估值修復(fù)帶動下，過去的一周A股三大股指全面上漲。而受美聯(lián)儲加息和歐美多個國家通脹高啟影響下，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體股市全部下跌，而且跌幅較大。
Wind數(shù)據(jù)顯示，過去的一周A股創(chuàng)業(yè)板指最強(qiáng)，大漲3.94%遙遙領(lǐng)先，緊隨其后俄羅斯MOEX指數(shù)也較好，一周上漲3.0%，此外深成指和上證指數(shù)也不差，分別上漲2.46%和0.97%，A股三大股指表現(xiàn)強(qiáng)勁。而歐美等股市則全線下跌，其中日經(jīng)225、加拿大S&P/TSX綜合指數(shù)、韓國綜合指數(shù)、標(biāo)普500和印度SENSEX30指數(shù)一周跌幅較大，均超過5%。另外法國CAC40指數(shù)、道指、納指、德國DAX指數(shù)跌幅都在4%以上?？梢娺^去的一周，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體股市表現(xiàn)較差。
在國內(nèi)市場強(qiáng)勁下，外資持續(xù)凈流入A股。Wind數(shù)據(jù)顯示，過去的一周北向資金除了周一（6月13日）大幅凈賣出外，其余四個交易日全部為凈買入，一周合計(jì)凈流入174.04億。
此外6月以來，12個交易日僅有周一出現(xiàn)凈賣出，其余全部為凈買入，本月已經(jīng)大幅凈買入了586.64億，彰顯了6月以來北向資金對A股加倉的堅(jiān)定。
//全球大宗一周表現(xiàn)//
除了多數(shù)經(jīng)濟(jì)體股市不好以外，過去的一周全球主要大宗商品絕大多數(shù)也出現(xiàn)較大幅度下挫。Wind數(shù)據(jù)顯示，除了動力煤小幅上漲超1.1%，其余黃金、白銀、大豆等19個商品全部下跌，而且前期強(qiáng)勢的天然氣、錫、焦炭、焦煤出現(xiàn)大幅下探，跌幅均超過10%。
//全球投資方向展望//
歐洲股市遭遇“大空頭”
近期，全球最大的對沖基金公司——橋水基金已押注逾57億美元做空歐洲股票。目前，該基金做空的歐元區(qū)公司數(shù)量已增至18家，包括荷蘭光刻機(jī)企業(yè)ASML、法國能源企業(yè)道達(dá)爾、德國金融企業(yè)安聯(lián)保險(xiǎn)、德國制藥和化工集團(tuán)拜耳等。
橋水基金聯(lián)合首席信息官詹森（Greg Jensen）表示，看空一些資產(chǎn)的原因在于，通脹將比經(jīng)濟(jì)學(xué)家和市場預(yù)測的要高得多。如果美聯(lián)儲試圖嚴(yán)格控制通脹，他們可能會以非常強(qiáng)勁的方式收緊貨幣政策，這將破壞經(jīng)濟(jì)中較弱的公司。
橋水基金創(chuàng)始人達(dá)利奧（Raymond Dalio）則稱，他正避開債務(wù)資產(chǎn)較高及面臨國際地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的國家。
瀧韜資產(chǎn)管理有限公司投資總監(jiān)袁玉瑋表示，歐洲多國央行正處于騎虎難下的局面。歐洲多國央行選擇收緊貨幣政策的主要原因便是抗通脹，但這將有可能對經(jīng)濟(jì)前景帶來較大沖擊。歐洲經(jīng)濟(jì)基本面不容樂觀，能源價(jià)格仍在高位，加上人力成本亦有抬頭跡象。上述因素疊加在一起正影響歐洲經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，這是歐洲股市下挫的一大原因。
美股“空軍”也賺得盆滿缽滿
今年以來，大空頭們可謂一雪前恥，橫掃美股各個板塊。據(jù)沽空研究機(jī)構(gòu)S3 Partners獨(dú)家發(fā)送給第一財(cái)經(jīng)的數(shù)據(jù)，截至16日，年初至今，按市值計(jì)算美股“空軍”累計(jì)獲利3363億美元，做空各板塊所得收益平均增長33.4%。
分板塊來看，對汽車及零部件板塊的空頭押注獲利最大，做空利潤大漲54.8%，其次是軟件和服務(wù)板塊，做空利潤上漲 52.4%，做空耐用消費(fèi)品和服裝板塊亦有不俗回報(bào)，做空利潤漲幅為50.5%。而押注加密貨幣概念股的空頭今年獲利猛增1.3倍。
嘉盛集團(tuán)分析師佩里（Joe Perry）表示，更為激進(jìn)的加息周期對股市無疑構(gòu)成巨大阻力，并可能令美國在2023年上半年出現(xiàn)衰退，投資者對經(jīng)濟(jì)能否實(shí)現(xiàn)軟著陸持懷疑態(tài)度。通脹高燒不退，美元大幅升值都在吞噬企業(yè)利潤，市場不僅要經(jīng)歷估值殺，還要面臨盈利殺。再加上市場上的空頭勢力強(qiáng)大，納指和標(biāo)普500指數(shù)都還有進(jìn)一步的下行空間，跌勢可能會持續(xù)到今年秋天。
國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、市場強(qiáng)勁可期
近日，任澤平在以“點(diǎn)燃希望：尋找中國經(jīng)濟(jì)新機(jī)遇！”為主題的年中演講中表示，中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)將發(fā)生歷史性巨變，新基建、新能源、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、高端制造將代替房地產(chǎn)、老基建成為經(jīng)濟(jì)的新的發(fā)動機(jī)，新基建2.0將引領(lǐng)第四次產(chǎn)業(yè)革命，帶來無限的新機(jī)遇。中國經(jīng)濟(jì)啟動第二增長曲線，將創(chuàng)造完全不同于過去的財(cái)富機(jī)會。
國內(nèi)資本市場方面，多數(shù)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，對后市有信心，看好中國經(jīng)濟(jì)和中國企業(yè)的競爭優(yōu)勢，只要指數(shù)跌到合理位置，就愿意加倉。經(jīng)過反彈，A股市場整體估值有所抬升，但仍處于相對底部。
（Wind綜合第一財(cái)經(jīng)、中證報(bào)）
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