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權(quán)益產(chǎn)品業(yè)績(jī)墜落、迷你基金扎堆以及基金經(jīng)理變動(dòng)仍在繼續(xù)等一系列問題，對(duì)新帥向輝的管理能力都是巨大考驗(yàn)。

作者 | 劉蕓

編輯 | 牛財(cái)

華寶基金公司（下稱“華寶）換帥之后，能有什么新變化？這是一個(gè)市場(chǎng)關(guān)心的問題。

10月15日，華寶發(fā)布公告稱，原副總經(jīng)理向輝出任總經(jīng)理一職。此前，向輝已經(jīng)代任總經(jīng)理職務(wù)近半年時(shí)間。

而這已不是華寶今年首次出現(xiàn)高管變動(dòng)。就在今年7月，華寶原董事長(zhǎng)朱永紅因工作安排離任，黃孔威接任董事長(zhǎng)職務(wù)。

高層人事變陣的背后，是華寶今年比較糟糕的管理業(yè)績(jī)。Wind數(shù)據(jù)顯示，華寶旗下2022年以前成立的權(quán)益類基金，今年以來無一取得正收益。而華寶股票型基金數(shù)量偏多，也讓其在資本市場(chǎng)劇烈波動(dòng)中，投資能力受到更大考驗(yàn)。

權(quán)益產(chǎn)品一地雞毛

即使是專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，能頂住股市調(diào)整的沖擊嗎？作為管理規(guī)模接近3700億元的老牌基金公司，華寶今年交出的業(yè)績(jī)答卷“很難看”。

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，今年初至10月28日，華寶旗下具有可比數(shù)據(jù)的權(quán)益類基金，無一取得正收益。從主動(dòng)權(quán)益類基金來看，其2022年以前成立的52只產(chǎn)品（份額分開計(jì)算），年內(nèi)全部下跌，且10只產(chǎn)品跌幅超過30%。

首當(dāng)其沖的是華寶科技先鋒，今年以來C、A份額收益率跌幅分別高達(dá)49.89%和49.73%，在全部2668只偏股混合型基金中排名倒數(shù)第一和第二。

華寶科技先鋒A成立于2019年2月13日，正值A(chǔ)股市場(chǎng)開始回暖的時(shí)點(diǎn)，發(fā)行規(guī)模為2.5億份，成立當(dāng)年實(shí)現(xiàn)了25%的收益率。次年也表現(xiàn)尚佳，斬獲58%的收益率，同類排名454/874。不過2021年下跌1.75%，沒能跑贏同類產(chǎn)品7.68%的平均收益率。

2022年，華寶科技先鋒A更是大幅滑坡，將之前幾年的盈利虧光。截至10月28日，其成立后累計(jì)收益率僅為-2.19%。

或許因?yàn)锳份額成立前兩年表現(xiàn)不錯(cuò)，2020年12月1日該基金又成立了C份額。不過華寶科技先鋒C卻時(shí)運(yùn)不濟(jì)，成立以來總回報(bào)為-45.78%。

為什么表現(xiàn)這么糟糕呢？觀察基金季報(bào)，華寶科技先鋒的重倉(cāng)股基本來自信息技術(shù)行業(yè)。今年三季度，其對(duì)部分重倉(cāng)股進(jìn)行了調(diào)換，騰訊控股和北方華創(chuàng)新進(jìn)并沖上前兩名。從效果來看，北方華創(chuàng)10月份下跌4.5%，而騰訊控股當(dāng)月跌幅達(dá)25%。

隨著業(yè)績(jī)陷入低迷，華寶科技先鋒的規(guī)模也持續(xù)縮水，截至今年9月末，其合并資產(chǎn)凈值僅為0.52億元，已淪為迷你基金。在東方財(cái)富基金吧中，部分投資者表達(dá)了不滿。

或因管理業(yè)績(jī)不佳，8月23日，華寶科技先鋒增聘基金經(jīng)理莊皓亮，與徐明林共同管理。實(shí)際上，徐明林是2005年就加入華寶的元老，現(xiàn)任量化投資總監(jiān)、量化投資部總經(jīng)理，投資經(jīng)理年限長(zhǎng)達(dá)13年。而莊皓亮2021年1月加入華寶，基金經(jīng)理經(jīng)驗(yàn)不足兩年。

基金經(jīng)理變動(dòng)后的首份三季報(bào)這樣表述：“整體來說 A 股科技板塊的情緒低落，而估值層面已接近歷史低點(diǎn)?！蓖瑫r(shí)還稱，“本基金將繼續(xù)精細(xì)化策略方向，在包括電子、信息技術(shù)、元宇宙、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、下一代互聯(lián)網(wǎng)等科技創(chuàng)新賽道中尋找具備中長(zhǎng)期投資價(jià)值的龍頭公司?！?/p>

10月20日，老將徐明林黯然離任華寶科技先鋒基金經(jīng)理，由莊皓亮單獨(dú)管理。不知由年輕基金經(jīng)理?yè)?dān)綱后，華寶科技先鋒的業(yè)績(jī)能否出現(xiàn)起色。

7年老基金仍虧損

不僅次新基金受損嚴(yán)重，華寶旗下還有老產(chǎn)品仍在虧錢。

近期備受關(guān)注的還有華寶事件驅(qū)動(dòng)基金，其成立于2015年4月8日，至今已運(yùn)行了7年之久，但截至10月28日，其累計(jì)收益率僅為-6.9%。

