龍芯中科登陸科創(chuàng)板，開盤漲超60%

更新時(shí)間：2022-06-24 11:38:15作者：未知

【文/觀察者網(wǎng) 呂棟】

6月24日，龍芯中科正式登陸科創(chuàng)板，發(fā)行價(jià)格60.06元/股，發(fā)行市盈率為141.68倍。開盤后，龍芯中科股價(jià)最高漲超63%，但呈高開低走態(tài)勢，截至發(fā)稿報(bào)86.77元/股，漲幅回落至44.47%，目前市值348億元。

龍芯中科股價(jià)走勢

招股書披露，2019年-2021年，龍芯中科營收分別為4.9億元、10.8億元和12.0億元；歸母凈利潤分別為1.9億元、0.7億元和2.4億元。期內(nèi)，龍芯中科研發(fā)投入占營收的比重分別為16.11%、19.26%和26.78%；資產(chǎn)負(fù)債率分別為18.08%、26.20%和23.15%。

“報(bào)告期各期，公司主營業(yè)務(wù)綜合毛利率分別為57.16%、48.68%、53.77%，毛利率波動(dòng)的主要原因系公司產(chǎn)品業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)變化。公司前五大客戶收入合計(jì)占營業(yè)收入的比例分別為67.92%、70.24%、60.86%，下游客戶集中度相對較高?！饼埿局锌票硎尽?/p>

龍芯中科透露，該公司已形成面向嵌入式專門應(yīng)用的龍芯1號(hào)系列處理器、面向工控和終端類應(yīng)用的龍芯2號(hào)系列處理器、以及面向桌面與服務(wù)器類應(yīng)用的龍芯3號(hào)系列處理器等主要產(chǎn)品。目前，該公司基于信息系統(tǒng)和工控系統(tǒng)兩條主線開展產(chǎn)業(yè)生態(tài)建設(shè)，面向網(wǎng)絡(luò)安全、辦公與業(yè)務(wù)信息化、工控及物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域，與合作伙伴保持全面市場合作，系列產(chǎn)品在電子政務(wù)、能源、交通、金融、電信、教育等行業(yè)領(lǐng)域已獲廣泛應(yīng)用。

龍芯中科招股書截圖

“公司推出了自主指令系統(tǒng)LoongArch（龍芯架構(gòu)）。LoongArch是一款充分考慮兼容需求的自主指令系統(tǒng)，可以通過”指令系統(tǒng)創(chuàng)新+二進(jìn)制翻譯”的方式，高效運(yùn)行其他平臺(tái)上的二進(jìn)制應(yīng)用程序，從而達(dá)到生態(tài)融合的目的?！饼埿局锌圃谡泄蓵斜硎?。

2022年1-3月，龍芯中科營收1.8億元，同比下滑37.08%。招股書中解釋，這是因?yàn)槭芟掠慰蛻舴峙螌?shí)施采購計(jì)劃的影響，該公司收入存在一定的季節(jié)波動(dòng)性，具有上半年較低、下半年尤其是第四季度較高的特點(diǎn)。2019年-2021年，龍芯中科的一季度收入占比分別為25.70%、14.74%、24.01%。

“2022年一季度公司的信息化類客戶正處于向最終用戶集中交貨驗(yàn)收階段，新批次的采購有所滯后，并且產(chǎn)品交付工作受到了疫情的影響。受收入下滑影響，同時(shí)隨著員工人數(shù)增長，公司支付的職工薪酬增加導(dǎo)致銷售費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用增長，2022年1-3月公司歸屬于母公司股東的凈利潤、扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別同比下降41.74%、72.52%?！闭泄蓵丁?/p>

2022年上半年，龍芯中科預(yù)計(jì)營收約4億元至5億元，同比減少約28%-11%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤約1.15億元至1.67億元，同比增長28%至85%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤約0.14億元至0.66億元，同比減少0.38億元至增加0.14億元。“收入下降主要系公司的信息化類客戶正處于向最終用戶集中交貨驗(yàn)收階段，新批次的采購有所滯后，并且產(chǎn)品交付工作受到了疫情的影響?！?/p>

