中文字幕亚洲欧美日韩在线不卡,亚洲欧美日产综合在线网性色,思思久久精品6一本打道,综合视频中文字幕

（原標(biāo)題：馮明遠(yuǎn)、施成兩名將如何調(diào)倉(cāng)？樂觀看后市：A股正位于長(zhǎng)期牛市的起點(diǎn)）

隨著四季報(bào)的密集披露，新能源賽道基金經(jīng)理的持倉(cāng)動(dòng)向也逐漸明晰。

去年四季度以來，馮明遠(yuǎn)旗下部分產(chǎn)品先后宣布基金經(jīng)理變更，變更前后產(chǎn)品持倉(cāng)發(fā)生哪些變化呢？從最新披露的四季報(bào)來看，他認(rèn)為，當(dāng)前正位于長(zhǎng)期牛市的起點(diǎn)，維持九成以上倉(cāng)位的同時(shí)，堅(jiān)持分散化投資，但持股集中度與三季度末相比有所提升。

而施成則在國(guó)投瑞銀新能源的四季報(bào)中表示，看好今年成長(zhǎng)的表現(xiàn)，認(rèn)為新能源汽車今年的銷量會(huì)明顯超過目前市場(chǎng)預(yù)期。該基金的股票倉(cāng)位也維持九成以上，持股集中度則保持近七成的水平。

從具體持倉(cāng)來看，信澳新能源產(chǎn)業(yè)去年四季度末的頭號(hào)重倉(cāng)股璞泰來持倉(cāng)數(shù)環(huán)比提升，比亞迪、科達(dá)利、愛柯迪、寧德時(shí)代、贛鋒鋰業(yè)的持股數(shù)量也有所增加，天齊鋰業(yè)則遭減持；國(guó)投瑞銀新能源的頭號(hào)重倉(cāng)股為天齊鋰業(yè)，持股數(shù)不變，同時(shí)，華友鈷業(yè)和天賜材料也得到進(jìn)一步加倉(cāng)。

在管規(guī)?；芈?/strong>

馮明遠(yuǎn)目前在管的8只產(chǎn)品截至去年四季度末規(guī)模合計(jì)為276.64億元，此前，截至去年三季度末，馮明遠(yuǎn)旗下有9只在管產(chǎn)品，合計(jì)規(guī)模為334.08億元。

規(guī)模環(huán)比出現(xiàn)下滑的原因一方面是馮明遠(yuǎn)離任信澳匠心臻選兩年持有基金經(jīng)理一職；另一方面，剩余的8只產(chǎn)品合計(jì)規(guī)模環(huán)比下滑9.34億元。

其中，作為馮明遠(yuǎn)在管規(guī)模最大的公募產(chǎn)品，信澳新能源產(chǎn)業(yè)在去年末的規(guī)模為108.36億元，環(huán)比縮水了8.03億元，是8只產(chǎn)品中縮量最多的。信澳研究?jī)?yōu)選則在去年四季度實(shí)現(xiàn)規(guī)模逆勢(shì)增長(zhǎng)，最新規(guī)模為19.62億元，環(huán)比上漲9.35億元。

規(guī)模的縮水來源于凈值的下滑和份額的凈贖回。前述提及的信澳新能源產(chǎn)業(yè)截至去年末的基金份額總額為28.57億份，較三季度末的29.75億份減少1.21億份，在報(bào)告期內(nèi)，該基金份額凈值增長(zhǎng)率為-2.97%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為1.61%。

施成的在管規(guī)模也在去年四季度縮水。截至去年末，他在管的6只產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)為202.96億元，較2022年三季末的231.15億元減少了28.18億元。其中，規(guī)模最大的國(guó)投瑞銀新能源在四季度縮水了11.99億元，截至去年末規(guī)模為68.02億元。

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，國(guó)投瑞銀新能源在四季度的份額凈值增長(zhǎng)率為-12.95%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-2.39%。同期，該基金也出現(xiàn)小幅份額凈贖回，截至去年末，該基金份額總額為27.85億份，較三季度末的28.5億份減少約6500萬(wàn)份。

正位于長(zhǎng)期牛市的起點(diǎn)

整體來看，兩位基金經(jīng)理都對(duì)2023年的市場(chǎng)較為樂觀，其中，施成對(duì)新能源汽車的銷量預(yù)期更為樂觀。

回顧去年四季度的表現(xiàn)，馮明遠(yuǎn)表示，受疫情沖擊，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)短期承壓，科技、新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈板塊震蕩調(diào)整；同時(shí)，海外的政策利率過高，外圍市場(chǎng)四季度反彈已初步結(jié)束，短期內(nèi)震蕩偏跌概率更高。在內(nèi)部和外部環(huán)境的雙重壓力下，產(chǎn)品的凈值也出現(xiàn)了一定程度的回撤。

展望2023年，他認(rèn)為，正位于長(zhǎng)期牛市的起點(diǎn)，“隨著疫情第一波高峰期的階段性落幕，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望逐步復(fù)蘇，整體市場(chǎng)環(huán)境有望出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。”

具體到投資方向上，他仍然堅(jiān)持自下而上的選股思路，在科技、新能源等新興領(lǐng)域?qū)ふ彝顿Y機(jī)會(huì)，與優(yōu)秀的企業(yè)共同成長(zhǎng)和進(jìn)步。

