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清流之前和大家聊過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)利率是全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的估值之錨，因此美聯(lián)儲(chǔ)從大幅加息，到逐步減緩，再到停止加息，甚至開(kāi)始降息，一個(gè)大周期的變化，深刻影響全球貨幣和經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)。

盡管昨天美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議鮑威爾暗示還要繼續(xù)緊縮，今年不適合降息，但是今年全球宏觀經(jīng)濟(jì)的主要任務(wù)，已經(jīng)從加息抗通脹轉(zhuǎn)移到了降息防衰退，當(dāng)然美國(guó)還有一個(gè)更大的危機(jī)：美國(guó)債務(wù)問(wèn)題需要解決。

因此美聯(lián)儲(chǔ)加息大概率會(huì)在上半年結(jié)束，無(wú)論下半年是否降息，只要加息結(jié)束，則對(duì)市場(chǎng)的沖擊就會(huì)大大減弱，因此最快下半年或者年底，美股就會(huì)開(kāi)啟新一輪牛市。

也就說(shuō)按照現(xiàn)在邏輯推演，今天上半年，美股大概率還會(huì)繼續(xù)維持震蕩走勢(shì)，這個(gè)時(shí)間段依然還是不錯(cuò)的布局區(qū)間，大家想要低位吸籌碼也可以為資產(chǎn)配置增添一些美股倉(cāng)位，買(mǎi)指數(shù)基金的話，納斯達(dá)克100＞標(biāo)普500＞道瓊斯工業(yè)指數(shù)。

最近恰好很多人問(wèn)到美股的三大指數(shù)，今天就來(lái)好好跟大家講講三大指數(shù)是什么？道瓊斯、納斯達(dá)克和標(biāo)普500有什么區(qū)別？以及有哪些基金可以投資？

一、美股市場(chǎng)三大指數(shù)

1、道瓊斯工業(yè)指數(shù)

道瓊斯工業(yè)指數(shù)是美股市場(chǎng)最悠久的指數(shù)之一，包括30個(gè)著名大工商業(yè)公司，20家運(yùn)輸業(yè)公司和15家公用事業(yè)大公司，這個(gè)指數(shù)有點(diǎn)類(lèi)似A股的上證50指數(shù)，體現(xiàn)美國(guó)藍(lán)籌權(quán)重股的市場(chǎng)表現(xiàn)。

2、標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)

標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)是由美國(guó)的證券研究機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司編制的股票價(jià)格指數(shù)，具有采樣面廣、代表性強(qiáng)、精確度高、連續(xù)性好等特點(diǎn)。

標(biāo)普500指數(shù)是標(biāo)準(zhǔn)普爾最主要的指數(shù)，選入美國(guó)股市各行各業(yè)市值最大的500家企業(yè)，主要用于分析股價(jià)的長(zhǎng)期走勢(shì)。

這個(gè)指數(shù)有點(diǎn)類(lèi)似A股的滬深300指數(shù)，巴菲特一直推薦的指數(shù)基金只有一個(gè)品種就是：標(biāo)普500指數(shù)基金。

3、納斯達(dá)克指數(shù)

納斯達(dá)克綜合指數(shù)是代表各工業(yè)門(mén)類(lèi)的市場(chǎng)價(jià)值變化的晴雨表。因此，納斯達(dá)克綜合指數(shù)相比標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)、道瓊斯工業(yè)指數(shù)更具有綜合性。納斯達(dá)克綜合指數(shù)包括5000多家公司，超過(guò)其他任何單一證券市場(chǎng)。

納斯達(dá)克100指數(shù)是納斯達(dá)克的主要指數(shù)，其100只成分股均具有高科技、高成長(zhǎng)和非金融的特點(diǎn)，可以說(shuō)是美國(guó)科技股的代表。

這個(gè)指數(shù)有點(diǎn)類(lèi)似于A股的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，納斯達(dá)克100指數(shù)類(lèi)似于創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)。

另外美股市場(chǎng)還有一個(gè)指數(shù)比較有名，羅素指數(shù)，它是由華盛頓州的Frank Russell所發(fā)行的市場(chǎng)資本總額加權(quán)平均數(shù)，是美國(guó)市場(chǎng)被廣泛關(guān)注的跟蹤大型股和小型股的指數(shù)，為小企業(yè)股價(jià)表現(xiàn)最佳的衡量工具之一。

二、美股三大指數(shù)，有哪些代表基金？

1、道瓊斯工業(yè)指數(shù)(DJIA.GI)

道瓊斯指數(shù)由Charles H.Dow于1896年引入，是持續(xù)使用的最古老的股票價(jià)格指數(shù)。今天，它是最廣泛采用的股票市場(chǎng)的測(cè)量方法。

平均指數(shù)由30只代表主要行業(yè)領(lǐng)先公司的股票組成。這些股票被個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者廣泛持有，都是藍(lán)籌股。

道瓊斯工業(yè)指數(shù)從1961年到2020年的這60年時(shí)間年化收益大概10%+，最近三年年化收益6.35%，國(guó)內(nèi)暫時(shí)還沒(méi)有跟蹤道瓊斯工業(yè)指數(shù)的基金。

2、標(biāo)普500指數(shù)（SPX.GI）

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)自1957年首次發(fā)布以來(lái)，一直被廣泛認(rèn)為是衡量美國(guó)大盤(pán)股市場(chǎng)的最佳單一指標(biāo)。有超過(guò)4.83萬(wàn)億美元的基準(zhǔn)，其中指數(shù)資產(chǎn)約1.1萬(wàn)億美元。該指數(shù)涵蓋了美國(guó)經(jīng)濟(jì)主要行業(yè)的500家領(lǐng)先企業(yè)，涵蓋了75%的美國(guó)股票。

