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2023-01-31
航空工業(yè)集團再爆重量級資產(chǎn)整合，中航電測欲“鯨吞”千億成飛集團
更新時間：2023-01-12 19:22:17作者：智慧百科
新年伊始，軍工集團資產(chǎn)證券化率走在最前列的航空工業(yè)集團再爆重量級資產(chǎn)整合。
這一次，中航電測(行情300114,診股)欲通過發(fā)行股份的方式收購體量遠高于自己的成都飛機工業(yè)（集團）有限責(zé)任公司（下稱“成飛集團”）。
（據(jù)公告）
航空工業(yè)重組再現(xiàn)“蛇吞象”
去年12月中航電子(行情600372,診股)重組事項通過證監(jiān)會審核后，航空工業(yè)集團開年便馬不停蹄地推動新一輪的資產(chǎn)重組。
1月9日，中直股份(行情600038,診股)宣布擬購買昌飛集團、哈飛集團100%股權(quán)，注入直升機領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。1月10日，中航重機(行情600765,診股)宣布，擬收購南山鋁業(yè)(行情600219,診股)鍛造分公司，提升公司大型模鍛件生產(chǎn)能力。
那么，數(shù)年備受市場關(guān)注的成飛集團將以何種方式現(xiàn)身資本市場？現(xiàn)在有了初步答案。一旦通過各環(huán)節(jié)審批，成飛集團最終將借殼中航電測登陸A股市場。
1月11日晚間，中航電測發(fā)布公告稱，正在籌劃發(fā)行股份購買資產(chǎn)事項，交易標(biāo)的初步確定為成飛集團的100%股權(quán)，交易對方為公司的實際控制人航空工業(yè)集團，交易方式預(yù)計為公司向航空工業(yè)集團發(fā)行股份。因該事項尚存不確定性，中航電測自1月12日起停牌。
中航電測預(yù)計在不超過10個交易日內(nèi)披露本次交易方案，即在2023年2月2日前按照《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第26號--上市公司重大資產(chǎn)重組》的要求披露相關(guān)信息。
中航電測同時表示，若公司未能在上述期限內(nèi)召開董事會審議并披露交易方案，公司證券最晚將于2023年2月2日開市起復(fù)牌并終止籌劃相關(guān)事項，同時披露停牌期間籌劃事項的主要工作、事項進展、對公司的影響以及后續(xù)安排等事項，充分提示相關(guān)事項的風(fēng)險和不確定性，并承諾自披露相關(guān)公告之日起至少1個月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項。據(jù)悉，目前中航電測已與航空工業(yè)集團簽署了《股權(quán)收購意向協(xié)議》。
截止2022年三季度末，中航電測資產(chǎn)總額為35.67億元，而成飛集團2011年總資產(chǎn)便已超過1500億元。兩者資產(chǎn)體量之間存在巨大差距，而這筆收購案被稱“蛇吞象”式收購并不為過。
成飛集團總資產(chǎn)超過1500億
從曾經(jīng)的132廠，到現(xiàn)在的成都飛機工業(yè)（集團）有限責(zé)任公司，成飛集團一直以來具有高關(guān)注度。
公開資料顯示，成飛集團始建于1958年，是我國航空武器裝備研制生產(chǎn)和出口的主要基地，是國際一流的民機大部件供應(yīng)商。成飛集團作為我國最重要的主機廠之一，涉及有人機、無人機產(chǎn)業(yè)鏈等多個重要環(huán)節(jié)。在軍機方面，研制生產(chǎn)了殲5、殲7、梟龍、殲10等系列飛機，殲10飛機榮獲國家科技進步獎特等獎；在民機方面，與成飛民機公司一道承擔(dān)了大型客機C919、新支線客機ARJ21、大型水陸兩棲飛機AG600機頭的研制生產(chǎn)。作為國際一流的民機大部件供應(yīng)商，成飛集團累計生產(chǎn)交付民機轉(zhuǎn)包產(chǎn)品一萬多架份。
2011年作為世界上最為先進的戰(zhàn)機之一，殲20進行了首飛，隨著產(chǎn)能的逐步擴大，成飛集團再次成為關(guān)注的焦點。作為中國戰(zhàn)機搖籃的成飛集團將以何種方式登陸資本市場上一直備受矚目。
隨著航空工業(yè)集團資產(chǎn)整合的加速，成飛集團再次映入資本市場的眼簾。對于成飛集團的資產(chǎn)情況，在之前中航電子發(fā)布的《換股吸收合并中航工業(yè)機電系統(tǒng)股份有限公司并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報告書》中能略知一二。
據(jù)公告披露，截至2021年末，成飛集團總資產(chǎn)為1511.8億元，所有者權(quán)益為143.52億元，歸屬于母公司股東的所有者權(quán)益為127.17億元。2021年度成飛集團營業(yè)收入達到567.33億元，凈利潤為9889.77萬元。
航空工業(yè)集團整合進入深水區(qū)
“十三五”以來，軍工集團立足自身聚焦主業(yè)，不斷提質(zhì)增效、改革創(chuàng)新，多家集團總資產(chǎn)均獲得明顯增長，資產(chǎn)證券化率持續(xù)走高。2022年各大軍工集團資產(chǎn)整合明顯加速，而作為各大軍工集團資產(chǎn)證券化率走在最前列的航空工業(yè)集團，在2023年新年伊始便加速向資產(chǎn)證券化深水區(qū)進發(fā)。
航空工業(yè)集團是國有特大型企業(yè)，旗下有100余家成員單位以及25 家上市公司。2021年集團實現(xiàn)營收5190億元，凈利潤169億元，總資產(chǎn)高達12383億元，凈資產(chǎn)3974億元。截止2022 年前三季度，集團歸母凈利潤達到107億元，同比增長35%。
而在2015年，航空工業(yè)集團總資產(chǎn)為4003億元，集團資產(chǎn)證券化率也不足五成，僅有43%。近幾年間，集團通過市場化手段，發(fā)揮上市公司平臺作用，聚焦主業(yè)整合上市公司資產(chǎn)。截止2022年上半年，集團核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)證券化率已高達 81%，位列軍工集團首位。
“近期航空工業(yè)集團整合明顯加速，連續(xù)通過上市平臺整合集團資產(chǎn)，核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)證券化率將進一步提高?！?/strong>一位券商軍工行業(yè)分析師對金融投資報記者表示，“從航空工業(yè)集團來看，目前集團內(nèi)部不少核心資產(chǎn)已注入旗下上市公司當(dāng)中。成飛集團的注入相對較晚，主要是成飛集團涉及軍機核心資產(chǎn)，推進較為謹慎。 隨著中航電測發(fā)行股份收購成飛集團事項的開啟，航空工業(yè)集團將步入集團整合的深水區(qū)。 如此次收購案順利通過股東大會、國防科工局、證監(jiān)會等層層審核通過，成飛集團將實現(xiàn)整體上市。 從成飛集團資產(chǎn)來看，將進一步提高航空工業(yè)集團的資產(chǎn)證券化率。 ”
消息面上，1月5日，國資委召開中央企業(yè)負責(zé)人會議，強調(diào)乘勢而上組織開展新一輪國企改革深化提升行動。從近期軍工集團密集的重組動作來看，各大軍工集團在2023年將進一步提升證券資產(chǎn)化率。