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回顧2022

2022前3+后3+熱點(diǎn)行業(yè)

2022年已經(jīng)過(guò)去

回憶錄來(lái)的晚了一點(diǎn)

我想，

從2020年開(kāi)始，

市場(chǎng)開(kāi)始分化；

2020年的市場(chǎng)，

科技、醫(yī)藥、消費(fèi)、新能源、周期

輪番登場(chǎng)，

只有踏對(duì)了這些行業(yè)，

才有可能賺到錢(qián)；

2021年，分化加劇，

只有新能源和舊能源賺錢(qián)，

新能源涉及電力設(shè)備、有色金屬、汽車(chē)；

舊能源涉及煤炭、基礎(chǔ)化工、鋼鐵、石油石化；

這里最大的區(qū)別是，

除了新能源，

其它板塊和2020截然不同，

有多少人可以改變方向？

2022年更慘，

全年只有煤炭和綜合賺錢(qián)，

其它行業(yè)全部虧損，

可這并不影響我們回憶。

1-4月，價(jià)值的天下

2022開(kāi)年不利，

1-4月市場(chǎng)出現(xiàn)大幅下跌，

從行業(yè)的角度，除了煤炭，

其它行業(yè)都在虧損，

下跌最多的行業(yè)包括

電子（-35.9%）

國(guó)防軍工（-33.4%）

計(jì)算機(jī)（-30.7%）

而在此期間，

價(jià)值型的基金經(jīng)理逆勢(shì)增長(zhǎng)，

首次受到市場(chǎng)的關(guān)注。

其中的佼佼者包括，

中耕基金，丘棟榮

中泰資管，姜誠(chéng)

