中文字幕亚洲欧美日韩在线不卡,亚洲欧美日产综合在线网性色,思思久久精品6一本打道,综合视频中文字幕

    <sub id="dxmnt"><ol id="dxmnt"></ol></sub>

      1. 獨家!百億私募大佬罕見發(fā)聲……

        更新時間:2022-06-19 11:00:37作者:佚名

        獨家!百億私募大佬罕見發(fā)聲……

        自5月市場企穩(wěn)反彈后,不知不覺中,A股已然越過3300點關口。站在當下,應該進攻還是防守?有哪些高性價比的投資機會?

        近日,記者獨家從渠道方獲取了石鋒資產(chǎn)的交流會紀要,其董事長兼基金經(jīng)理郭鋒對于宏觀環(huán)境、后續(xù)市場展望、產(chǎn)品操作思路等做了詳細闡述。

        郭鋒表示,市場最壞的時候已經(jīng)過去,公司的部分老產(chǎn)品倉位有所提升,后續(xù)隨著穩(wěn)增長政策逐步加碼,中國經(jīng)濟有望進入新的正向循環(huán)周期,因此股市當下存在底部區(qū)域的結構性機會。接下來可以更加關注有定價權的消費品、能源變革主導的第四次工業(yè)革命、互聯(lián)網(wǎng)新應用、專精特新和國產(chǎn)化等方向的投資機會。

        市場存在底部結構性機會

        5月以來,市場企穩(wěn)反彈,站在當下應該更樂觀還是適度謹慎?

        “中國經(jīng)濟和美國經(jīng)濟周期具有時間差,疊加疫情防控、烏克蘭危機等突發(fā)事件,中國經(jīng)濟周期時間和強度上有所變化,但最終還是會回到原有的周期軌道上,中國正在從去年下半年開始的消費疲軟中慢慢走出來,并且為了對沖疫情防控對于經(jīng)濟生活的影響,流動性比較寬裕,政府相繼出臺積極的各項扶持政策,在此背景下,A股比美股表現(xiàn)強勢?!惫h分析稱。

        從宏觀層面來看,郭鋒稱,海內(nèi)外各種宏觀因素都在影響著A股市場的走向,但真正對A股起到較大影響的還是疫情、地產(chǎn)數(shù)據(jù)下行等主線因素。未來房地產(chǎn)企穩(wěn)還需要依靠政策推動疊加疫情防控的改善。不過,當前疫情應該已度過了最艱難的時刻。而且5月以來A股市場出現(xiàn)明顯的企穩(wěn)跡象,眾多上市公司的回購也在加速,未來A股在回購、回購用于注銷以及分紅率上有望走出和美國類似的過程,這一趨勢將有利于穩(wěn)定股市。

        因此,郭峰認為,后續(xù)隨著穩(wěn)增長政策逐步加碼,中國經(jīng)濟有望進入一個新的正向循環(huán)周期。股市目前存在底部區(qū)域的結構性機會,能否出現(xiàn)類似2019年-2020年那樣長達12到24個月的長期機會仍需要觀察。三季度是比較重要的時間點,需要重點觀察政府債券及企業(yè)貸款的上升能否對中國經(jīng)濟有較好的正向作用。

        光伏持續(xù)關注

        風電后期或有機會

        在市場底部區(qū)域,哪些投資機會值得關注?

        郭鋒表示,在投資機會上更關注以下三個方向:一是受益于通脹的持續(xù)性消費品種,尤其是有定價權的企業(yè)。隨著疫情防控的常態(tài)化,各地各項針對刺激消費的政策出臺,優(yōu)質的消費品公司有望率先走出估值修復行情;二是第四次工業(yè)革命仍處在中期階段,相關的細分行業(yè)如新能源滲透率的提高、傳統(tǒng)能源的價值重估、電動化新應用等都存在機會;三是各個領域專精特新、國產(chǎn)化相關的細分行業(yè),比如精細化工、醫(yī)藥制造等,這些行業(yè)在過去30年積累了較為堅實的基礎,具備相當大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

