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2023-01-31
萬家基金冠軍與“新生”并存，“推星”計劃下誰能成為下個冠軍？
更新時間：2023-01-25 19:53:23作者：智慧百科
作者 | 李海霞
編輯| 付影
來源 | 獨角金融
作為“老十家”之一的萬家基金管理有限公司（下稱“萬家基金”）近年來規(guī)模穩(wěn)步增長，一些明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品業(yè)績可圈可點。
比如有“科技賽道獵手”之稱的基金經(jīng)理黃興亮，其管理的萬家行業(yè)優(yōu)選混合，曾經(jīng)在2019年、2020年取得了同類第9、第14的排名。
2022年，基金經(jīng)理黃海管理的萬家宏觀擇時多策略、萬家新利靈活配置包攬主動權(quán)益類冠亞軍，成為萬家基金最閃耀的明星基金經(jīng)理。
明星基金經(jīng)理是行業(yè)內(nèi)吸“金”所在，給基金公司帶來市場關(guān)注度，以及規(guī)模、影響力和品牌層面的提升。繼黃海之后，誰能成為下一個冠軍基金經(jīng)理，誰又能打破基金行業(yè)的“冠軍魔咒”？
基金經(jīng)理黃海憑何奪冠？
2022年，基金經(jīng)理黃海管理的萬家宏觀擇時多策略、萬家新利靈活配置分別以年度48.55%、43.65%的漲幅包攬主動權(quán)益基金冠亞軍。
這一成績并不意外。整個2022年，黃海所管理的基金業(yè)績排名一直位于前列，在2022年前三季度基金業(yè)績排行榜上，其所管理的三只基金萬家宏觀擇時多策略、萬家新利靈活配置、萬家精選混合就將冠亞季軍全部收入囊中。
梳理冠軍基金經(jīng)理黃海的履歷，早期曾在上海申銀萬國證券研究所、華寶信托有限責任公司、中銀國際證券有限責任公司任職，2015年4月加入萬家基金，2020年開始擔任基金經(jīng)理，現(xiàn)任副總經(jīng)理、投資總監(jiān)、基金經(jīng)理。從業(yè)兩年多，即在眾多基金經(jīng)理中脫穎而出，一舉攬獲冠亞軍，堪稱業(yè)界“黑馬”。
黃海管理的冠軍產(chǎn)品萬家宏觀擇時多策略，規(guī)模從2021年末的0.82億元增至2022年末的18.04億元，一年內(nèi)規(guī)模增長2100%。
亞軍產(chǎn)品萬家新利靈活配置，2021年三季度末規(guī)模為1.87億元，到2022年三季度規(guī)模為10.07億元，一年內(nèi)規(guī)模增長438%。
此外，黃海管理的另外一只基金萬家精選混合2022年度漲幅35.5%，遠高于同類平均的-20.68%。規(guī)模從2021年末的6.58億元增至2022年末的7.89億元，一年內(nèi)規(guī)模增長19%。
三只基金業(yè)績與規(guī)模如此增長幅度在公募基金行業(yè)并不多見。究其原因，主要在于黃海押中了煤炭新能源。從所管基金持倉情況來看，2022年四季度在管基金重倉了陜西煤業(yè)（601225.SH）、山西焦煤（000983.SZ）、中國海油（600938.SH）、廣匯能源（600256.SH）、中國神華（601088.SH）等股票。
2023年初復盤過往投資歷程時，黃海表示他在行業(yè)選擇上下更多的功夫，抓住經(jīng)濟發(fā)展中關(guān)注度最高的主流公司和行業(yè)，如2016年的建筑、地產(chǎn)，2017年的地產(chǎn)、白酒和光伏，2019年的農(nóng)業(yè)和豬周期。
回顧黃海的持倉變動情況，此前他所管理的三只基金的主要重倉了房地產(chǎn)業(yè)，從2022年一季度開始，逐漸減持地產(chǎn)股，增持煤炭、油氣等資源股。
2022年，煤炭行業(yè)出盡風頭，全年漲幅10.95%。其中，陜西煤業(yè)漲超70%、山西焦煤漲超50%。隨著重倉股票大漲，基金業(yè)績也水漲船高，最終將黃海推上冠軍寶座。