廣發(fā)基金，林英睿

工銀瑞信，杜洋

他們的代表作在此期間的表現(xiàn)是這樣的：

表現(xiàn)最好的是中泰資管的姜誠(chéng)，

逆勢(shì)取得了5.54%的正收益；

其次是丘棟榮，

3.18%的正收益；

接下來(lái)是杜洋和林英睿，

略虧而已，

但已虐殺一眾成長(zhǎng)選手！

價(jià)值風(fēng)格的主流基因在于，

所選標(biāo)的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、估值偏低，

因?yàn)楸旧砭头菬狳c(diǎn)，

資金追逐有限，

所以下跌也不會(huì)集中賣(mài)出，

自然回撤??；

而且，

當(dāng)成長(zhǎng)（熱點(diǎn)）遭遇贖回，

出于避險(xiǎn)、或者價(jià)值回歸的考量，

這些冷門(mén)行業(yè)可能還會(huì)被買(mǎi)入，

從而上漲。

如果要從經(jīng)濟(jì)上找原因，

我想，

最大的點(diǎn)在于對(duì)于經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期。

5-6月，新半軍反彈

經(jīng)歷了1-4月的壓力測(cè)試，

市場(chǎng)5-6月迎來(lái)了一波反彈，

上漲最好的行業(yè)包括

新能源、半導(dǎo)體、軍工

我們從下圖可以看到，

電力設(shè)備上漲42.5%

汽車(chē)上漲42.4%

表現(xiàn)優(yōu)秀的還包括

國(guó)防軍工27.1%

機(jī)械設(shè)備26.9%

有色金屬26.7%

之前表現(xiàn)較好的煤炭，

上漲11.4%，

這是屬于成長(zhǎng)的時(shí)代。

在此期間，我們關(guān)注的基金經(jīng)理中，

表現(xiàn)較好的包括：

祁禾，上漲42.18%（易方達(dá)環(huán)保主題）

陶燦，上漲26.71%（建信改革紅利）

鐘帥，上漲34.22%（華夏景氣行業(yè)）

王鵬，上漲37.88%（泰達(dá)宏利轉(zhuǎn)型機(jī)遇）

周智碩，上漲33.79%（建信中小盤(pán)）

而這些人在1-4月分別下跌

祁禾，-21.44%（易方達(dá)環(huán)保主題）

陶燦，-27.59%（建信改革紅利）

鐘帥，-28.81%（華夏景氣行業(yè)）

王鵬，-28.00%（泰達(dá)宏利轉(zhuǎn)型機(jī)遇）

周智碩，-19.57%（建信中小盤(pán)）

5-7月，價(jià)值風(fēng)的選手表現(xiàn)平平

姜誠(chéng)，6.18%（中泰星元A）

林英睿，-0.83%（廣發(fā)睿毅領(lǐng)先A）

丘棟榮，4.42%（中庚價(jià)值領(lǐng)航）

杜洋，1.08%（工銀瑞信戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型A）

這就是成長(zhǎng)與價(jià)值的輪回，

不是嗎？

7-10月，第二輪下跌

這四個(gè)月的大盤(pán)走勢(shì)是這樣的

這段時(shí)間，

中證500跌的最少，-9.81%

滬深300跌的最多，-21.45%

感覺(jué)是殺藍(lán)籌的感覺(jué)；

這個(gè)階段，

美國(guó)芯片法案推出，

新一輪的經(jīng)濟(jì)封鎖到來(lái)，

不過(guò)，同時(shí)對(duì)應(yīng)的還有

大家對(duì)于國(guó)內(nèi)疫情防控政策放開(kāi)的預(yù)期，

以及11月初的一波債災(zāi)。

我們來(lái)看一看行業(yè)漲跌幅的情況，

軍工是唯一的勝利者，

上漲3.40%

5-6月表現(xiàn)最好的電力設(shè)備，

下跌19%

最慘的是食品飲料和建筑材料

分別下跌31.3%和31.4%

與此同時(shí)，

房地產(chǎn)和銀行也迎來(lái)的悲劇時(shí)刻，

分別下跌21.7%和20.5%

這個(gè)時(shí)候，

因?yàn)槎頌鯌?zhàn)爭(zhēng)帶來(lái)的

石油漲價(jià)依然在繼續(xù)，

表現(xiàn)最好的是石油類產(chǎn)品，

具體如下：

期間上漲10%的公募基金中，

前10名基金中的8只都是石油、天然氣主題，

第一大行業(yè)配置中，軍工、電氣設(shè)備、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥是剩余的關(guān)鍵字。

