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2023-01-31
全市場都在猜美國什么時候陷入衰退，“木頭姐”語出驚人：已經(jīng)開始了！
更新時間：2022-06-29 00:08:29作者：佚名
就在華爾街的大佬們?yōu)槊绹降资裁磿r候陷入衰退爭論不休的時候，“木頭姐”Cathie Wood則認(rèn)為，美國已經(jīng)陷入經(jīng)濟衰退，她承認(rèn)自己低估了美國通脹的嚴(yán)重性和持續(xù)性。
Wood說：
我們認(rèn)為我們正處于衰退之中。我們認(rèn)為庫存存在一個大問題……我45年的職業(yè)生涯中從未見過如此大幅度的庫存增加。
Wood表示，由于供應(yīng)鏈中斷和地緣政治風(fēng)險，通脹比她預(yù)期的要高：
我們在一件事上錯了，我們沒有意識到通脹會持續(xù)這么久。供應(yīng)鏈的問題，不敢相信，已經(jīng)持續(xù)了兩年多的時間，而那個時候我們還沒預(yù)料到俄烏沖突。
通貨膨脹一直是一個更大的問題，但它將讓我們陷入通貨緊縮。
Wood認(rèn)為，消費者正在感受到價格的快速上漲，這反映在跌至歷史低點的情緒數(shù)據(jù)中。她援引密歇根大學(xué)的消費者調(diào)查顯示，6月份這一數(shù)據(jù)為50，是有史以來的最低水平。
美國以消費者價格指數(shù)衡量的通貨膨脹率在5月份同比上漲8.6%，是自1981年12月以來的最快漲幅。
市場普遍認(rèn)為，2022年是Wood的滑鐵盧。面對利率上升，她管理的基金成為今年以來最大的輸家之一。她的旗艦主動基金Ark Innovation ETF (ARKK) 今年以來已下跌52%，較52周高點下跌66%。
盡管如此，Wood表示，她的客戶大多堅持她的基金，隨著投資者在低迷的市場中尋求多元化，新資金正在涌入。根據(jù) FactSet的數(shù)據(jù)，ARKK 6月份的資金流入已超過1.8億美元：
我認(rèn)為資金流入正在發(fā)生，因為我們的客戶一直在遠(yuǎn)離納斯達克100等基礎(chǔ)廣泛的基準(zhǔn)指數(shù)，我們完全致力于顛覆性創(chuàng)新。創(chuàng)新才能解決問題。
目前，市場主流的想法依然是，經(jīng)濟衰退已經(jīng)是越來越近，但是還沒有到來。
近來美國多個宏觀數(shù)據(jù)崩盤預(yù)示著美國經(jīng)濟面臨衰退風(fēng)險。周一達拉斯聯(lián)儲公布的6月得州制造業(yè)調(diào)查總體企業(yè)活動指數(shù)從5月的-7.3暴跌至-17.7，創(chuàng)2020年5月以來的最低點，該指數(shù)數(shù)值也遠(yuǎn)遜于市場預(yù)期的-3.1。上周公布的美國6月Markit制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、綜合PMI初值全線滑落，均不及預(yù)期，其中制造業(yè)PMI錄得52.4，創(chuàng)23個月新低，制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)兩年來首次跌破榮枯分水嶺50，服務(wù)業(yè)和綜合PMI均創(chuàng)5個月新低。
當(dāng)前，一邊是對美國處于40年高點通脹的擔(dān)憂，一邊又是企業(yè)利潤增速放緩、美國整體經(jīng)濟的放緩甚至衰退的擔(dān)憂。雖然美股自6月中旬以來顯著反彈，上周五標(biāo)普500指數(shù)3.1%的漲幅更是創(chuàng)下兩年多來的最大單日漲幅，但投資者依舊“惶恐”，對沖基金謹(jǐn)慎，不少華爾街分析師們認(rèn)為反彈或是短暫的。
不止美國，大西洋彼岸的歐洲日子也不好過。6月份歐元區(qū)綜合PMI初值降至51.9，創(chuàng)下16個月來的低點，其中兩個經(jīng)濟“火車頭”法國和德國的增長急劇放緩，英國更是顯露出經(jīng)濟停滯的信號。
與此同時，市場還在同時面對美聯(lián)儲的激進緊縮，以及歐洲日益逼近的天然氣危機，因此經(jīng)濟學(xué)家愈發(fā)悲觀，并認(rèn)為歐美陷入經(jīng)濟衰退“越來越有可能”，風(fēng)險正在急劇上升。