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【文/觀察者網(wǎng) 呂棟】

PC市場(chǎng)的萎靡不振，迅速反映在供應(yīng)鏈的財(cái)報(bào)中。

北京時(shí)間11月2日，美國(guó)CPU巨頭AMD披露2022年三季報(bào)，盡管在其他業(yè)務(wù)帶動(dòng)下，該公司營(yíng)收逆勢(shì)增長(zhǎng)近三成，但PC處理器業(yè)務(wù)部門收入驟降40%，拖累整個(gè)公司凈利潤(rùn)同比暴跌93%。

PC市場(chǎng)下行，AMD“老對(duì)頭”英特爾也難以幸免。今年三季度，該公司營(yíng)收同比下滑20%，凈利潤(rùn)下降85%。為了壓縮成本，市場(chǎng)有傳言稱該公司準(zhǔn)備在全球裁員20%，大約2.4萬(wàn)人。

在連續(xù)四個(gè)季度同比下滑后，目前全球PC出貨量已進(jìn)入歷史低谷。這場(chǎng)凜冽的“PC寒冬”，CPU巨頭們能扛過(guò)去嗎？

AMD首席執(zhí)行官蘇姿豐（Lisa Su）

事實(shí)上，在包括AMD在內(nèi)的所有美股上市公司財(cái)報(bào)中，都有兩種統(tǒng)計(jì)口徑：美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）和非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP）。

兩種口徑可以簡(jiǎn)單理解為：GAAP是監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定的框架，上市公司都需按照GAAP定期披露業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況；而Non-GAAP是企業(yè)依據(jù)自身情況在GAAP基礎(chǔ)上自行調(diào)整，目的是“更好”地展示實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況。

三季度在不同口徑下，AMD的業(yè)績(jī)截然不同。GAAP口徑下，該公司凈利潤(rùn)為6600萬(wàn)美元，同比下滑93%；毛利率為42%，同比下降6個(gè)百分點(diǎn)。Non-GAAP口徑下，AMD調(diào)整后的凈利潤(rùn)為10.95億美元，與上年同期的8.93億美元相比增長(zhǎng)23%；毛利率為50%，同比增長(zhǎng)2個(gè)百分點(diǎn)。

但無(wú)論如何，PC市場(chǎng)的萎靡對(duì)AMD業(yè)績(jī)影響是顯而易見(jiàn)的。

財(cái)報(bào)披露，由于PC市場(chǎng)疲軟，以及整個(gè)PC供應(yīng)鏈降低庫(kù)存，導(dǎo)致PC處理器出貨量減少，拖累AMD客戶端事業(yè)部三季度營(yíng)業(yè)額同比下降40%至10億美元；經(jīng)營(yíng)虧損為2600萬(wàn)美元。

“目前消費(fèi)市場(chǎng)最為薄弱，而AMD在該領(lǐng)域占比較大，客戶總體變得更為謹(jǐn)慎，沒(méi)有將庫(kù)存補(bǔ)充到相同的水平。”AMD董事會(huì)主席兼CEO蘇姿豐直言，三季度業(yè)績(jī)低于該公司預(yù)期。

但另一方面，蘇姿豐透露，AMD也正在擺脫供應(yīng)鏈的困擾。

2021年7月以來(lái)，AMD（上）和英特爾股價(jià)走勢(shì)

上個(gè)月，AMD曾大幅下調(diào)三季度的營(yíng)收預(yù)期，理由是使用CPU的PC需求弱于預(yù)期。而近期市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Gartner發(fā)布的報(bào)告顯示，2022年第三季度，全球PC市場(chǎng)出貨量總計(jì)6800萬(wàn)臺(tái)，同比下降19.5%。這是Gartner自1990年代中期開(kāi)始追蹤PC市場(chǎng)以來(lái)，錄得的最大降幅，也是PC市場(chǎng)連續(xù)第四個(gè)季度同比衰退。

PC市場(chǎng)萎靡外，AMD透露，該公司凈利潤(rùn)大幅下滑（GAAP口徑）還有一些原因，包括收購(gòu)FPGA巨頭賽靈思相關(guān)的無(wú)形資產(chǎn)攤銷和研發(fā)投入的增長(zhǎng)。

與AMD同樣感受“寒氣”的還有英特爾。

今年三季度在GAAP口徑下，英特爾營(yíng)收153億美元，同比下滑20%；凈利潤(rùn)10億美元，同比下滑85%，毛利率下滑13.4個(gè)百分點(diǎn)至42.6%；Non-GAAP口徑下，該公司營(yíng)收153億美元，同比下滑15%，凈利潤(rùn)24億美元，同比下滑59%；毛利率下滑12.4個(gè)百分點(diǎn)至45.9%。

英特爾CEO基辛格坦言，面對(duì)難以預(yù)料的宏觀經(jīng)濟(jì)和困難的市場(chǎng)預(yù)期，視線范圍內(nèi)，幾乎看不到任何好消息，短期很難好轉(zhuǎn)。為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)低迷，該公司拋出了包括裁員和減產(chǎn)在內(nèi)的降低成本計(jì)劃，并預(yù)計(jì)明年削減成本30億美元，未來(lái)三年降本最多達(dá)100億美元。

