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時至目前，公募基金2022四季報已基本披露完畢。據(jù)中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2022年我國公募基金資產(chǎn)凈值合計26.03萬億元，較2021年末的25.56萬億元增加約4700億元，規(guī)模再創(chuàng)歷史新高。

不難看出，在2022市場整體保持相對弱勢的情況下，權益類投資熱度依舊不減。而就在披露的同時，越來越多基金經(jīng)理的持倉以及最新市場觀點也逐漸浮出水面。

本文就帶大家一探究竟。

01

公募“抱團”TOP20出爐

就個股絕對市值而言，據(jù)國信證券(行情002736,診股)不完全統(tǒng)計（截至1.20）：貴州茅臺(行情600519,診股)仍為公募基金第一大重倉股，持倉市值約1014億元。寧德時代(行情300750,診股)緊隨其后，持倉市值約713億元。瀘州老窖(行情000568,診股)位居第三位，持倉市值約483億元。

除此之外，國信證券還統(tǒng)計了動態(tài)個股配置信息。即統(tǒng)計經(jīng)個股漲跌幅調整后配置市值的增減，這能夠客觀的反映基金經(jīng)理主動加減倉的行為。

對于投資者而言，公募增減倉背后無不顯示其對后市看好與否，背后邏輯值得著重梳理。

02

“頂流”基金經(jīng)理調倉曝光

至于投資者關注的頂流基金經(jīng)理們，在2022年四季度也是積極調倉。

例如大家都比較關注的張坤，其管理的四只基金同時在去年四季度將騰訊控股作為頭號重倉股。雖騰訊控股的股數(shù)從2000萬股下降到了1890萬股，小幅減倉。但市值從上個季度的第五大重倉股漲到了第一大重倉股。所以這次減持大概率是因為上漲之后騰訊的凈值超過了公募規(guī)定上限的10%而導致的被動減持，這是幸福的煩惱，其五糧液(行情000858,診股)或也是同理。

另外，張坤整體持倉上四季度增加了醫(yī)藥等行業(yè)的配置，降低了消費等行業(yè)的配置。

（具體持倉可以掃描“研究院”二維碼查看）

而作為在管規(guī)模最高的女性權益基金經(jīng)理，葛蘭2022年四季度在管規(guī)模重回900億元上方。從其管理規(guī)模最高的中歐醫(yī)療健康混合來看，前十大重倉股中增持了藥明康德(行情603259,診股)、邁瑞 醫(yī)療、恒瑞醫(yī)藥(行情600276,診股)、同仁堂(行情600085,診股)、片仔癀(行情600436,診股)，減持了愛爾眼科(行情300015,診股)、泰格醫(yī)藥(行情300347,診股)、凱萊英(行情002821,診股)等。

而如果從整體公募基金持倉來看，在2022年四季報披露的持倉中，主動加倉最多的三個行業(yè)為醫(yī)藥、非銀行金融以及計算機行業(yè)；而通信、房地產(chǎn)以及煤炭行業(yè)則主動減倉較多。

03

“頂流”經(jīng)理最新市場觀點

站在2023年初，越來越多的基金公司認為，2023年投資權益優(yōu)于債券。廣發(fā)基金、博時基金、大成基金等都在2023年投資策略中都提及此類觀點。比如，廣發(fā)基金認為，2023年在資產(chǎn)配置的大方向上“股強債弱”，博時基金建議“中高配權益，中低配固收”。

至于具體的配置方向，泉果基金趙詣認為2023年更看好兩個維度：第一個大方向在于大制造上的兩個維度；第二個大的方向在于大消費，過去受到抑制的一些消費、出行、醫(yī)藥等需求回歸正常后出現(xiàn)的困境反轉機會。

前海開源崔宸龍則依舊看好新能源投資機會，認為新能源行業(yè)仍是長期可持續(xù)快速發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，偉大的事物的發(fā)展都不是一帆風順的，新能源已經(jīng)開啟人類社會能源使用方式的新紀元。主要看好光伏、儲能、電力運營，合成生物學這幾大投資方向。

易方達張坤則認為，隨著新冠病毒感染調整為“乙類乙管”，疫情防控政策對于經(jīng)濟的影響程度將大幅降低；地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)過了2022年銷售的下滑后，銷量與行業(yè)長期可持續(xù)銷量的差距得以縮小，并且相關政策也有望避免地產(chǎn)行業(yè)過快下滑引發(fā)的系統(tǒng)性風險；中央經(jīng)濟工作會議直接回應了市場的擔憂，提振了市場的信心。

在張坤看來，相比2022年，這三個方面的宏觀風險因素在2023年都得到了相當?shù)母挠^，為其自下而上選擇優(yōu)質公司提供了更加平穩(wěn)的環(huán)境。此外，他認為不少優(yōu)質企業(yè)的內在價值在2022年有了一定幅度的提升，但股票價格卻有所下跌，這種價值和價格的反向運動為長期投資者提供了更好的賠率。