從1988年至疫情前2019年的三十一年時(shí)間里，標(biāo)普500全收益指數(shù)的年化收益率約10.6%，最近三年年化收益8.92，相對(duì)于對(duì)于寬基指數(shù)，也是比較高的水平了。

跟蹤標(biāo)普500指數(shù)的QDI基金如下圖，主要有博時(shí)標(biāo)普500ETF（513500）、易方達(dá)標(biāo)普500ETF（161125）、華夏標(biāo)普500ETF（159655）、國(guó)泰標(biāo)普500ETF（159612）以及各自相對(duì)應(yīng)的場(chǎng)外QDII鏈接基金。

從規(guī)模、成立時(shí)間、費(fèi)率、長(zhǎng)期收益等角度綜合考慮，我比較青睞于博時(shí)標(biāo)普以及它的場(chǎng)外聯(lián)接基金。

3、納斯達(dá)克指數(shù)（NASDAQ）

納斯達(dá)克又稱(chēng)納指、美國(guó)科技指數(shù)，是美國(guó)全國(guó)證券交易商協(xié)會(huì)于1968年著手創(chuàng)建的自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)名稱(chēng)的英文簡(jiǎn)稱(chēng)。納斯達(dá)克的特點(diǎn)是收集和發(fā)布場(chǎng)外交易非上市股票的證券商報(bào)價(jià)，它現(xiàn)已成為全球最大的證券交易市場(chǎng)之一。

納斯達(dá)克100指數(shù)則打包的是一攬子高科技股票的龍頭，持倉(cāng)權(quán)重股為蘋(píng)果(Apple)、微軟(Microsoft)、谷歌(Google)、臉書(shū)、思科(Cisco)、英特爾(Intel)等高科技、高成長(zhǎng)性股票。從權(quán)重看，納斯達(dá)克成分股中信息技術(shù)、可選消費(fèi)、醫(yī)療保健行業(yè)的權(quán)重占比最大，合計(jì)占比約90%。

跟蹤納斯達(dá)克100指數(shù)的基金如下圖，主要有廣發(fā)納指100ETF（159941）、華安納斯達(dá)克100ETF（59632）、國(guó)泰納斯達(dá)克100(QDII-ETF)（513100）、華夏納斯達(dá)克100ETF（513300）以及相對(duì)應(yīng)的場(chǎng)外QDII鏈接基金。

從規(guī)模、成立時(shí)間、費(fèi)率、長(zhǎng)期收益等角度綜合考慮，我比較青睞于廣發(fā)納指以及它的場(chǎng)外聯(lián)接基金。

三、美股其他行業(yè)基金有哪些？

另外行業(yè)基金方面，A股長(zhǎng)期優(yōu)秀行業(yè)的行業(yè)，主要是三類(lèi)，消費(fèi)、醫(yī)藥、科技。美股也是如此。美股的消費(fèi)、醫(yī)藥、科技行業(yè)，長(zhǎng)期收益也跑贏了大盤(pán)標(biāo)普500。

1、美股科技行業(yè)，一個(gè)是納斯達(dá)克100指數(shù)，這是最有代表性的美股科技類(lèi)指數(shù)基金，上面已經(jīng)講過(guò)了。另一個(gè)是標(biāo)普科技行業(yè)指數(shù)，代表是易方達(dá)標(biāo)普信息科技（003721）。

2、美股消費(fèi)行業(yè)。目前國(guó)內(nèi)能買(mǎi)到的只有一個(gè)華寶標(biāo)普美國(guó)消費(fèi)（002423）。

這個(gè)基金持倉(cāng)包括的，基本都是我們耳熟能詳?shù)墓?，亞馬遜、特斯拉、耐克、麥當(dāng)勞、星巴克...

3、美股醫(yī)藥行業(yè)，國(guó)內(nèi)能買(mǎi)到的美股醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)基金不多，目前規(guī)模大于1億的，主要是廣發(fā)全球醫(yī)療保?。?00370）。

總的來(lái)講，標(biāo)普500和納斯達(dá)克100這幾只代表基金，可以說(shuō)是我們國(guó)內(nèi)普通投資者投資美股的首選。既不用開(kāi)通美股賬戶，也沒(méi)有外匯額度的限制，還省了選股的麻煩。我自己投資美股，也是以這兩只基金為主的。

大家會(huì)問(wèn)：美股到了可以低估布局的階段了嗎？從估值上看，標(biāo)普500目前21.29倍的市盈率，10年期百分位 44.54%，5 年期百分位 32.83%，處于合理偏低的位置。

（標(biāo)普50010年期估值圖）

納斯達(dá)克100目前大概27.45倍的市盈率，10年期百分位 63.6%，5 年期百分位 40.61%，處于合理偏低的位置。

當(dāng)然，每個(gè)人的估值體系不一樣，對(duì)美股估值的判斷也就不一樣。也有伙伴會(huì)覺(jué)得美股現(xiàn)在已經(jīng)到了低估區(qū)域了，不過(guò)不管是低估還是合理，美股現(xiàn)在確實(shí)不貴了。

另外還要再溫馨提示一點(diǎn)：再看好的基金，也要看性?xún)r(jià)比。好基金買(mǎi)在高位，也會(huì)讓我們虧錢(qián)。