英特爾CEO基辛格（Pat Gelsinger）

上個(gè)月底，英特爾確認(rèn)，該公司將在全球啟動(dòng)大規(guī)模、“有針對(duì)性的”裁員，涉及銷售與市場(chǎng)等部門，包括中國(guó)市場(chǎng)。有市場(chǎng)傳言稱，英特爾裁員約占全球12.1萬(wàn)名員工的20％，即2.4萬(wàn)人。

但對(duì)CPU巨頭們來(lái)說(shuō)，財(cái)報(bào)中也不全是壞消息，畢竟他們?cè)陔娔XCPU之外還有其他業(yè)務(wù)。

例如，三季度AMD游戲事業(yè)部營(yíng)業(yè)額為16億美元，同比增長(zhǎng)14%，主要得益于半定制產(chǎn)品銷售的增長(zhǎng)，但部分被圖形業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)額下降所抵消。同期，該公司嵌入式事業(yè)部營(yíng)業(yè)額為13億美元，同比增長(zhǎng)1549%，主要由于并入了賽靈思嵌入式產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)額。

另外，AMD的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)也保持高速增長(zhǎng)，已超過(guò)PC處理器成為一大營(yíng)收支柱。財(cái)報(bào)披露，三季度AMD數(shù)據(jù)中心事業(yè)部營(yíng)業(yè)額同比增長(zhǎng)45%至16億美元，主要得益于EPYC（霄龍）服務(wù)器處理器的銷售增長(zhǎng)。

2022年三季度，AMD不同部門的業(yè)績(jī)表現(xiàn)

“盡管宏觀環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，得益于數(shù)據(jù)中心、嵌入式和游戲主機(jī)產(chǎn)品的銷售增長(zhǎng)，我們收入實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)29%。”蘇姿豐稱。

她同時(shí)表示，服務(wù)器芯片營(yíng)收較去年同期已有一倍多增長(zhǎng)，目前云廠商發(fā)展強(qiáng)勁，長(zhǎng)期來(lái)看將帶動(dòng)對(duì)服務(wù)器芯片的使用需求，“看好代號(hào)為Genoa（熱那亞）的新一代霄龍服務(wù)器芯片的出貨需求，預(yù)計(jì)營(yíng)收在未來(lái)數(shù)個(gè)季度將持續(xù)增長(zhǎng)”。

市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Canalys發(fā)布的最新報(bào)告顯示，2022年第三季度，全球云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)支出達(dá)631億美元，同比增長(zhǎng)28%。受通脹和能源價(jià)格上漲的負(fù)面影響，企業(yè)不得不通過(guò)減少預(yù)算來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的不確定性，可能會(huì)在短期內(nèi)對(duì)云服務(wù)的需求造成干擾，再加上美元走強(qiáng)的沖擊，全球云服務(wù)支出的年增長(zhǎng)率首次跌破30%。期內(nèi)，亞馬遜AWS、微軟Azure和谷歌云仍然是前三大供應(yīng)商，占全球云支出的63%，合計(jì)增長(zhǎng)33%。

實(shí)際上，X86服務(wù)器處理器市場(chǎng)長(zhǎng)期由英特爾占據(jù)，并為其貢獻(xiàn)了主要利潤(rùn)。而AMD正試圖取得突破，目前市場(chǎng)份額已經(jīng)從不足1%上升到兩位數(shù)。

研究公司Omdia的數(shù)據(jù)顯示，今年二季度全球服務(wù)器出貨量為340萬(wàn)臺(tái)，其中英特爾CPU的份額為69.5%，AMD為22.7%。英特爾CEO基辛格上周曾表示，預(yù)計(jì)服務(wù)器處理器領(lǐng)域的激烈競(jìng)爭(zhēng)將持續(xù)下去。

今年三季度，英特爾也有三個(gè)事業(yè)部實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)。其中，網(wǎng)絡(luò)和邊緣部門（NEX）同比上漲14%至23億美元；包含GPU的加速計(jì)算系統(tǒng)和圖形部門（AXG） 收入1.85億美元，同比增長(zhǎng)8%；自動(dòng)駕駛部門Mobileye收入4.5億美元，同比增長(zhǎng)38%。

2022年三季度，英特爾不同部門的業(yè)績(jī)表現(xiàn)

10月26日，Mobileye登陸納斯達(dá)克，上市首日股價(jià)上漲38%，目前其最新市值為203億美元，和最初市場(chǎng)預(yù)估的500億美元相比，減少了一半多。Mobileye主要圍繞EyeQ系列芯片和基于芯片的ADAS（先進(jìn)駕駛輔助系統(tǒng)）拓展市場(chǎng)，依然是ADAS頭部企業(yè)，但面臨著老牌芯片大廠和新興汽車芯片企業(yè)的挑戰(zhàn)。

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