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2023-01-31
鋰價“退燒” 拐點到了？
更新時間：2022-12-20 00:39:22作者：智慧百科
中國基金報記者 文夕
碳酸鋰價格“退燒”了。
據上海有色網最新報價顯示，國內電池級碳酸鋰12月19日跌3000元回落至55萬元/噸，碳酸鋰價格已經連續(xù)7天下降，尤其在最近5天加速下跌，累計跌幅達到1.1萬元/噸。電池級碳酸鋰價格當前距離60萬元/噸的峰值，已經回落接近10%。
對于鋰價回落，市場紛紛猜測是否拐點將臨。機構分析認為，近期價格下跌與下游有一定庫存相關。而且市場預期明年一季度處于電動車銷售淡季，下游整體采購熱情減弱。但業(yè)內普遍認為，這并不意味著碳酸鋰價格拐點到來。
下游電池廠短期盈利或修復
鋰價背后牽動龐大的新能源汽車和儲能行業(yè)，今年內價格一路走高令下游苦不堪言，但近期出現反轉。
12月19日，上海有色網的數據顯示，碳酸鋰（99.5% 電池級/國產）19日跌3000元，重回55萬元/噸的關口，創(chuàng)逾1個月新低，連降7日，近5日累計跌1.1萬元，近30日累計跌1.15萬元。另外，氫氧化鋰（56.5% 電池級粗顆粒/國產）持平報55.0萬元/噸，近5日累計跌6500元，近30日累計跌4000元。
在今年10月底，電池級碳酸鋰價格曾沖破55萬元關口，隨后在11月中旬一度逼近60萬元/噸大關。也就是說，碳酸鋰價格在55萬元這一關口上維持了近兩個月，如今終于出現“退燒”跡象。
“近期碳酸鋰價格回落，對于企業(yè)長協(xié)價格肯定有影響，之前與下游企業(yè)簽訂的長協(xié)會根據市場價格變化而變動，”國內一家頭部鋰鹽上市公司人士告訴記者。該人士認為，從短期看來，中游電池制造廠商會受益于上游碳酸鋰價格回落，盈利能力或有望修復。
實際上，從中期看來，碳酸鋰價格具有對標參考價格。12月15日，被視為“鋰價風向標”的澳洲鋰礦供應商Pilbara Minerals公告稱，其完成了第十二次精鋰礦拍賣，共出售了兩批貨物，合計10000干噸的鋰精礦，最終平均成交價為7552美元/干噸（SC5.5，黑德蘭港離岸價），按氧化鋰含量等比例調整并加上運費后價格為8299美元/噸（SC6.0，中國到岸價）。
如果，按照碳酸鋰加工費2.5萬元/噸計算，折碳酸鋰成本為55.01萬元/噸（含增值稅）。相較于11月16日拍賣成交價格測算的碳酸鋰成本（57.38萬元/噸）雖然環(huán)比有所下行，但仍在55萬元/噸的關口之上。
業(yè)內分析認為，以此批鋰精礦為原料的碳酸鋰，預計將于2023年3月甚至更晚在市面上流通，此次鋰精礦拍賣價格將為后續(xù)鋰鹽價格走勢提供支撐。
明年料仍處于緊平衡狀態(tài)
雖然近期碳酸鋰價格回調幅度將近10%，業(yè)內普遍認為當前仍難言“拐點”。
國內某動力電池廠商人士告訴記者，此前10月以來碳酸鋰價格上漲，一方面源于電池廠商積極補充庫存，市場搶貨行為令供需短期失衡，另一方面上游加工廠檢修情況頻現，加劇了市場供緊現象。
而目前看來，上述兩大擾動因素均消失。華西證券方面認為，近期電池級碳酸鋰價格出現下跌，主要系下游已經儲備一定庫存，而且2023年一季度明顯屬于電動車的銷售淡季，下游廠商整體采購熱情不高，處于觀望狀態(tài)。
隆眾資訊鋰電池行業(yè)分析師曲音飛也認為，加上國補退坡后，市場對明年一季度的預期不是特別樂觀，鋰電產業(yè)鏈整體的買貨意向度轉弱，終端及中游正處于去庫存階段。
華西證券方面認為，當前的碳酸鋰價格下跌，屬于伴隨行業(yè)淡季的正常波動，并非價格拐點時刻。目前碳酸鋰價格還處于尋底過程中，很有可能會在2023年2月中下旬企穩(wěn)。在上游資源供給釋放較慢的背景下，碳酸鋰高位運行時間或將維持較長周期。
據了解，在澳洲鋰礦方面，由于礦石提鋰產能出清，未來一段時間內新增供應仍有限。2021年澳礦7座礦山僅有4座貢獻產量。而疫情和此前低迷的鋰價限制了鋰礦的資本開支，鋰資源企業(yè)放緩擴張進度。
而南美鹽湖提鋰新增產能投放目前看來不及預期。一般而言，鹽湖建設周期較長，南美地區(qū)基建薄弱、政策風險等因素也一定程度上限制了南美鹽湖新增產能的釋放。
國海證券也認為，若樂觀情況下按既定產能規(guī)劃投產，全球碳酸鋰供需緊張自2023年或有所緩解，但仍處于緊平衡。國內碳酸鋰開工率偏低的原因在于資源稟賦限制，鋰資源品位較低，部分礦山有冬休期，部分鹽田、結晶池等泄漏較嚴重從而達不到設計產能。
而在下游來看，雖然市場預期明年一季度新能源汽車進入淡季，但儲能環(huán)節(jié)將成為新的增長極。根據CNESA《儲能產業(yè)研究白皮書2022》，2021年全球電化學儲能累計裝機規(guī)模25.4GW，新增10.2GW。隨著鋰電池儲能成本的下降，2021年其在全球新增電化學裝機規(guī)模占比已高達98%。
國海證券預計，全球新增鋰電池儲能裝機規(guī)模2025年達到104.93GW，2021-2025年CAGR為80%。2022年儲能電池碳酸鋰需求量為3.14萬噸LCE，2025年為18.34萬噸LCE，2021-2025儲能電池碳酸鋰需求量CAGR為77%。
編輯：艦長
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