發(fā)現(xiàn)沒(méi)有，

成長(zhǎng)跌的快、反彈的也猛，

價(jià)值和成長(zhǎng)反向居多，

可憐的消費(fèi)，

真的是一直跌、一直跌。

最后2個(gè)月

11、12月，全國(guó)人民陽(yáng)了一遍，

滬深300指數(shù)也終于開(kāi)始了反彈，

利好價(jià)值風(fēng)格；

中證500下跌1.29%

行業(yè)方面，

國(guó)防軍工再次迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈（29.2%）

而建筑材料繼續(xù)成為下跌最多的行業(yè)（-9.7%）

整體，25個(gè)行業(yè)漲，

6個(gè)行業(yè)跌

也算是對(duì)2022年的一絲撫慰了吧。

異軍突起的港股

這個(gè)時(shí)候，已經(jīng)跌麻了的港股異軍突起，

從10月31日到12月20日反彈34.69%，

騰訊暴走

美團(tuán)暴走

快手暴走

我們來(lái)看一下走勢(shì)圖

終于，

港股互聯(lián)網(wǎng)公司終于拿到一次頭籌

2022全年

如果我們給2022一個(gè)定義，

毫無(wú)疑問(wèn)是個(gè)熊市，

所有指數(shù)都是下跌的，

以創(chuàng)業(yè)板為代表的小票跌的更多；

從行業(yè)的角度

全年只有煤炭和綜合兩個(gè)行業(yè)上漲；

PS：什么是綜合？

綜合行業(yè)目前包括24只股票，

市值都在100億以下，

具體名單如下：

我們發(fā)現(xiàn)，

這個(gè)板塊上漲主要是因?yàn)?/p>

24只股票中，

占比70%的12只股票是上漲的，

它們來(lái)自各行各業(yè)，

包括黃金、新能源、紡織、消費(fèi)電子、汽車(chē)、房地產(chǎn)等，

看起來(lái)上漲更多來(lái)自運(yùn)氣。

2022的基金經(jīng)理

我們?cè)谒泄蓟鹬辛谐隽吮憩F(xiàn)最好的前100名，

剔除了債券類的產(chǎn)品，

結(jié)果如下：

表現(xiàn)最強(qiáng)的是石油類的基金，

第1名是廣發(fā)道瓊斯美國(guó)石油A，

上漲69.08%；

第2名的是商品基金，

華夏飼料豆粕期貨ETF，

上漲62.23%；

第三個(gè)要說(shuō)的是

萬(wàn)家基金的黃海，

萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略取得了48.56%的收益，

靈活配置型第1名，

也是權(quán)益類第一名。

風(fēng)格來(lái)說(shuō)，

2021年6月之前，

90%投資房地產(chǎn)；

2021年6月之后，

房地產(chǎn)63%，煤炭36%

2022年6月末，

房地產(chǎn)18%，煤炭70%

一眼看去這是一個(gè)選行業(yè)的選手，

之前的業(yè)績(jī)實(shí)在平平，

只不過(guò)迎來(lái)了一場(chǎng)煤炭的爆發(fā)。

金元順安的繆瑋彬是一個(gè)謎，

2022取得了35.6%的收益，

強(qiáng)大的無(wú)以復(fù)加，

具體內(nèi)容我們已經(jīng)寫(xiě)過(guò)專屬的文章

金元順安繆瑋彬：2022唯一的神話！

英大國(guó)企改革主題

取得了31.50%的收益，

根據(jù)wind數(shù)據(jù)，

新任基金經(jīng)理湯戈上任之后，

行業(yè)配置開(kāi)始變得集中，

2022的成功在于

重配的煤炭、石油石化和交通運(yùn)輸；

武陽(yáng)管理的

易方達(dá)瑞享I

2022取得了21.72%的收益，

可是，竟然沒(méi)有買(mǎi)煤炭，

除了計(jì)算機(jī)占比逐步減小外，

投資于有色金屬、計(jì)算機(jī)、交通運(yùn)輸、電力設(shè)備；

這讓這個(gè)結(jié)果看起來(lái)變得更加神秘。

章恒管理的萬(wàn)家頤合A，

2020上漲20.44%；

煤炭占比43%，

同時(shí)重配公用事業(yè)和有色金屬。

周海棟，

我們終于看見(jiàn)了老熟人，

華商甄選回報(bào)A，

上漲20.10%

這個(gè)不太一樣，

均衡配置于

有色金屬、煤炭、計(jì)算機(jī)、石油石化

交通運(yùn)輸?shù)龋?/p>

這只產(chǎn)品似乎和我們認(rèn)知的輪動(dòng)風(fēng)格不太一樣

參考文章：

華商基金周海棟——一手周期、一手成長(zhǎng)，如此新穎，如何煉成？

他管理的另外一只，

華商新趨勢(shì)優(yōu)選

取得了13.62%的收益，

優(yōu)秀！

接下來(lái)，

我們看到2只林英睿的產(chǎn)品，

廣發(fā)鑫銳一年持有A，

13.45%；

65%的交通運(yùn)輸，21%的銀行（2022中報(bào)）

廣發(fā)多策略，

13.31%；

51%的交通運(yùn)輸，28%的銀行（2022中報(bào)）

廣發(fā)睿毅領(lǐng)先，

11.21%

周期+輪動(dòng)的風(fēng)格還是比較清晰的。

接下來(lái)，

出現(xiàn)了一批黃金ETF，

2020年收益都在8%-9%

這是對(duì)于資產(chǎn)的選擇，

我們不再展開(kāi)。

張翼飛

2022因?yàn)閺?qiáng)大的固收+能力而增長(zhǎng)，

偏債混合的安信民穩(wěn)增長(zhǎng)獲得了8.82%的正收益；

看了一下，

房地產(chǎn)31%，煤炭17%，石油石化10%，銀行11%；

看到了丘棟榮，

中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有，

8.77%正收益，

詳細(xì)文章請(qǐng)參考

中庚基金丘棟榮：價(jià)值的基因，加點(diǎn)成長(zhǎng)。

萬(wàn)民遠(yuǎn)，

我們有點(diǎn)意外哦！

醫(yī)藥主題的基金經(jīng)理，竟然能夠獲取正收益，

8.26%！

太強(qiáng)了，

我們雖然寫(xiě)過(guò)一次老萬(wàn)，

但是也無(wú)法解密，

文章供大家參考

融通基金——萬(wàn)民遠(yuǎn)，醫(yī)藥新補(bǔ)充（+醫(yī)藥三女神）

景順有一個(gè)人

鮑無(wú)可

景順長(zhǎng)城價(jià)值領(lǐng)航兩年持有期，

7.83%，

傳媒23%、通信22%、公用事業(yè)16%，

沒(méi)有煤炭、還能賺錢(qián)，有點(diǎn)意思

雖然之前在榜單看到過(guò)，

但印象并不深刻。

剩下的獲取正收益的基金經(jīng)理還有

金信基金：楊超

華泰柏瑞：董辰

大成基金：鄒建

基本都不太熟悉。

最后一個(gè)熟人

唯一幸存指數(shù)基金經(jīng)理，

盛豐衍（陳元驊），

西部利得國(guó)企紅利指數(shù)增強(qiáng)A，

6.77%正收益；

盛豐衍的指數(shù)增強(qiáng)能力我們不懷疑，

國(guó)企紅利這個(gè)指數(shù)，

似乎更偏向于藍(lán)籌，

根據(jù)2022年中報(bào)

煤炭16%、交通運(yùn)輸13%、銀行18%、房地產(chǎn)13%，

跟我們想的差不多。

2022依然上榜的老將似乎只剩下

周海棟、林英睿、萬(wàn)民遠(yuǎn)、盛豐衍；

我們認(rèn)識(shí)了一些新人，

比如丘棟榮；

還有更多我們不太熟悉的基金經(jīng)理。

而曾經(jīng)光環(huán)環(huán)繞的網(wǎng)紅基金經(jīng)理已經(jīng)不在舞臺(tái)的中央。

2022，我們最大的進(jìn)步就是資產(chǎn)配置，

單一資產(chǎn)

單一基金

無(wú)法解決所有問(wèn)題，

總會(huì)遇到滑鐵盧；

而搞清楚每位基金經(jīng)理的適用場(chǎng)景，

就顯得尤為重要了。

好了，親愛(ài)的各位讀者，

2022已經(jīng)過(guò)去，

讓我們繼續(xù)堅(jiān)持，

期待2023！