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2023-01-31
七成主動權益基金開年跑贏滬指，凈值反彈下基金經理調節(jié)“流量閥”
更新時間：2023-01-12 21:01:32作者：智慧百科
2023年開年以來，A股市場表現(xiàn)亮眼，市場各大指數(shù)持續(xù)走高，絕大多數(shù)行業(yè)也走出普漲行情，賺錢效應再度顯現(xiàn)。Wind資訊數(shù)據顯示，截至1月11日，有超過九成的主動權益類基金實現(xiàn)凈值上漲，七成產品跑贏同期上證指數(shù)。
在市場持續(xù)向好的過程中，基民投資基金的熱情也有所回升，甚至再度出現(xiàn)“日光基”。而在存量市場，有不少基金或“開門迎客”、放開限購門檻，或降低費率，吸引更多資金流入；但也有部分產品發(fā)布“限購令”，選擇主動控制產品規(guī)模。
多數(shù)主動權益基金凈值上漲
進入2023年，A股市場逐漸回暖，盤面交投活躍。數(shù)據顯示，截至2023年1月12日，上證指數(shù)、深證成指、滬深300今年以來分別上漲2.4%、4.08%、3.78%；從行業(yè)表現(xiàn)來看，絕大多數(shù)行業(yè)實現(xiàn)普漲，在中信一級30個行業(yè)板塊中，有24個板塊實現(xiàn)年內上漲。
其中，有色金屬板塊一馬當先，以6.69%的年內表現(xiàn)暫居首位；汽車、家電、通信、電力設備及新能源等行業(yè)漲幅居前，今年以來的累計回報均超過5%；計算機、非銀行金融、建材、食品飲料等也有不俗表現(xiàn)，年內回報超4%。
受股市表現(xiàn)影響，主動權益類基金凈值快速反彈，賺錢效應有所提升。Wind數(shù)據顯示，截至1月11日，在有可比數(shù)據的6771只主動權益類基金中（包括普通股票型、靈活配置型、偏股混合型、平衡混合型；不同份額分開計算，下同），有6543只產品今年以來收益率為正。
其中，有4600只基金產品的收益率跑贏同期上證指數(shù)，占比近七成；25只產品的年內凈值回報超過8%。具體而言，今年以來收益率最高的是華泰柏瑞新經濟滬港深，累計表現(xiàn)為9.76%；華泰柏瑞港股通時代機遇A/C則以9.64%、9.61%的年內表現(xiàn)緊隨其后。
上述產品能有領先表現(xiàn)，或是受益于港股市場的帶動。數(shù)據顯示，截至1月12日，恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)區(qū)間上漲8.76%、8.68%。從2022年三季報持倉數(shù)據來看，華泰柏瑞新經濟滬港深、華泰柏瑞港股通時代機遇A的港股投資市值占基金資產凈值比達86.45%、91.8%。
截至1月11日，今年以來跌超1%的主動權益類基金產品有87只，其中華富靈活配置今年以來的累計跌幅達4.02%，暫時處于墊底位置。這也意味著，開年還不足半月，主動權益類基金的首尾相差超過13%以上。
有人“開門迎客”也有人選擇“限流”
隨著賺錢效應的提升，記者注意到，市場交易情緒也有所上漲，有多只公募基金產品放松申購限制，釋放積極信號。據第一財經不完全統(tǒng)計，今年以來有超過30只基金（不同份額分開計算）恢復大額申購。
例如，上銀新興價值成長混合發(fā)布公告表示，為滿足廣大投資者的投資需求，該產品自1月10日起恢復大額申購、轉換轉入及定期定額投資業(yè)務。同日，招商盛合也取消A類份額1萬元、C類份額1萬元的大額申購(含定期定額投資)和轉換轉入業(yè)務限額。
“權益類基金恢復大額申購，或許意味著在當前時點的投資信心?！币晃换饦I(yè)分析人士告訴記者，從過往情況來看，業(yè)內往往會在低點放松限購。不過，除了看好后市，也會與業(yè)績表現(xiàn)、規(guī)模波動、合同限制等多種因素都有關系，因此，不能僅憑放松限購的操作來判斷后市走勢。
除了“開門迎客”以外，還有部分公募基金也宣布下調產品的申購費、贖回費、管理費等費率，包括南方基金、平安基金、廣發(fā)基金、工銀瑞信基金等多家公募旗下的產品，其中，以債券基金及貨幣基金居多。
“近來很多基金主動下調費用，主要是為了讓利基金持有人?！蹦炒笮凸蓟饍炔咳耸繉τ浾弑硎?，降低管理費和托管費率并不是新鮮手段，一般是為了讓利投資者、提高產品競爭力，或者是為了吸引機構投資者。
不過，在市場行情有所回暖的趨勢下，也有部分基金產品在近期選擇限流，關閉了大額申購。Wind數(shù)據顯示，截至2023年1月12日，有16只主動權益類基金產品暫停大額申購。例如，1月11日，何帥管理的交銀施羅德持續(xù)成長、朱紅裕管理的招商核心競爭力兩只基金分別發(fā)布了限購公告。前者單日限購額度為1000萬元，后者則為10萬元。
記者注意到，在“限購”的產品中，有超過6只產品的年內業(yè)績超過3%。數(shù)據顯示，截至1月11日，浦銀安盛價值成長A/C今年以來的累計凈值增長率為5.44%、5.43%；交銀施羅德持續(xù)成長、國投瑞銀信息消費、招商量化精選A/C的年內回報均超4%。拉長時間來看，業(yè)績最好的招商核心競爭力A/C自2022年11月1日以來的累計表現(xiàn)則為39.97%、39.76%。
“在有足夠的預期收益的情況下，產品規(guī)模的約束可能會受到市場時機、所投資資產的特征和本身流動性，以及獲取阿爾法的能力等方面的影響?！痹谏鲜鋈耸靠磥?，基金進行申贖限制的原因有很多，需要具體情況具體分析。
他進一步表示，無論是基金放松申購限制、還是下調產品的費率，都是為了刺激基金銷量，吸引更多資金流入，積極補充“彈藥”。而將大額資金“拒之門外”，則是出于主動控制規(guī)模的考量，如果短期內申購的資金太多的話，基金規(guī)模增加過快，有可能會影響產品的管理質量。