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諾安優(yōu)勢行業(yè)混合 A基金（以下統(tǒng)稱“諾安優(yōu)勢行業(yè)”）于2014年3月13日成立，距今超過8年10個月?；鹄塾媰糁禐?.9830 ，依然處于虧損的狀態(tài)，收益比業(yè)績比較基準(zhǔn)少近87.18%，排名在同類里墊底。

基民買這只諾安基金產(chǎn)品8年時間倒虧1.7%，買了個寂寞。收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸銀行定期和通脹率，資產(chǎn)實際使用價值大幅縮水。

同類產(chǎn)品在這8年多的時間里的平均收益率高達(dá)187.02% 。

三年三種風(fēng)格，投資風(fēng)格散戶化

從2014年3月13日至今，伴隨中國經(jīng)濟(jì)騰飛，證券市場快速發(fā)展。期間，上證指數(shù)漲了62.12%，創(chuàng)業(yè)板指漲了81.82%，滬深300漲了90.95%，上證50漲了92.78%，中證500漲了63.03%。 所有寬基指數(shù)都取了不錯的收益。

然而諾安優(yōu)勢行業(yè)8年多來卻只取得-1.7%的收益 ，一點都沒有享受到這些年經(jīng)濟(jì)高速增長的紅利。

失去了時代紅利背后是基金管理團(tuán)隊頻繁換股的毛病。 根據(jù)基金過往的財報顯示，過去三年諾安優(yōu)勢行業(yè)一季度的十大重倉股只出現(xiàn)一次重復(fù)，2021年和2020年都重倉了伊利股份，其他的重倉股完全不同，而且每一年的持倉風(fēng)格也都迥異。

2020年一季度諾安優(yōu)勢行業(yè)重倉股里以等食品、銀行等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為主，有農(nóng)業(yè)銀行、渝農(nóng)商行、洽洽食品、新希望等代表企業(yè)。

2021年一季度諾安優(yōu)勢行業(yè)九成重倉股是制造業(yè)，滿滿的工業(yè)風(fēng)，集中了格力電器、海爾智家、?？低暤戎圃鞓I(yè)白馬股。

2022年一季度諾安優(yōu)勢行業(yè)轉(zhuǎn)而重倉新能源車板塊， 十大重倉股有八只與新能源車產(chǎn)業(yè)相關(guān)，有天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等鋰礦企業(yè)，也有比亞迪、廣汽集團(tuán)等整車企業(yè)。

頻繁更換重倉股也導(dǎo)致基金無法享受到企業(yè)長期的成長回報，在短期的追漲殺跌中又往往導(dǎo)致基金發(fā)生回撤。

基金近三年的漲幅為-27.88%，同類排名倒數(shù)（1827|1837），跑輸同類平均值近60個點。

2022年四季度基金又進(jìn)行了大幅調(diào)倉，單季度更換了8只重倉股，其中大部分為光伏產(chǎn)業(yè)企業(yè)。

這又一次帶來了凈值的下跌，近6個月內(nèi)基金收益為-26.15%，排名全場倒數(shù)第五。

諾安優(yōu)勢行業(yè)的操盤如同散戶一般沒有耐心，導(dǎo)致回撤頻頻。

換手率極高，基民承擔(dān)巨額交易成本

諾安優(yōu)勢行業(yè)混合還有個特點是換手率極高。 2022年半年報顯示，上半年基金的換手率高達(dá)1418%，是行業(yè)平均水平的7倍。

高換手率意味著基金經(jīng)理的投資風(fēng)格相當(dāng)激進(jìn)，就像散戶一樣，頻繁追漲殺跌買賣股票。

高換手率意味著高交易費用。 2021年，諾安優(yōu)勢行業(yè)混合交易費用為82.43萬元，成為費用構(gòu)成的大頭。同期管理費只有57.77萬元。這也意味著交易成本是管理費的1.4倍。

到了2022年上半年，基金換手率是2021年的1.75倍。盡管基金半年報沒有披露交易成本，參照2021年預(yù)估交易成本是管理費率的2.5倍，相當(dāng)于基民多交了250%的管理費用。

對于基金換手率，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，除了量化基金外，高換手率往往并不會帶來超額收益?；鸾?jīng)理交易需要適度，否則高額的收費只能增加基民不必要的費用負(fù)擔(dān)。

諾安優(yōu)勢行業(yè)混合糟糕的表現(xiàn)，也引來基民的吐槽。 在基金社區(qū)，有基民表示，“成立八年多連本都保不住，經(jīng)理應(yīng)該反思?！边€有基民抱怨“從買到現(xiàn)在一直跌。養(yǎng)不下蛋還廋了。所以沒人敢碰這品牌了！”

數(shù)據(jù)來源：Choice