龍芯中科招股書截圖

值得一提的是，在龍芯中科登陸科創(chuàng)板之際，上海芯聯(lián)芯智能科技有限公司（下稱：上海芯聯(lián)芯）在官網(wǎng)發(fā)文指控稱，作為中國最早被授權(quán)MIPS技術(shù)的使用人之一，龍芯中科及其前身開始使用MIPS架構(gòu)至今已20多年。在2020年4月龍芯中科單方面宣布授權(quán)終止并引發(fā)爭議前，龍芯中科主營業(yè)務(wù)的眾多產(chǎn)品都基于MIPS技術(shù)，但該公司并未繳納足額的權(quán)利金?！耙虼耍韭?lián)芯作為MIPS技術(shù)中國的獨(dú)占權(quán)利人，提請投資者注意龍芯中科的違約和侵權(quán)問題?！?/p>

“根據(jù)龍芯中科的招股意向書，龍芯中科的報(bào)告期（2018年至今）內(nèi)，其超過70%的營收來自MIPS架構(gòu)授權(quán)的產(chǎn)品。”上海芯聯(lián)芯表示，因龍芯中科違約并逃避履行責(zé)任，芯聯(lián)芯在香港國際仲裁中心和北京知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院針對龍芯中科提起了仲裁和訴訟，依據(jù)香港國際仲裁中心的臨時(shí)命令，龍芯中科現(xiàn)已經(jīng)向香港仲裁中心提交了數(shù)千萬元的權(quán)利金，等待最終裁決。

企查查顯示，上海芯聯(lián)芯成立于2018年12月，注冊資本5592萬元，法定代表人為何薇玲。公開資料顯示，何薇玲擁有臺(tái)灣大學(xué)歷史系學(xué)士學(xué)位，美國舊金山大學(xué)電腦工程系碩士，投入計(jì)算機(jī)領(lǐng)域長達(dá)近30年的時(shí)間里，擔(dān)任多家國際跨國公司的高層領(lǐng)導(dǎo)人，“1998年負(fù)責(zé)掌管臺(tái)灣康柏電腦的營運(yùn)，于2001年惠普公司與康柏電腦合并時(shí)被任命為全球副總裁及臺(tái)灣區(qū)董事長總經(jīng)理重要之職，領(lǐng)導(dǎo)著臺(tái)灣電子業(yè)將筆記本電腦供應(yīng)鏈全球化。2018年成立上海芯聯(lián)芯智能科技，以MIPS為主要架構(gòu)提供解決方案設(shè)計(jì)服務(wù)?！?/p>

上海芯聯(lián)芯官網(wǎng)截圖

龍芯中科在招股書中也提示了相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。該公司表示，龍芯中科已推出自主指令系統(tǒng)LoongArch，目前在研的CPU項(xiàng)目以及新研發(fā)的CPU產(chǎn)品均基于LoongArch指令系統(tǒng)，以具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)為基礎(chǔ)，未涉及MIPS指令系統(tǒng)，本次糾紛不會(huì)對龍芯中科技術(shù)方面產(chǎn)生重大不利影響。

龍芯中科透露，截至招股書簽署日，該公司所應(yīng)支付的明確可以或可能量化的金額預(yù)計(jì)不超過3200萬元，其中包含已計(jì)提的版稅、法律費(fèi)用等，本次糾紛不會(huì)對該公司的財(cái)務(wù)方面產(chǎn)生重大不利影響。但是，如果仲裁結(jié)果不利于龍芯中科，該公司可能面臨品牌和聲譽(yù)遭受負(fù)面影響，在不利的仲裁結(jié)果得到境內(nèi)執(zhí)行后停止使用、提前停止出售基于MIPS指令系統(tǒng)的產(chǎn)品，進(jìn)而可能對該公司的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生負(fù)面影響。

“龍芯中科已為全面切換至基于LoongArch指令系統(tǒng)的產(chǎn)品做好技術(shù)和市場準(zhǔn)備，2021年，龍芯中科實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.01億元；2022年、2023年、2024年，龍芯中科預(yù)計(jì)收入均不低于15億元。即使仲裁結(jié)果不利，龍芯中科仍然滿足《證券法》規(guī)定的首次公開發(fā)行新股‘具有持續(xù)經(jīng)營能力’的條件。”招股書中提到。