        在交流會上,郭鋒還對多個市場關注度較高的行業(yè)做了深度分析。

        對于消費行業(yè),郭鋒認為消費企業(yè)是配置的底倉,它們具有品牌或口味的長期壁壘,以及規(guī)模效應所產(chǎn)生的不斷提高盈利的能力。比如中高端白酒行業(yè),雖然疫情對二季度的動銷有影響,但一季報的營收增速普遍好于預期。結合當前市值和盈利預測看,白酒公司目前靜態(tài)估值處于合理水平,動態(tài)估值處于相對較低水平。受益于通脹的持續(xù)性消費的企業(yè),中長期的投資邏輯沒有明顯改變。

        去年四季度開始的社會消費品零售總額的疲軟,在今年4-5月份期間到達了底部,隨著疫情防控的常態(tài)化,各地各項針對刺激消費的政策出臺,包括汽車、家電、電子產(chǎn)品等的消費扶持,優(yōu)質的消費品公司有望率先走出估值修復行情。

        談及近期頗為火熱的光伏板塊,他坦言,光伏行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈較長,隨著產(chǎn)業(yè)鏈供需關系的不斷變化,各環(huán)節(jié)盈利也會重新分配。而且隨著行業(yè)政策的波動,光伏行業(yè)需求和供給都會出現(xiàn)階段性波動,因此做光伏投資時要保持高頻跟蹤。目前,硅料、硅片等上游環(huán)節(jié)仍處在盈利高位,后續(xù)會有越來越多的企業(yè)投入,供給短缺將緩解,產(chǎn)業(yè)鏈的利潤預期會逐步向下游傳遞,但傳遞過程所需的時間難以確定,所以公司針對光伏行業(yè)選股的頻率上會有所提高。

        對于風電行業(yè),郭鋒較為樂觀。他認為風電在未來會是一個比較好的投資賽道,其中海風由于產(chǎn)業(yè)鏈降本,在經(jīng)濟性提高后,裝機量或有較大增長。“我們會密切跟蹤各子板塊,如塔筒、葉片、電纜、整機、電站等上下游環(huán)節(jié)供需的波動,尋找供需相對緊張的制造環(huán)節(jié)里的投資機會?!?/p>

        更加關注估值安全性

        除了宏觀和市場判斷,郭鋒在交流會上還談及了產(chǎn)品的操作思路。

        他坦言:“我們希望在市場下跌的過程中守住底線,在市場向好時發(fā)揮尋找行業(yè)和企業(yè)Alpha的優(yōu)勢以提高業(yè)績表現(xiàn)。市場最壞的時候已經(jīng)過去了,最近部分老產(chǎn)品倉位有所提升。還沒有完成安全墊積累的產(chǎn)品,我也一直在關注擇機加倉的機會,希望能在相對安全的位置去切入,市場不會一蹴而就式上漲,中間肯定會有調整建倉的機會?!?/p>

        對于后續(xù)的風險管理,郭鋒稱,首先會做好倉位管理;其次重視持有上市公司的估值,目前這種行情下,持有品種要有足夠的安全邊際,并及時止盈。短期如果上漲過快,或股價已充分反映了未來中長期的業(yè)績增長,將會切換到一些漲幅相對小的行業(yè)做高低切換,降低波動率。最后當然也是最重要的是密切跟蹤宏觀、政策及行業(yè)的變化,即時調整大類資產(chǎn)配置的權重,深度研究上市公司,尋找高增長的優(yōu)秀公司才能真正控制好風險。

        責編:張曉光、郭晨希 校對:張宇 制作:季宇亮

        圖編:尤霏霏 簽發(fā):潘林青

        版權聲明

        上海證券報微信保留本作品的所有權利,未經(jīng)書面授權,任何單位或個人不得轉載、摘編、鏈接或以其他方式復制發(fā)表,否則將被依法追究法律責任。

        本文標簽: 光伏  風電  郭鋒