在致持有人的信中，對于為何提前布局煤炭板塊，黃海道出了緣由：從過去5-10年來看，在全球推動碳中和的背景下，上游的資本開支和產(chǎn)能投放都嚴重不足，供給與需求增長產(chǎn)生缺口，缺口的彌補需要時間。在此背景下，一些資源品公司對應的產(chǎn)品價格穩(wěn)步上行，即使在需求很差的情況下，價格出現(xiàn)階段性下降，一旦需求恢復之后，價格彈性會很大。
冠軍光環(huán)背后，萬家基金成色如何？
頂著冠軍的光環(huán)，萬家基金也備受市場關(guān)注。光環(huán)背后，萬家基金其他產(chǎn)品表現(xiàn)如何呢？
所謂龍生九子，各不相同。即便是同一家公司的產(chǎn)品，收益也可能天差地別。2022年，基金經(jīng)理黃海押注煤炭行業(yè)，奪得冠軍，也有產(chǎn)品投向科技板塊，業(yè)績在公司墊底。
萬家人工智能混合A、C類份額2022年跌42.03%、42.5%，低于同類平均的-20.68%。規(guī)模分別從2022年末的4.05億元、0.18億元，降至2022年末的1.95億元、0.1億元。
基金經(jīng)理耿嘉洲2012年7月加入萬家基金管理，2020年5月14日起擔任萬家人工智能混合基金經(jīng)理，是從業(yè)兩年的“新生”。該基金也是其管理的唯一一只產(chǎn)品。
萬家人工智能混合主要重倉了科技板塊，重倉股票包括中國軟件（600536.SH）、振華科技（000733.SZ）、金山辦公（688111.SH）、立訊精密（002475.SZ）等。不過，2022年科技板塊下行，市場表現(xiàn)不佳。
綜合所有產(chǎn)品表現(xiàn)來看，萬家基金整體業(yè)績跑贏大盤。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，萬家基金近一年業(yè)績跌3.92%，高于滬深300的-14.19%。
來源：Wind
不過，整體業(yè)績不錯下，也有基金出現(xiàn)清盤。2023年1月5日，萬家瑞泰混合A發(fā)布公告稱，截至2023年1月4日，該基金資產(chǎn)凈值已連續(xù)50個工作日低于5000萬元，于1月5日起進入基金財產(chǎn)清算程序。
2022年12月29日時，萬家瑞泰混合A已經(jīng)做出基金資產(chǎn)凈值連續(xù)低于5000萬元的風險提示。
從業(yè)績來看，萬家瑞泰混合A三季度業(yè)績排名位于前部分。清倉或與起始規(guī)模不大有關(guān)。2021年10月27日成立時，該基金規(guī)模為1.2億元，2022年上半年末規(guī)模降至0.45億元，臨近清盤線。哪怕在2022年6月21日，增聘基金經(jīng)理尹誠庸，與谷丹青共管，也未能挽救清盤風險。
來源：天天基金網(wǎng)
金融市場優(yōu)勝劣汰是客觀規(guī)律，未得到投資者認可與申購的基金難以在行業(yè)立足。唯有做大業(yè)績，塑造自身影響力，才能在市場占有一席之地。
萬家基金能否復制另一個黃海？
作為老十家之一，萬家基金在行業(yè)內(nèi)有一定地位。
萬家基金成立于2002年，旗下管理產(chǎn)品類型囊括貨幣型、債券型、混合型、股票型、指數(shù)型、FOF等在內(nèi)的各類公募、專戶基金產(chǎn)品。
近年來，萬家基金規(guī)模持續(xù)穩(wěn)步增長，從2020年末的1886.3億元，達到2022年末的3469.8億元，排名從第31位上升至24位，2年上升7位。
來源：Wind
這樣的業(yè)績與實力讓萬家基金贏得了市場的認可，近年來先后摘得15座金牛獎項，13座金基金獎項及13座明星基金獎項。
萬家基金近年取得成績與明星產(chǎn)品、明星基金經(jīng)理策略不無關(guān)系。
基金經(jīng)理黃海之前，有“科技賽道獵手”之稱的黃興亮是萬家基金矚目所在。黃興亮管理的萬家行業(yè)優(yōu)選混合，曾經(jīng)在2019年、2020年取得了同類第9、第14的排名，獲得五年期開放式混合型持續(xù)優(yōu)勝金牛基金、金基金偏股混合型基金三年期獎等獎項。