施成也認(rèn)為，2023年經(jīng)濟(jì)將逐步向好。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是價(jià)值搭臺(tái)而成長(zhǎng)唱戲，在增長(zhǎng)的大背景下，看好成長(zhǎng)的表現(xiàn)。以新能源、半導(dǎo)體為代表的成長(zhǎng)行業(yè)，在經(jīng)歷了2022年的殺估值以后，整體市場(chǎng)情緒和預(yù)期處于低點(diǎn)，看好2023年能夠兌現(xiàn)成長(zhǎng)行業(yè)的行情。

具體來看，他表示，設(shè)備制造業(yè)方面，由于總量受到一定制約，市場(chǎng)更關(guān)注各種新技術(shù)。但不少新技術(shù)的兌現(xiàn)度是存疑的，2022年對(duì)于新技術(shù)的演繹到了一個(gè)比較充分的位置，因此將尋找其中可以產(chǎn)業(yè)化的環(huán)節(jié)進(jìn)行投資。

新能源汽車方面，他看好2023年的銷量會(huì)明顯超過目前市場(chǎng)預(yù)期。從中國(guó)和歐洲來看，芯片、線束等環(huán)節(jié)的制約得到緩解，汽車產(chǎn)量會(huì)提升。以特斯拉、比亞迪為代表的新能源汽車，在新產(chǎn)能投放后有進(jìn)一步降價(jià)搶占市場(chǎng)的動(dòng)力。

“目前燃油車的單位盈利已經(jīng)較低，外資產(chǎn)商對(duì)于利潤(rùn)看重，后續(xù)有可能會(huì)有穩(wěn)價(jià)保盈利的舉動(dòng)，因此新能源汽車的替代邏輯順利?！彼硎?，中國(guó)的新能源汽車很可能在滲透率到80%之前，都不會(huì)有明顯的阻礙。目前整個(gè)電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈的估值在歷史低位，看好整體行業(yè)表現(xiàn)。

至于新能源發(fā)電行業(yè)，他看好光伏行業(yè)在2023年有較快增長(zhǎng)，但由于市場(chǎng)對(duì)于放量的預(yù)期較為一致，同時(shí)對(duì)于單位盈利能力的期望較高，整體產(chǎn)業(yè)鏈投資性價(jià)比并沒有特別高。因此選擇其中新技術(shù)、低滲透率產(chǎn)品進(jìn)行投資。

TMT行業(yè)，施成認(rèn)為，隨著汽車行業(yè)的產(chǎn)能充分釋放，2023年競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)很激烈，可能是兩極分化劇烈的年份，將仔細(xì)觀察其中的投資機(jī)會(huì)。

倉(cāng)位均超九成

在樂觀的預(yù)期下，兩位基金經(jīng)理截至去年末的倉(cāng)位相當(dāng)，均在九成以上。截至去年末，信澳新能源產(chǎn)業(yè)的股票倉(cāng)位為93.97%，此前三季度末，該基金的股票倉(cāng)位為93.02%。國(guó)投瑞銀新能源在去年四季度末的倉(cāng)位則是94.08%，與三季度末的88.05%相比，倉(cāng)位提升幅度較顯著。

在股票倉(cāng)位大致相當(dāng)時(shí)，馮明遠(yuǎn)依然堅(jiān)持分散化投資方式，但持股集中度與三季度末相比有所提升。信澳新能源產(chǎn)業(yè)的前十大重倉(cāng)股在去年四季度末的合計(jì)倉(cāng)位為21.5%，此前三季度末的倉(cāng)位合計(jì)值為19.61%。

而施成仍然維持近七成的持股集中度。截至去年四季度末，國(guó)投瑞銀新能源的前十大重倉(cāng)股合計(jì)持倉(cāng)占比為69.65%，此前三季度末的持倉(cāng)占比合計(jì)為69.77%。

具體到前十大重倉(cāng)股明細(xì)，科達(dá)利在去年底新進(jìn)信澳新能源產(chǎn)業(yè)的前十大重倉(cāng)股，持股數(shù)量為199.56萬(wàn)股，而華陽(yáng)集團(tuán)退出該基金前十大重倉(cāng)股行列。截至去年四季度末，璞泰來的持股數(shù)較上季度末增加了100.6萬(wàn)股，為該基金的第一大重倉(cāng)股；而此前的第一大重倉(cāng)股天齊鋰業(yè)則在四季度減持了2.58萬(wàn)股，在重倉(cāng)股的行列下滑一位。此外，比亞迪、科達(dá)利、愛柯迪、寧德時(shí)代、贛鋒鋰業(yè)的持股數(shù)量也有所增加。

信澳新能源產(chǎn)業(yè)2022年四季度末前十大重倉(cāng)股

西藏珠峰則在去年四季度末新進(jìn)國(guó)投瑞銀新能源的前十大重倉(cāng)股，持股數(shù)為1434.64萬(wàn)股。此外，該基金的前十大重倉(cāng)股中，僅有3只個(gè)股持股數(shù)變化。華友鈷業(yè)從三季度末的第六大重倉(cāng)股被增持至第三大重倉(cāng)股，持股數(shù)增加了89.81萬(wàn)股；天賜材料的持股數(shù)也增加了202.39萬(wàn)股，在重倉(cāng)股行列上調(diào)了2位；而科達(dá)制造在四季度被減持了20.77萬(wàn)股。天齊鋰業(yè)在四季度末仍為該基金的頭號(hào)重倉(cāng)股，持股數(shù)量不變。

國(guó)投瑞銀新能源2022年四季度末前十大重倉(cāng)股