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（原標題：新能源板塊資金松動 明星基金重倉酒店股大賺）

證券時報記者 安仲文

“新舊”行情輪替之間，公募基金經(jīng)理已經(jīng)將目標對準了仍處于疫情影響中的酒店旅游股。

酒店股長期作為基金經(jīng)理眼中冷門中的冷門，如今卻在疫情當中頻頻成為重倉股，部分公募基金甚至還在爆炒新能源概念之際，反差性地推出酒店概念ETF，酒店股也在這波行情中走出獨立行情，部分公司股價半年飆升2倍。這種巨大的反差下，基金經(jīng)理究竟嗅到了什么？

酒店股逆市走強

多只明星基金重倉

A股市場的投資和邏輯總是千變?nèi)f化，最具代表性的新能源人氣品種“石英股份”的跌?；蛟S意味頗深。這只睿遠基金重倉的新能源概念股，連續(xù)兩年實現(xiàn)翻倍，2021年間該股上漲1.68倍，今年以來該股更加強勢，年初至今漲幅又接近100%，昨日該股封住跌?；蛟S預示著后續(xù)行情會出現(xiàn)微妙的變化。

業(yè)內(nèi)人士指出，新能源板塊隨著估值持續(xù)上漲，以及對基本面的充分預期，其作為A股行情發(fā)動機的地位已開始變得松動起來。

在新能源板塊紛紛殺跌之際，基金、QDII重倉的華住、攜程、錦江酒店、首旅酒店卻出乎意料地表現(xiàn)出強勢。記者注意到，富國基金今年一季度開始持倉的華天酒店，在昨日指數(shù)回調(diào)中收獲漲停板。而在本周前三個交易日，華天酒店股價累計上漲約30%。

實際上，缺乏概念炒作又陷入疫情糾纏的酒店股，已經(jīng)在不知不覺中吸引了許多明星基金經(jīng)理的關注。截至今年一季度末，謝治宇管理的興全合宜基金已把酒店行業(yè)龍頭股錦江酒店列為該基金的第四大重倉股。截至昨日收盤，基金重倉的錦江酒店6月內(nèi)的月度漲幅約10.49%，而其月內(nèi)漲幅基本上都集中在6月份的第三周、第四周。

此外，巧合的是，明星基金經(jīng)理胡宜斌管理的華安媒體互聯(lián)網(wǎng)基金，也在今年開始重倉宋城演藝，而該股同樣是在6月的第三周、第四周開始顯著異動。截至目前，宋城演藝最后兩周的股價表現(xiàn)，使其月內(nèi)漲幅接近17%。

“6月的第三周和第四周，也是新能源板塊資金松動的時候?！鄙钲诘貐^(qū)的一位基金經(jīng)理認為，A股市場存在非常明顯的輪動操作空間，從新能源板塊上減持的機構資金，現(xiàn)在遇到的是許多更為便宜的傳統(tǒng)經(jīng)濟標的，而這些傳統(tǒng)經(jīng)濟的基本面又與疫情緩解密切相關。

格局真的變了？

酒店行業(yè)也迎來牛股

值得一提的是，今年也是基金經(jīng)理在酒店股上首次體會“牛股”的一年。

在過去十年間，酒店股的股價表現(xiàn)，大多在其他板塊的映射下變得黯然失色，但疫情似乎改變了許多。

“許多傳統(tǒng)行業(yè)在繁榮時期，往往面臨著行業(yè)格局差、大中小參與者一起分蛋糕的問題，但當行業(yè)進入風險暴露的階段，就有可能迎來出清機會?！蹦戏交鸬囊晃煌顿Y主管人士接受證券時報記者采訪時認為，許多傳統(tǒng)行業(yè)的機會并不比新興行業(yè)少，但關鍵在于要把握好參與時機。

基金重倉的牛股君亭酒店，就凸現(xiàn)了基金經(jīng)理的擇時。該股在去年還幾乎無人關注，而在今年卻被公募基金包攬前十大流通股股東名單。君亭酒店今年半年的時間漲幅就接近200%，這也打破了許多基金經(jīng)理對酒店股能否產(chǎn)生牛股的疑問，從衰退到復蘇，疫情無疑強化了這一點。

平安基金的一位人士認為，疫情在很大程度上“助攻”酒店連鎖機構大魚吃小魚，并最終做大做強。

一位南方基金相關人士的觀點也頗為類似，他認為，連續(xù)多年的疫情使得酒店股出現(xiàn)投資邏輯的重大變化，即大玩家的行業(yè)格局、競爭環(huán)境長期基本面改善，市場整體利于連鎖類的酒店龍頭。

疫情中推酒店ETF

規(guī)模漲近5倍

在電動車ETF、科技ETF、新能源ETF、半導體ETF等大熱之際，主打酒店股的旅游ETF早在2021年中也推了出來，只是由于疫情的持續(xù)反復，投資者似乎并沒有特別關注。

證券時報記者注意到，富國基金去年7月推出了旅游ETF，該ETF目前主要重倉酒店股。顯然，公募基金的這一產(chǎn)品開發(fā)策略是逆向思維。盡管該ETF在2021年中成立時，僅吸引了不到3億元資金，但截至2022年3月末，這只重倉酒店股的旅游ETF的資金規(guī)模就已升到17億元，上漲接近5倍。

根據(jù)該基金披露的定期報告顯示，這只基金規(guī)模大幅增長的背后，是機構投資者的持續(xù)申購。

“以前酒店行業(yè)格局并不好，龍頭公司所占份額很低，中小酒店、單體酒店太多了，疫情時間持續(xù)好幾年，這使得許多小酒店被淘汰?！比A南地區(qū)另一位基金經(jīng)理則認為，疫情緩解的確刺激了酒店股的活躍度，但這并非大邏輯，疫情如果持續(xù)時間很短，早在2020年即結束，那么許多中小酒店還能撐到疫情緩解，酒店股的競爭格局可能不會太好，可能就不具備目前的投資邏輯和基本面支持。