此外，萬家基金的基金經(jīng)理們，比如黃海、劉洋、李文賓等樂于與公眾交流，發(fā)表自我觀點。在全民化財富時代下，拉近與投資者的距離，擴大自身及公司影響力，在某種程度上也促進了公司整體業(yè)績的增長。
不可否認，在權(quán)益投資大時代，明星基金或者冠軍基金，以及明星基金經(jīng)理是行業(yè)內(nèi)吸“金”所在。
IPG中國首席經(jīng)濟學家柏文喜表示，明星產(chǎn)品和明星基金經(jīng)理之所以成為明星，更多的是因為過往業(yè)績，因此明星經(jīng)理往往也有更強的行業(yè)經(jīng)驗，除了能給基金公司帶來市場關(guān)注度、規(guī)模、影響力和品牌提升之外，在實際業(yè)績方面往往也做得不錯。
不過，行業(yè)也有“冠軍魔咒”的說法，即上一周期內(nèi)業(yè)績好的頭部基金，進入下一個周期后難以維持增長態(tài)勢。
2021年，“雙料冠軍”前海開源基金管理有限公司基金經(jīng)理崔宸龍管理的前海開源新經(jīng)濟混合和前海開源公用事業(yè)股票同類排名均位居第一。不過，崔宸龍2022年業(yè)績卻出現(xiàn)“變臉”，其所管基金近一年來業(yè)績排名均位于后半部分。冠軍產(chǎn)品前海開源新經(jīng)濟混合2022年跌24.14%，低于同類平均的-20.68%；前海開源公用事業(yè)股票2022年跌26.02%，低于同類平均的-19.84%。
來源：天天基金網(wǎng)
崔宸龍對新能源情有獨鐘，旗下基金多配置了比亞迪（002594.SZ）、寧德時代（300750.SZ）等股票，不過，2021年大漲的新能源板塊2022年出現(xiàn)下調(diào)。
對于“冠軍魔咒”，柏文喜稱，將軍死沙場是著名古訓，戰(zhàn)場上很難有永遠的常勝將軍，而基金行業(yè)也一樣，基金經(jīng)理往往由于業(yè)績而出名并受到高度關(guān)注，但其很難總是保持行業(yè)冠軍的業(yè)績。
邁入2023年，萬家基金會推出哪些基金經(jīng)理？誰能成為下一個黃海？
在萬家基金官網(wǎng)首頁，推薦了基金經(jīng)理莫海波、劉洋、李文賓等，三位均于2015年加入萬家基金。
美國圣約翰大學工商管理碩士學位的莫海波，現(xiàn)任副總經(jīng)理、基金經(jīng)理。其管理的萬家甄選最近兩年收益率19.49%，主要聚焦農(nóng)業(yè)、軍工、地產(chǎn)板塊。
畢業(yè)于上海社會科學院財政學專業(yè)的劉洋在萬家基金權(quán)益投資部基金經(jīng)理。其管理的萬家瑞隆A，最近兩年收益率21.54%，主要布局農(nóng)業(yè)、新能源。
李文賓曾在中銀國際證券有限責任公司、華泰資產(chǎn)管理有限公司擔任研究員，現(xiàn)任萬家基金權(quán)益投資部基金經(jīng)理。其管理的萬家汽車新趨勢混合，最近兩年收益率39.54%，重點關(guān)注新能源車、碳中和。
金融市場波譎云詭，難有長勝將軍。牛市時是否為投資者帶來真金白銀的好收益，熊市又是否能抵抗住風險，直接體現(xiàn)基金經(jīng)理水平。
冠軍基金經(jīng)理黃海為我們提供了一種“絕對收益思維”的投資思路。復盤時黃海講到，在操作中偏謹慎，秉持絕對收益的思路進行投資。隨著政策在宏觀經(jīng)濟發(fā)展中的作用越來越大，把估值的安全墊放在比較靠前的位置。
此外，他還表示，在行業(yè)配置上做好動態(tài)持有，保持組合的平衡性，不斷將一些風險收益比更高的公司置換進來，對部分風險收益比差的公司進行減倉。
當機會來了，我們勇于抓??；面臨風險時，如何最大限度減免損失則是每個投資者最大的期盼。你更傾向于哪個基金經(jīng)理的投資觀念？2022年你買過的哪只基金給你帶來不錯的收益？評論區(qū)留言討論吧。