長(zhǎng)期投資理念一向被基金公司強(qiáng)調(diào)和推崇，亦有統(tǒng)計(jì)顯示，成立7年以上的權(quán)益類基金，9成都能實(shí)現(xiàn)正收益，那么華寶事件驅(qū)動(dòng)為何成為少數(shù)“不幸兒”？

回溯華寶事件驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，可以發(fā)現(xiàn)其凈值曾長(zhǎng)期在1元以下徘徊，直到2019年才終于回到1元以上。

2016年和2018年該基金跌幅較深，收益率分別為-22.67%和-30.89%，雖然2019年和2020年逐漸獲得起色，但隨著股市再次波動(dòng)，基金凈值又故態(tài)復(fù)萌，回到慣性下跌之中。

該基金曾兩次更換基金經(jīng)理，2020年2月，由陳建華、徐林明共同管理變更為胡戈游單獨(dú)管理，2021年12月底，基金經(jīng)理又更換為夏林鋒。

夏林鋒曾在上海高壓電器研究所從事研究工作，2010年7月加入華寶，先后擔(dān)任分析師、基金經(jīng)理助理的職務(wù)，2014年10月起擔(dān)任基金經(jīng)理，現(xiàn)任權(quán)益投資副總監(jiān)。

接手華寶事件驅(qū)動(dòng)基金之后，夏林鋒進(jìn)行了調(diào)倉(cāng)換股，逐漸增配新能源、房地產(chǎn)、酒店等行業(yè)。該基金三季報(bào)表示，“本基金維持中性略高倉(cāng)位，并持續(xù)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整、優(yōu)化，持續(xù)挖掘中長(zhǎng)期看好的成長(zhǎng)股，并更加重視成長(zhǎng)性與估值的匹配。”

今年以來，華寶事件驅(qū)動(dòng)的收益率為-16.95%，雖然跑贏了滬深300指數(shù)，可無奈前期基礎(chǔ)薄弱，凈值仍未重回1元。

在東方財(cái)富基金吧中，煎熬了多年的基民發(fā)問：“什么時(shí)候可以回本？”

替投資人賺錢的水平雖然不怎么樣，管理費(fèi)卻照收不誤。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，2015年至2021年，華寶事件驅(qū)動(dòng)累計(jì)收取管理費(fèi)2.58億元。

新帥上任擔(dān)子不輕

華寶成立于2003年2月，是國(guó)內(nèi)首批中外合資基金管理公司，目前股東為華寶信托持股51%，美國(guó)華平投資集團(tuán)持股29%，江蘇省鐵路集團(tuán)有限公司持股20%。

今年以來，華寶高管連續(xù)出現(xiàn)變動(dòng)。先是4月18日，原總經(jīng)理黃小薏因個(gè)人原因離任，由副總經(jīng)理向輝代任總經(jīng)理一職。

據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)，在黃小薏擔(dān)任總經(jīng)理的八年多時(shí)間內(nèi)，華寶的總管理規(guī)模從2013年末的416億元增至2021年末的3450億元，增長(zhǎng)了7倍多。

向輝曾在武漢長(zhǎng)江金融審計(jì)事務(wù)所任副所長(zhǎng)、在長(zhǎng)盛基金市場(chǎng)部任職，2002年加入華寶，曾參與公司籌建，是華寶目前任職時(shí)間最長(zhǎng)的高管。

相比總經(jīng)理，華寶的董事長(zhǎng)近幾年變動(dòng)更為頻繁。今年7月2日公告顯示，原董事長(zhǎng)朱永紅因工作安排離任，由黃孔威出任董事長(zhǎng)。朱永紅自2020年9月23日上任，任期還不足兩年。

資料顯示，黃孔威曾任職于寶鋼集團(tuán)計(jì)財(cái)部和資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)部、寶武集團(tuán)下屬公司，曾兼任中國(guó)太保非執(zhí)行董事、興業(yè)銀行監(jiān)事、興業(yè)銀行董事、長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)董事等。

隨著10月15日總經(jīng)理向輝正式履新，華寶高管變動(dòng)暫時(shí)塵埃落定。而基金經(jīng)理的變動(dòng)仍在繼續(xù)。

10月19日和20日，華寶官網(wǎng)上發(fā)布了六條基金經(jīng)理變更公告，涉及六只基金，其中三只增聘基金經(jīng)理，另外三只因人員離任更換基金經(jīng)理。

除了需要維護(hù)人員穩(wěn)定，新帥還要面對(duì)今年基金產(chǎn)品大幅回撤的考驗(yàn)，同時(shí)，迷你基金扎堆的問題也正在顯現(xiàn)。

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，目前華寶旗下規(guī)模低于1億元的產(chǎn)品有40只（規(guī)模合并計(jì)算），其中規(guī)模小于5000萬元、跌破清盤線的產(chǎn)品有20只。

大量出現(xiàn)迷你基金是否與公司管理業(yè)績(jī)不理想有關(guān)，未來如何處置這些產(chǎn)品？面對(duì)產(chǎn)品大幅回撤，新任董事長(zhǎng)和總經(jīng)理是否有新的經(jīng)營(yíng)思路和解決方案？《牛耳財(cái)經(jīng)》就投資人關(guān)心的諸多問題向華寶尋求答案，但公司方面保持緘默。

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本文不構(gòu)成投資建議，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。