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三季報披露收官后，上市公司三季報問詢函紛至沓來！
據(jù)不完全統(tǒng)計，上交所目前已針對*ST未來、*ST西源、*ST輔仁等多家風險警示公司的三季報第一時間發(fā)出監(jiān)管問詢函或工作函，要求公司就財務(wù)數(shù)據(jù)異常等情況進行核實，并充分提示可能存在的退市風險。
中國證券報記者關(guān)注到，近年來，監(jiān)管機構(gòu)持續(xù)加強退市風險公司監(jiān)管，抓早抓小，端口前移，要求公司充分提示可能存在的退市風險，明確市場預(yù)期。初步統(tǒng)計，今年上交所對*ST公司關(guān)于三季報的發(fā)函量已遠超去年同期。

多家風險警示公司因三季報收監(jiān)管函

退市風險類公司的動向牽動市場神經(jīng)，風險化解進展、全年財務(wù)數(shù)據(jù)等關(guān)鍵信息直接關(guān)聯(lián)這類公司在A股市場上的去留。雖然退市風險類公司全年境況還未出爐，但三季報已成為投資者評估這類公司以及監(jiān)管緊盯不當保殼、提前預(yù)警風險的重要抓手。
以滬市為例，截至目前，已有多家滬市風險警示板公司因三季報收到監(jiān)管函件，其中*ST未來、*ST紫晶、ST榕泰、ST目藥、ST安信等公司為問詢函，*ST輔仁、*ST西源等公司為監(jiān)管工作函，內(nèi)容主要涉及財務(wù)指標變動合理性、退市風險提示等方面。
從問詢內(nèi)容看，監(jiān)管重點聚焦財務(wù)指標重大變化及異常情況，要求公司就財務(wù)數(shù)據(jù)異常等情況進行核實。同時，從監(jiān)管要求看，監(jiān)管重點在于要求公司充分提示可能存在的退市風險。
例如，*ST未來第三季度財務(wù)數(shù)據(jù)“超常表現(xiàn)”，出現(xiàn)單季度確認大額收入、業(yè)績同比大幅增長等情況，存在突擊確認收入以規(guī)避退市的可能。數(shù)據(jù)顯示，2022年1-9月，*ST未來實現(xiàn)營業(yè)收入10.04億元，其中9.67億元均在第三季度實現(xiàn)，就此，上交所督促公司說明收入確認依據(jù)及合理性。上交所針對*ST紫晶報告期內(nèi)收入大幅下滑，要求其結(jié)合行業(yè)發(fā)展情況、在手訂單及項目、銷售渠道穩(wěn)定性等情況，說明公司是否存在持續(xù)經(jīng)營能力，并充分提示風險。
中國證券報記者發(fā)現(xiàn)，目前收到三季報監(jiān)管函的滬市*ST公司，部分退市風險“懸頂”，有的是前三季度的財務(wù)數(shù)據(jù)未見任何好轉(zhuǎn)，有的則是涉“無法表示意見”的情形仍未消除，尚無改善跡象。

這些*ST公司或存退市風險

截至目前，滬市共有15家公司被實施退市風險警示。按照三季度相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)測算，相關(guān)*ST公司仍可能觸及退市情形，存在較大的退市風險。
從“營收+凈利潤”以及“凈資產(chǎn)”兩大財務(wù)指標看，*ST運盛前三季度營業(yè)收入不足1億元且扣非歸母凈利潤為負值；*ST凱樂、*ST榮華、*ST博天、*ST中安、*ST方科、*ST瑞德等7家公司截至三季度末的凈資產(chǎn)仍為負值；*ST中昌、*ST西源則背負了上述“雙重風險”，上述公司如不能及時消除上述情形，則存在于2022年報披露后被實施退市的可能。
另外，*ST輔仁、S*ST佳通、*ST未來、*ST紫晶等4家公司因2021年無法表示意見所涉事項尚未消除或正處于立案調(diào)查程序中，退市“警報”一直高懸。
業(yè)內(nèi)人士表示，對于此類*ST公司，大多是缺乏持續(xù)經(jīng)營能力的殼公司，大部分都是多年來通過外部輸血、出售資產(chǎn)等盈余管理手段維持上市地位，四季度往往是公司“自救動作”最為密集的時期。而這類動作一旦游走在規(guī)則灰色地帶，通常存在高度不確定性。監(jiān)管借三季報的監(jiān)管問詢一方面可以提前向市場指出此類公司的基本面上的風險點；另一方面，可以督促公司“吐露”更多信息、揭示更多風險。
實際上，每到年末，為避免被退市，部分*ST公司都會打起“保殼大作戰(zhàn)”，各種“花式”姿勢層出不窮?！皩τ诔Ｓ玫耐ㄟ^重組或購買資產(chǎn)等方式做大收入、增厚凈資產(chǎn)手段，都會被重點關(guān)注?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士向記者表示。

ST公司風險事項仍需警惕

除可能存在退市風險*ST類公司，隱含風險事項的ST公司也是監(jiān)管緊盯的對象。市場人士指出，前期，一批存在退市風險的公司通過重整、重組等方式，暫時化解風險，但部分公司后續(xù)由于種種原因再度陷入經(jīng)營困境，面臨再次“披星戴帽”的風險。
三季報顯示，共有7只滬市股票于近年來被撤銷*ST，但在2022年年報披露后，可能再次因財務(wù)類退市指標被實施*ST。
一類是持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性。ST景谷、ST目藥、華嶸控股等公司歸母凈利潤常年為負值，營業(yè)收入徘徊在1億元左右，年審會計師提示公司持續(xù)經(jīng)營能力存在不確定性。今年前9月上述公司營收同比下滑或微增，存在再次被實施*ST的可能性。
另一類是凈資產(chǎn)再次轉(zhuǎn)負。ST宏圖、ST商城等公司前期通過破產(chǎn)重整、再融資等方式增厚歸母凈資產(chǎn)，使其由負轉(zhuǎn)正，撤銷退市風險警示。但上述公司2022年三季度末歸母凈資產(chǎn)再次轉(zhuǎn)為負值，如不能及時改善，將因觸及“歸母凈資產(chǎn)為負”退市指標被實施*ST。
中國證券報記者獲悉，證券交易所在日常監(jiān)管中，高度關(guān)注此類公司，對其三季報均進行重點審核，后續(xù)如發(fā)現(xiàn)存在涉嫌規(guī)避退市風險警示情形的，將重點關(guān)注，及時發(fā)出問詢函。
編輯：王寅